馬克思虛擬資本理論及其現(xiàn)實(shí)意義

龔劍

【摘要】在“資本論”第三卷中，馬克思在商品、貨幣和信貸方面討論了虛擬資本，為后續(xù)的虛擬經(jīng)濟(jì)研究提供了理論依據(jù)。雖然虛擬資本不同時(shí)期發(fā)展?fàn)顩r不盡相同，但都具有虛擬性、投機(jī)性和高風(fēng)險(xiǎn)性。本文認(rèn)為，金融資本是現(xiàn)階段虛擬資本的主要形式?；谫Y本和信用的分析線索，結(jié)合金融監(jiān)管發(fā)展現(xiàn)狀，本文對(duì)我國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)的管理提出了“三統(tǒng)一疏”的具體監(jiān)管路徑。

【關(guān)鍵詞】虛擬資本 虛擬經(jīng)濟(jì) 資本引導(dǎo) 金融監(jiān)管

一、從虛擬資本到虛擬經(jīng)濟(jì)

馬克思認(rèn)為虛擬資本是資本主義商品生產(chǎn)條件下一系列關(guān)系和范疇分離的產(chǎn)物，是經(jīng)濟(jì)關(guān)系泛資本化的產(chǎn)物。后人將他的理論進(jìn)行拓展，得出了通過虛擬資本可以發(fā)展到虛擬經(jīng)濟(jì)的結(jié)論。

1.虛擬資本和特征

《資本論》的第三卷第五篇中強(qiáng)調(diào)：“人們把虛擬資本的形成叫做資本化，人們把每一個(gè)有規(guī)律的會(huì)反復(fù)取得的收入按平均利息率來計(jì)算，把它算作是按這個(gè)利息率貸出的資本會(huì)提供的收入，這樣就把這個(gè)資本化了。”

有學(xué)者認(rèn)為，生息資本的存在和利息范疇的獨(dú)立化而虛構(gòu)出來的“資本”，被稱為虛擬資本。還有學(xué)者認(rèn)為，虛擬資本是從職能資本中分離出來的部分貨幣資本的獨(dú)立化，同時(shí)生息資本的借貸運(yùn)動(dòng)又是建立在信用制度高度發(fā)展的基礎(chǔ)之上。結(jié)合馬克思本人和專業(yè)學(xué)者的觀點(diǎn)，本文對(duì)虛擬資本的分析按照資本（貨幣、貨幣資本到生息資本）和信用兩條邏輯線索進(jìn)行的。

虛擬資本具有以下特征：一是虛擬性。馬克思認(rèn)為，“資本的最大部分純粹是虛擬的，是由債權(quán)（匯票），國(guó)債券和股票構(gòu)成的”。二是投機(jī)性。馬克思認(rèn)為，“這種證券的市場(chǎng)價(jià)值部分的有投機(jī)的性質(zhì)，因?yàn)樗皇怯涩F(xiàn)實(shí)的收入所決定的?！比歉唢L(fēng)險(xiǎn)性。投機(jī)性決定了虛擬資本具有不確定和高風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)。馬克思說：“信用加速了這種矛盾的暴力爆發(fā)，即危機(jī)，因而加強(qiáng)了舊生產(chǎn)方式解體的各種要素?！?/p>

2.從虛擬資本到虛擬經(jīng)濟(jì)

大規(guī)模的虛擬資本形成虛擬經(jīng)濟(jì)。其本身已變成商品獨(dú)立于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，但這種商品因?yàn)橛懈嗟耐稒C(jī)性質(zhì)和更強(qiáng)的預(yù)期成分，因此風(fēng)險(xiǎn)較普通商品更大。資本經(jīng)歷了從農(nóng)業(yè)資本、商業(yè)和工業(yè)資本、最后由金融資本占統(tǒng)治地位的過程，金融資本憑借其“杠桿效應(yīng)”，導(dǎo)致市場(chǎng)上所表現(xiàn)出的價(jià)值符合的數(shù)額要遠(yuǎn)大于實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)價(jià)值，整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系也就不斷“脫實(shí)向虛”。

信用體系促進(jìn)了虛擬資本到虛擬經(jīng)濟(jì)。虛擬經(jīng)濟(jì)本質(zhì)就是將一切實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣化，與之相匹配的信用是銀行的發(fā)展和多種信用工具、支付手段的出現(xiàn)。因此，虛擬資本正是在資本主義信用基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，信用基礎(chǔ)的不斷強(qiáng)化又使得虛擬資本可以得到不斷演進(jìn)，從而發(fā)展成為虛擬經(jīng)濟(jì)。可以說虛擬經(jīng)濟(jì)的形成是虛擬資本發(fā)展的必然趨勢(shì)。

