企業(yè)年金制度的國際比較與借鑒

王強

摘?要：國外實踐證明，“三足鼎立”式的養(yǎng)老保障體系可以大大減輕政府養(yǎng)老的財政壓力。由于現(xiàn)收現(xiàn)付制的政府基本養(yǎng)老保險制度難以適應(yīng)人口老齡化的需要，于是各國政府開始大力發(fā)展企業(yè)年金計劃，以此來減輕政府的負(fù)擔(dān)。本文選取了幾個具有代表性的國家和地區(qū)，通過比較國外企業(yè)年金的產(chǎn)生和發(fā)展過程，研究它們關(guān)于企業(yè)年金的相關(guān)運作模式，分析它們各自的特點，并給出我國企業(yè)年金制度改革和發(fā)展的一些建議和啟示。

關(guān)鍵詞：企業(yè)年金;基金運作模式;國際比較

1994年，世界銀行經(jīng)過調(diào)查研究，提出了“三支柱養(yǎng)老保障體系”：第一支柱是基本養(yǎng)老保障;第二支柱是企業(yè)年金;第三支柱是個人儲蓄養(yǎng)老保障。企業(yè)年金是一種補充養(yǎng)老保障，由企業(yè)承擔(dān)主要責(zé)任，有保障員工退休后生活的目的。

一、國外企業(yè)年金的發(fā)展趨勢

（1）投資工具多樣化

當(dāng)前海外發(fā)達(dá)國家對于企業(yè)年金的投資運營涉及范圍很廣，主要包括金融工具和實業(yè)工具兩大類。金融工具主要有：銀行存款、債券、股票及其衍生工具;實業(yè)工具主要有：房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等。

（2）注重資產(chǎn)配置，采取分散化投資

資產(chǎn)配置策略最重要的部分是進(jìn)行企業(yè)年金投資運營。在對有豐富投資經(jīng)驗的基金投資公司進(jìn)行分析后，發(fā)現(xiàn)有91%的投資收益差距是來自資產(chǎn)配置的選擇差異。

綜合考察海外企業(yè)年金投資的資產(chǎn)配置狀況，特點如下：第一，政府債券是各個國家和地區(qū)進(jìn)行投資組合時的首選金融工具，以保證企業(yè)年金在投資運營過程中的安全性。第二，企業(yè)年金進(jìn)入資本市場的主要方式是通過投資公共基金，并且持有的比例會越來越高。因為投資管理人非常喜歡其所具有的專業(yè)化、規(guī)范化等優(yōu)點。

二、企業(yè)年金法律制度的國際比較

（1）不同國家企業(yè)年金參與、給付的比較及結(jié)論

1.不同國家企業(yè)年金的參與

在美國，“401K”計劃規(guī)定了員工參與企業(yè)年金的原則是：自愿參加、自定金額，但一般不超過工資的25%。在英國，規(guī)定企業(yè)和員工共同繳費，其中員工繳費比例一般為工資的5%-10%，企業(yè)和員工的繳費總額不得超過工資總額的17.5%。在香港，要求符合年齡條件的公司員工、自由職業(yè)者等都必須參加強積金，并規(guī)定企業(yè)與員工繳費比例相同。

2.不同國家企業(yè)年金的給付

美國年金計劃規(guī)定了員工擁有領(lǐng)取養(yǎng)老金的權(quán)利，但必須滿足三個條件：員工年滿65歲;員工參保后工作滿3年;員工終止與企業(yè)的雇傭關(guān)系。英國政府規(guī)定退休年齡范圍在50-75之間，符合年齡要求并參加企業(yè)年金計劃的員工就擁有領(lǐng)取養(yǎng)老金的權(quán)利。香港強積金規(guī)定員工年滿65歲，滿足年齡要求后可一次性提取計劃內(nèi)的養(yǎng)老金，非特殊情況不得提前領(lǐng)取。

3.比較結(jié)論

雖然沒有相關(guān)法律規(guī)定企業(yè)年金制度要同時對企業(yè)和員工雙方都進(jìn)行規(guī)范，但是通過對比發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗來看，它們都對雙方主體參與企業(yè)年金計劃的金額進(jìn)行了嚴(yán)格的規(guī)定，可見企業(yè)年金同時兼顧效率與公平兩大原則。

（2）不同國家企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策的比較及結(jié)論

1.不同國家企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策

美國“401K”計劃屬于EET模式。稅收優(yōu)惠政策為繳費以及投資收益環(huán)節(jié)不納稅，個人僅在提取養(yǎng)老金時納稅。瑞典的企業(yè)年金計劃屬于ETT模式。稅收優(yōu)惠政策為對投資不動產(chǎn)時所取得的收益進(jìn)行交稅，對于其他投資方式所取得的收益不交稅。澳大利亞在三個環(huán)節(jié)都設(shè)置征稅。香港則在三個環(huán)節(jié)全部免稅。

2.比較結(jié)論

根據(jù)各個國家制定的稅收優(yōu)惠政策模式，每個國家選擇的模式各不相同以適應(yīng)本國國情。其中：EET模式對企業(yè)年金計劃具有很大的優(yōu)勢，它有利于調(diào)動企業(yè)和員工繳費的積極性，但是對政府本期的稅收是一個挑戰(zhàn)。TTE、TET以及TTT模式則具有反向效果，這些模式雖然促進(jìn)了國家的當(dāng)期稅收，但不利于調(diào)動企業(yè)和員工的參與積極性。

