中西方金融市場(chǎng)制度根源的比較分析

邱宜干

摘要：中國(guó)封建社會(huì)的金融是圍繞中央財(cái)政自上而下的一個(gè)貨幣經(jīng)濟(jì)體系，即中央貨幣財(cái)政體系?；实蹞碛袩o(wú)上的權(quán)威和絕對(duì)信用，當(dāng)然也伴隨著國(guó)有經(jīng)濟(jì)控制和民間信用脆弱兩大特征。歐洲的金融體系產(chǎn)生在四分五裂的歐洲城邦國(guó)家里，從圣殿騎士團(tuán)開(kāi)始，在此基礎(chǔ)上歐洲就逐漸形成以銀行為中心的、分權(quán)制衡的信用體系，即歐洲的銀行貨幣信用體系。這就是現(xiàn)在歐美金融市場(chǎng)的雛形。

關(guān)鍵詞：中西方金融市場(chǎng)；制度根源；中央貨幣財(cái)政體系；銀行貨幣信用體系

一、中國(guó)金融市場(chǎng)的制度根源

（一）中國(guó)金融市場(chǎng)出現(xiàn)早

中國(guó)早期的金融非常發(fā)達(dá)，在世界上處于絕對(duì)領(lǐng)先的位置。比如，秦朝時(shí)候就有全國(guó)統(tǒng)一的貨幣，漢朝的時(shí)候商業(yè)信用就非常的發(fā)達(dá)。到了唐朝，我國(guó)的這種貨幣經(jīng)濟(jì)發(fā)展到高峰，出現(xiàn)了興盛的商業(yè)匯票業(yè)務(wù)——飛錢，也出現(xiàn)了銀行的雛形——柜坊。宋朝則發(fā)明了世界上最早的紙幣——交子，比歐洲早了四五百年。

（二）中央集權(quán)的帝國(guó)制度的建立

公元前221年，秦始皇統(tǒng)一中國(guó)，建立了一個(gè)中央高度集權(quán)的帝國(guó)。在這個(gè)制度下，皇帝是“天子”，擁有至高無(wú)上的絕對(duì)權(quán)威。這樣，全國(guó)就很容易形成一個(gè)統(tǒng)一的市場(chǎng)。戰(zhàn)國(guó)時(shí)期，各國(guó)的度量衡制度和貨幣制度很不一致。秦統(tǒng)一后，規(guī)定貨幣分金和銅兩種：黃金稱上幣，以鎰為單位；銅錢稱下幣，統(tǒng)一為圓形方孔，以半兩為單位。金幣主要供皇帝賞賜，銅幣才是主要的流通媒介。秦始皇讓國(guó)家統(tǒng)一鑄幣，嚴(yán)懲私人鑄幣，將貨幣的制造權(quán)掌握在國(guó)家手中，以原秦國(guó)的度、量、衡為單位標(biāo)準(zhǔn)，淘汰與此不合的制度。貨幣統(tǒng)一了，市場(chǎng)也統(tǒng)一了，中間沒(méi)有了障礙。在這樣一個(gè)統(tǒng)一的市場(chǎng)和貨幣體系之下，貨幣金融體系才能發(fā)展起來(lái)。所以，秦始皇的這個(gè)舉措對(duì)后世的貨幣金融體系的發(fā)展影響深遠(yuǎn)。

