綜合管廊PPP項(xiàng)目使用者付費(fèi)與財(cái)政補(bǔ)貼聯(lián)動(dòng)調(diào)整研究

羅福周，王冠楠

(西安建筑科技大學(xué) 管理學(xué)院，陜西 西安 710055)

1 研究背景與研究現(xiàn)狀

1.1 研究背景

目前我國(guó)正處在城鎮(zhèn)化快速發(fā)展的時(shí)期，快速增長(zhǎng)的城市人口給城市基礎(chǔ)設(shè)施特別是提供城市供水、供電、通訊等服務(wù)的市政管線造成了巨大的壓力.作為保障城市平穩(wěn)運(yùn)行的“生命線”，城市地下綜合管廊的建設(shè)日益受到重視.根據(jù)2016年的城市建設(shè)統(tǒng)計(jì)公報(bào)，我國(guó)的綜合管廊建設(shè)還處在從一線城市向二三線城市推廣建設(shè)的階段，綜合管廊項(xiàng)目的總體投資較少，人均管廊保有量水平較低.由于目前我國(guó)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金缺口較大、投入融資渠道較為單一，過(guò)度依賴政府財(cái)政資金的問(wèn)題還沒(méi)有解決.因此在城市地下綜合管廊的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)中采用政府與社會(huì)資本合作的PPP模式，可以有效地解決管廊建設(shè)運(yùn)營(yíng)投入不足的問(wèn)題.然而在運(yùn)用政府與社會(huì)資本合作推廣綜合管廊的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)過(guò)程中又出現(xiàn)了許多問(wèn)題：綜合管廊的盈利能力較弱，目前普遍未實(shí)現(xiàn)商業(yè)化運(yùn)營(yíng).在管廊的經(jīng)濟(jì)利益方面現(xiàn)有的綜合管廊PPP項(xiàng)目的收費(fèi)與決策機(jī)制還不成熟，補(bǔ)貼模式亦不甚完善.而地方政府最為注重的管廊的社會(huì)與環(huán)境效益往往不為社會(huì)資本所重視.因此在以PPP模式建設(shè)綜合管廊的項(xiàng)目中往往需要政府方對(duì)負(fù)責(zé)管廊建設(shè)運(yùn)營(yíng)的社會(huì)資本方進(jìn)行經(jīng)濟(jì)收益的補(bǔ)貼.在綜合管廊PPP項(xiàng)目中，地方政府、社會(huì)資本、入廊管線單位三方往往就在管廊PPP項(xiàng)目的使用者付費(fèi)、財(cái)政補(bǔ)貼以及項(xiàng)目的特許經(jīng)營(yíng)期等因素，任意因素的調(diào)整變動(dòng)都會(huì)影響其他因素的決策，其之間的聯(lián)動(dòng)調(diào)整關(guān)系是綜合管廊PPP項(xiàng)目決策過(guò)程中需要考慮的重中之重.

1.2 相關(guān)理論與研究現(xiàn)狀綜述

對(duì)于PPP項(xiàng)目特許期、使用者付費(fèi)和財(cái)政補(bǔ)貼方面的研究是當(dāng)下PPP領(lǐng)域研究的熱點(diǎn).馮珂[1]通過(guò)對(duì)選取的1997年～2013年我國(guó)具有代表性的31個(gè)PPP項(xiàng)目的特許協(xié)議的動(dòng)態(tài)調(diào)整情況進(jìn)行調(diào)查研究，發(fā)現(xiàn)我國(guó)各類PPP項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制發(fā)展的總體趨勢(shì)處在不斷完善的過(guò)程之中.其中政府補(bǔ)貼、價(jià)格調(diào)整、收益分配越為完善、成熟的PPP項(xiàng)目，其總體運(yùn)行狀態(tài)越趨于良好，各參與方的滿意程度也較高.相反，項(xiàng)目則容易在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)虧損、盈利過(guò)高、利益糾紛、強(qiáng)制退出等損害項(xiàng)目效益以及某一參與方利益的情況.在PPP項(xiàng)目特許價(jià)格和特許期的調(diào)整方面：宋金波[2]從PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)入手，以項(xiàng)目的凈現(xiàn)值率為判別標(biāo)準(zhǔn)，構(gòu)建了項(xiàng)目特許期調(diào)整模型.高華[3]以污水處理PPP項(xiàng)目為例，構(gòu)建了長(zhǎng)期合作過(guò)程中特許價(jià)格的動(dòng)態(tài)調(diào)整模型.張璞[4]同樣以污水處理PPP項(xiàng)目為例，將社會(huì)福利函數(shù)這一概念引入特許定價(jià)機(jī)制中.呂俊娜[5]運(yùn)用博弈理論和不可逆投資模型，求出滿足軌道交通PPP項(xiàng)目各投資方利益的特許期均衡解，即最優(yōu)補(bǔ)貼模式.