三、企業(yè)年金運作模式的國際比較

（1）企業(yè)年金計劃模式選擇的比較

1.美國企業(yè)年金計劃主要是由繳費確定型和收益確定型雙重模式組成的，這兩類年金的運作模式各有特點：收益確定型（DB計劃）是不建立個人賬戶的、有較高的精算要求、管理成本高，適合大型企業(yè)，同時雇員的認(rèn)可程度有降低趨勢;繳費確定型（DC計劃）需要建立個人賬戶、有較低的精算要求、管理成本低，適合任何規(guī)模的企業(yè)，同時雇員們對這種年金計劃的認(rèn)可程度越來越高。

通過分析得出，年金計劃為收益確定型的，企業(yè)的養(yǎng)老金待遇是確定的，通過企業(yè)承諾的未來養(yǎng)老金待遇來計算現(xiàn)期的繳費率，同時在投資收益率、銀行貼現(xiàn)率等相關(guān)參數(shù)的基礎(chǔ)上依靠精算得出最終結(jié)果。年金計劃為繳費確定型的，首先確定現(xiàn)期的繳費率與繳費額，然后根據(jù)年金計劃和投資收益的積累情況確定未來養(yǎng)老金替代率。

2.英國養(yǎng)老金計劃有“現(xiàn)金購買計劃”和“最終薪金購買計劃”兩種?，F(xiàn)金購買計劃屬于員工個人自主行為，由員工個人承擔(dān)相應(yīng)的投資風(fēng)險，相當(dāng)于DC計劃。最終薪金購買計劃屬于企業(yè)集體行為，由企業(yè)集體相應(yīng)的投資風(fēng)險，相當(dāng)于DB計劃。

（2）比較結(jié)論

無論收益確定型還是繳費確定型，起到?jīng)Q定性因素的還是本國的法律框架和資本市場運營情況。一方面，在DB計劃中，企業(yè)不會將全部的投資運營風(fēng)險集于一身，而是也會讓員工進(jìn)行一部分風(fēng)險分散。另一方面，DC計劃本身所具有的投資多樣化的優(yōu)點，會吸引年金投資者進(jìn)行投資偏好的轉(zhuǎn)換?；谶@兩大考慮，DB計劃向DC計劃轉(zhuǎn)換，以及DC計劃在不同國家的迅速發(fā)展，已經(jīng)成為一種國際趨勢。

四、國際經(jīng)驗對我國企業(yè)年金制度的啟示

（1）建立協(xié)調(diào)有序的監(jiān)管機制

對于企業(yè)年金制度的監(jiān)督與管理，各個國家從企業(yè)年金的募集、運行、終止等管理方面進(jìn)行了嚴(yán)格的管理。英美采用分散監(jiān)管的方式，政府各部門協(xié)調(diào)，監(jiān)管機構(gòu)分工良好。歐洲和拉丁美洲等國家已建立了專門的企業(yè)年金管理機構(gòu)。

參考各國的經(jīng)驗，中國需要加強對企業(yè)年金制度的監(jiān)督管理。首先，在監(jiān)督過程中，必須明確各部門的職責(zé)范圍和監(jiān)督權(quán)，及時處理信息交流存在的問題。其次，合理有效地利用社會組織，促進(jìn)審計機構(gòu)的發(fā)展。

（2）明確稅收優(yōu)惠制度

在2013年的《關(guān)于企業(yè)年金、職業(yè)年金個人所得稅有關(guān)問題的通知》里確定了企業(yè)年金個人所得稅征收標(biāo)準(zhǔn)，促成了TEE模式向EET模式的過渡。但我國的稅收制度仍然處于建設(shè)階段，可以歸納為以下方面：

第一，我國應(yīng)當(dāng)提高企業(yè)在年金繳費部分的稅收優(yōu)惠比例。我國現(xiàn)行的規(guī)定是企業(yè)支付給職工的企業(yè)年金可從工資總額中扣除5%以下的部分。在澳大利亞和美國，稅收優(yōu)惠分別為20%和15%?？梢钥闯鲋袊亩惵嗜匀黄?，缺乏對企業(yè)的激勵。

第二，對收入不同的員工實行差別稅率。建議降低低收入員工的稅率，高收入者的原有納稅稅率不變，不斷加大對低收入勞動者的扶持力度。相對較低收入的員工把提高收入水平作為其主要的目標(biāo)，這樣更具有帶動作用。

（3）完善企業(yè)年金的結(jié)構(gòu)

中小企業(yè)由于競爭壓力的低利潤和自身運營成本較高而不愿建立企業(yè)年金計劃。首先，政府方面可以降低中小企業(yè)加入的準(zhǔn)入門檻，由此放寬對企業(yè)年金政策的限制。其次，針對中小企業(yè)方面，嘗試制定年金計劃集合計劃，鼓勵年金管理服務(wù)機構(gòu)為其建立相應(yīng)的、符合各自特點的年金產(chǎn)品。

（4）強制性企業(yè)年金制度的適用

在建立養(yǎng)老保障制度、提高企業(yè)經(jīng)濟實力和增加職工收入水平的情況下，靠強制性來推行企業(yè)年金的確能夠有效地提升其覆蓋率，但同時也降低了第一支柱的貢獻(xiàn)率。同時，企業(yè)年金覆蓋面的廣泛性降低了基本養(yǎng)老保險的負(fù)擔(dān)。然而，企業(yè)年金制度是否具有強制性，必須根據(jù)自身的社會背景和法律特征進(jìn)行綜合考慮。

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