四川省自貿(mào)區(qū)金融改革與創(chuàng)新思考

四川大學(xué) 胡玉 徐桂蘭(指導(dǎo)老師)

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，增強金融服務(wù)于實體經(jīng)濟的能力是解決我國經(jīng)濟發(fā)展“不平衡不充分”的關(guān)鍵。在中國自由貿(mào)易區(qū)試點中，金融改革與創(chuàng)新是自貿(mào)區(qū)探索金融開放的重要任務(wù)。同時，中國經(jīng)濟體制改革進入深水區(qū)，中國經(jīng)濟需要全面融入世界經(jīng)濟體系，在自貿(mào)試驗區(qū)探索金融改革成為必然。既需要金融領(lǐng)域從不同方面取消管制，為招商引資創(chuàng)造更多的便利，更需要各類金融機構(gòu)支持四川企業(yè)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展，才能增強經(jīng)濟活力。四川省自貿(mào)區(qū)探索金融領(lǐng)域的創(chuàng)新與改革，不僅可以釋放出更多的改革紅利促進區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展，也能推動中國金融制度對接國際標(biāo)準(zhǔn)，提升放水平。

1 四川省自貿(mào)區(qū)試點及金融改革現(xiàn)狀

1.1 各具特色的“三個片區(qū)”組成的四川省自貿(mào)區(qū)

四川省自貿(mào)區(qū)于2017年3月15日作為第三批自由貿(mào)易區(qū)試點設(shè)立，是黨中央在新形勢下全面深化改革、擴大開放和深化推進西部大開放、長江經(jīng)濟帶發(fā)展的重要舉措。同時，四川省作為中西部地區(qū)，是承接?xùn)|部產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的重要區(qū)域，也是中西部經(jīng)濟開放的門戶，對加強中國內(nèi)陸與沿海聯(lián)系具有重要意義。

四川省自貿(mào)區(qū)總共包括三個片區(qū)：成都天府新區(qū)片區(qū)、成都青白江鐵路港片區(qū)和川南臨港片區(qū)。結(jié)合因地制宜原則，對于三個片區(qū)定位有所不同，成都天府新區(qū)片區(qū)重點發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、高端制造業(yè)、高新技術(shù)等產(chǎn)業(yè)；成都青白江鐵路港片區(qū)重點發(fā)展國際商品集散轉(zhuǎn)運、保稅物流倉儲、特色金融等口岸服務(wù)業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)；川南臨港片區(qū)重點發(fā)展航運物流、港口貿(mào)易等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)以及現(xiàn)代醫(yī)藥、食品飲料等先進制造業(yè)和特色產(chǎn)業(yè)。

成立至今，四川省自貿(mào)區(qū)將中央賦予的159項改革實驗任務(wù)實現(xiàn)95%以上，形成超過400個實踐案例，探索形成“首證通”行政審批改革、多式聯(lián)運“一單制”、全國銀行間市場首單“雙創(chuàng)債”等涉及行政審批、金融創(chuàng)新、增強貿(mào)易便利等多維度的全國首創(chuàng)經(jīng)驗。

1.2 四川省自貿(mào)區(qū)金融改革的現(xiàn)狀及探索

根據(jù)四川省統(tǒng)計局公布的《2018年四川省國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》了解到，2018年全年實際利用外資754.3億元，比上年增長28.7%。外商投資實際到位資金623.3億元，比2017年增長了11.1%。從成都海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)得知，在2018年，成都高新綜合保稅區(qū)進出口值達3521.1億元，增長28.9%，占59.2%，拉動全省外貿(mào)增長17.2個百分點。高新園區(qū)進出口2873.2億元、增長30%，雙流園區(qū)進出口647.8億元、增長24.2%。中國人民銀行成都分行官網(wǎng)報告顯示，在2018年，成都跨境結(jié)算量持續(xù)增長，累計實現(xiàn)結(jié)算達5000億元。

