中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制探討

侯亞蒙 鄭書儀

[提要] 當(dāng)前，中小企業(yè)在進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新過程中，主要面臨著融資、投資、資金運(yùn)營與利潤分配等風(fēng)險(xiǎn)，這也是導(dǎo)致中小企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的重要原因。本文主要探討中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并提出保證企業(yè)健康發(fā)展、防控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)策略。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);技術(shù)創(chuàng)新;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);控制

基金項(xiàng)目：“安徽省區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的相關(guān)性研究”（編號：PTZD2018019）

中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

收錄日期：2019年2月28日

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念及管理控制理論

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念及組成要素。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)即為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，指的是企業(yè)在投資、融資或生產(chǎn)經(jīng)營過程中，所獲得經(jīng)營收益無法償還債務(wù)、股東利益的情況。首先，對企業(yè)經(jīng)營活動的不確定風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，不確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由國家政策、市場經(jīng)濟(jì)、技術(shù)等不確定因素，而造成企業(yè)發(fā)展的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)不能夠通過內(nèi)部調(diào)控來消除;其次，在企業(yè)投融資、技術(shù)創(chuàng)新過程中，還存在著一系列確定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括融資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)和利益分配風(fēng)險(xiǎn)等，這些風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)的經(jīng)營活動相關(guān)。其中融資風(fēng)險(xiǎn)通常為企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)，指的是企業(yè)在籌集資金后面臨的債務(wù)償還風(fēng)險(xiǎn);投資風(fēng)險(xiǎn)為企業(yè)投資的回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在某一項(xiàng)目中投入大量資金后，有可能不能收回本金或達(dá)不到預(yù)期回報(bào)率;資金運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)在開展一系列生產(chǎn)經(jīng)營活動時(shí)，可能會存在生產(chǎn)突發(fā)狀況或產(chǎn)品滯銷情況，并由此帶來資金收回的風(fēng)險(xiǎn);利益分配風(fēng)險(xiǎn)主要由不同股東的利益協(xié)商而造成，不同股東有著不同的職位、股權(quán)與工作成績，如何對這些要素進(jìn)行分配與衡量，成為企業(yè)資金管理面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理控制理論。風(fēng)險(xiǎn)管理控制是由美國學(xué)者Golar提出的理論，在《費(fèi)用控制——風(fēng)險(xiǎn)管理》書中其將風(fēng)險(xiǎn)管理定義為，企業(yè)在資金組織或產(chǎn)品生產(chǎn)過程中，為控制不確定因素所帶來的潛在損失，而作出的一系列風(fēng)險(xiǎn)識別、資本控制等行為。對于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制，通常包含風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控與效果評價(jià)等環(huán)節(jié)。第一，風(fēng)險(xiǎn)識別是防止風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的重要手段，在企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或面臨損失時(shí)，如何快速識別風(fēng)險(xiǎn)的來源及成因，并對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的后果進(jìn)行分析，成為減小損失與降低風(fēng)險(xiǎn)的方法之一;第二，在企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)后，要根據(jù)不同風(fēng)險(xiǎn)要素的嚴(yán)重性，對多種風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行評估與評價(jià)，包括對多種存在或潛在危險(xiǎn)所造成損失的定量評價(jià)。在完成整個財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控與規(guī)避后，還要對企業(yè)的財(cái)務(wù)管理情況作出評價(jià)，積極總結(jié)風(fēng)險(xiǎn)管控的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，以作為后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)管理參考。

二、中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)在融資、投資、技術(shù)創(chuàng)新和利益分配時(shí)，常常會由于外部環(huán)境制約或資金的使用不當(dāng)，而產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資本運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)和利益分配風(fēng)險(xiǎn)。所以，對于中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或技術(shù)創(chuàng)新情況的研究，需緊扣企業(yè)投融資、資本運(yùn)營與分配等活動，進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與管理缺陷的分析。

