民營銀行的差異化發(fā)展之路

李奇霖

2018年12月21日，中央經(jīng)濟工作會議提到，要以金融體系結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化為重點深化金融體制改革，發(fā)展民營銀行和社區(qū)銀行，推動城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社業(yè)務(wù)逐步回歸本源。

這次再提民營銀行和社區(qū)銀行的政策意圖是引導(dǎo)信用下沉，讓民營銀行、社區(qū)銀行、城商行、農(nóng)商行進一步更好地服務(wù)民營企業(yè)、小微企業(yè)和三農(nóng)領(lǐng)域。

民營銀行的分類：誰主沉浮？

根據(jù)差異化的特色定位，我國民營銀行可以分為四類：平臺型、貿(mào)易型、區(qū)域型和產(chǎn)業(yè)型。當然，這只是粗略分類，許多銀行還兼具多種特色。

第一類，網(wǎng)絡(luò)平臺型的銀行是最受市場關(guān)注的民營銀行，主要包括前海微眾銀行，浙江網(wǎng)商銀行，四川新網(wǎng)銀行，福建華通銀行，江蘇蘇寧銀行。這些銀行都背靠大樹，微眾銀行是騰訊，網(wǎng)商銀行是阿里，新網(wǎng)銀行是小米，蘇寧銀行是蘇寧，華通銀行是永輝超市，都擁有大量的線上線下流量。

第二類，立足自貿(mào)區(qū)做貿(mào)易金融的貿(mào)易型民營銀行。某貿(mào)易型銀行是我國第一家立足于自貿(mào)區(qū)的民營銀行，目前確立了自貿(mào)區(qū)業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)和科創(chuàng)金融業(yè)務(wù)“三駕馬車”并駕齊驅(qū)的經(jīng)營戰(zhàn)略。該行業(yè)務(wù)內(nèi)容包括在線供應(yīng)鏈、國內(nèi)信用證、國內(nèi)信用證福費延、國內(nèi)賣方保理融資、反向保理融資、境外直貸、代客外匯交易等服務(wù)，有利地推動了普惠金融的發(fā)展。同時，該銀行也在探索發(fā)展場景消費金融，尤其是近年房租上漲以后，該行還發(fā)布了租房消費貸產(chǎn)品。

第三類，區(qū)域型民營銀行主要包括溫州民商銀行，重慶富民銀行，安徽新安銀行，遼寧振興銀行，梅州客商銀行。這類銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)接近傳統(tǒng)意義上的商業(yè)銀行，服務(wù)群體比傳統(tǒng)商業(yè)銀行更傾向于小微、三農(nóng)等普惠人群。不過，由于這些區(qū)域性銀行業(yè)務(wù)范圍限于省內(nèi)，與其他區(qū)域性商業(yè)銀行區(qū)別不大，難以形成獨特的業(yè)務(wù)定位和核心優(yōu)勢。

第四類，產(chǎn)業(yè)型銀行主要包括湖南三湘銀行，武漢眾邦銀行，吉林億聯(lián)銀行，山東威海藍海銀行，北京中關(guān)村銀行等。

民營銀行的困境

首先，負債難。資金從哪里來，這是民營銀行都需要考慮的問題。

從目前來看，我國銀行吸儲主要是線上和線下兩種渠道，民營銀行的網(wǎng)點設(shè)立標準是“一行一店”，在只有一個網(wǎng)點甚至沒有物理網(wǎng)點的情況下，吸儲難，因此大部分民營銀行都轉(zhuǎn)向線上吸儲，但是大部分民營銀行的線上流量有限，且遠程設(shè)立賬戶還有一定的限制，吸儲效果不太理想。

為此，部分民營銀行創(chuàng)新出更靈活的儲蓄產(chǎn)品來提高競爭力，比如智能存款，這種產(chǎn)品的特點是隨時可取，利率高，且利率按照存款時間遞進。不過首次開戶需要臨柜且利率沒有完全市場化的情況下，這些吸儲產(chǎn)品本身存在一些爭議，短時間內(nèi)能發(fā)展的規(guī)模有限，最后很可能“雷聲大，雨點小”。

民營銀行更多依賴同業(yè)負債，但是即使是同業(yè)負債，民營銀行受到的限制也頗多。

根據(jù)《同業(yè)拆借管理辦法》規(guī)定，民營銀行兩年之內(nèi)無法進入同業(yè)拆借市場開展流動性管理，所以年限不夠的銀行拆入資金做不了，賣出回購金融資產(chǎn)需要標的，并且監(jiān)管趨嚴、要求更規(guī)范化，短時間內(nèi)也難以擴張，因此大部分民營銀行都將重點放在同業(yè)存放上。

除此以外，其他商業(yè)銀行還有一種同業(yè)負債的方式，就是發(fā)行同業(yè)存單，雖然一般計入應(yīng)付債券中，但它本質(zhì)上還是同業(yè)負債。但是，銀監(jiān)53號文首次帶有試探性地提出同業(yè)存單計入同業(yè)負債，不超過銀行負債總額的三分之一。因此，就算民營銀行獲得同業(yè)存單發(fā)行資格，發(fā)行規(guī)模也要受到限制，不是可以大舉擴張的時候了。