在PPP項(xiàng)目的特許期和特許價(jià)格的研究方面：宋金波[6]主要關(guān)注項(xiàng)目的公路項(xiàng)目的需求量即交通量，運(yùn)用逆向歸納法求出消費(fèi)者高需求狀態(tài)下的最優(yōu)特許期與特許價(jià)格.譚志加[7]從政府方和社會(huì)資本方兩個(gè)角度利用雙目標(biāo)規(guī)劃研究了高速公路PPP項(xiàng)目合同容量、通行費(fèi)率以及政府補(bǔ)貼的聯(lián)合決策問(wèn)題.在一般公益性PPP項(xiàng)目方面，Hanaoka[8]運(yùn)用蒙特卡羅模擬與討價(jià)還價(jià)博弈理論，分析了PPP項(xiàng)目中風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)于特許期以及特許價(jià)格決策的影響.Carbonara[9]考慮影響PPP項(xiàng)目的不確定性，從公平分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)的角度對(duì)特許期和特許價(jià)格進(jìn)行決策.在PPP項(xiàng)目的財(cái)政補(bǔ)貼研究方面：王卓甫[10]則以公益性PPP項(xiàng)目為例，設(shè)計(jì)出政府方與社會(huì)資本之間的Stackelberg博弈模型，運(yùn)用逆推法計(jì)算出最優(yōu)特許經(jīng)營(yíng)期與年補(bǔ)貼成本.曹啟龍[11]通過(guò)研究PPP項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼中基于收益、成本和利潤(rùn)的三種補(bǔ)貼方式，分析政府視角下的最優(yōu)的補(bǔ)貼激勵(lì)模式.在綜合管廊PPP項(xiàng)目的相關(guān)研究方面，韋海民[12]設(shè)計(jì)了一種激勵(lì)管線單位入廊的定價(jià)機(jī)制.王淑英[13]運(yùn)用系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)分析了財(cái)政補(bǔ)貼等各影響因素對(duì)項(xiàng)目收益凈現(xiàn)值的影響.Fan Wang[14]通過(guò)對(duì)物流基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目的調(diào)整進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)了項(xiàng)目的特許期與政府的財(cái)政補(bǔ)貼存在一定程度上的替代效應(yīng)，并且據(jù)此設(shè)計(jì)一種滿足雙方利益訴求的激勵(lì)機(jī)制.