（一）中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的籌資風(fēng)險(xiǎn)。在中小企業(yè)面臨市場競爭、技術(shù)創(chuàng)新壓力情況下，大多數(shù)企業(yè)都會通過籌資方式，來擴(kuò)大自身生產(chǎn)規(guī)模與實(shí)力，但受內(nèi)外部不確定因素的影響，企業(yè)籌資也會帶來一系列潛在風(fēng)險(xiǎn)。首先中小企業(yè)存在內(nèi)外部籌資渠道的風(fēng)險(xiǎn)，相比于大型國有企業(yè)或民營企業(yè)，小微企業(yè)很難獲得政府或銀行的資金支持，即使中小企業(yè)從銀行取得短期貸款，該貸款的數(shù)額、利率與時(shí)效性也有較多限制。所以在企業(yè)急需生產(chǎn)經(jīng)營技術(shù)創(chuàng)新資金的前提下，中小企業(yè)不得不選擇民間借貸機(jī)構(gòu)，來獲取到自身需要的發(fā)展資金。這種高利率、單一化的籌資方式，會產(chǎn)生嚴(yán)重的籌資與還款風(fēng)險(xiǎn)，一旦企業(yè)未按時(shí)籌集到資金，或者中小企業(yè)在資金周轉(zhuǎn)中無法及時(shí)還款，就會使企業(yè)出現(xiàn)籌資與發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的投資風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)創(chuàng)新的投資風(fēng)險(xiǎn)，指的是企業(yè)將資金投入到某一創(chuàng)新項(xiàng)目，所產(chǎn)生的項(xiàng)目運(yùn)營與投資回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。特別對于中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新與研發(fā)而言，整個流程需要投入大量的研發(fā)與管理資金，但投資資金的變現(xiàn)與回報(bào)情況卻存在不確定性。一方面一旦投資項(xiàng)目研發(fā)失敗，或者研發(fā)產(chǎn)品在市場中的銷量不佳，那么就會使企業(yè)面臨生產(chǎn)經(jīng)營或生存的風(fēng)險(xiǎn);另一方面某些中小企業(yè)在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的過程中，過于注重技術(shù)創(chuàng)新的研發(fā)投資，忽視產(chǎn)品生產(chǎn)、市場宣傳等的資金投入，資本投資的側(cè)重點(diǎn)出現(xiàn)失誤問題，也會造成企業(yè)收不回成本或投資回報(bào)率低的情況。

（三）中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的資金回收風(fēng)險(xiǎn)。資金收回風(fēng)險(xiǎn)主要包括存貨風(fēng)險(xiǎn)、賬款回收風(fēng)險(xiǎn)等內(nèi)容，這一風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)銷售、經(jīng)營的整個流程中。首先，存貨風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)在產(chǎn)品生產(chǎn)中的庫存積壓狀況，以及存量貨品的不良率、貨品保管的情況。中小企業(yè)在對產(chǎn)品進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新時(shí)，原有的存量產(chǎn)品由于工藝落后，很容易出現(xiàn)產(chǎn)品滯銷、積壓與報(bào)廢的問題，而這些存貨產(chǎn)品不僅占用企業(yè)大量的流動資金，而且使所投入的資金難以收回，這就導(dǎo)致資金回收的不可控風(fēng)險(xiǎn);其次，賬款回收風(fēng)險(xiǎn)指的是中小企業(yè)在完成產(chǎn)品銷售活動后，短時(shí)間內(nèi)很難對相關(guān)貨款進(jìn)行收回，從而對企業(yè)發(fā)展帶來一系列變現(xiàn)或壞賬風(fēng)險(xiǎn)。這一問題產(chǎn)生的主要原因，在于企業(yè)銷售過程中的賒銷模式，賒銷可以擴(kuò)大企業(yè)的市場與產(chǎn)品銷量，但也使賬款回收變得更加困難，當(dāng)回收貨款出現(xiàn)大量不確定因素時(shí)，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)與生產(chǎn)經(jīng)營就會出現(xiàn)問題。