此外，由于不是全國性市場利率定價自律機制正式成員，現(xiàn)階段大部分民營銀行也無資格發(fā)行大額存單。

這樣一來，缺負債的民營銀行會產(chǎn)生一些“營養(yǎng)不良”的癥狀：第一是銀行規(guī)模做不起來，業(yè)務(wù)受到限制;第二是浪費資本金。部分民營銀行面臨另一個尷尬的困境，那就是因為沒有負債，資本金用不起來。

其次，資本少。

成立時間短、資本金還沒用起來的銀行固然可惜，但是成立時間稍久，資本金能充分利用的銀行也不是沒有問題，這些銀行還面臨缺資本的問題。

大部分民營銀行沒有其他一級資本，嚴重依賴核心一級資本，其中主要是實收資本，也就是股東認繳的股本。

另外通過發(fā)行二級資本債等方式補充二級資本也受到限制，根據(jù)《全國銀行間債券市場金融債發(fā)行管理辦法》規(guī)定，發(fā)行金融債券應(yīng)該“最近三年沒有重大違法、違規(guī)行為”，所以民營銀行至少在成立三年內(nèi)無法發(fā)行金融債（一般記在銀行負債的應(yīng)付債券項下），根據(jù)年報數(shù)據(jù)，民營銀行應(yīng)付債券占總負債的比例只有4%，遠低于其他上市銀行平均的10%。

再次，經(jīng)營策略不明晰，業(yè)務(wù)類型集中，不能分散風險。

政策鼓勵民營銀行意在讓民營銀行進行差異化的服務(wù)，服務(wù)小微、三農(nóng)和社區(qū)等增量群體，起到傳統(tǒng)商業(yè)銀行之外的補位作用。

但是現(xiàn)實中差異化的難度較大，尤其對于定位不是特別清晰的銀行來說，部分區(qū)域型銀行落入了與當?shù)厣虡I(yè)銀行同質(zhì)化競爭同時又沒有競爭優(yōu)勢的窠臼。

但是有差異化也不是完美的，差異化的競爭優(yōu)勢往往也意味著有業(yè)務(wù)集中度高啟的風險。比如嚴重依賴于消費金融的互聯(lián)網(wǎng)銀行，在經(jīng)濟企穩(wěn)居民收縮消費的時候就容易受到影響，主要從事自貿(mào)區(qū)貿(mào)易金融服務(wù)的銀行就容易受到進出口貿(mào)易的影響。

民營銀行未來的發(fā)展策略

第一，與負債充足、資本金不足的銀行展開合作。

對于缺負債的民營銀行來說，增加負債的方式有幾個：開網(wǎng)點或者遠程開戶，不是不可能，不過監(jiān)管層的態(tài)度比較謹慎，可能還需要不少時間。另外，進入同業(yè)拆借市場和發(fā)行金融債券要成立起碼兩三年時間，但是眼下的發(fā)展不能只是等待。所以，與負債充足但是資本金不足的銀行展開合作是部分民營銀行的策略。

比如某民營銀行與某城商行聯(lián)合推出“微業(yè)貸”的服務(wù)，以該民營銀行的線上渠道，兩家聯(lián)合資金放貸，采取按比例聯(lián)合出資、多重風控、風險共擔的原則進行合作。

第二，輕資本運營。

由于補充資本的方式匱乏，民營銀行發(fā)展到一定程度就會面臨缺資本的情況，所以除了“開源”的方式比如發(fā)行金融債券等補充資本，還可以用“節(jié)流”的方式節(jié)省資本，主要有兩種方法：一種方法是進行資產(chǎn)流轉(zhuǎn)、資產(chǎn)出表節(jié)省資本，另一種方法是發(fā)展不消耗資本的中間業(yè)務(wù)。

現(xiàn)在不少銀行將資產(chǎn)通過證券化或者銀登中心登記轉(zhuǎn)讓的方式出表，節(jié)省資本，盤活資產(chǎn)，實現(xiàn)輕資本運營。另外，低資本消耗的中間業(yè)務(wù)包括投資銀行、資產(chǎn)托管、結(jié)算收付、咨詢顧問等非信貸業(yè)務(wù)也是不少民營銀行發(fā)展的重點。

第三，鏈接中小企業(yè)，提供低成本的增值服務(wù)。

民營銀行的服務(wù)對象大部分是小微企業(yè)等普惠人群，這些對象本身規(guī)模小、資金少，沒有財力去從事一些固定成本較高的業(yè)務(wù)或投資，或者即使有財力也因為缺乏規(guī)模經(jīng)濟不劃算。這時民營銀行可以聯(lián)結(jié)起這些中小企業(yè)幫他們分攤固定成本，實現(xiàn)更好的發(fā)展。比如，部分民營銀行聯(lián)合基金公司推出現(xiàn)金管理類的貨基產(chǎn)品，幫助中小企業(yè)管理現(xiàn)金，不僅可以提高客戶粘性還能賺取代銷收入。還有部分民營銀行對小微企業(yè)主提供個人健康保險業(yè)務(wù)。