張碩
[摘要]當(dāng)前,我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期,經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展,也帶動(dòng)著金融資本的高效性運(yùn)轉(zhuǎn)。在我國(guó),風(fēng)險(xiǎn)投資興起于19世紀(jì)末20世紀(jì)初,但風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展確是非常的迅速,非常的普遍。風(fēng)險(xiǎn)投資是指專業(yè)的金融人士、金融專家將金融資本注入到一家有成長(zhǎng)潛力、投資環(huán)境較好的企業(yè)中去的權(quán)益金融資本。我國(guó)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí),也積極鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資資本投入到企業(yè)的建設(shè)中去,這既有利于社會(huì)金融資本的循環(huán)利用,也有利于企業(yè)減少融資成本促進(jìn)中小企業(yè)快速發(fā)展。
[關(guān)鍵詞]風(fēng)險(xiǎn)投資 中小企業(yè) 企業(yè)創(chuàng)新 融資管理
中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)序列中體系龐大、種類繁多,對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn),對(duì)社會(huì)就業(yè)貢獻(xiàn)極大的經(jīng)濟(jì)群體。在現(xiàn)階段的社會(huì)進(jìn)程中,黨和國(guó)家曾經(jīng)多次論述中小企業(yè)的重要性,并相繼出臺(tái)了很多鼓勵(lì)中小企業(yè)發(fā)展的政策文件,據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),中小企業(yè)對(duì)我國(guó)的稅收貢獻(xiàn),就業(yè)貢獻(xiàn)在所有經(jīng)濟(jì)體中占有極高的比重,所以,重視中小企業(yè)的發(fā)展,重視中小企業(yè)的生存質(zhì)量,發(fā)展中小企業(yè)是一項(xiàng)重要的工作。我國(guó)中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展的過程中,具有管理機(jī)制靈活多變,經(jīng)營(yíng)效率高,創(chuàng)新意識(shí)強(qiáng)、創(chuàng)新能力高等諸多優(yōu)勢(shì)。但由于企業(yè)本身沒有過多的資金支持與智力支持,所以,常常會(huì)面臨經(jīng)營(yíng)上的難題與瓶頸。風(fēng)險(xiǎn)投資作為融資市場(chǎng)的重要產(chǎn)品,在中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)中扮演著重要的角色,對(duì)企業(yè)盤活資金具有特殊作用,對(duì)于企業(yè)減少其融資問題,促進(jìn)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展具有重要意義。
一、風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)中小企業(yè)的資本經(jīng)營(yíng)的作用
(一)提高中小企業(yè)資金周轉(zhuǎn)能力
資金是企業(yè)生存之本。在國(guó)際金融環(huán)境日趨復(fù)雜的今天,我國(guó)中小企業(yè)的生存狀態(tài)已經(jīng)與過去有了翻天覆地的變化。過去,企業(yè)有一定的資金儲(chǔ)備,能夠保證市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金穩(wěn)定,對(duì)于企業(yè)來說,已經(jīng)足夠維持生存了。但是在現(xiàn)在的金融環(huán)境下,企業(yè)的生存并不是僅僅企業(yè)自己所能左右的,往往國(guó)家的政策、國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化都可以使中小企業(yè)的生存面臨一定的變化。在經(jīng)濟(jì)全球化的今天,一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)、政治、民生發(fā)展與國(guó)際環(huán)境是息息相關(guān)的,反觀我國(guó)中小企業(yè)來說也是一樣。風(fēng)險(xiǎn)投資是經(jīng)濟(jì)全球化的產(chǎn)物,是世界經(jīng)濟(jì)互相聯(lián)系,相互依存的產(chǎn)物,是資本創(chuàng)新的產(chǎn)物。在我國(guó),中小企業(yè)的融資途徑很多,但是對(duì)于中小企業(yè)來說,沒有國(guó)家資本的支持,沒有金融機(jī)構(gòu)的強(qiáng)大金融背景,往往只是單純依賴企業(yè)自有資金存活,一旦企業(yè)資金不能夠維持企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng),就要依靠社會(huì)金融資本的幫助,如銀行借貸,民資資本借貸,股權(quán)融資,固定資產(chǎn)抵押融資等,無論哪種融資方式,帶給企業(yè)都是高額的利息費(fèi)用。在我國(guó),由于金融機(jī)制的不健全,中小企業(yè)融資體系尚未建設(shè),很多中小企業(yè)面臨資金短缺的窘境,風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的資本注入,正好可以幫助資金短缺的中小企業(yè)解決資金來源問題,提高企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)能力。
(二)優(yōu)化中小企業(yè)融資渠道
