加強(qiáng)企業(yè)資金籌集與使用管理研究

孫茜

摘要：社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)在不斷的完善，企業(yè)與企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)也愈演愈烈，在很大程度上，優(yōu)勝劣汰對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)資金管理有著決定性的作用。在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，企業(yè)要善于籌集資金，建立健全合理的籌資結(jié)構(gòu)以便對(duì)資金進(jìn)行管理，從而提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。目前，在每個(gè)企業(yè)所面臨的主要問(wèn)題就是資金的籌集和管理，促使資金使用效益得到有效的提高。文章主要分析了基金籌集以及使用管理中潛在的問(wèn)題，并就如何加強(qiáng)企業(yè)資金籌資與使用管理提出了合理化的對(duì)策和建議。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；資金籌集；使用管理；措施

我國(guó)的經(jīng)濟(jì)在迅速的發(fā)展，中國(guó)的企業(yè)也面臨著巨大的挑戰(zhàn)，企業(yè)財(cái)務(wù)管理作為企業(yè)活動(dòng)的核心，決定著企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的地位。所以，在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理中，為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益最大化，必須對(duì)籌資方式以及資金管理進(jìn)行合理有效的建立。

一、企業(yè)在資金籌集和使用管理中潛在的問(wèn)題

（一）關(guān)于成本較高的分析

作為最具流動(dòng)性的公司資產(chǎn)，在籌集資金的過(guò)程中通常存在高成本問(wèn)題。但是，企業(yè)使用的資源有限，企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中有較大的局限性，在資金管理方面，企業(yè)存在嚴(yán)重缺陷，在融資過(guò)程中，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)沒(méi)有自己的資源、規(guī)模、商業(yè)模式和融資方式等因素。通常企業(yè)會(huì)盲目追求籌資的最大化，這使企業(yè)更容易增加后期還款過(guò)程中的困難，導(dǎo)致企業(yè)在籌資過(guò)程中成本過(guò)高，這將嚴(yán)重影響企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。同時(shí)，在使用公司資金時(shí)，也會(huì)降低資金的使用效率，無(wú)法進(jìn)行合理的使用籌集到的資金。

（二）企業(yè)籌資途徑短缺

由于一些中小企業(yè)的業(yè)務(wù)之間聯(lián)系程度不頻繁，而且經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)很少，因此給業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的結(jié)果造成巨大的不利影響，導(dǎo)致其結(jié)果具有不確定性和不穩(wěn)定性。在一定程度上，對(duì)企業(yè)還款能力，間接導(dǎo)致一些金融機(jī)構(gòu)缺乏信心。因此，在向企業(yè)放貸的過(guò)程中，金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)實(shí)行特殊規(guī)定，提高企業(yè)的貸款標(biāo)準(zhǔn)，這將直接影響中小企業(yè)籌集資金的難度，甚至財(cái)務(wù)部門的難度也在增加。除此之外，一些企業(yè)在基金管理體制中具有不科學(xué)不合理的現(xiàn)象存在，企業(yè)在對(duì)經(jīng)營(yíng)規(guī)模進(jìn)行擴(kuò)大生產(chǎn)的過(guò)程中，也會(huì)遇到困難，這將對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生不利影響。所以，企業(yè)管理模式的不完善，將增加企業(yè)融資難度，影響企業(yè)效率目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

（三）資金使用分散化

企業(yè)在資金管理過(guò)程中經(jīng)常建立多個(gè)不同的銀行結(jié)算賬戶進(jìn)行分類管理，但這很容易導(dǎo)致資金過(guò)度分散，這會(huì)增加財(cái)務(wù)部門的難度，另一方面會(huì)間接導(dǎo)致公司不必要的資金浪費(fèi)，不利于統(tǒng)一、有效和合理地使用資金。同時(shí)，資本分散管理模式將增加資本管理成本，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)費(fèi)用也會(huì)增加。這會(huì)給企業(yè)的管理效益最大化帶來(lái)不利影響，使企業(yè)的資金得不到合理使用。