（三）“官山?！闭叩膶?shí)施

“官山?！敝械摹肮佟奔礊椤肮堋?，“山”即為開(kāi)礦鑄鐵，“?！奔礊橛煤Ｋ篼}?！肮偕胶！奔礊閲?guó)家統(tǒng)一管理山海鹽鐵，鹽鐵由國(guó)家專營(yíng)。齊桓公詢問(wèn)管仲應(yīng)提高何種稅收來(lái)增加財(cái)政收入時(shí)，管仲回答為“唯官山?？蔀槎薄９苤偬岢龅柠}鐵專賣，極大地增強(qiáng)了齊國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，齊桓公最終成為春秋五霸之首。西漢漢武帝時(shí)期，桑弘羊援用了管仲的做法，建議漢武帝把鹽鐵這種利潤(rùn)最豐厚的行業(yè)，全部收歸國(guó)有，實(shí)行國(guó)營(yíng)專賣。這樣漢武帝便籌集到了大量的經(jīng)費(fèi)用于戰(zhàn)爭(zhēng)，同時(shí)又加強(qiáng)中央集權(quán)的控制力度，地方勢(shì)力的膨脹得到有效遏制。后世的皇帝都發(fā)現(xiàn)，原來(lái)這種國(guó)營(yíng)經(jīng)濟(jì)的控制方式，才是真正能夠加強(qiáng)中央財(cái)政力量的金融舉措。到后來(lái)，除了鹽鐵，茶葉、絲綢等幾乎所有重要的經(jīng)濟(jì)物資都被收歸了國(guó)有，成為我們國(guó)家?guī)浊昃d延下來(lái)的一個(gè)很重要的金融制度。

（四）中央貨幣財(cái)政體系的優(yōu)缺點(diǎn)

通過(guò)以上的闡述可知，中國(guó)封建社會(huì)的金融是圍繞中央財(cái)政，自上而下的一個(gè)貨幣經(jīng)濟(jì)體系，即中央貨幣財(cái)政體系。這種體系的優(yōu)點(diǎn)是，在早期我國(guó)社會(huì)生產(chǎn)力還很低下，資金聚集能力還很弱小的情況下，中央貨幣財(cái)政體系具有強(qiáng)大的動(dòng)員能力，為中央集權(quán)的鞏固提供強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)支撐。同時(shí)，這也是我國(guó)早期的貨幣經(jīng)濟(jì)為什么特別發(fā)達(dá)的主要原因。

凡事有利也有弊。到明清以后，中央貨幣財(cái)政體系這種制度安排的弊端表現(xiàn)得越來(lái)越明顯。由于整個(gè)中央貨幣財(cái)政體系中，只有一個(gè)人有權(quán)威和絕對(duì)信用，那就是皇帝。即，我國(guó)歷史上只有官家的、皇家的信用，沒(méi)有民間的信用。由于中央控制了貨幣和大量的資源，所以只有官方的信用，民間信用幾乎沒(méi)有。這樣做的結(jié)果就會(huì)導(dǎo)致我國(guó)民間信用意識(shí)很難培養(yǎng)起來(lái)。如我國(guó)的山西票號(hào)在明清時(shí)候發(fā)展得特別龐大，連慈禧太后都要向它借錢，但隨著時(shí)代的變遷，山西票號(hào)很快就衰落下去了，其主要原因與我國(guó)民間信用薄弱有非常大的關(guān)系。

二、歐美金融市場(chǎng)的制度根源

（一）歐美金融市場(chǎng)出現(xiàn)晚

現(xiàn)代歐美的金融市場(chǎng)，也不是一開(kāi)始就像現(xiàn)在這樣成熟的，它是從11世紀(jì)之后慢慢發(fā)展起來(lái)的，起源于一個(gè)叫做“圣殿騎士團(tuán)”的機(jī)構(gòu)。

中世紀(jì)時(shí)，歐洲基督教的地盤被伊斯蘭教占領(lǐng)了。到了11世紀(jì)，教皇進(jìn)行十字軍東征，很快就進(jìn)入了基督教的圣地耶路撒冷，然后把它開(kāi)放給歐洲各地的朝圣者來(lái)朝拜。圣殿騎士團(tuán)就是為了保護(hù)這些朝圣者而建立的。

