中國家庭金融資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)對主觀幸福感的影響研究

范蕊

【摘要】本文在研究的過程中，基于西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國家庭金融調(diào)查（CHFS）的基礎(chǔ)上，依照相關(guān)的數(shù)據(jù)信息就家庭金融資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)同主觀幸福感二者之間所存在的關(guān)系做出了詳細(xì)的分析。研究結(jié)果顯示，不僅家庭資產(chǎn)會(huì)對主觀幸福感產(chǎn)生較大的影響，同時(shí)受教育程度以及風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度等多個(gè)因素也會(huì)對主觀幸福感產(chǎn)生較大的影響。

【關(guān)鍵詞】家庭金融 資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu) 主觀幸福感

1引言

近年來，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度逐漸加快，作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，財(cái)富積累的速度也逐漸加快，居民生活水平不斷提升，歷史要求主觀幸福感不再僅僅從范疇和觀念方面尋找，但依舊離不開經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的支持。因此考察的時(shí)候需要將主觀幸福感與資產(chǎn)負(fù)債等緊密結(jié)合起來，凸顯幸福的創(chuàng)造性。中國在不斷發(fā)展的過程中，金融市場已經(jīng)得到了初步的完善，所提供的金融產(chǎn)品也不再單一化，同時(shí)由于經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的支持家庭在該方面的參與程度而言逐漸提升。由此，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長模式的轉(zhuǎn)變，逐漸注重居民主觀幸福感的提升，居民所追求的主觀幸福感將直接且全面地經(jīng)濟(jì)增長及資本擴(kuò)大建立緊密聯(lián)系。

2家庭金融資產(chǎn)負(fù)債對主觀幸福感的影響的實(shí)證研究

依照8438個(gè)人所做的中國家庭金融調(diào)查與研究中心（CHFS）問卷調(diào)查，本文依照相關(guān)的數(shù)據(jù)信息進(jìn)行了實(shí)證研究，在實(shí)證研究的過程中，不僅融入了對Spss軟件的使用，同時(shí)在進(jìn)行回歸分析的過程中，引入了兩個(gè)不同的變量，第一個(gè)為解釋變量，第二個(gè)為被解釋變量，分析結(jié)果的詳細(xì)信息如下所示。

2.1實(shí)證回歸結(jié)果

在就家庭負(fù)債率這一因素對主觀幸福感所產(chǎn)生的影響進(jìn)行分析的過程中，融入了對計(jì)量模型的使用，即：happi=a+debt+Xi+ui（1）

在回歸模型（1）中，a所代表的是家庭負(fù)債率這一因素對主觀幸福感所產(chǎn)生的影響。debt與xi分別代表的是庭負(fù)債率、控制變量。在此處，控制變量所涉及的內(nèi)容較多，不僅包括股票參與這一影響因素，同時(shí)也涉及了風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度等多個(gè)因素，ui是誤差項(xiàng)?；谌谌雽Χ嘣€性回歸分析方法的使用，完成了相應(yīng)的回歸分析，回歸結(jié)果的詳細(xì)信息見下表。表l實(shí)證回歸結(jié)果

數(shù)據(jù)來源：中國家庭金融調(diào)查與研究中心（CHFS）

由表1可知，家庭負(fù)債率若存在1個(gè)單位的增加，所對應(yīng)的家庭主觀幸福感會(huì)存在0.132個(gè)單位的降低，由此能夠明顯看到二者之間呈反比。家庭主觀幸福感會(huì)存在0.014個(gè)單位的增加，若受教育程度存在1個(gè)單位的增加，那么所對應(yīng)的主觀幸福感會(huì)存在0.026個(gè)單位的增加，由此能夠看到二者之間成正比。依照調(diào)查的相關(guān)數(shù)據(jù)信息顯示，股票參與、風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度這二者分別與主觀幸福感之間成反比、正比。風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度若存在1個(gè)單位的增加，那么所對應(yīng)的主觀幸福感會(huì)存在0.122個(gè)單位的下降。反之，受訪者的婚姻狀況每增加1個(gè)單位，主觀幸福感會(huì)相應(yīng)的減少0.010個(gè)單位，由此能夠明顯看到婚姻狀況和主觀幸福感二者之間成反比。

2.2回歸結(jié)果分析

基于以上對影響主觀幸福感的各個(gè)因素所做詳細(xì)分析的基礎(chǔ)上，通過多元線性回歸模型的建立，將統(tǒng)計(jì)得來的數(shù)據(jù)使用Spss軟件得出回歸結(jié)果。在本文中，在對主觀幸福感產(chǎn)生影響的因素進(jìn)行分析的過程中，融入了對三個(gè)不同的解釋變量的使用，第一個(gè)解釋變量為家庭負(fù)債率（debt），第二個(gè)解釋變量為住房產(chǎn)權(quán)（house），第三個(gè)解釋變量為前兩個(gè)解釋變量的乘積，基于分析得出以下主要結(jié)論：

