商業(yè)銀行綠色信貸及其影響

武戈　李垚垚

[提要] 本文選取我國16家具有代表性的上市商業(yè)銀行實(shí)施綠色信貸政策后的面板數(shù)據(jù)，運(yùn)用個(gè)體固定效應(yīng)模型，對(duì)上述相關(guān)問題進(jìn)行實(shí)證研究。實(shí)證結(jié)果表明：規(guī)模較大的商業(yè)銀行開展綠色信貸業(yè)務(wù)能夠提高其盈利能力，而規(guī)模相對(duì)較小的商業(yè)銀行，開展綠色信貸業(yè)務(wù)對(duì)其盈利性影響較小，甚至出現(xiàn)負(fù)相關(guān)。并且從實(shí)證結(jié)果角度出發(fā)，從政府和商業(yè)銀行方面提出相應(yīng)的政策建議。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行;綠色信貸;盈利性

基金項(xiàng)目：國家社會(huì)科學(xué)基金一般項(xiàng)目（項(xiàng)目編號(hào)：14BJY017）;教育部人文社科規(guī)劃基金項(xiàng)目：“碳排放約束下長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型軌跡及其區(qū)域聯(lián)動(dòng)效果研究”（項(xiàng)目編號(hào)：12YJAZH160）

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2019年1月31日

一、引言

綠色信貸是指商業(yè)銀行和政策性銀行等金融機(jī)構(gòu)通過其融資政策為可持續(xù)商業(yè)項(xiàng)目提供貸款機(jī)會(huì)，并提供優(yōu)惠性的信貸支持，通過收費(fèi)服務(wù)產(chǎn)生社會(huì)影響力的一種新型業(yè)務(wù)模式。近年來，我國粗放型增長(zhǎng)方式和長(zhǎng)期形成的結(jié)構(gòu)性矛盾尚未發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟(jì)發(fā)展與資源環(huán)境之間的矛盾日益尖銳，資源環(huán)境問題已成為制約我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展、危害人民群眾健康和影響社會(huì)和諧的突出問題。要想轉(zhuǎn)變資源消耗方式，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，必須大力發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)。在中國經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下，關(guān)注商業(yè)銀行綠色信貸發(fā)展，探索商業(yè)銀行綠色信貸業(yè)務(wù)是否會(huì)對(duì)其自身盈利能力影響？希望可以通過理論和實(shí)證上的分析對(duì)未來我國商業(yè)銀行發(fā)展綠色信貸業(yè)務(wù)提供一定的理論依據(jù)。

二、文獻(xiàn)綜述

綠色信貸是國際銀行業(yè)通用的一項(xiàng)旨在保護(hù)環(huán)境、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)與自然協(xié)調(diào)發(fā)展的舉措，同時(shí)也是綠色金融的一個(gè)重要組成部分，目前綠色金融在我國主要指綠色信貸。國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于綠色信貸對(duì)于商業(yè)銀行盈利性的研究有以下兩點(diǎn)：

（一）商業(yè)銀行采用赤道原則能夠有效降低其風(fēng)險(xiǎn)水平。其中MonaghanS（2003）指出如果商業(yè)銀行在投資活動(dòng)中將赤道原則作為準(zhǔn)則，能夠有效解決在信貸投資過程中出現(xiàn)的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)問題。于飛（2008）提出當(dāng)下我國環(huán)境狀況頗為嚴(yán)峻，較多地區(qū)出現(xiàn)兩高一剩項(xiàng)目的建立和企業(yè)的環(huán)境違法違規(guī)現(xiàn)象，同時(shí)相關(guān)政府政策的出臺(tái)導(dǎo)致污染企業(yè)關(guān)停給商業(yè)銀行帶來巨大的信貸風(fēng)險(xiǎn)，因此倡導(dǎo)綠色信貸業(yè)務(wù)有助于降低商業(yè)銀行面臨的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。他在文中重點(diǎn)闡述了綠色信貸的內(nèi)容和綠色信貸的風(fēng)險(xiǎn)管理理論，提出了金融活動(dòng)提供者的應(yīng)對(duì)措施，以及我國商業(yè)銀行推行綠色信貸時(shí)應(yīng)注意的若干問題。