（二）圣殿騎士團(tuán)的發(fā)展

由于從歐洲到耶路撒冷朝圣，路途遙遠(yuǎn)，攜帶財(cái)物既不方便，也不安全，急需一個(gè)異地托管財(cái)物的服務(wù)體系。但當(dāng)時(shí)歐洲小國(guó)林立，壁壘重重，沒(méi)有哪個(gè)國(guó)家能建立這樣一個(gè)跨國(guó)的異地財(cái)物托管的服務(wù)體系。于是，這個(gè)重任就歷史地落在圣殿騎士團(tuán)的肩上，因?yàn)槭サ铗T士團(tuán)的武裝軍事力量遍布?xì)W洲各地，具有提供異地財(cái)物托管的條件。朝圣者可以在歐洲存錢，然后在耶路撒冷取用，跨國(guó)異地匯兌變得特別流行。這種業(yè)務(wù)很快就超出了保護(hù)朝圣者的范疇，在整個(gè)歐洲擴(kuò)展開(kāi)來(lái)了。

圣殿騎士團(tuán)的業(yè)務(wù)不斷發(fā)展壯大，由最初的財(cái)物托管、貨幣匯兌，發(fā)展到替英國(guó)國(guó)王征收稅費(fèi)、替英國(guó)和法國(guó)經(jīng)營(yíng)皇室的債務(wù)和債券、替各國(guó)的貴族進(jìn)行信托理財(cái)?shù)?，以后還發(fā)展到為各國(guó)的交戰(zhàn)提供戰(zhàn)爭(zhēng)貸款。比如英王亨利三世打仗需要軍費(fèi)，就用貴重物品向圣殿騎士團(tuán)抵押借款；法國(guó)國(guó)王路易九世就將自己的一個(gè)城堡抵押給圣殿騎士團(tuán)，換取一筆每年300金幣的永久年金產(chǎn)品。隨著圣殿騎士團(tuán)勢(shì)力的擴(kuò)大，到14世紀(jì)這些匯款、存貸、理財(cái)、支付等標(biāo)準(zhǔn)的金融中介業(yè)務(wù)已滲透到了歐洲各個(gè)階層，有記錄表明當(dāng)時(shí)地位很低的廚師也通過(guò)與圣殿騎士團(tuán)簽訂協(xié)議進(jìn)行財(cái)務(wù)支付。

（三）歐洲分權(quán)制衡信用體系的形成

為何圣殿騎士團(tuán)這種類銀行金融機(jī)構(gòu)能在歐洲發(fā)展起來(lái)，而在中國(guó)卻沒(méi)有出現(xiàn)這樣的機(jī)構(gòu)？這與歐洲當(dāng)時(shí)的大環(huán)境有關(guān)。歐洲當(dāng)時(shí)小國(guó)很多，四分五裂，這些小國(guó)統(tǒng)治者不像中國(guó)的帝王一樣擁有絕對(duì)的權(quán)威和信用，也不能隨意征兵和征稅。他們想打仗擴(kuò)張，就必須向圣殿騎士團(tuán)借錢，所以，歐洲當(dāng)時(shí)分裂的局面給圣殿騎士團(tuán)留下了很大的發(fā)展空間。按照金融史的說(shuō)法，歐洲當(dāng)時(shí)的政治力量軟弱無(wú)力，大家分權(quán)制衡，因此整個(gè)社會(huì)出現(xiàn)了一個(gè)治理結(jié)構(gòu)的真空，圣殿騎士團(tuán)恰好彌補(bǔ)了這個(gè)真空。在這樣的大環(huán)境下，即使是國(guó)王、貴族，也不能輕易違反承諾，不守信用。所以，不是因?yàn)闅W洲人更高尚，而是因?yàn)榇蠹叶紱](méi)有絕對(duì)的權(quán)力，彼此是相互制衡的，制衡的過(guò)程中就產(chǎn)生了信用關(guān)系的網(wǎng)絡(luò)。