1.3 研究現(xiàn)狀評(píng)述

從以上的相關(guān)研究成果可以看出，現(xiàn)有的PPP項(xiàng)目的特許期、特許價(jià)格與財(cái)政補(bǔ)貼方面的研究多集中在完全依靠政府補(bǔ)貼運(yùn)營(yíng)的純公益性PPP項(xiàng)目或?qū)崿F(xiàn)商業(yè)運(yùn)營(yíng)的PPP項(xiàng)目，且大多也只著眼于項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)及定價(jià)影響因素方面.缺少對(duì)于綜合管廊這種具有管線單位的使用者付費(fèi)收益，但盈利能力又相對(duì)較差，需要政府部門給予一定的財(cái)政補(bǔ)貼的準(zhǔn)公共性PPP項(xiàng)目作為主體的調(diào)整研究.在PPP項(xiàng)目的合理利潤(rùn)率決策方面，既有的研究也大多未考慮項(xiàng)目所在地的實(shí)際情況，而將行業(yè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率與通貨膨脹率簡(jiǎn)單地相加，缺少客觀、科學(xué)的決策模型.而綜合管廊PPP項(xiàng)目中，管線單位方支付的入廊費(fèi)與日常維護(hù)建設(shè)費(fèi)、政府方支付的財(cái)政補(bǔ)貼之間存在一定的替代效應(yīng)，某一方的調(diào)整會(huì)引起另一方的變動(dòng)，且此兩者均會(huì)影響到綜合管廊PPP項(xiàng)目的收益以及社會(huì)資本方合理利潤(rùn)的取得情況.因此需要探究項(xiàng)目的使用者付費(fèi)與財(cái)政補(bǔ)貼之間的聯(lián)動(dòng)調(diào)整關(guān)系，完善聯(lián)動(dòng)調(diào)整機(jī)制，優(yōu)化調(diào)整各方利益實(shí)現(xiàn)情況.

2 綜合管廊PPP項(xiàng)目使用者付費(fèi)與財(cái)政補(bǔ)貼聯(lián)動(dòng)調(diào)整模型構(gòu)建

2.1 綜合管廊PPP項(xiàng)目多目標(biāo)規(guī)劃參與主體分析

綜合管廊PPP項(xiàng)目的使用者付費(fèi)與財(cái)政補(bǔ)貼聯(lián)動(dòng)調(diào)整是一個(gè)多目標(biāo)規(guī)劃任務(wù)，其中主要的三個(gè)參與主體，政府方、社會(huì)資本方以及入廊管線單位方的利益訴求各不相同：地方政府由于自身財(cái)政債務(wù)方面的壓力，希望管廊的使用者付費(fèi)盡可能地滿足管廊日常的運(yùn)營(yíng)成本以及社會(huì)資本的期望收益，支付給項(xiàng)目公司的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)盡可能的低，追求的是財(cái)政補(bǔ)貼的最小化；項(xiàng)目公司在選取聯(lián)動(dòng)調(diào)整方案時(shí)，參與管廊建設(shè)運(yùn)營(yíng)的社會(huì)資本方追求的是經(jīng)濟(jì)利益的最大化；而各入廊管線單位作為管廊的使用方，注重的是使用者付費(fèi)，即管廊特許價(jià)格盡可能低廉.由于管廊運(yùn)營(yíng)部門對(duì)各入廊管線單位征收的使用者付費(fèi)最終會(huì)以價(jià)格的形式轉(zhuǎn)嫁到使用管線服務(wù)的社會(huì)公眾的身上，故入廊管線單位與社會(huì)公眾的利益基本一致.因此，該項(xiàng)目追求的多目標(biāo)規(guī)劃可簡(jiǎn)單表示為

其中，Ps為政府每年支付的財(cái)政補(bǔ)貼，可代表政府方的利益；W為項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，可代表社會(huì)資本的收益訴求；P為管廊向各入廊管線單位征收的使用者付費(fèi)，代表各入廊管線單位的利益.