三、中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控與應(yīng)對策略

（一）合理利用國家政策開展籌資、技術(shù)創(chuàng)新活動。近年來，我國政府根據(jù)中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況制定出一系列財(cái)政補(bǔ)貼、稅收減免政策。中小企業(yè)只有利用產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，開展資金籌措和技術(shù)創(chuàng)新活動，才能有效規(guī)避借貸或資金管理風(fēng)險(xiǎn)。例如：在科技創(chuàng)新項(xiàng)目的開展方面：首先，企業(yè)要明確自身的資金借貸數(shù)額，既要保證借貸資金的日常使用需求，又要避免大量資金的閑置狀況;其次，中小企業(yè)可以向銀行申請彈性的抵押貸款，通過首付款、等額月付與彈性尾款等方式，減小企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)與還款的壓力。同時(shí)，企業(yè)在資金投資與使用過程中，應(yīng)做好收入、支出資金的統(tǒng)一管理，各部門財(cái)務(wù)預(yù)算要繪制專門的表格，便于后續(xù)財(cái)務(wù)資金的管理與核算。此外，中小企業(yè)還要利用政府的稅收優(yōu)惠政策，將稅收補(bǔ)助資金用于項(xiàng)目開發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新，以提升企業(yè)在市場中的競爭實(shí)力。

（二）制定完善的資本運(yùn)營與財(cái)務(wù)管理制度。中小企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新過程中，不僅面臨著一系列產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售等壓力，還存在著企業(yè)發(fā)展、償債能力方面的壓力，這些壓力會對企業(yè)的資本投資與運(yùn)營造成影響。因此，制定完善的資本運(yùn)營、財(cái)務(wù)管理制度，對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投資、項(xiàng)目投資方向進(jìn)行管理，可以有效保證中小企業(yè)資金利用的合理化、規(guī)范化。對于那些負(fù)債較多的中小企業(yè)而言，其需要制定完善的資金管理制度，合理控制研發(fā)、生產(chǎn)經(jīng)營與宣傳等環(huán)節(jié)的資金投入，要在企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售與庫存管理方面，投入大量的運(yùn)營資本，還要針對市場反饋狀況，控制不同種類產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，才能盡可能減少資本運(yùn)作過程中的資金閑置或浪費(fèi)，從而在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避與負(fù)債償還。

（三）做好企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)管理與利益分配。中小企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)與經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)較大，將資金投入到單一化項(xiàng)目或產(chǎn)品生產(chǎn)中，無法降低企業(yè)的債務(wù)或投資風(fēng)險(xiǎn)。所以，基于中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其需要在資本投資、產(chǎn)品生產(chǎn)等方面，開發(fā)更加多元化的投資項(xiàng)目與產(chǎn)品，比如投資多種新興產(chǎn)業(yè)或項(xiàng)目、入股其他企業(yè)購買股權(quán)等，來分散企業(yè)商業(yè)化經(jīng)營中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。之后，根據(jù)中小企業(yè)的產(chǎn)品形態(tài)、銷售狀況，及時(shí)做好產(chǎn)品更新、應(yīng)收賬款回收，以保證市場經(jīng)營與資金管理的規(guī)范化，降低賬款回收所產(chǎn)生的資金運(yùn)轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)。最后，中小企業(yè)在完成資本運(yùn)作、生產(chǎn)銷售活動后，還應(yīng)根據(jù)不同企業(yè)主體的人力、財(cái)力投入，進(jìn)行企業(yè)經(jīng)營利潤的合理協(xié)調(diào)與分配。

四、結(jié)語

隨著企業(yè)租賃、債務(wù)和股份籌資在企業(yè)資本中占比的增大，企業(yè)發(fā)展過程中支出的費(fèi)用也越來越多，中小企業(yè)面臨的償債風(fēng)險(xiǎn)也越來越大。從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論來看，負(fù)債為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要來源，而負(fù)債擴(kuò)大又是由企業(yè)資本結(jié)構(gòu)所造成的。因此，中小企業(yè)需要調(diào)整自身資本結(jié)構(gòu)、減少借貸資金，并制定完善的企業(yè)經(jīng)營制度、管理方案，才能有效避免資金投入的損失，以及保證企業(yè)正常發(fā)展與持續(xù)盈利。

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