總體而言，四川省自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新成績可從五個方面進行總結(jié)：一是資本項目逐漸開放，自四川省自貿(mào)區(qū)設(shè)立以來，推行自由貿(mào)易賬戶，人民幣跨境雙向資金池業(yè)務(wù)，并設(shè)置分賬核算單元業(yè)務(wù)，為自貿(mào)區(qū)機構(gòu)和個人實施跨境結(jié)算和融資提供便利；二是投融資渠道拓寬，設(shè)立“自貿(mào)通”金融服務(wù)、自貿(mào)區(qū)股權(quán)投資基金、發(fā)行“雙創(chuàng)債”、天府國際基金小鎮(zhèn)、川南臨港片區(qū)圍繞原酒產(chǎn)業(yè)設(shè)立股權(quán)投資基金等；三是金融創(chuàng)新主體多樣化，各類基金平臺搭建成功將本地政府和金融機構(gòu)、外資企業(yè)相結(jié)合，以創(chuàng)新、壯大規(guī)模，并依托地方特色產(chǎn)業(yè)打造新網(wǎng)銀行等；四是金融服務(wù)功能更加完善，基于多式聯(lián)運提單制基礎(chǔ)上進行“一單制”改革、基于自貿(mào)區(qū)內(nèi)多元化主體需求，設(shè)立銀行業(yè)糾紛調(diào)解中心；五是金融對外開放水平不斷提高，依托“一帶一路”鐵路網(wǎng)，不斷加強中歐經(jīng)貿(mào)合作與交流，設(shè)立中德高科技制造基金、中摩合作基金、中法海特航空制造基金等。

2 四川省自貿(mào)區(qū)金融對實體經(jīng)濟服務(wù)水平待提高

就四川省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和現(xiàn)存企業(yè)類別而言，四川省制造加工業(yè)、旅游服務(wù)業(yè)、特色農(nóng)業(yè)等居多，現(xiàn)存機構(gòu)以中小企業(yè)為主，所以金融創(chuàng)新應(yīng)當(dāng)注重發(fā)展小產(chǎn)業(yè)鏈金融、創(chuàng)新式供應(yīng)鏈金融。四川省處于內(nèi)陸，承接了許多沿海城市產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，并設(shè)立了許多基礎(chǔ)業(yè)務(wù)機構(gòu)，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、采購加工等方面有巨大的資金需求，而中小規(guī)模企業(yè)面臨信用低、融資困難等問題。

當(dāng)前自貿(mào)區(qū)企業(yè)融資渠道基本以間接融資為主，直接融資占比較低。一方面是政府針對直接融資如債券融資、跨境融資等文件較少；另一方面四川省自貿(mào)區(qū)內(nèi)直接融資機構(gòu)缺乏，缺乏本地法人金融機構(gòu)，所以金融機構(gòu)決策力有限，不能更快捷的扶持小微企業(yè)。許多中小企業(yè)只能依靠銀行借款、合伙融資等方式，資金量受限。

從四川省自貿(mào)區(qū)針對金融領(lǐng)域出臺的法律條文來看，許多金融創(chuàng)新措施專項引導(dǎo)和扶持上為空白，如針對離岸金融業(yè)務(wù)開展、境內(nèi)外融資業(yè)務(wù)渠道、金融租賃、自貿(mào)區(qū)企業(yè)信用評級、跨境風(fēng)險管理等，因此許多新金融業(yè)態(tài)和創(chuàng)新性金融工具缺乏。

總之，四川省自貿(mào)區(qū)金融發(fā)展還應(yīng)當(dāng)從制度建設(shè)、針對性的產(chǎn)業(yè)扶持金融工具以及新型金融業(yè)態(tài)的方面下功夫。

