上?？萍冀鹑谏鷳B(tài)體系建設(shè)的進(jìn)展、不足與完善思路

文/朱文龍

為推動具有國際影響力的上?？萍紕?chuàng)新中心建設(shè)，上海市科技創(chuàng)新“十三五”規(guī)劃提出了“完善科技金融支撐體系”的規(guī)劃目標(biāo)，圍繞這一目標(biāo)，上海不斷推出科技金融政策，引導(dǎo)銀行金融機(jī)構(gòu)加大對上海科創(chuàng)中心建設(shè)的金融支持，促進(jìn)金融與科技深度融合，科技金融生態(tài)體系建設(shè)取得階段性成果。

一、上?？萍冀鹑谏鷳B(tài)體系建設(shè)的進(jìn)展與成果

2016年以來，上海市科委積極推進(jìn)科技金融服務(wù)體系建設(shè)，上?？萍冀鹑谏鷳B(tài)體系進(jìn)一步完善，科技創(chuàng)新土壤得到進(jìn)一步培育，科技金融供給進(jìn)一步擴(kuò)大，科技金融內(nèi)生發(fā)展動力得到增強(qiáng)；科技金融服務(wù)生態(tài)體系不斷完善。

（一）多元化科技信貸服務(wù)生態(tài)體系基本形成

自2017年本市科技貸款余額首次突破2000億后，上海銀行業(yè)服務(wù)科技企業(yè)的專業(yè)化服務(wù)水平及效能得到提升，創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮，投貸聯(lián)動試點(diǎn)工作進(jìn)一度深化，“3+X”科技信貸產(chǎn)品躍上新臺階，多元化科技信貸服務(wù)生態(tài)體系基本形成，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

1. 全市科技信貸規(guī)模有較快發(fā)展。截至2018年末，上海銀行業(yè)科技型企業(yè)貸款存量家數(shù)為5911戶，年度貸款余額首2424億元，同比增長17%；其中，科技型中小企業(yè)貸款存量家數(shù)為5390戶，貸款余額為1195億元。同比增長6.6%。

2. 銀行專業(yè)化經(jīng)營體制初步形成。2015年8月，上海銀監(jiān)局發(fā)布了《關(guān)于上海銀行業(yè)提高專業(yè)化經(jīng)營和風(fēng)險管理水平進(jìn)一步支持科技創(chuàng)新的指導(dǎo)意見》，倡導(dǎo)“六專機(jī)制”和新“三查”標(biāo)準(zhǔn)，制訂了科技信貸專業(yè)化標(biāo)準(zhǔn)。2017年9月，上海銀監(jiān)局與上海市科委聯(lián)合發(fā)布《上海銀行業(yè)支持上海科創(chuàng)中心建設(shè)的行動方案（2017-2020年)》，指導(dǎo)上海商業(yè)銀行堅(jiān)持經(jīng)營理念的“四可原則”，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營模式的“四個轉(zhuǎn)變”，提出“六項(xiàng)主要任務(wù)”及“五項(xiàng)保障措施”，以此構(gòu)建上海特色的“4465”科技金融框架體系。

3. 專營組織和團(tuán)隊(duì)建設(shè)取得突破。截至2018年末，上海銀行業(yè)已設(shè)立7家科技支行，科技特色支行91家，科技金融專營機(jī)構(gòu)1家；科技金融從業(yè)人員1500多人。服務(wù)科技企業(yè)的隊(duì)伍不斷壯大。

4. 中小微企業(yè)政策性融資擔(dān)?；鸪闪?。2016年6月上海設(shè)立規(guī)模50億元的“上海市中小微企業(yè)政策性融資擔(dān)?；稹?。該擔(dān)?；鹜ㄟ^批量擔(dān)保和個案擔(dān)保兩種形式，為上海市中小微企業(yè)特別是科技型中小微企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)提供擔(dān)保。截至2018年末，合作的銀行已達(dá)48家，年內(nèi)通過該基金完成擔(dān)保貸款金額超100億元，擔(dān)保額比2017年增加近一倍，有效支持了本市科技型中小微企業(yè)的發(fā)展。