此三方利益的優(yōu)先級(jí)也不相同，由于在目前已建成運(yùn)營(yíng)的綜合管廊項(xiàng)目中，入廊費(fèi)用和日常維護(hù)建設(shè)費(fèi)的收取存在一定的困難，多由地方政府支付財(cái)政補(bǔ)貼，給地方政府帶來(lái)不小的財(cái)政壓力，所以綜合管廊作為可以提供優(yōu)質(zhì)的公共服務(wù)、提升地方政府形象、拉動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的大型市政工程，滿足政府方的支付能力維持項(xiàng)目的日常運(yùn)營(yíng)是首要的目標(biāo)，優(yōu)先級(jí)最高.同時(shí)是否滿足社會(huì)資本的收益需求直接關(guān)系著項(xiàng)目日常運(yùn)維的效果以及PPP項(xiàng)目的合作能否繼續(xù)，所以社會(huì)資本的收益需求的優(yōu)先級(jí)次之.綜合管廊的使用功能是保障入廊管線的安全、便捷的運(yùn)營(yíng)與管理.雖然各入廊管線單位的盈利與支付能力存在一定的差異，但本文將入廊管線單位視為一個(gè)整體的利益相關(guān)方，針對(duì)不同的入廊管線分別定價(jià)不是本文研究的重點(diǎn)，故將入廊管線單位的目標(biāo)優(yōu)先級(jí)放在最后.綜上所述，并咨詢綜合管廊PPP項(xiàng)目方面的研究專家，將該項(xiàng)目的多目標(biāo)規(guī)劃?rùn)?quán)重設(shè)定為：財(cái)政補(bǔ)貼權(quán)重為0.5，凈現(xiàn)值權(quán)重為0.3，使用者付費(fèi)權(quán)重為0.2.

2.2 綜合管廊PPP項(xiàng)目各參與主體多目標(biāo)規(guī)劃模型構(gòu)建

在2.1的基礎(chǔ)上進(jìn)一步擴(kuò)展，考慮各方利益訴求與財(cái)政補(bǔ)貼、使用者付費(fèi)和特許經(jīng)營(yíng)期的約束條件，并采用max-min加權(quán)隸屬度函數(shù)評(píng)價(jià)方法，該多目標(biāo)規(guī)劃模型可表示為

(1)

(2)

其中，財(cái)政補(bǔ)貼與使用者付費(fèi)可視為成本型指標(biāo)，項(xiàng)目收益凈現(xiàn)值可視為效益型指標(biāo)；x、f和z分別為該方案該指標(biāo)下的隸屬度函數(shù)、加權(quán)隸屬度函數(shù)和最優(yōu)方案指標(biāo)的隸屬度函數(shù)，wi為各評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重；Cs為項(xiàng)目建設(shè)成本，R為項(xiàng)目擬定年合理利潤(rùn)率，r為項(xiàng)目折現(xiàn)率，Cr為項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本P1和P2分別為入廊費(fèi)用與日常維護(hù)建設(shè)費(fèi)用；T為特許經(jīng)營(yíng)期，T1為項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)期，T0為社會(huì)資本償清銀行貸款的年限，而Tw≥0為在該合理利潤(rùn)率與補(bǔ)貼水平下，項(xiàng)目的收益凈現(xiàn)值取得非負(fù)的最小年限.PT項(xiàng)目所在地當(dāng)年公共預(yù)算支出，一般認(rèn)為政府方對(duì)PPP項(xiàng)目支付的財(cái)政補(bǔ)貼不宜超過(guò)其10%.

2.3 綜合管廊PPP項(xiàng)目收益系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型構(gòu)建

由于綜合管廊項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)模式具有一定的特殊性，即為管線單位提供入廊服務(wù)并向其征收固定費(fèi)用.項(xiàng)目的產(chǎn)出難以用單位計(jì)量，且使用者付費(fèi)和產(chǎn)出的服務(wù)之間難以構(gòu)建量化關(guān)系，在現(xiàn)實(shí)中多采用固定的年使用者付費(fèi)和年財(cái)政補(bǔ)貼相結(jié)合的回報(bào)模式.PPP項(xiàng)目財(cái)政補(bǔ)貼的計(jì)算公式，項(xiàng)目每年的財(cái)政補(bǔ)貼為社會(huì)資本方承擔(dān)的年均建設(shè)成本、運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本和合理利潤(rùn)，扣除使用者付費(fèi).