（二）長(zhǎng)期來看開展綠色信貸能夠?yàn)樯虡I(yè)銀行降低成本帶來更多效益。E.J.Cilliers、E.Diemont、D.J.Stobbelaar和W.Timmermans（2012）從可持續(xù)發(fā)展的角度進(jìn)行研究，得出商業(yè)銀行發(fā)展綠色信貸可提高經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)能夠?qū)崿F(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。李爽爽（2015）通過實(shí)證研究得出我國商業(yè)銀行綠色信貸政策執(zhí)行力度與其經(jīng)營績(jī)效之間存在一定的正相關(guān)關(guān)系，銀行可以通過積極落實(shí)綠色信貸政策以減少他們的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，從而間接對(duì)其經(jīng)營績(jī)效產(chǎn)生正面影響。李程等（2016）根據(jù)我國16家上市銀行的數(shù)據(jù)，利用雙重差分（DID）模型評(píng)價(jià)綠色信貸對(duì)商業(yè)銀行績(jī)效的影響。研究結(jié)果表明：綠色信貸政策目前對(duì)商業(yè)銀行績(jī)效在某種程度上還有負(fù)向的影響，可通過提高綠色信貸收益、降低綠色信貸成本和加大不實(shí)施綠色信貸的懲處成本來提高商業(yè)銀行實(shí)施綠色信貸的積極性。

當(dāng)前對(duì)綠色信貸和商業(yè)銀行盈利能力研究存在這樣一些不足，首先國外大多采用定性方式，缺乏實(shí)證分析和模型的構(gòu)建;其次國內(nèi)對(duì)兩者關(guān)系的研究起步較晚，雖有定性、定量分析，但由于研究的角度、階段不同，結(jié)論不盡一致。因此，本文在上述研究基礎(chǔ)上，對(duì)我國綠色信貸與商業(yè)銀行盈利性的關(guān)系進(jìn)行面板數(shù)據(jù)分析，最終找出兩者相互促進(jìn)、協(xié)調(diào)發(fā)展的路徑。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）模型設(shè)計(jì)和理論假設(shè)。本文綜合考慮了影響銀行盈利能力的內(nèi)外部因素，選取總資產(chǎn)凈利率（ROA）為被解釋變量，綠色信貸比率（GLR）、核心資本充足率（CCAR）、總資產(chǎn)（TA）、不良貸款率（NPLR）、存貸比（LDR）為解釋變量作為影響銀行盈利的內(nèi)部因素，銀行業(yè)地位（CBGDP）為解釋變量作為影響銀行盈利的外部因素，具體指標(biāo)含義如表1所示。（表1）

（二）樣本的選取和數(shù)據(jù)來源。根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的中國銀行業(yè)發(fā)展報(bào)告（2017）有關(guān)銀行的最新排名情況，再結(jié)合每家銀行數(shù)據(jù)披露因素以及確保研究數(shù)據(jù)的連續(xù)性，本文最終選取16家上市的商業(yè)銀行作為代表，并收集整理2011～2016年連續(xù)5年的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，數(shù)據(jù)來源于Wind咨詢銀行專項(xiàng)指標(biāo)，所未涵蓋部分則提取各自商業(yè)銀行年報(bào)。其中涉及的各銀行綠色信貸余額需要下載各家銀行的社會(huì)責(zé)任報(bào)告書然后逐年編制而成。

四、實(shí)證分析

利用Eviews7.2軟件對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行個(gè)體固定效應(yīng)回歸模型分析如表2所示。（表2）