5. “3+X”科技信貸規(guī)模躍上新臺階。自2011年以來，上海市科委聯(lián)合市金融辦等各委辦局研究制定了一系列科技金融政策和措施。上?？萍冀鹑诠ぷ饔牲c(diǎn)及面，逐步打造了滿足科技企業(yè)不同成長階段需求的科技信貸產(chǎn)品鏈，形成了橫向到邊、縱向到底的聯(lián)動服務(wù)工作網(wǎng)絡(luò)。與20家合作銀行、3家擔(dān)保公司、3家保險公司開展了科技信貸合作。建立了13家區(qū)縣科技金融服務(wù)站，發(fā)展103名科技金融專員，構(gòu)建了覆蓋全市的科技金融服務(wù)平臺及網(wǎng)絡(luò)。2018年“3+X“科技貸款總額和貸款筆數(shù)創(chuàng)歷史最高，貸款總額50.4億元，同比增長34.4%，貸款企業(yè)734家，其中，科技履約貸實(shí)現(xiàn)貸款26.4億元，同比增長19.7%，貸款企業(yè)617家。截至2018年底累計(jì)“3+X”科技信貸產(chǎn)品共為3703家輕資產(chǎn)的科技中小微企業(yè)，提供了191.4億元銀行貸款。

（二）政府性創(chuàng)業(yè)投資基金在科技金融生態(tài)體系中發(fā)揮引領(lǐng)作用

按照科創(chuàng)中心總體要求和部署，上海充分發(fā)揮市區(qū)兩級政府的積極性，從2015年起陸續(xù)設(shè)立了和增資了一些列政府性創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，出臺了一些鼓勵天使投資和創(chuàng)業(yè)投資的政策，初步形成了以創(chuàng)投基金為引導(dǎo)、政策支持、社會多方參與、多元化投資的良好科技金融生態(tài)體系，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

1. 創(chuàng)投基金規(guī)模增長。截止2018年未，市區(qū)兩級政府性引導(dǎo)母基金和產(chǎn)業(yè)投資母基金24支，基金規(guī)模848億元，其中，政府出資371.1億元。全市創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金共有20支，市級2支，區(qū)級18支，基金規(guī)模344.4億元，政府出資206.1億元，參股各類天使投資和創(chuàng)業(yè)投資基金212支，子基金總規(guī)模1043.3億元，政府資金放大了5倍。參股子基金已投資項(xiàng)目2445個，帶動社會投資453.3億元。

2. 市創(chuàng)投和天使投資引導(dǎo)基金發(fā)揮引領(lǐng)作用。成立于2010年的市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金起到了推動本市創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展重要作用，截止2017年未，創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金參股各類市場化基金59支，其中包括57支創(chuàng)投子基金，基金總規(guī)模達(dá)525.3億元，投資了700家企業(yè)，其中90%的投資為中早期的科技企業(yè)；成立于2014年市天使投資基金，參股投資了35家天使子基金，基金總規(guī)模40億元。參股投資了500多個天使類項(xiàng)目，進(jìn)一步加強(qiáng)了對初創(chuàng)期企業(yè)的支持力度。

3. 國有企業(yè)積極投身創(chuàng)投行業(yè)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，本市市區(qū)兩級國有企業(yè)共設(shè)立或參股各類基金或管理公司達(dá)85家，基金規(guī)模637.5億元。2017年由上海國際集團(tuán)等國有集團(tuán)公司發(fā)起成立了上?？苿?chuàng)基金?；鸸芾硪?guī)模300億元，首期募集資金65.2億元。2018年國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金與上海科創(chuàng)股權(quán)投資基金合作設(shè)立上?？萍汲晒D(zhuǎn)化投資基金，首期募集資金30億元。

4. 銀行業(yè)投貸聯(lián)動發(fā)展迅速。投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)是一種創(chuàng)新的企業(yè)融資模式，主要針對科創(chuàng)企業(yè)提供“股+債”的融資服務(wù)。上海銀行業(yè)在上海市銀保監(jiān)局指導(dǎo)下，投貸聯(lián)動進(jìn)展順利。2018年末，轄內(nèi)投貸聯(lián)動項(xiàng)下貸款存量家數(shù)349家，貸款余額合計(jì)53.68億元。自2016年以來，上海市銀行機(jī)構(gòu)已累計(jì)為549家科創(chuàng)企業(yè)提供投貸聯(lián)動服務(wù)，累計(jì)發(fā)放貸款212.7億元。