二、提高企業(yè)資金籌資與使用管理的有效措施

（一）對(duì)籌資方式和渠道進(jìn)行合理選擇，加大降低企業(yè)資本成本力度

籌集資金的方式具有多樣化，但是無(wú)論利用何種方式，都會(huì)有具有一定的資金成本。例如，發(fā)行股票和債券，除發(fā)行股票和債券的成本外，還必須支付股息和債券利息；向銀行貸款，必須支付貸款利息和貸款手續(xù)費(fèi)；必須使用買賣雙方投資者的資本，股息必須支付給投資者。不同的資金成本是由不同的資金來(lái)源而形成的，即使相同的資金來(lái)源，由于不同的籌資方式，所以資金成本也自然是不一樣的。所以，企業(yè)在籌集資金之前，應(yīng)對(duì)各種資金來(lái)源的資本成本進(jìn)行詳細(xì)的分析和比較，對(duì)籌資方式進(jìn)行合理的選擇，努力對(duì)資本成本進(jìn)行降低。高度重視資金分析，將資金來(lái)源渠道進(jìn)行不斷擴(kuò)大，多方籌集資金。企業(yè)還應(yīng)對(duì)國(guó)家的財(cái)政金融政策進(jìn)行充分的了解，拓寬籌資渠道，對(duì)主權(quán)基金的稅額比例、借入資金的稅額比例以及長(zhǎng)期和短期資金的比例進(jìn)行合理安排，并管理籌資風(fēng)險(xiǎn)。分析了企業(yè)的償債能力、盈利能力，資本結(jié)構(gòu)和企業(yè)成長(zhǎng)性，對(duì)可能出現(xiàn)的支付風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分估計(jì)，研究債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范，并提出可行的方案。企業(yè)應(yīng)該珍視企業(yè)的信譽(yù)，與銀行，信用社建立穩(wěn)定的關(guān)系，為了降低資金成本，應(yīng)選擇較低的貸款利率。適度負(fù)債管理可以鼓勵(lì)企業(yè)使用資金時(shí)，能夠更謹(jǐn)慎，更能提高資金效率。明確投資目的，首先選擇籌資方式。將籌資渠道進(jìn)行擴(kuò)寬，對(duì)籌資方式進(jìn)行合理選擇。如吸收外資、發(fā)行股票和債券、利用商業(yè)信貸和融資租賃等。同時(shí)，員工可以暫時(shí)使用閑置資金。

（二）合理安排資本結(jié)構(gòu)，力求降低綜合資本成本

對(duì)債務(wù)資本比率以及權(quán)益資本比率進(jìn)行合理安排，在資本結(jié)構(gòu)決策中具有重要的作用。通常情況下，債務(wù)資本成本小于權(quán)益資本成本，由于債務(wù)利率通常低于股票利率，債務(wù)利息能夠在稅前支付，具有稅收扣除功能。所以，合理提高負(fù)債資本比率，在一定限度內(nèi)降低權(quán)益資本比率，可以降低資本總成本，從而給企業(yè)所有者帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿效益，公司的價(jià)值得到明顯的提高。但是，如果企業(yè)盲目追求降低資本成本，將會(huì)導(dǎo)致巨額負(fù)債，也必然會(huì)導(dǎo)致企業(yè)承擔(dān)過(guò)高的利息支出，從而引發(fā)金融危機(jī)。所以，企業(yè)有必要對(duì)合理的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行保持，以便降低還貸壓力。應(yīng)重視資金預(yù)測(cè)的需求量，對(duì)流動(dòng)資金的來(lái)源構(gòu)成進(jìn)行合理確定。企業(yè)應(yīng)對(duì)各種因素進(jìn)行綜合考慮，并對(duì)資金需求量進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測(cè)，既要對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的需要進(jìn)行保障，而又不能過(guò)量安排，否則會(huì)造成浪費(fèi)?；诖耍挥羞@樣，才能確定合理的籌資量，為了實(shí)現(xiàn)最佳的籌資組合，以最低的成本尋求最大的經(jīng)濟(jì)效益，必須對(duì)多種籌資方式的資本成本以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合考察。

（三）提高資金使用率

在控制資金成本的同時(shí)，企業(yè)主要關(guān)注資金的利用效率是否得到優(yōu)化。在對(duì)資金進(jìn)行管理時(shí)，為了合理恢復(fù)使資金的存量，就要注重對(duì)外債結(jié)構(gòu)的研究，逐步降低高資本負(fù)債。企業(yè)要不斷加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，不斷完善財(cái)務(wù)管理結(jié)構(gòu)，合理解決債務(wù)緊縮，降低資金壓力，加快資金流動(dòng)，激活公司資金存量，合理利用穩(wěn)定資金，提高企業(yè)資金使用效率。如果資金可以在企業(yè)內(nèi)合理使用，可以減少銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的貸款份額，節(jié)省財(cái)務(wù)支出，合理使用公司資金，減少外部市場(chǎng)企業(yè)的財(cái)務(wù)壓力，避免一定的金融風(fēng)險(xiǎn)。

三、結(jié)語(yǔ)

在企業(yè)財(cái)務(wù)管理過(guò)程中，資金的籌集與管理是重要的組成部分。企業(yè)在對(duì)資金管理結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化時(shí)，為了籌集更加合理的資金，以及在方方面面對(duì)資金進(jìn)行管理，并提升資金的利用效率，企業(yè)必須把資金的籌集與管理作為核心，這樣在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，才能使企業(yè)站穩(wěn)腳跟，促使企業(yè)財(cái)務(wù)管理能夠順利進(jìn)行。

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（作者單位：唐山鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司）