由綜合管廊PPP項(xiàng)目收益各影響因素之間相互作用關(guān)系，通過(guò)Vensim PLE軟件繪制因果關(guān)系圖如圖1所示.在因果關(guān)系圖的基礎(chǔ)之上，考慮財(cái)政補(bǔ)貼的影響因素，繪制綜合管廊PPP項(xiàng)目的存量流量圖，如圖2所示.該圖在反映各因素之間變動(dòng)的邏輯關(guān)系的基礎(chǔ)上進(jìn)而體現(xiàn)內(nèi)部作用與反饋過(guò)程.可以通過(guò)給參數(shù)輸入、編輯公式、建立函數(shù)關(guān)系等方式實(shí)現(xiàn)定量計(jì)算.

3 實(shí)證分析

3.1 項(xiàng)目概述

D市的地下綜合管廊項(xiàng)目干支線總長(zhǎng)度為 4.08 km，該項(xiàng)目擬采用BOT模式運(yùn)作，項(xiàng)目合作期預(yù)計(jì)為15～35 a，其中建設(shè)期預(yù)計(jì)為2 a.據(jù)財(cái)務(wù)測(cè)算，該項(xiàng)目的收益不足以滿足社會(huì)資本方的合理利潤(rùn)，故政府方會(huì)在運(yùn)營(yíng)期開始第一年對(duì)社會(huì)資本方采用財(cái)政補(bǔ)貼的模式.本項(xiàng)目的主要經(jīng)濟(jì)參數(shù)如表1所示：

圖1 綜合管廊PPP項(xiàng)目收益系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)因果關(guān)系圖

圖2 綜合管廊PPP項(xiàng)目收益系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模擬存量流量圖

表1 D市綜合管廊PPP項(xiàng)目概況表

3.2 項(xiàng)目的合理利潤(rùn)率預(yù)測(cè)

合理利潤(rùn)率對(duì)于PPP項(xiàng)目的使用者付費(fèi)與財(cái)政補(bǔ)貼的聯(lián)動(dòng)調(diào)整至關(guān)重要.由于使用者付費(fèi)的主動(dòng)調(diào)整會(huì)影響到政府方支付的可行性缺口補(bǔ)貼，因此可以通過(guò)合理利潤(rùn)率的調(diào)整來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)占可行性缺口補(bǔ)貼中絕大部分的可用性付費(fèi)的主動(dòng)調(diào)整，進(jìn)而影響到社會(huì)資本方的經(jīng)濟(jì)收益與入廊管線單位方的支付水平.在現(xiàn)實(shí)的PPP項(xiàng)目中，項(xiàng)目所在地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、居民消費(fèi)水平等因素都會(huì)對(duì)PPP項(xiàng)目的年合理利潤(rùn)率決策產(chǎn)生影響.本文根據(jù)項(xiàng)目所在地的統(tǒng)計(jì)年鑒以及統(tǒng)計(jì)公報(bào)，選取項(xiàng)目所在地D市2010年至2017年的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、地方公共財(cái)政預(yù)算支出、全年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資等8個(gè)影響PPP項(xiàng)目年合理利潤(rùn)率的因素來(lái)進(jìn)行決策，各因素的取值如表2所示.同時(shí)為了避免主觀的打分法會(huì)影響預(yù)測(cè)的客觀性與準(zhǔn)確性，本文選擇BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的方法進(jìn)行模擬預(yù)測(cè)，運(yùn)用Matlab軟件進(jìn)行模擬計(jì)算，則年合理利潤(rùn)率預(yù)測(cè)值為7.25%，具體代碼為：

>> ?P=[5.85 6.1 6.65 6.4 6 5.25 4.9 4.9;231.5 269.46 285.4 307 330 352.7 381.27 419.77;104.4 109.8 113.7 116.5 118.7 120.7 123.5 125.2;14 302 16 079 18 056 19 978 21 836 23 014 24 654 26 774;25 31.34 40.7 46.5 51.15 62.41 64.43 70.2;5 6.2 7.4 9.3 11.1 12.78 13.1 14.6;30 43.5 46.1 58.3 61 64.75 68.3 71.94;127.9 145.56 182.7 224.9 260.1 280.74 326.3 360.9];

?T=[7.55 7.99 8.16 8.1 7.89 7.13 7.02];

?[p1,minp,maxp,t1,mint,maxt]=premnmx(P,T);

?net=newff(minmax(P),[8,6,1],{'tansig','tansig','purelin'},'trainlm');

?net.trainParam.epochs=5 000;

?net.trainParam.goal=0.000 000 1;

?[net,tr]=train(net,p1,t1);

TRAINLM, Epoch 0/5000, MSE 0.533351/1e-007, Gradient 18.9079/1e-010

TRAINLM,Epoch24/5000,MSE 8.81926e-008/1e-007, Gradient 0.002 292 2/1e-010

TRAINLM, Performance goal met.