5. “孵化+投資”業(yè)態(tài)方興未艾。在上海市科委支持下，科技孵化器、眾創(chuàng)空間轉(zhuǎn)變服務(wù)方式，通過設(shè)立投資基金，支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的企業(yè)和團(tuán)隊(duì)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年全市共有107家孵化器和眾創(chuàng)空間設(shè)立孵化基金115億元，投資了178家初創(chuàng)企業(yè)，投資額達(dá)122億元。

6. 天使投資風(fēng)險補(bǔ)償政策出臺。2015年上海市科委發(fā)布了《上海市天使投資風(fēng)險補(bǔ)償管理暫定辦法的通知》（{2015}27號。2016年出臺了《上海市天使投資風(fēng)險補(bǔ)償管理實(shí)施細(xì)則（試行））通知》（滬科〔2016〕16號）。截止2018年底，7家投資機(jī)構(gòu)，申報了23個投資于種子期初創(chuàng)期的天使投資項(xiàng)目入庫備案。

（三）創(chuàng)新型科技保險產(chǎn)品不斷創(chuàng)造

上海銀保監(jiān)局鼓勵在滬保險機(jī)構(gòu)加強(qiáng)與政府，科技部門、科技園區(qū)等合作，大力發(fā)展科技保險和信用保險，為科技創(chuàng)新和中小企業(yè)發(fā)展提供保障。保險支持科技創(chuàng)新和融資保障的新型保險產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)豐富。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年上海市保險業(yè)為科技重大項(xiàng)目創(chuàng)新和科技企業(yè)融資提供風(fēng)險保額超過400億元。其中，為國產(chǎn)大飛機(jī)C919項(xiàng)目，提供了43.3億元風(fēng)險保障，為62個首臺（套）重大技術(shù)裝備提供風(fēng)險保障248億元。

為配合上海市藥品和醫(yī)療器械上市許可持有人制度改革。降低生物醫(yī)藥企業(yè)及機(jī)構(gòu)創(chuàng)新風(fēng)險及成本。2017年上海市科委發(fā)布了《關(guān)于開展生物醫(yī)藥人體臨床試驗(yàn)責(zé)任保險、生物醫(yī)藥產(chǎn)品責(zé)任保險試點(diǎn)工作的通知》（滬科〔2016〕438號）。鼓勵生物醫(yī)藥企業(yè)及研究機(jī)構(gòu)和醫(yī)院購買生物醫(yī)藥人體臨床試驗(yàn)和產(chǎn)品責(zé)任保險，給予其保費(fèi)的50%補(bǔ)貼。2018年共有64個項(xiàng)目投保生物醫(yī)藥保險，保險公司提供了1.32億元風(fēng)險保障。該政策激發(fā)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新活力，促進(jìn)加快本市生物醫(yī)藥科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化。

（四）多層次資本市場建設(shè)速度加快

推動科技企業(yè)通過改制，在多層次資本市場上市發(fā)展，培育細(xì)分領(lǐng)域獨(dú)角獸或隱形冠軍，一直是上?？萍冀鹑诠ぷ鞯闹c(diǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2018年未，上海企業(yè)在主板上海的有207家，在中小板上市的有30家，在創(chuàng)業(yè)板上市的有46家。在新三板掛牌的有918家；在上股交中心科創(chuàng)板掛牌的200家。其中，通過科技貸款持續(xù)支持，在主板和創(chuàng)業(yè)板上市的科技企業(yè)22家，在新三板掛牌企業(yè)220家，在上海股權(quán)托管交易中小掛牌企業(yè)77家。

2018年11月份習(xí)近平總書記在首屆國際進(jìn)口博覽會上宣布在上海證券交易所開設(shè)科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制。激發(fā)科創(chuàng)企業(yè)在科創(chuàng)板上市動能。根據(jù)上海市科委與上交所簽署的戰(zhàn)略合作協(xié)議，開始了科創(chuàng)板企業(yè)的培育工作。去年上海市科委與上交所合作舉辦了二場次上市輔導(dǎo)培訓(xùn)班。建立了500多家企業(yè)的上市后備培育庫，制定科創(chuàng)板上市企業(yè)培育計(jì)劃。

