關于中小企業(yè)財務戰(zhàn)略決策及發(fā)展方向的探究

劉丹

摘 要：中小企業(yè)是我國經濟中不可忽視的部分，同時也是我國勞動就業(yè)和創(chuàng)新的最主要載體，在當下互聯網時代，推動國內中小企業(yè)轉型升級，促進傳統(tǒng)產業(yè)與互聯網融合發(fā)展，助力實施制造業(yè)強國戰(zhàn)略“中國制造2025”的目標。

關鍵詞：財務戰(zhàn)略決策? 發(fā)展方向? 決策? 中小企業(yè)

許多中小企業(yè)通過大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新發(fā)展智能制造，已經成為推動制造業(yè)轉型升級不可忽視的力量?！吨袊圃?025》絕對不是光指大企業(yè)，制定相關方案和支持措施時千萬不要只瞄準大企業(yè)，對中小企業(yè)要予以充分支持，促進大中小企業(yè)融通發(fā)展。在政府、政策大力支持的今天，中小企業(yè)更應做好其企業(yè)戰(zhàn)略決策，而企業(yè)戰(zhàn)略決策的重中之重就是財務戰(zhàn)略決策。

一、財務戰(zhàn)略定義

劉志遠（1997）的《企業(yè)財務戰(zhàn)略》最早對財務戰(zhàn)略開始系統(tǒng)的研究。在該著作中，他對企業(yè)財務戰(zhàn)略作了系統(tǒng)性的定義：為了保證資金高效率流動、保證企業(yè)財務競爭優(yōu)勢，在綜合考慮了內外環(huán)境對資金流動影響的基礎上，對企業(yè)的資金流動進行全局性、長期性地策劃和實施的過程。

二、影響財務戰(zhàn)略選擇的因素

財務戰(zhàn)略的選擇主要與企業(yè)所處的生命周期、企業(yè)戰(zhàn)略、內外部環(huán)境等因素相關。根據生命周期理論，企業(yè)生命周期分為初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期四個階段。企業(yè)根據自身所處的時期選擇適用的企業(yè)戰(zhàn)略類型，發(fā)展型戰(zhàn)略、穩(wěn)定型戰(zhàn)略、緊縮型戰(zhàn)略等等都可能影響財務戰(zhàn)略的選擇。

三、中小企業(yè)財務戰(zhàn)略決策存在的問題

（一）中小企業(yè)財務戰(zhàn)略目標模糊

中小企業(yè)應根據自身的發(fā)展階段，制定出與總體發(fā)展目標相一致的財務戰(zhàn)略目標。然而現實情況是，大多數中小企業(yè)往往既想擴張企業(yè)規(guī)模又想獲得穩(wěn)定盈利，相應的財務戰(zhàn)略既有通過高負債融資進行新產品研發(fā)投入和市場宣傳，同時仍要不斷提升現有產品和服務質量。

（二）中小企業(yè)管理層弱化財務部的職能，定位偏低，不利于財務戰(zhàn)略實施

首先，建立科學和規(guī)范的財務戰(zhàn)略才能夠支撐中小企業(yè)發(fā)展，引領企業(yè)發(fā)展，財務戰(zhàn)略如同企業(yè)其他戰(zhàn)略一樣是作為引領發(fā)展方向的企業(yè)頂層設計，因此應當強化財務部的職能定位，定位偏低則無財務戰(zhàn)略可言，企業(yè)的發(fā)展又從何談起;第二，財務戰(zhàn)略有效的實施需要不斷動態(tài)地反饋調整，其實施效果關鍵在于控制，在財務戰(zhàn)略目標相對穩(wěn)定的基礎上，中小企業(yè)將財務部定位偏低，會導致財務戰(zhàn)略應對環(huán)境變化能力弱，缺乏適時調整的彈性，從而無法保障戰(zhàn)略有效順暢的開展;第三，中小企業(yè)本身內部結構松散，不同于大企業(yè)有明顯的層級組織形式，同時資源有限，內控制度不健全，因此從有利于中小企業(yè)監(jiān)管方面考慮也應強化財務部職能，這樣才能夠更好避免問題的發(fā)生從而引發(fā)的財務戰(zhàn)略主觀性的誤讀，保障企業(yè)內部對財務戰(zhàn)略的控制力度和戰(zhàn)略的有效實施。