資金是企業(yè)生存發(fā)展的關(guān)鍵性要素。企業(yè)想要擴(kuò)大規(guī)模,實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展必然離不開資金的支持,這就涉及到了“融資問題”。但現(xiàn)實(shí)情況下,很多企業(yè)不僅存在著融資困難的問題,無法融資,融不到資的情況更是屢見不鮮。究其原因,主要是以下幾方面問題造成的:一是中小企業(yè)金融市場(chǎng)準(zhǔn)入“門檻高”,融資途徑有限?!叭谫Y難”的根本原因在于“擔(dān)保難”。我國(guó)中小企業(yè)大多以輕資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)模式存在,但無論是國(guó)有銀行、商業(yè)銀行,還是金融機(jī)構(gòu)均要求中小企業(yè)以“不動(dòng)產(chǎn)抵押”的方式擔(dān)保融資,因?yàn)槲覈?guó)中小企業(yè)相對(duì)弱小,企業(yè)沒有強(qiáng)大的擔(dān)保機(jī)構(gòu)所支持,很難融到資,只能尋求其他融資渠道解決資金短缺問題,這就無形間加大了中小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn),提高了融資成本;金融市場(chǎng)上針對(duì)中小企業(yè)的融資產(chǎn)品少,準(zhǔn)入門檻較高。很多規(guī)模小的中小企業(yè)融不到資,民營(yíng)銀行、小額貸款公司、股權(quán)和債券等融資渠道沒有發(fā)揮出實(shí)際作用。二是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)沒有針對(duì)性的信用評(píng)估體系。以木材行業(yè)為例。2018年以來,木材企業(yè)采購(gòu)成本及生產(chǎn)成本不斷增加,回款賬期長(zhǎng),資金緊張,加上傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)木材行業(yè)的不了解,外貿(mào)企業(yè)融資質(zhì)押方式有限,融資難、融資貴矛盾更為突出。風(fēng)險(xiǎn)投資作為企業(yè)融資的主要來源之一,不僅可以豐富我國(guó)中小企業(yè)的融資渠道,為中小企業(yè)開辟新的資金來源渠道,也對(duì)中小企業(yè)充實(shí)企業(yè)資金具有較好作用。
(三)保證中小企業(yè)資金安全
當(dāng)前,我國(guó)我國(guó)利率市場(chǎng)化,經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于轉(zhuǎn)型期,融資環(huán)境不佳。在防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的過程中,現(xiàn)有的金融體系機(jī)構(gòu)普遍收縮借貸市場(chǎng)。
還有一些金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)惜貸不敢貸甚至直接抽貸斷貸,造成企業(yè)流動(dòng)性困難甚至停業(yè)。當(dāng)企業(yè)運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)投資后,一些金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)業(yè)務(wù)進(jìn)行擔(dān)保,將金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)有的監(jiān)管考核和內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制逐步過渡到把企業(yè)業(yè)績(jī)考核同支持中小企業(yè)發(fā)展掛鉤,提高金融機(jī)構(gòu)加大力度幫扶中小企業(yè)發(fā)展的熱情,解決不敢貸、不愿貸的問題,保證中小企業(yè)使用的資金是安全的,企業(yè)利益是安全的,為中小企業(yè)的發(fā)展提供必要的保護(hù)與支持。
二、風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新的作用
(一)完善中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新資金渠道
在我國(guó),中小企業(yè)具有創(chuàng)新意識(shí)強(qiáng)、科技創(chuàng)新機(jī)制靈活的特點(diǎn)。但是相伴隨的就是我國(guó)中小企業(yè)的科技創(chuàng)新能力弱,主要是因?yàn)槠髽I(yè)的創(chuàng)新資金有限,不能滿足企業(yè)的創(chuàng)新需求。我國(guó)的一些中小企業(yè)因?yàn)闆]有資金來源,用融資貸款籌募的資金也難以滿足創(chuàng)新需要,而且還會(huì)背負(fù)上高額的負(fù)債費(fèi)用,這些費(fèi)用勢(shì)必造成企業(yè)的資金壓力過大,造成企業(yè)的停產(chǎn)或者經(jīng)營(yíng)困難。風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于中小企業(yè)的科技創(chuàng)新來說,可以算是救命稻草。它以資本的注入為手段,保證企業(yè)的科技創(chuàng)新資金的充裕,以資本注入的方式進(jìn)一步幫助企業(yè)解決籌募發(fā)展資金的難題,為企業(yè)的后續(xù)發(fā)展建立了一條資金渠道,保證企業(yè)順利、高效的開展企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)。另外,風(fēng)險(xiǎn)投資的注入,不用企業(yè)背負(fù)高額的經(jīng)營(yíng)負(fù)債,讓企業(yè)擁有更多的資金專注于企業(yè)自身的發(fā)展,為企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供更多的發(fā)展空間,方便企業(yè)逐步提升企業(yè)的自主創(chuàng)新能力,迎合國(guó)家社會(huì)發(fā)展的大勢(shì),把企業(yè)的品質(zhì)做的更好,專業(yè)性做得更強(qiáng),提升企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)水平。
(二)全面提高中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新效率