（1）家庭負(fù)債率這一解釋變量同主觀幸福感二者之間成反比。即家庭負(fù)債率這因素會(huì)對主觀幸福感產(chǎn)生較大的影響，但當(dāng)前隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，人們剛需的逐漸增多，以及對生活水平要求的程度不斷提升，在購房、購車以及教育等方面的負(fù)債率逐漸增高。就整體而言，一旦家庭的經(jīng)濟(jì)收入產(chǎn)生波動(dòng)，將會(huì)直接導(dǎo)致財(cái)政危機(jī)的產(chǎn)生，由此家庭負(fù)債在很長一段時(shí)間內(nèi)會(huì)成為家庭生活的負(fù)擔(dān)，從而對主觀幸福感產(chǎn)生直接的影響。

（2）住房產(chǎn)權(quán)這一解釋變量與主觀幸福感之間成正比。依照中國家庭金融調(diào)查結(jié)果所顯示的相關(guān)數(shù)據(jù)信息，能夠明顯看到在參與問卷調(diào)查的受訪人中，擁有和不具有住房產(chǎn)權(quán)的家庭數(shù)量分別為7659戶、775戶。由此能夠看到大多居民家庭都會(huì)通過購房以及滿足自身住房需求來使自身的主觀幸福感得到有效的提升。

（3）上述兩個(gè)解釋變量的乘積同主觀幸福感之間成正比。通過調(diào)查分析的結(jié)果，顯示住房產(chǎn)權(quán)與家庭負(fù)債這兩個(gè)影響因素相比，家庭負(fù)債這一解釋變量會(huì)對主觀幸福感產(chǎn)生更大的影響，而住房產(chǎn)權(quán)能夠?qū)χ饔^幸福感做出較好的調(diào)節(jié)。即相比兩個(gè)分別擁有和不具有住房產(chǎn)權(quán)的人，若二者所負(fù)債的額度均為100萬，那么前者的主觀幸福感將更高。

3政策建議

3.1提高自身金融知識(shí)水平，盡量避免非理性行為

根據(jù)本文研究結(jié)論，由于金融知識(shí)的不足，導(dǎo)致家庭無法對實(shí)物資產(chǎn)做出合理的分配，由此使投資效益產(chǎn)生一定程度的降低，同時(shí)也不利于降低投資風(fēng)險(xiǎn)。雖然存在部分家庭對金融資產(chǎn)做出了最為合理的配置，但金融知識(shí)在投資的過程中依然具有極大的重要性，只有具有一定的金融知識(shí)，才能夠?qū)ν顿Y風(fēng)險(xiǎn)做出全面的識(shí)別和分析，由此進(jìn)行合理的投資行為，能夠有效的降低投資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，同時(shí)也能夠有效的降低投資損失。因此，提高居民家庭金融知識(shí)水平，不僅能夠促進(jìn)居民樹立正確的投資觀念，也能夠促進(jìn)金融資產(chǎn)的合理配置，金融知識(shí)水平的提升能夠有效的規(guī)范家庭投資行為，同時(shí)能夠引導(dǎo)家庭樹立正確的投資觀念，由此使家庭在進(jìn)行投資活動(dòng)的過程中，能夠自覺抵制誘惑與陷阱，保護(hù)家庭財(cái)富不受侵害。

3.2抑制房地產(chǎn)投機(jī)需求，促進(jìn)居民家庭合理負(fù)債

近年來，中國經(jīng)濟(jì)在當(dāng)前的過程中發(fā)展速度不斷加快，居民收入以及家庭生活質(zhì)量也得到了進(jìn)一步的提升，由此基于經(jīng)濟(jì)支持這一基礎(chǔ)上，居民購房意愿不斷增多，同時(shí)也衍生了盲目購房的問題，即居民在住房需求得到滿足的前提下，衍生了新的購房意愿，由此導(dǎo)致家庭在對金融資產(chǎn)進(jìn)行配置的過程中，無法使其具有均衡性。此外，房產(chǎn)負(fù)債率也因此大幅度增長，家庭財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)被房產(chǎn)負(fù)債放大。一旦家庭收入出現(xiàn)問題，會(huì)直接致使家庭出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。針對這一現(xiàn)象，必須通過政府介入才能夠得到有效的解決，即政府的相關(guān)部門應(yīng)制定相應(yīng)的政策體系，對居民的房產(chǎn)投資進(jìn)行制約，同時(shí)引導(dǎo)居民樹立正確的購房觀念，避免家庭財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生。