3 國內(nèi)外自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新實踐經(jīng)驗及借鑒意義

為將貿(mào)易與投資規(guī)則推向更自由化的水平，即更加注重國家開放后的服務(wù)水平，四川自貿(mào)區(qū)金融領(lǐng)域創(chuàng)新有必要學(xué)習(xí)國際成熟自貿(mào)區(qū)如新加坡、香港等地先進經(jīng)驗，將金融發(fā)展與國際標(biāo)準(zhǔn)接軌。另外，近年來，我國已設(shè)立的前兩批自貿(mào)區(qū)試點，形成了頗多可復(fù)制可推廣的金融創(chuàng)新經(jīng)驗。以下本文將對新加坡、中國香港自貿(mào)區(qū)以及中國前兩批自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新經(jīng)驗進行概述。

新加坡自貿(mào)區(qū)：新加坡自貿(mào)區(qū)的發(fā)展都得益于該國自由的營商環(huán)境以及長期寬松的宏觀政策。新加坡政府在早期便逐漸取消各類管制，如批準(zhǔn)國內(nèi)銀行對非居民辦理外幣貸款，取消了亞洲貨幣提繳20%的存款準(zhǔn)備金的規(guī)定，甚至逐漸取消了外匯管制，為國際貿(mào)易發(fā)展創(chuàng)造了高度自由化的環(huán)境。

香港自貿(mào)區(qū)：在政府監(jiān)管方面，相比新加坡自貿(mào)區(qū)而言，香港政府并不干預(yù)經(jīng)濟的運行，更多的是以法律來約束市場主體的經(jīng)濟行為，調(diào)節(jié)商業(yè)糾紛。在香港，經(jīng)濟法在法律中的比重約50%，所以，香港自貿(mào)港的發(fā)展得益于健全的法律制度和自由開放的發(fā)展環(huán)境。

上海自貿(mào)區(qū)：為打造國際金融中心，上海自貿(mào)區(qū)已初步形成多元、開放的金融機構(gòu)體系和金融市場體系，搭建了黃金“國際板”“黃金滬港通”、上海國際能源交易中心等一系列國際交易平臺；也基本建立金融服務(wù)業(yè)開放和資本項目可兌換的金融體系結(jié)構(gòu)，自貿(mào)區(qū)通過創(chuàng)建“利率市場秩序自律委員會”組織，率先在全國實現(xiàn)外幣存款利率市場化。

福建省自貿(mào)區(qū)：時至今日，福建省自貿(mào)區(qū)已在金融領(lǐng)域探索出具有特色的海峽兩岸合作模式，并圍繞海上絲綢之路經(jīng)貿(mào)交流，創(chuàng)新性開發(fā)了許多金融產(chǎn)品。如在兩岸金融合作方面，自貿(mào)區(qū)內(nèi)許多銀行金融機構(gòu)積極設(shè)立“兩岸人民幣清算中心”，并開通針對臺企臺胞征信查詢業(yè)務(wù)；為便利臺灣同胞居住生活，推出臺胞信用卡，支持持卡人用于境內(nèi)外投資消費、預(yù)借資金等。

廣東省自貿(mào)區(qū)：從近年來廣東省自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新舉措來看，該區(qū)搭建了許多具有跨境交易、融資、結(jié)算等功能的平臺，眾多金融產(chǎn)品都包含“金融+科技”的特征。如推進投融資便利化，利用消費金融和大數(shù)據(jù)所搭建的“微粒貸”產(chǎn)品、QFGP、QFLP和QDIE跨境業(yè)務(wù)；利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)開發(fā)金融風(fēng)險監(jiān)測防控平臺等。

天津自貿(mào)區(qū)：天津作為京津冀工業(yè)帶中，其經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中工業(yè)比重較大，因此，該地聚集了許多航運船舶、飛機、海洋工程、生物醫(yī)療等高端制造業(yè)，金融業(yè)務(wù)開展主要圍繞產(chǎn)業(yè)鏈、貨物貿(mào)易等項目開展融資租賃和保險模式。同時，天津市著力打造租賃業(yè)聚集區(qū)和創(chuàng)新基地，深化外匯管理舉措主要圍繞境內(nèi)外租賃業(yè)務(wù)以及融資需求開展。