四、案例分析

樂視網在財務戰(zhàn)略實施方面，注重對產業(yè)鏈的上、下游延伸和業(yè)務多元化布局。通過公開資料顯示樂視垂直產業(yè)鏈整合業(yè)務涵蓋互聯網視頻、影視制作與發(fā)行、智能終端、大屏應用市場、電子商務、互聯網智能電動汽車、手機等。如此大規(guī)模的擴張并購，背后需要大量的資金注入，我們從財務戰(zhàn)略角度簡單分析，樂視網優(yōu)先選擇業(yè)務單元、市場增長，為了保障資金鏈的順暢，在生產服務利潤及資金回流尚不能支撐其快速不間斷的并購時，其必須巨額籌資，因此致使其深陷“欠款危機”。簡單的說這就是未能動態(tài)的平衡生存、發(fā)展、資金三者之間的關系。

通過樂視的案例可以看出，財務戰(zhàn)略就是將生存盈利性指標（凈利潤/毛利率）、發(fā)展增長性指標（市場份額/銷售收入）、資金流動性指標（現金存量/凈現金流量），在資源有效的情況下不斷協調平衡。企業(yè)不同的發(fā)展時期有不同的發(fā)展目標，根據不同的發(fā)展目標制定財務戰(zhàn)略，尤其是要平衡三者之間的關系，在三者不能同時達到最好時，必須有所側重。

五、中小企業(yè)財務戰(zhàn)略的發(fā)展方向

（一）知已知彼，才能在激烈的競爭中勝出

根據生命周期理論，企業(yè)生命周期分為初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期四個階段。企業(yè)應根據自身所處的時期來制定相應的財務戰(zhàn)略。初創(chuàng)期的企業(yè)不具備核心競爭力，產品結構單一，生產成本較高。此時需要兼顧研發(fā)和市場拓展，同時企業(yè)的產品并不一定能帶來利潤，有較高的風險。這個階段的財務戰(zhàn)略主要側重于內源型融資和集中型投資，強化內部資金使用效率，節(jié)約成本，從而間接提高盈利。成長期的企業(yè)開始盈利，但利潤仍處于較低水平，仍然需要擴張市場，努力形成規(guī)模經濟。財務戰(zhàn)略應采用外援型融資，加強負債管理，同時投資戰(zhàn)略應集中在提高核心競爭力，如研發(fā)新技術提高產品和服務的差異化水平，以求更高的市場占有率。成熟期的企業(yè)資金充實，資金周轉率高，產品和服務有穩(wěn)定的市場占有率。此階段融資戰(zhàn)略要內外并重，投資需要特別謹慎，除非是特別有把握的項目，一般不進行投資，使用資金時進行收益留存;收益分配方面采取現金股利政策的高收益分配戰(zhàn)略。

（二）關注國家政策、法規(guī)及時了解各類信息

為了避免中小企業(yè)財務戰(zhàn)略僵化和應對環(huán)境能力差等問題，一定要密切關注國家政策導向、財政法規(guī)更新等各類信息。特別是關注金融、證券、銀行領域的新政策，有效緩解與各市場參與者之間的信息不對稱。除此之外，了解銀行、投資者的財務領域政策變化，有助于更好的維護投融資關系。

（三）建立有效的預算機制

財務預算機制和財務戰(zhàn)略是相輔相成的。一方面中小企業(yè)實行財務預算控制是在財務戰(zhàn)略的前提下，科學合理編制財務預算;另一方面，有效的預算控制可以確保財務戰(zhàn)略穩(wěn)步執(zhí)行。在財務戰(zhàn)略實施過程中，需要嚴格執(zhí)行所編制的財務預算，不得隨意更改或超出預算，同時要關注企業(yè)內外部環(huán)境變化，及時調整預算，以適應中小企業(yè)整體戰(zhàn)略和財務戰(zhàn)略環(huán)境。

（四）做好預警并及時應變

中小企業(yè)應有財務危機意識，構建財務危機預警系統(tǒng)，有效控制財務風險。在財務戰(zhàn)略的制定與實施的過程中，挑選并實施監(jiān)控敏感性財務指標，運用財務危機預警模型，實時監(jiān)控危機信號，以便及時有效地采取應對措施，避免財務危機的產生。

六、結束語

中小企業(yè)是我國市場經濟的重要組成部分，是“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的重要載體。隨著我國“互聯網+”、智能制造、新能源、新材料等新興產業(yè)蓬勃發(fā)展，中小企業(yè)也隨著“互聯網+小微企業(yè)”開始逐步轉型升級。在“共享經濟”、“平臺經濟”的時代背景下，中小企業(yè)應抓住機會，通過平臺利用資源，結合自身情況，制定出最有利于企業(yè)發(fā)展的財務戰(zhàn)略，提升企業(yè)競爭力。

參考文獻：

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