?a=[4.9;419.77;125.2;26774;70.2;14.6;71.94;360.9];

?a=premnmx(a);

?b=sim(net,a);

?c=postmnmx(b,mint,maxt);

?c

c=7.250 096 32.

表2 D市PPP項(xiàng)目年合理利潤(rùn)率影響因素及取值表

3.3 項(xiàng)目初始方案模擬計(jì)算

運(yùn)用Vensim DSS軟件對(duì)該項(xiàng)目初始方案的收益凈現(xiàn)值進(jìn)行模擬，模擬結(jié)果如圖3所示：

圖3 初始方案凈現(xiàn)收益值模擬結(jié)果圖

由模擬結(jié)果可知此項(xiàng)目初始方案的動(dòng)態(tài)投資回收期約為20.76年，此時(shí)的年均財(cái)政補(bǔ)貼金額為4 038萬(wàn)元，在25年的特許期年內(nèi)的凈現(xiàn)值為11 200萬(wàn)元，經(jīng)計(jì)算此方案的實(shí)際利潤(rùn)率為10.1%.這說(shuō)明社會(huì)資本方所獲得的經(jīng)濟(jì)收益顯然高于合理水平，這也會(huì)損害到政府方、入廊管線單位方以及社會(huì)公眾的利益，不利于項(xiàng)目多目標(biāo)規(guī)劃的的實(shí)現(xiàn).由于在綜合管廊PPP項(xiàng)目的系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型中使用者付費(fèi)、特許期和年合理利潤(rùn)率等因素都會(huì)影響財(cái)政補(bǔ)貼，故需要對(duì)其進(jìn)行聯(lián)動(dòng)調(diào)整，進(jìn)而求出最符合當(dāng)前特許期的收益模型.

3.4 使用者付費(fèi)與財(cái)政補(bǔ)貼聯(lián)動(dòng)調(diào)整分析

在進(jìn)行系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)特許價(jià)格與財(cái)政補(bǔ)貼聯(lián)動(dòng)調(diào)整模擬時(shí)，根據(jù)1.2中構(gòu)建的多目標(biāo)規(guī)劃目標(biāo)函數(shù)與約束條件，測(cè)算不同的使用者付費(fèi)、財(cái)政補(bǔ)貼和項(xiàng)目收益凈現(xiàn)值在17到33年的特許期長(zhǎng)度下的調(diào)整方案以及其對(duì)應(yīng)的模擬計(jì)算結(jié)果如表3所示：

表3 調(diào)整方案模擬結(jié)果表

分別計(jì)算每個(gè)調(diào)整方案的max-min隸屬度函數(shù)，如在財(cái)政補(bǔ)貼指標(biāo)下，調(diào)整方案P1的隸屬度為a11=(78 253-25 275)/(78 253-25 275)=1.000.

在凈現(xiàn)值指標(biāo)下，調(diào)整方案P1的隸屬度為a12=(2 518-2 518)/(9 993-2 518)=0.000.

在使用者付費(fèi)評(píng)價(jià)指標(biāo)下，調(diào)整方案P1的隸屬度為a13=(63 364-57 870)/(63 364-57 870)=1.000.