固定效應(yīng)模型的估計(jì)結(jié)果表明：綠色信貸比率的系數(shù)為0.011678，說明綠色信貸比率與總資產(chǎn)凈利率呈正相關(guān)關(guān)系，這說明商業(yè)銀行加大綠色信貸的投資比率將相應(yīng)地帶來其盈利能力的不斷提高。往下看，發(fā)現(xiàn)綠色信貸比率GLR的t檢驗(yàn)值為2.577919，在1%顯著性水平下通過，表明綠色信貸比率和總資產(chǎn)凈利率之間的正向相關(guān)關(guān)系影響較強(qiáng)。但與此同時(shí)，也不應(yīng)忽略的是綠色信貸比率的系數(shù)還比較小，這就表明綠色信貸規(guī)模的增加幅度能帶來商業(yè)銀行盈利增加的幅度不匹配，存在差距。造成這樣的結(jié)果可能與我國發(fā)展綠色金融起步晚開展時(shí)間較短相關(guān)，并且商業(yè)銀行在綠色信貸投放項(xiàng)目方面一般周期較長(zhǎng)，其盈利效應(yīng)存在滯后性在短期內(nèi)難以體現(xiàn)有關(guān)。

五、政策建議

本文利用2011～2016年連續(xù)5年間的16家上市銀行面板數(shù)據(jù)，基于商業(yè)銀行經(jīng)營管理的安全性和流動(dòng)性原則，對(duì)商業(yè)銀行綠色信貸余額及其盈利性之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究。研究結(jié)果表明現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行綠色信貸業(yè)務(wù)與其盈利能力呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，并和銀行貸款總規(guī)模相一致，但拉動(dòng)銀行盈利的程度還需要進(jìn)一步探討。因此，綠色信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展對(duì)商業(yè)銀行來說任重而道遠(yuǎn)，應(yīng)將綠色信貸作為其自身發(fā)展的一項(xiàng)長(zhǎng)期發(fā)展經(jīng)營戰(zhàn)略，盡力尋求實(shí)現(xiàn)銀行經(jīng)濟(jì)利益與社會(huì)責(zé)任相平衡。根據(jù)研究結(jié)果，結(jié)合我國商業(yè)銀行的特點(diǎn)，提出如下建議：

（一）政府層面應(yīng)該完善綠色信貸相關(guān)法律法規(guī)。進(jìn)一步強(qiáng)化環(huán)境污染的主體責(zé)任承擔(dān)，可遵循美國和日本等發(fā)達(dá)國家的立法，明確規(guī)定一旦企業(yè)出現(xiàn)環(huán)境問題不僅要追究其自身的責(zé)任，同時(shí)還要追究其提供信貸支持的商業(yè)銀行的責(zé)任。與此同時(shí)，針對(duì)目前國內(nèi)違法成本較低的情況，應(yīng)加大對(duì)環(huán)境污染行為的處罰力度，一定程度上迫使商業(yè)銀行減少對(duì)污染型企業(yè)提供信貸資金從而規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。因此，政府應(yīng)該建立嚴(yán)格的懲罰機(jī)制，對(duì)違反規(guī)定的企業(yè)收取較高的企業(yè)所得稅和高額罰款。同時(shí)，可以通過減稅或其他財(cái)政補(bǔ)貼的方式來鼓勵(lì)具備較強(qiáng)實(shí)施綠色信貸能力的商業(yè)銀行。

（二）商業(yè)銀行應(yīng)該完善綠色信貸管理機(jī)制。銀行內(nèi)部設(shè)立專門的職能部門，負(fù)責(zé)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)排查以及制定相關(guān)的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。同時(shí)，積極建立內(nèi)部綠色信貸考核獎(jiǎng)懲機(jī)制，將綠色信貸指標(biāo)納入績(jī)效考評(píng)體系，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，加強(qiáng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理。

（三）完善商業(yè)銀行和政府環(huán)保部門的溝通機(jī)制。發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)要求金融機(jī)構(gòu)和政府環(huán)保部門建立有效的溝通平臺(tái)，相互共享信息。環(huán)保部門在對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估后，對(duì)于不合格的企業(yè)信息可以及時(shí)通知各商業(yè)銀行，銀行可以從貸款來源上限制對(duì)這些污染企業(yè)的資金支持。而銀行在發(fā)放貸款前的環(huán)保評(píng)估中如果發(fā)現(xiàn)不合規(guī)的企業(yè)也可以報(bào)告給環(huán)保部門，由其進(jìn)行相應(yīng)的嚴(yán)格處罰。通過銀行業(yè)和環(huán)保部門的積極溝通可以為綠色信貸在我國的發(fā)展起到有力的推動(dòng)作用。

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