圣殿騎士團(tuán)的金融活動(dòng)，從某種意義上，基本囊括了后來(lái)銀行的核心中介業(yè)務(wù)，也將整個(gè)四分五裂的歐洲各國(guó)黏合成了一張以“信用”為紐帶的網(wǎng)絡(luò)。14世紀(jì)后，圣殿騎士團(tuán)衰落，意大利北部的銀行業(yè)興起。16世紀(jì)荷蘭的股票證券市場(chǎng)開(kāi)始崛起，17世紀(jì)和18世紀(jì)英國(guó)和法國(guó)的銀行業(yè)開(kāi)始發(fā)展，倫敦債券交易所發(fā)展很快。這一系列的金融業(yè)務(wù)，都延續(xù)了圣殿騎士團(tuán)的金融資產(chǎn)，在此基礎(chǔ)上歐洲就逐漸形成以銀行為中心的、分權(quán)制衡的信用體系，即歐洲的銀行貨幣信用體系。這就是現(xiàn)在歐美金融市場(chǎng)的雛形。

（四）美國(guó)金融市場(chǎng)的特色

圣殿騎士團(tuán)起源和發(fā)展于歐洲，但現(xiàn)在全球最發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)卻在美國(guó)。為什么會(huì)這樣？這和美國(guó)當(dāng)年建國(guó)時(shí)的國(guó)情很有關(guān)系。1776年，美國(guó)建國(guó)時(shí)，是由13個(gè)北美殖民地組成的聯(lián)邦制國(guó)家。13個(gè)殖民地之間獨(dú)立性都很強(qiáng)，恰好和當(dāng)年歐洲的情況特別類似，因此13個(gè)殖民地之間很容易形成分權(quán)制衡的行政體制和信用網(wǎng)絡(luò)。

另外一個(gè)原因就是，1861年開(kāi)始的美國(guó)南北戰(zhàn)爭(zhēng)，廢除了南方的奴隸制，統(tǒng)一了美國(guó)，形成了統(tǒng)一的市場(chǎng)，美國(guó)聯(lián)邦政府的力量得到加強(qiáng)，隨后，聯(lián)邦政府又統(tǒng)一了全國(guó)的貨幣。所以，美國(guó)當(dāng)時(shí)的條件是得天獨(dú)厚的，既有中華帝國(guó)的“集中”，又有歐洲大陸的“分權(quán)”。因此，美國(guó)很快就青出于藍(lán)而勝于藍(lán)，國(guó)家信用和民間信用并重就成了美國(guó)金融市場(chǎng)的特色。

三、結(jié)語(yǔ)

1. 中國(guó)的中央貨幣財(cái)政體系源自封建社會(huì)大一統(tǒng)的需要，皇帝擁有無(wú)上的權(quán)威和絕對(duì)信用。在這個(gè)體系下，一切金融發(fā)展都以中央財(cái)政為核心，稅收和資源分配是重點(diǎn)，貨幣政策屈從于財(cái)政目標(biāo)。這套重“協(xié)調(diào)管理”的制度對(duì)于維持一個(gè)統(tǒng)一的巨大集權(quán)式帝國(guó)起到了不可估量的作用，當(dāng)然也伴隨著國(guó)有經(jīng)濟(jì)控制和民間信用脆弱兩大特征。

2. 和中國(guó)封建社會(huì)的大一統(tǒng)政治形態(tài)不同，歐洲的金融體系產(chǎn)生在四分五裂的歐洲城邦國(guó)家里，從圣殿騎士團(tuán)開(kāi)始，銀行這種私人信用機(jī)構(gòu)就崛起為歐洲的公共財(cái)政金融機(jī)構(gòu)，以一張互相制約的“信用網(wǎng)絡(luò)”代替了至高無(wú)上的“王的信用”，逐漸形成了以信用抵押擴(kuò)張為核心的一套現(xiàn)代金融體系。

參考文獻(xiàn)：

威廉·戈茲曼著、張亞光等譯.千年金融史[M].威廉·戈茲曼著、張亞光，等譯.中信出版集團(tuán)，2017.

（作者單位：東莞理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）