媒體監(jiān)督與公司避稅行為之間的關(guān)系

摘 要：如今的信息時(shí)代，媒體的監(jiān)督與報(bào)道似乎在無形之中影響著公司的各個(gè)方面。之前的研究數(shù)據(jù)證實(shí)，在公司治理與避稅的行為中，媒體監(jiān)督通過報(bào)道產(chǎn)生的壓力可以發(fā)揮重大作用，甚至在某些方面影響公司的行為。本文從媒體監(jiān)督的視角出發(fā)，探討了媒體正、反面報(bào)道與公司避稅的關(guān)系以及媒體報(bào)道對(duì)公司治理的影響。研究發(fā)現(xiàn)：媒體監(jiān)督與公司避稅行為呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，且媒體反面的監(jiān)督報(bào)道對(duì)于公司避稅行為的抑制效果更佳。

關(guān)鍵詞：媒體監(jiān)督；企業(yè)避稅；公司治理

納稅是任何一家企業(yè)都無法規(guī)避的問題。大部分的企業(yè)都希望能夠通過有效的稅收籌劃手段規(guī)避稅收成本，以減少這一成本對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的影響，提高企業(yè)的真實(shí)盈利水平。從公司治理、政府監(jiān)管到資本市場與產(chǎn)品市場運(yùn)作等避稅影響因素的研究均很成熟，但有關(guān)媒體等公眾監(jiān)督方式對(duì)企業(yè)避稅的作用還少有涉及。

一、公司避稅行為介紹

傳統(tǒng)研究觀點(diǎn)認(rèn)為，公司規(guī)避稅收的最終目標(biāo)在于提高公司的凈利潤，當(dāng)避稅后的收益大于成本時(shí)，公司價(jià)值便得到提升。而公司避稅的原因在于公司兩權(quán)分離時(shí)存在有自利動(dòng)機(jī)的內(nèi)部人員借助規(guī)避稅收的行為獲取利益。近幾年來，研究文獻(xiàn)開始從代理觀的角度進(jìn)行討論，即在一個(gè)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的委托代理框架下研究公司的避稅行為，并重點(diǎn)關(guān)注由企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離問題帶來若干問題。

當(dāng)兩權(quán)達(dá)到高度分離時(shí)，會(huì)出現(xiàn)效率低下、股東與管理者的利益矛盾以及相關(guān)代理問題的產(chǎn)生。公司通過非公開交易的方式實(shí)現(xiàn)避稅的同時(shí)，也為高層管理者的機(jī)會(huì)主義提供了充分條件。同時(shí)，有研究認(rèn)為公司的稅收規(guī)避行為與管理層的薪酬激勵(lì)機(jī)制、投資效率、對(duì)公司的內(nèi)部控制以及政府的征稅強(qiáng)度等因素有關(guān)。而無數(shù)的實(shí)踐則證明，公司規(guī)避稅收的行為只能在良好的治理環(huán)境下發(fā)揮作用，最大程度的增加股東財(cái)富。

二、媒體的作用分析

（1）媒體的信息中介作用

在國外，媒體常被稱作第四種權(quán)力，獨(dú)立于原有的司法權(quán)、行政權(quán)、立法權(quán)以外。而在現(xiàn)有的資本市場中，媒體的作用更多是成為公司與外部環(huán)境的信息中介。媒體在上市公司對(duì)外公告的信息發(fā)布過程中提供了極大的便利，也能夠?qū)⑿畔鬟f給經(jīng)驗(yàn)豐富或經(jīng)驗(yàn)不足的投資者。與此同時(shí)，媒體也可以將信息傳遞給公司高層管理者、公司外部監(jiān)管者以及其他類型的市場參與者。

（2）媒體監(jiān)督的公司治理作用

1.對(duì)盈余管理的影響。雖然媒體監(jiān)督影響著公司管理層執(zhí)行滿足市場預(yù)期的盈余管理決策，媒體監(jiān)督的提升卻降低了市場中信息的不對(duì)稱程度，因此由媒體監(jiān)督的公司，治理作用總體表現(xiàn)在抑制管理層主觀的盈余操縱行為。而媒體又將其劃分為含有一定信息量以及完全不含有信息的消息，含有一定信息量的媒體監(jiān)督信息與盈余管理決策呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，而完全不含有信息的媒體監(jiān)督與盈余管理呈正相關(guān)關(guān)系。

2.對(duì)資本成本的影響。媒體的正面報(bào)道能夠降低公司的資本成本，負(fù)面報(bào)道的影響則不明顯。這時(shí)候，媒體監(jiān)督的水平越高，上市公司的權(quán)益成本與債務(wù)成本便可以更加有效地減少。而對(duì)于債務(wù)成本來說，媒體信息對(duì)上市公司權(quán)益成本的影響更甚。

3.媒體監(jiān)督的作用機(jī)制

媒體監(jiān)督的作用機(jī)制主要有以下兩種：聲譽(yù)機(jī)制和市場壓力機(jī)制。

1）聲譽(yù)機(jī)制。首先，媒體監(jiān)督能夠促進(jìn)市場監(jiān)管部門完善市場機(jī)制，起到震懾上市公司、增強(qiáng)公司綜合治理能力的作用。其次，管理層需要幫助公司樹立優(yōu)良的社會(huì)形象與聲譽(yù)，更要注重公司員工的未來發(fā)展。最后，公司本身的公眾形象可以避免在處理公共關(guān)系的過程中出現(xiàn)其他問題。媒體監(jiān)督使管理層的聲譽(yù)成本和法律處罰成本提高，公司管理層的機(jī)會(huì)主義行為因此而減少。

