商業(yè)銀行金融產(chǎn)品定價與利率風險管理探討

摘 要：隨著我國社會的進步和市場的不斷完善，極大地促進了我國實體經(jīng)濟的發(fā)展，但是同時也加劇了市場經(jīng)濟的競爭，給金融市場帶來了新的挑戰(zhàn)。要在激烈的競爭中脫穎而出，商業(yè)銀行就需要不斷提升自身的競爭力，完善金融產(chǎn)品的定價以及加強對利率風險的管理。本文主要研究分析了目前商業(yè)銀行在金融產(chǎn)品定價中存在的問題、商業(yè)銀行利率風險的現(xiàn)狀，最后對于商業(yè)銀行金融產(chǎn)品定價及風險提出管理策略。以期為提高商業(yè)銀行的競爭力，促進商業(yè)銀行的發(fā)展提供一些思考借鑒。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；金融產(chǎn)品定價；利率風險管理

當前，我國金融市場競爭激烈，商業(yè)銀行在金融產(chǎn)品的定價以及利率風險的管理方面還存在很多的問題，只有解決這些問題才能不斷促進商業(yè)銀行的發(fā)展，因此對其進行研究具有一定的意義。

一、目前商業(yè)銀行金融產(chǎn)品定價中存在的問題

1.金融產(chǎn)品定價管理體系欠缺

商業(yè)銀行對于金融產(chǎn)品的定價管理來說，通常都包括匯率、利率以及費率的管理，通過對這些指標的管理可以實現(xiàn)對負債、資產(chǎn)、業(yè)務產(chǎn)品以及對外幣價格的全面管理。當前，我國商業(yè)銀行的管理體系大體上可以分為兩種模式，分別為以大型國有商業(yè)銀行為主的大中型商業(yè)銀行和小型的商業(yè)銀行。對于國有商業(yè)銀行來說，例如農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行等等，基本上都實現(xiàn)了全面管理?；灸Ｊ骄褪怯煽傂兄贫ńy(tǒng)一的價格管理政策，然后再根據(jù)各級部門不同的特點，按照一定的標準進行逐級的授權(quán)管理。但是這種管理模式中也存在問題，因此總行和分行的機構(gòu)之間并沒有形成完全的對應，雖然形式上實現(xiàn)了統(tǒng)一的管理，但是實質(zhì)上還沒有實現(xiàn)真正的統(tǒng)一管理，還存在外幣和本幣的管理相分離、中間業(yè)務與資產(chǎn)業(yè)務、負債業(yè)務相分離的現(xiàn)狀。因此商業(yè)銀行金融產(chǎn)品的定價管理體系還不夠完善。

2.缺少科學的定價依據(jù)

商業(yè)銀行進行金融產(chǎn)品的定價是一項極其復雜而又系統(tǒng)的工程。尤其是目前我國商業(yè)銀行對于金融產(chǎn)品的定價還沒有建立一套完整的以產(chǎn)品、業(yè)務、客戶等為基礎的預算核算體系，再加上我國商業(yè)銀行的風險管理也存在缺陷，這就導致金融產(chǎn)品的定價面臨著很大的風險。此外，由于信用風險的定價不能合理化，導致行業(yè)的風險溢價存在一定的難度，例如成本分攤難、難以引入資本經(jīng)濟預算等等。雖然商業(yè)銀行都在極力地采取措施解決這些問題，但是效果不夠顯著。

二、目前我國商業(yè)銀行利率風險的現(xiàn)狀

目前，我國商業(yè)銀行面臨利率風險的種類有很多，根據(jù)《利率風險管理與監(jiān)督原則》，可以將我國商業(yè)銀行面臨的利率風險分為四類，具體分析如下：

1.重訂價風險

重訂價風險是利率風險中最基本的一種，其產(chǎn)生的原因就是資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu)與總量不匹配。例如，負債與資產(chǎn)之間的比例嚴重失衡、通過短期的存款來維護長期貸款的結(jié)構(gòu)不合理以及在利率市場化的條件下，存貸之間的利差異樣等等，這都屬于重訂價風險。

2.基差風險

所謂基差就是指現(xiàn)貨市場和期貨市場上的利率或者價格差。通常來說，產(chǎn)生基差的風險主要有三個原因，首先是影響持有成本因素的變化導致基差風險的產(chǎn)生；其次是由于現(xiàn)貨基差水平的變動引起的基差風險；最后就是由于現(xiàn)貨的價格以及期貨的價格的隨機波動引起的基差風險。但是由于我國的商業(yè)銀行都是根據(jù)人民銀行發(fā)布的利率來執(zhí)行，因此，產(chǎn)生基差風險的概率是比較小的，但是隨著利率市場化的發(fā)展，這種風險產(chǎn)生的幾率可能會加大，還是應該在發(fā)展業(yè)務的同時注意防范基差風險。

3.收益曲線風險

所謂收益曲線風險是指由于收益曲線斜率的變化導致期限不同的兩種債權(quán)的收益率之間的差幅發(fā)生變化而產(chǎn)生的風險。收益曲線風險的發(fā)生會直接影響商業(yè)銀行的收益，任何偏離收益曲線的移動都會產(chǎn)生收益曲線風險。