總體而言，六大自貿(mào)區(qū)都早于四川省自貿(mào)區(qū)設(shè)立，并且各自在自貿(mào)區(qū)內(nèi)金融創(chuàng)新均依據(jù)實情考慮，新加坡自貿(mào)區(qū)中政府在金融發(fā)展方面引導(dǎo)適當(dāng)，香港在金融創(chuàng)新過程中各項法律體系透明完善，上海自貿(mào)區(qū)圍繞打造國際金融中心創(chuàng)新性的發(fā)展了多樣化的金融業(yè)態(tài)和國際平臺，福建省利用區(qū)位優(yōu)勢依托海峽兩岸資源，創(chuàng)新性的開發(fā)了適合區(qū)域交易、結(jié)算等方面的金融產(chǎn)品，廣東省憑借科技實力創(chuàng)新性地打造了眾多“金融+科技”產(chǎn)品，天津市自貿(mào)區(qū)在金融創(chuàng)新與發(fā)展方面，依據(jù)產(chǎn)業(yè)特點，大力發(fā)展融資租賃業(yè)務(wù)。

4 四川省自貿(mào)區(qū)金融進一步改革創(chuàng)新的政策建議

通過總結(jié)六大自貿(mào)區(qū)金融領(lǐng)域創(chuàng)新經(jīng)驗，可以看出每個地區(qū)的自貿(mào)區(qū)都有自身的地理特征，并且從政府監(jiān)管到戰(zhàn)略定位，都做到了結(jié)合自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、金融本身特點進行創(chuàng)新。在前文對四川省自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新欠缺及原因的分析，以下將針對性地提出相關(guān)政策建議。

4.1 逐步完善金融政策和法律，放寬對外資金融機構(gòu)的管理

只有基層政府和自貿(mào)區(qū)監(jiān)管部門才能及時地了解當(dāng)?shù)亟鹑谑袌霭l(fā)展?fàn)顩r，并給予有效的措施扶持。從新加坡自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新經(jīng)驗可知，四川省自貿(mào)區(qū)在金融創(chuàng)新發(fā)展上，要做到真正服務(wù)于實體經(jīng)濟，政府應(yīng)當(dāng)進一步完善法律體系，并給予地方政府和自貿(mào)區(qū)充分的立法權(quán)。

香港自貿(mào)區(qū)對于金融市場的開放屬于無限制的開放，而中國大陸社會主義市場經(jīng)濟制度決定我國當(dāng)前的市場環(huán)境屬于政府干預(yù)下的市場開放，因此對于香港自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新經(jīng)驗只能逐步學(xué)習(xí)。四川省自貿(mào)區(qū)對外商管理條例應(yīng)當(dāng)逐步取消，如注冊資本限制、外商持股比例等，只有充分優(yōu)惠的外商政策，才能吸引更多元化的市場主體出現(xiàn)，才能活躍市場。

4.2 加強對外交流，營造開放金融市場

自貿(mào)區(qū)屬于開放的平臺，即負面清單以外的各類要素都可以存在，從上海自貿(mào)區(qū)和福建自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新經(jīng)驗可知，加強對外交流，深化區(qū)域合作，可以促進金融市場不斷釋放紅利。

對比上海自貿(mào)區(qū)發(fā)展現(xiàn)狀可知，四川省外資機構(gòu)極度缺乏，其中包括對外資金融機構(gòu)的入駐；此外四川省外資進出口總額與上海懸殊也很大。因此四川省自貿(mào)區(qū)應(yīng)從制度方面下功夫，需要各類商業(yè)銀行加強與外商投資機構(gòu)合作；同時也應(yīng)當(dāng)加強與上海及國外一些發(fā)展較好的自貿(mào)區(qū)之間交流，為外資引進及外商企業(yè)入駐創(chuàng)造良好的氛圍。當(dāng)然，也需要適度寬松的資金流動渠道，要能接納資本融入，也要允許資本輸出，所以應(yīng)當(dāng)在融資、投資方面逐步開放。