由此可以得出結(jié)論，實(shí)體經(jīng)濟(jì)推動(dòng)了虛擬經(jīng)濟(jì)，虛擬經(jīng)濟(jì)來源于虛擬資本。它產(chǎn)生于經(jīng)濟(jì)全球化和金融自由化，借助于電子計(jì)算機(jī)和現(xiàn)代通信技術(shù)，在國(guó)際金融市場(chǎng)中實(shí)現(xiàn)資本的高速流動(dòng)、結(jié)算和交易。

二、對(duì)我國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的思考

總體來看，虛擬經(jīng)濟(jì)既可以通過較低的流通成本、較高的運(yùn)行效率吸收大量的社會(huì)資本，促進(jìn)資源優(yōu)化配置;又可能產(chǎn)生大量泡沫，甚至重創(chuàng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。因此，對(duì)待我國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，應(yīng)該總體把握，高度重視，積極應(yīng)對(duì)，做到“三統(tǒng)一疏”。

“一疏”是指疏通金融資本進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的渠道。理論明確指出虛擬經(jīng)濟(jì)必須服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，必須以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)，虛擬經(jīng)濟(jì)的規(guī)模必須取決于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的規(guī)模。美國(guó)曾高度依賴虛擬資本的循環(huán)來創(chuàng)造利潤(rùn)，將實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)移到海外，過度強(qiáng)調(diào)“脫實(shí)入虛”的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，但遭到金融危機(jī)重創(chuàng)之后，美國(guó)試圖實(shí)施一系列“逆全球化”政策將實(shí)體經(jīng)濟(jì)搬回本土再造繁榮，可見實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的根基作用。我國(guó)金融業(yè)發(fā)展取得了巨大成就，擁有堪稱“巨無霸”式的豪華金融機(jī)構(gòu)方陣，已然成為重要的世界金融大國(guó)。如何引導(dǎo)金融資本成為推動(dòng)社會(huì)發(fā)展的重要力量需要從"32.具箱”中找答案：針對(duì)不同主體，要規(guī)范和發(fā)展多層次的資本市場(chǎng);針對(duì)“貸款難、貸款貴”，要擴(kuò)大直接融資;針對(duì)先進(jìn)領(lǐng)域的支撐，加強(qiáng)信貸政策指引。疏通金融資本進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的渠道才能為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革“引水清淤”。

“三統(tǒng)”是指克服現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管的弊端需要做到的三個(gè)統(tǒng)一。虛擬資本發(fā)展到金融資本占統(tǒng)治地位的今天，呈現(xiàn)出更加多樣的表現(xiàn)形式，更加具有投機(jī)性和高風(fēng)險(xiǎn)性，這些特點(diǎn)對(duì)信用制度提出了更高的要求。現(xiàn)行的信用制度不足以約束市場(chǎng)主體的趨利行為，我國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)生態(tài)是亟需重構(gòu)的。要確保虛擬經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，首先，需要統(tǒng)一意識(shí)。在監(jiān)管中應(yīng)統(tǒng)一職能意識(shí)，淡化行業(yè)意識(shí)，明確混業(yè)監(jiān)管是符合金融業(yè)發(fā)展特征的，補(bǔ)齊分業(yè)監(jiān)管體制中出現(xiàn)的監(jiān)管空白。其次，需要統(tǒng)一規(guī)則。針對(duì)不同機(jī)構(gòu)的同類業(yè)務(wù)實(shí)施相近標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行監(jiān)管，統(tǒng)籌監(jiān)管重要性金融機(jī)構(gòu)，統(tǒng)籌監(jiān)管金融控股公司和重要基礎(chǔ)設(shè)施，對(duì)于空白點(diǎn)和交叉點(diǎn)要有明確交代。第三，統(tǒng)一口徑。統(tǒng)一信息統(tǒng)計(jì)和各類表格口徑，現(xiàn)行金融信息統(tǒng)計(jì)口徑在分業(yè)監(jiān)管體系下，很難看清各機(jī)構(gòu)資金流向，對(duì)宏觀金融形勢(shì)很難做到耳聰目明，統(tǒng)籌金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)，對(duì)跨市場(chǎng)業(yè)務(wù)有完整統(tǒng)計(jì)，有效控制系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。