二、上?？萍冀鹑谏鷳B(tài)系統(tǒng)建設(shè)的短板與不足

建設(shè)具有全球影響力的科創(chuàng)中心和國際金融中心是上海的兩項(xiàng)重大使命。如何利用好上海的金融優(yōu)勢，讓金融引擎推動科創(chuàng)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)科技與金融更好的融合，是上?？苿?chuàng)中心建設(shè)需要探討的重要議題。上海具有科技資源濃厚，產(chǎn)業(yè)配套齊全，創(chuàng)新主體集聚和金融的業(yè)態(tài)、主體、工具、產(chǎn)品完整的雙重優(yōu)勢。但上海的科技與金融融合的優(yōu)勢沒有顯現(xiàn)，其融合的深度、廣度、濃度仍然有待提升，科技金融生態(tài)的建設(shè)還不夠充分，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）缺乏科技金融創(chuàng)新性制度的安排。首先是財政資金對科技金融投入力度不足。目前上海市在科技金融投入上，僅安排了3億規(guī)模的科技型中小企業(yè)信貸風(fēng)險補(bǔ)償金及保費(fèi)補(bǔ)貼資金財政資金，比較北京廣州深圳等地投入力度有較大差距；其次是科技金融還沒有形成撬多元化金融工具運(yùn)用的杠桿機(jī)制。目前支持科創(chuàng)中心建設(shè)的科技金融政策僅限于于單向的、產(chǎn)品性的制度性安排，缺乏基礎(chǔ)性綜合性、連貫性金融工具的創(chuàng)新制度和政策。

（二）銀行機(jī)構(gòu)參與科技信貸的積極性需要增強(qiáng)。當(dāng)前在科技信貸上存在共性短板：科技企業(yè)信用擔(dān)保體系的規(guī)模還不能適應(yīng)眾多小微科創(chuàng)企業(yè)的融資需求?，F(xiàn)有政策性融資擔(dān)?；疬\(yùn)營體制不夠靈活。調(diào)動各級政府和多要素金融工具參與科技信貸風(fēng)險共但積極性不足；面向科技型中小微企業(yè)的征信平臺體系還不夠健全，相關(guān)信用信息聯(lián)通不夠，大數(shù)據(jù)挖掘有待提升。政府財政科技投入信息、專家?guī)煨畔ⅰ⒖萍计髽I(yè)信息向金融機(jī)構(gòu)的開放與共享性不足。

（三）創(chuàng)業(yè)投資需要大力扶持與培育。上海從事創(chuàng)業(yè)投資的機(jī)構(gòu)數(shù)量，以及管理資本規(guī)模、風(fēng)險投融資等指標(biāo)遠(yuǎn)落后于北京。上海需要提升創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的集聚度，需要政府解放思想，改變監(jiān)管思路，放開對創(chuàng)業(yè)投資注冊的門檻；其次，針對前沿引領(lǐng)技術(shù)、顛覆性技術(shù)創(chuàng)新，尚未建立起有效的天使投資模式，推動形成一批重大原創(chuàng)性的科技成果轉(zhuǎn)化；其三，政府針對創(chuàng)業(yè)投資、天使投資的稅收減免、財政補(bǔ)助等支持政策還需要進(jìn)一步突破。

（四）科創(chuàng)板上市的后備資源有待發(fā)掘。根據(jù)科創(chuàng)板上市門檻的條件，目前上海符合馬上進(jìn)入科創(chuàng)板上市的企業(yè)不多，但能在2-3年內(nèi)上科創(chuàng)板的后備企業(yè)資源還是不少的。需要盡快出臺針對性的支持政策和具體措施，尤其迫切建立起完善的輔導(dǎo)培育體系。

三、上?？萍冀鹑谏鷳B(tài)系統(tǒng)建設(shè)的完善與優(yōu)化思路

上海科技創(chuàng)新中心建設(shè)戰(zhàn)略，為促進(jìn)上?？萍寂c金融的融合注入新動能，提出新要求。要通過政策引導(dǎo)，提升金融產(chǎn)品與工具融合的深度廣度與雜交度，統(tǒng)籌安排銀行、證券、保險等各類金融機(jī)構(gòu)在科技金融領(lǐng)域的功能定位，形成財政資金、科技信貸、創(chuàng)業(yè)投資、擔(dān)?；稹㈤_發(fā)性金融，以及商業(yè)保險和多層資本市場等各類金融工具的廣泛聯(lián)接、協(xié)同聯(lián)動，打造科技金融生態(tài)，支撐上?？苿?chuàng)中心建設(shè)。