從福建省開展的自貿(mào)區(qū)試點可以看出，加強兩岸金融交流，為區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展帶來了巨大成效。四川省自貿(mào)區(qū)發(fā)展，也應(yīng)當(dāng)加強區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟合作。由于金融產(chǎn)品背后的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不是孤立于某個區(qū)域單獨存在的，如物流運輸、產(chǎn)品制造等，涵蓋區(qū)域廣，涉及行業(yè)眾多，所以金融產(chǎn)品設(shè)計，也應(yīng)當(dāng)合理包容各類產(chǎn)業(yè)，如建立區(qū)域企業(yè)征信制度、嘗試為異地企業(yè)辦理融資業(yè)務(wù)等，從資本賬戶開設(shè)、投融資渠道、企業(yè)征信、居民生活等各個方面進行業(yè)務(wù)拓展。

4.3 創(chuàng)新融資租賃工具，扶持制造產(chǎn)業(yè)

四川省中低端制造產(chǎn)業(yè)居多，天津市作為一個老工業(yè)基地，在自貿(mào)區(qū)設(shè)立試點之后，一直注重對融資租賃領(lǐng)域的金融創(chuàng)新，而四川省自貿(mào)區(qū)近年出臺的相關(guān)政策，對融資租賃方面的文件缺乏。另一方面，四川省自貿(mào)區(qū)川南臨港片區(qū)、青白江鐵路港片區(qū)基本存在業(yè)務(wù)圍繞物運輸開展，所以應(yīng)當(dāng)鼓勵租賃公司開設(shè)，設(shè)計租賃業(yè)務(wù)中應(yīng)收賬款證券化產(chǎn)品，設(shè)計租賃保險產(chǎn)品以及航空產(chǎn)品等。

4.4 鼓勵發(fā)展科技金融，助推產(chǎn)業(yè)優(yōu)化

科技金融是目前金融發(fā)展的一大方向，將大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等技術(shù)運用于金融領(lǐng)域，更大地提高金融服務(wù)水平，這也是廣東省自貿(mào)區(qū)金融領(lǐng)域創(chuàng)新的特點。目前四川省自貿(mào)區(qū)推出了交子金融夢工場、新網(wǎng)銀行具有科技內(nèi)涵的金融平臺，但出于起步階段，科技金融機構(gòu)較少、資金供給不足，并且傳統(tǒng)金融機構(gòu)對相關(guān)科技企業(yè)扶持不足，業(yè)務(wù)開展不多，所以四川省自貿(mào)區(qū)應(yīng)當(dāng)鼓勵新型業(yè)態(tài)發(fā)展，推動地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級

以上從政策、法律、金融業(yè)態(tài)、科技、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及區(qū)域聯(lián)動性方面分析了六大自貿(mào)區(qū)對四川省的借鑒意義，并適當(dāng)提出了四川省自貿(mào)區(qū)如何依據(jù)自身情況進行發(fā)展。當(dāng)然，對各自貿(mào)區(qū)的經(jīng)驗借鑒，不是簡單地復(fù)制，而是應(yīng)當(dāng)結(jié)合本地實情，加以改造創(chuàng)新，順應(yīng)四川省自貿(mào)區(qū)的發(fā)展需要。

自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)是我國在新形勢下以制度創(chuàng)新倒逼我國行政體制改革，適應(yīng)國際標(biāo)準(zhǔn)的一大戰(zhàn)略。我國以上海自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新作為首要試點，推動金融領(lǐng)域深化改革，以期逐步吸引國際資本和機構(gòu)，而內(nèi)陸的發(fā)展是推動中國金融更加開放的一大支撐。四川自貿(mào)區(qū)成立兩年之余的時間，已見諸多成效，當(dāng)然還有很大的發(fā)展空間，所以應(yīng)當(dāng)向引領(lǐng)中西部經(jīng)濟發(fā)展和全國科技金融改革創(chuàng)新示范區(qū)的方向邁進，給中西部地區(qū)乃至全國釋放更多的改革紅利。