技術(shù)創(chuàng)新的效率高低是衡量企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的具體指標(biāo)。在我國(guó),技術(shù)創(chuàng)新越來越受到國(guó)家的重視,社會(huì)的重視。所以很多企業(yè)都把提高技術(shù)創(chuàng)新作為企業(yè)生存發(fā)展的核心工作任務(wù)。但是眾所周知,技術(shù)創(chuàng)新需要強(qiáng)大的技術(shù)資金的支持,是一項(xiàng)需要長(zhǎng)期堅(jiān)持的工作,不是單單的幾天、幾個(gè)月就可以完成的,往往一個(gè)技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目,就需要耗費(fèi)企業(yè)幾年,甚至幾十年的人力、物力資金的投入,要求企業(yè)必須要有充足的資金保證。很多我國(guó)的中小企業(yè),因?yàn)闆]有足夠的資金支持,造成了項(xiàng)目的擱淺與企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難。風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新來說,是極其重要的。企業(yè)通過風(fēng)險(xiǎn)投資的資金攝入,可以保證企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新項(xiàng)目有時(shí)刻給予資金支持與技術(shù)革新支持的能力。作為企業(yè)來說,擁有了風(fēng)險(xiǎn)投資的資金,可以隨時(shí)將企業(yè)的創(chuàng)新要求變?yōu)楝F(xiàn)實(shí),這就是風(fēng)險(xiǎn)投資為企業(yè)帶來的效率轉(zhuǎn)化優(yōu)勢(shì)。通過風(fēng)險(xiǎn)投資的資金配比,企業(yè)可以集中資金要素去滿足企業(yè)的創(chuàng)新需求,可以及時(shí)的更換科研設(shè)備、科研人才,甚至可以更新科研產(chǎn)品的技術(shù)層次。如果沒有風(fēng)險(xiǎn)投資的投入,企業(yè)很可能會(huì)因?yàn)橘Y金的短缺與周轉(zhuǎn)不及時(shí),造成技術(shù)更新的落后,造成企業(yè)的整體損失。
(三)發(fā)展中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新層次
企業(yè)的技術(shù)層次是企業(yè)整體綜合創(chuàng)新能力的衡量原則,一個(gè)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的層次決定了企業(yè)的市場(chǎng)地位。我國(guó)中小企業(yè)因?yàn)殚L(zhǎng)期以來一直沒有注重企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新,所以我國(guó)中小企業(yè)的自主創(chuàng)新能力不高,創(chuàng)新水平較低。風(fēng)險(xiǎn)投資是風(fēng)投機(jī)構(gòu)融入資本市場(chǎng)的一種方式,風(fēng)投機(jī)構(gòu)會(huì)根據(jù)市場(chǎng)綜合情況去選擇企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。一般情況下,風(fēng)投機(jī)構(gòu)一般會(huì)對(duì)投資企業(yè)做前期的調(diào)研與評(píng)測(cè),根據(jù)中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力,企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力,產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)情況去評(píng)判投資行為。從某種意義上來講,風(fēng)投機(jī)構(gòu)選擇的中小企業(yè)投資對(duì)象,通常都具有良好的企業(yè)經(jīng)營(yíng)前景,也說明企業(yè)的產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目自主創(chuàng)新能力較高。風(fēng)投機(jī)構(gòu)投入資金后,也會(huì)默默的監(jiān)管企業(yè)的資金用途,更有利于企業(yè)將募集來的資金投入到自主創(chuàng)新中去,提升企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新層次與水平,這是一個(gè)雙向促進(jìn),雙向互惠互利的過程,對(duì)于社會(huì)經(jīng)濟(jì)來說,是一個(gè)好的結(jié)果。
風(fēng)險(xiǎn)投資是金融市場(chǎng)社會(huì)化發(fā)展的產(chǎn)物,是經(jīng)濟(jì)全球化背景下,資本流動(dòng)的典型代表。作為世界最大的發(fā)展中國(guó)家,我國(guó)金融制度對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資行為予以了充分的認(rèn)可與肯定,也相應(yīng)的制定了法律政策支持風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)。對(duì)于中小企業(yè)來說,資金是企業(yè)發(fā)展的必要經(jīng)濟(jì)保證,沒有資金的支持,企業(yè)無法維持正常運(yùn)營(yíng),也沒有辦法提高企業(yè)的自主創(chuàng)新能力。在我國(guó)現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)體制下,中小企業(yè)要充分利用風(fēng)險(xiǎn)投資的優(yōu)勢(shì),也要根據(jù)企業(yè)實(shí)際規(guī)避財(cái)務(wù)上的風(fēng)險(xiǎn),保證企業(yè)的健康持久運(yùn)營(yíng)。在中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過程中,對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資的選擇一定要緊緊抓住它的機(jī)遇,也要制定相應(yīng)的方法規(guī)避其帶來的一些風(fēng)險(xiǎn),中小企業(yè)的所有經(jīng)營(yíng)活動(dòng),都要保證企業(yè)在引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí),是根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況引進(jìn)的,是適合企業(yè)自身發(fā)展的,也是遵守國(guó)家的法律法規(guī)政策選擇的,具有必要的法律保證與財(cái)產(chǎn)保證。