根據(jù)2.2中構(gòu)建的多目標(biāo)評(píng)價(jià)方法，與之前確定的多目標(biāo)規(guī)劃中的財(cái)政補(bǔ)貼、項(xiàng)目收益凈現(xiàn)值和使用者付費(fèi)評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重，可得各調(diào)整方案在此三個(gè)指標(biāo)下的加權(quán)隸屬度函數(shù)計(jì)算結(jié)果如表4所示：

表4 各調(diào)整方案加權(quán)隸屬度結(jié)果表

=0.814

根據(jù)2.2中多目標(biāo)規(guī)劃模型的目標(biāo)函數(shù)計(jì)算可得，調(diào)整方案P6為該評(píng)價(jià)體系下的最優(yōu)調(diào)整方案.此時(shí)項(xiàng)目在22年的特許期內(nèi)的凈現(xiàn)值為5 190萬(wàn)元，財(cái)政補(bǔ)貼總額為38 440萬(wàn)元，使用者付費(fèi)總額為59 580萬(wàn)元.對(duì)比最優(yōu)調(diào)整方案P6與初始方案的收益凈現(xiàn)值、財(cái)政補(bǔ)貼和使用者付費(fèi)結(jié)果如圖4、圖5和圖6所示：

圖4 項(xiàng)目收益凈現(xiàn)值模擬結(jié)果對(duì)比圖

圖5 項(xiàng)目財(cái)政補(bǔ)貼模擬結(jié)果對(duì)比圖

圖6 項(xiàng)目使用者付費(fèi)模擬結(jié)果對(duì)比圖

3.5 實(shí)證分析結(jié)果

由以上三圖可知，相較于初始方案，調(diào)整方案P6的年均財(cái)政補(bǔ)貼與年均使用者付費(fèi)分別減少了1 218萬(wàn)元與614萬(wàn)元，而項(xiàng)目的收益凈現(xiàn)值減少至5 190萬(wàn)元，經(jīng)計(jì)算此方案下社會(huì)資本方的年合理利潤(rùn)率為6.71%，略低于預(yù)測(cè)水平.但是此調(diào)整方案的特許經(jīng)營(yíng)期為22年，較短的特許期長(zhǎng)度也使得社會(huì)大眾的利益得到一定程度的保障，緩解了地方政府與管線單位的支付壓力，有利于綜合管廊作為準(zhǔn)公益性公共基礎(chǔ)設(shè)施的社會(huì)效益的實(shí)現(xiàn).故此調(diào)整方案對(duì)于實(shí)際項(xiàng)目的操作有一定的指導(dǎo)意義.

4 政策建議

4.1 制定合理的特許經(jīng)營(yíng)期與合理利潤(rùn)率

特許期和合理利潤(rùn)率對(duì)于項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值與財(cái)政補(bǔ)貼的影響是巨大的，決定了項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與可行性研究的結(jié)果.從本研究結(jié)果來(lái)看制定合理的特許經(jīng)營(yíng)期與合理利潤(rùn)率不僅可以增加社會(huì)資本方的收益使其獲得期望的利潤(rùn)，而且還可以減少每年政府方支付的財(cái)政補(bǔ)貼與入廊管線單位支付的使用者付費(fèi).

4.2 完善入廊費(fèi)用和可行性缺口補(bǔ)貼的調(diào)整機(jī)制

在實(shí)際綜合管廊PPP項(xiàng)目中，入廊費(fèi)用與可行性缺口補(bǔ)貼分別占據(jù)了使用者付費(fèi)與財(cái)政補(bǔ)貼的大部分.由于綜合管廊主體建筑的設(shè)計(jì)使用壽命較長(zhǎng)，往往可達(dá)到五十年甚至一百年，所以在特許期內(nèi)會(huì)出現(xiàn)不確定性因素影響項(xiàng)目的正常運(yùn)營(yíng)收益.而項(xiàng)目的特許期和合理利潤(rùn)率一經(jīng)確定不易進(jìn)行調(diào)整，故可在特許運(yùn)營(yíng)期內(nèi)根據(jù)實(shí)際情況對(duì)使用者付費(fèi)、財(cái)政補(bǔ)貼等進(jìn)行調(diào)整以滿足項(xiàng)目各利益相關(guān)方的要求.