2）市場壓力機(jī)制。對(duì)于市場壓力機(jī)制，研究者認(rèn)為：給管理層制造壓力的是媒體監(jiān)督在公司治理中對(duì)信息的關(guān)注，這種壓力促使管理層通過控制盈余的方法來滿足市場對(duì)公司的預(yù)期。他們還發(fā)現(xiàn)，媒體監(jiān)督對(duì)于公司長期盈余信息傳遞的效率有明顯提升作用，而這是公司管理層所要面對(duì)的市場壓力之一。

三、媒體監(jiān)督與公司避稅行為之間的關(guān)系

媒體監(jiān)督與公司避稅行為之間的關(guān)系主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（1）媒體監(jiān)督獨(dú)立于市場與上市公司之外的外部環(huán)境，能夠通過信息傳播和降低市場信息不對(duì)稱程度等方面提升公司的信息透明度。市場外部監(jiān)管者和投資者可以根據(jù)媒體信息更加深入了解公司的收入構(gòu)成、整體的運(yùn)營情況以及主要成本費(fèi)用構(gòu)成等，這在一定程度上增加了公司管理層使用復(fù)雜交易程序來規(guī)避稅收的難度。

（2）市場外部的投資者可以通過媒體的信息披露更快地了解公司管理層在規(guī)避稅收的操作中是否存在著尋租等非稅收成本行為。這些行為能夠降低投資者對(duì)股價(jià)的心理預(yù)期，從而減少公司管理層以提高股價(jià)作為條件，強(qiáng)迫公司大股東給管理層施加壓力，用以維持當(dāng)前股價(jià)的平穩(wěn)。

（3）在對(duì)媒體監(jiān)督的作用機(jī)制分析中我們可知，媒體通過利用聲譽(yù)機(jī)制與市場壓力機(jī)制來影響上市公司的行為，以達(dá)到更好進(jìn)行外部治理的目的。故而，媒體監(jiān)督加強(qiáng)了公司管理層聲譽(yù)的影響力。在有媒體監(jiān)督關(guān)注的環(huán)境條件下，管理層會(huì)因害怕形象受損而更加關(guān)注自身聲譽(yù)，而避稅的聲譽(yù)成本也會(huì)隨之提高。市場壓力機(jī)制則是指媒體監(jiān)督的巨大輿論壓力導(dǎo)致政府或公司行政部門介入并完成監(jiān)督的作用。

前文中介紹，因?yàn)樗袡?quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，導(dǎo)致公司管理層與內(nèi)部人員在規(guī)避稅收背后掩藏著隱形的自私機(jī)會(huì)主義行為，如轉(zhuǎn)移公司資產(chǎn)、主觀投資低效、高額在職消費(fèi)、掩飾公司有關(guān)負(fù)面消息等，而媒體監(jiān)督則能夠引起相關(guān)行政監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)以上問題的關(guān)注，從而使公司管理層不再避稅尋租。而通過這種方法得到的間接收益便有可能轉(zhuǎn)化為成本。這時(shí)候，受媒體監(jiān)督，關(guān)注度較高的公司，因?yàn)樵馐艿骄薮筝浾搲毫?，公司的行政部門在對(duì)管理層違規(guī)處罰時(shí)就可能更嚴(yán)格。

四、媒體監(jiān)督在公司治理中的作用

（1）媒體對(duì)公司的監(jiān)督關(guān)注度越高，公司規(guī)避稅收的程度也就越高。而媒體監(jiān)督與公司治理之間也有些千絲萬縷的聯(lián)系。因?yàn)楸芏愋袨樾枰己玫墓局卫碛枰耘浜?，從而保證避稅行為最利于股東財(cái)富最大化。想要合理地規(guī)范公司的避稅行為，媒體是一種必不可少的外部監(jiān)督工具，

（2）本文發(fā)現(xiàn)，公司的避稅程度與公司相關(guān)財(cái)務(wù)方面的媒體監(jiān)督關(guān)注度呈正比關(guān)系。而非財(cái)務(wù)方面的媒體監(jiān)督關(guān)注度與公司避稅行為并沒有明顯的關(guān)聯(lián)性。這說明相對(duì)于非財(cái)務(wù)方面的媒體監(jiān)督報(bào)道，財(cái)務(wù)方面的報(bào)道規(guī)范治理效果更明顯，給管理層帶來壓力也更多。

（3）股東與公司管理者、大股東與小股東之間的信息不對(duì)稱等問題在媒體的監(jiān)督報(bào)道下更容易減少。故而，研究媒體監(jiān)督信息不對(duì)稱與代理沖突兩個(gè)方面的問題也能夠得出對(duì)公司避稅影響的結(jié)論。

當(dāng)今的媒體時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)、社交網(wǎng)絡(luò)的出現(xiàn)使得信息傳遞的成本更低、速度更快，很容易在短時(shí)間內(nèi)形成巨大的輿論壓力。因此，在新媒體與大環(huán)境融合的情景之下，媒體監(jiān)督以及其他相關(guān)的外部環(huán)境如何影響公司避稅與治理作用同樣值得研究。

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作者簡介：呂相宜（1994-），女，滿族，甘肅省天水市人，蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院2017級(jí)會(huì)計(jì)碩士，研究方向：公司治理與稅務(wù)籌劃。