（一）加大財政資金對科技金融的投入。2020年市區(qū)兩級科技金融投入努力達(dá)到10億元規(guī)模，要積極鼓勵設(shè)立區(qū)級科技金融專項(xiàng)資金，放大市區(qū)協(xié)同支持科技型中小微企業(yè)聯(lián)動效應(yīng)；充分發(fā)揮財政資金引導(dǎo)作用，擴(kuò)大科技信貸風(fēng)險補(bǔ)償資金的應(yīng)用領(lǐng)域，增強(qiáng)信貸、股權(quán)、保險、債券、融資租賃等金融市場對科技創(chuàng)新的資金供給。

（二）創(chuàng)新科技金融產(chǎn)品和服務(wù)。圍繞促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化和科技型中小微企業(yè)發(fā)展，要運(yùn)用政策性的風(fēng)險補(bǔ)償和費(fèi)用補(bǔ)貼等手段，組合各類金融工具，開發(fā)服務(wù)于科技企業(yè)成長各階段的科技金融產(chǎn)品和服務(wù)?？萍夹刨J方面，要通過簡化科創(chuàng)小微企業(yè)貸款流程，擴(kuò)大科技小微企業(yè)受惠面。要通過支持投貸聯(lián)動、投債聯(lián)動、投保聯(lián)動、投租聯(lián)動、兼并收購等多種形態(tài)，建立債權(quán)、投資、上市聯(lián)通的機(jī)制。要積極支持險資參與科技企業(yè)的融資試點(diǎn)工作，探索保險工具支持科技企業(yè)融資新模式；股權(quán)融資方面，要積極推動國家有關(guān)天使投資普惠式的稅收優(yōu)惠政策在本市全面落實(shí)。進(jìn)一步完善政策，發(fā)揮財政和稅收政策對天使投資雙輪推動作用；科技保險方面，要發(fā)揮保險對科技創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)的保障、征信、融資的作用。要推進(jìn)生物醫(yī)藥保險及保費(fèi)補(bǔ)貼政策的全面落實(shí)，支持生物醫(yī)藥領(lǐng)域科技成果轉(zhuǎn)化和藥品醫(yī)療器械持有人制度。要抓緊推出科技創(chuàng)新融資租賃產(chǎn)品，支持科技實(shí)體型企業(yè)發(fā)展。要積極推行首臺（套）設(shè)備、新材料保險、專利保險等在科技企業(yè)中使用。要聯(lián)合保險機(jī)構(gòu)繼續(xù)開發(fā)服務(wù)于創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的保險新產(chǎn)品如創(chuàng)業(yè)者保障保險等；資本市場方面，加大對科技型中小企業(yè)多層次資本市場上市培育工作力度。重點(diǎn)對科技小巨人上市輔導(dǎo)和培育，推動這些企業(yè)盡快在科創(chuàng)板上市。通過舉辦多種形式的上市培訓(xùn)活動，加強(qiáng)與上證所深交所緊密合作，建立由券商、會計(jì)、法律、投資等機(jī)構(gòu)專家組成上市輔導(dǎo)隊(duì)伍，建立科技企業(yè)上市后備庫。要積極利用銀行間交易商協(xié)會市場和交易所債券市場，探索發(fā)行科技企業(yè)集合債、中期票據(jù)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債等。

（三）完善科技金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)和平臺?？萍冀鹑谡?科技金融產(chǎn)品+服務(wù)網(wǎng)絡(luò)和平臺是上海推動科技金融工作的“三駕馬車”。要繼續(xù)完善覆蓋全市的科技金融服務(wù)體系，全市各區(qū)都要建立各具服務(wù)功能、各有特色的多元化的科技金融服務(wù)站，科技金融專員要遍及本市主要科技園區(qū)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)街道。上海市科技金融信息服務(wù)平臺要適應(yīng)不斷增長的科技企業(yè)融資服務(wù)需求，要采用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)進(jìn)行改造升級，實(shí)現(xiàn)平臺集群化、分布式、智能化、安全性的服務(wù)功能，打造成為有影響的、集聚金融產(chǎn)品的、線上線下結(jié)合的服務(wù)于科技型中小微企業(yè)的融資平臺。