注重銀行信貸服務(wù)范圍的提升，由此普通家庭的相關(guān)需求才能夠通過銀行信貸得到有效的滿足，從而也能夠促進(jìn)居民幸福感得到有效的提升。雖然銀行信貸能夠?yàn)榻鉀Q居民需求問題帶來一定的促進(jìn)作用，但銀行信貸的特點(diǎn)不僅僅局限于提供金融服務(wù)，其在提供金融資金支持的過程中，不僅期限較短，同時(shí)信貸的利率較高，在該方面無法對幸福感的提升帶來積極作用，因此銀行信貸在提供金融服務(wù)時(shí)，應(yīng)注重對信貸期限的調(diào)整，由此才能夠?qū)用裥腋８械奶嵘龓磉M(jìn)一步的促進(jìn)作用。

注重銀行信貸在經(jīng)濟(jì)收入較低的居民群體中的發(fā)展?fàn)顩r，依照相關(guān)的數(shù)據(jù)信息顯示，債務(wù)所具有的負(fù)面影響在經(jīng)濟(jì)收入較低的軍民群體中具有一定的顯著性。因此必須注重低等收入居民群體的金融需求，普及銀行信貸的服務(wù)范圍，降低信貸利率較高這一問題的影響，同時(shí)注重對信貸期限的調(diào)整，由此才能夠有效的促進(jìn)幸福感的提升。當(dāng)前，銀行信貸所具有的福利提升作用只在中等收入居民群體中具有一定的顯著性。但在經(jīng)過長期發(fā)展后，一定會(huì)對社會(huì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變以及經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生一定的促進(jìn)作用，但該作用在經(jīng)濟(jì)收入較低的居民群體中并不具有較高的顯著性。

3.3推進(jìn)金融市場體制改革，維護(hù)市場穩(wěn)定

政府在加強(qiáng)對住房市場價(jià)格管控的同時(shí)，不僅要針對金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀，完成相應(yīng)的體制改革，并且要針對金融產(chǎn)品單一性這一特點(diǎn)完成對金融產(chǎn)品的開發(fā)，由此金融市場在發(fā)展的過程中才能夠得到進(jìn)一步的促進(jìn)作用，同時(shí)其資金融通作用也能夠得到全面的體現(xiàn)。相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)在提供金融產(chǎn)品的過程中，應(yīng)注重信貸產(chǎn)品的多樣化，由此各個(gè)區(qū)域不同的房地產(chǎn)市場情況才不會(huì)對信貸產(chǎn)品的發(fā)展產(chǎn)生制約。同時(shí)，政府在該方面應(yīng)通過制定政策等措施完成對投資渠道的優(yōu)化，由此才能夠?yàn)榫用竦纳钯|(zhì)量帶來進(jìn)一步的保障。促進(jìn)家庭資金的優(yōu)化配置。

3.4引導(dǎo)居民理性消費(fèi)，轉(zhuǎn)變居民的消費(fèi)觀念

房產(chǎn)權(quán)在家庭財(cái)富中具有極大的重要性。目前，由于居民在購房的過程中并未對房產(chǎn)功能以及自身的住房需求做出正確的認(rèn)識(shí)，不僅導(dǎo)致了哄抬房價(jià)問題的產(chǎn)生，甚至房產(chǎn)的市場值與實(shí)際值二者之間差距懸殊，長期發(fā)展必將會(huì)出現(xiàn)價(jià)格泡沫這一問題，由此會(huì)對國民經(jīng)濟(jì)的增長帶來極大的負(fù)面影響。所以，政府參與是解決該問題的一個(gè)重要方法，政府必須引導(dǎo)居民樹立正確的購房觀念，引導(dǎo)居民對住房功能做出正確的認(rèn)識(shí)等。除此之外，政府還應(yīng)該依照實(shí)際情況，制定相應(yīng)的信貸政策，引導(dǎo)居民在購房方面樹立正確的觀念。

4結(jié)束語

綜上所述，隨著中國家庭債務(wù)上升，不僅對消費(fèi)升級(jí)以及金融安全帶來了一定的影響，同時(shí)也不利于經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。除此之外，家庭負(fù)債率的不斷提高不利于居民幸福感的提升，但住房產(chǎn)權(quán)對居民幸福感的提升產(chǎn)生了一定的促進(jìn)作用，且擁有住房產(chǎn)權(quán)并附有相同債務(wù)的居民幸福感的邊際效應(yīng)高于擁有相同債務(wù)且沒有住房產(chǎn)權(quán)的居民。