4.期權(quán)性風險

期權(quán)性風險主要是由于商業(yè)銀行中的期權(quán)業(yè)務產(chǎn)生的。期權(quán)是一種獨立的金融工具，例如存款、債券的提前兌付等等，在我國商業(yè)銀行中，期權(quán)風險主要表現(xiàn)為借款人提前還款帶來的風險和核心存款賬戶隨時取走存款的風險。

三、關(guān)于我國商業(yè)銀行金融產(chǎn)品定價及利率風險管理策略

1.建立專業(yè)化利率管理體系

首先，要建立一套專業(yè)的、規(guī)范的更市場化的利率管理體系，要將財務的成本管理、組織框架以及資金轉(zhuǎn)移納入其中。同時還應該設立專門的管理機構(gòu)進行管理，并且還應該將原來管理比較分散的部分進行統(tǒng)一規(guī)劃，不斷完善利率管理體系。

2.全面提高金融產(chǎn)品的定價能力

目前，商業(yè)銀行中最具有定價主動權(quán)的就是對貸款的定價。商業(yè)銀行對貸款的定價主要是通過以下幾種方式，第一種的貸款定價是以違約產(chǎn)生的損失為基礎的；第二種就是運用成本加成定價的方式；第三種就是運用價格領(lǐng)導的定價模式；第四種是以客戶盈利為導向的定價模式。通常來說，運用客戶盈利為導向方式來進行貸款的定價更加具有綜合性、全面性。這種方式就是以客戶的貸款為基礎，通過銀行與客戶之間利益的往來對貸款進行重新定價，這種方式主要適用于國有的大型商業(yè)銀行。

四、商業(yè)銀行對利率風險的控制分析

1.實行全面資產(chǎn)負債管理

目前，利率市場化的不斷推進與發(fā)展，加快了利率波動的頻率與幅度。為了穩(wěn)定利率的發(fā)展，降低利率波動帶來的影響，就必須要實現(xiàn)對資產(chǎn)和負債的全面管理，提高管理的精細化水平。對于如何實現(xiàn)對資產(chǎn)的全面管理，提出了以下具體的方法。

（1）加強數(shù)據(jù)監(jiān)測與分析

數(shù)據(jù)是進行管理的基礎，因此首先要對數(shù)據(jù)進行收集、匯總、分析，從而才能夠給管理提供依據(jù)，為其提供方向。這些數(shù)據(jù)要包括宏觀經(jīng)濟政策、金融政策、金融相關(guān)指標的變動以及同業(yè)的經(jīng)營情況，還有將客戶的信息、貸款情況等納入到數(shù)據(jù)的監(jiān)測和分析之中，從而加強商業(yè)銀行的經(jīng)營管理。

（2）加強資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的管理

對于一些發(fā)達國家的商業(yè)銀行在應對利率風險時，要以保證流動性為基礎，不斷加強對利率的預測，從而根據(jù)預測的結(jié)果不斷調(diào)整資產(chǎn)與負債的結(jié)構(gòu)，主要是要降低負債成本以及提高日均存款余額，加強市場的細分，提高對貸款的管理能力、強化對金融產(chǎn)品定價和風險把控的能力。最大限度地降低利率風險，實現(xiàn)商業(yè)銀行利潤的最大化，我國商業(yè)銀行也可以根據(jù)國外先進的經(jīng)驗，再結(jié)合我國的實際國情，不斷加強對資產(chǎn)和負債結(jié)構(gòu)的調(diào)整與管理。

（3）完善FTP定價管理

完善FTP定價管理，就是要根據(jù)產(chǎn)品利率的特性建立FTP 定價管理。FTP定價要根據(jù)部門之間資金的來源與運用來講制分配的比例，同時還要結(jié)合資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)等因素對FTP定價進行不斷的調(diào)整與完善，形成有效的資本金分配機制。

2.加強商業(yè)銀行內(nèi)部約束和對風險控制

商業(yè)銀行在經(jīng)營管理過程中會面臨很多的風險，尤其是利率市場化的不斷推進，更加劇了商業(yè)銀行的經(jīng)營風險。此時就應該加強商業(yè)銀行的內(nèi)部約束，提高商業(yè)銀行對風險的反應速度，同時還應該加強對風險的控制，能夠在預測到風險時并及時制定出相關(guān)的政策來應對，降低風險對商業(yè)銀行影響。

3.努力開拓中間業(yè)務，創(chuàng)新盈利模式

目前，金融市場上競爭激烈，為了提高商業(yè)銀行的競爭力，就要不斷開拓中間業(yè)務，同時根據(jù)各網(wǎng)點的發(fā)展狀況以及未來市場的需求，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，才能保證商業(yè)銀行的可持續(xù)發(fā)展。

五、總結(jié)

綜上所述，目前，我國商業(yè)銀行的經(jīng)營發(fā)展面臨著很大的挑戰(zhàn)，尤其是對于金融產(chǎn)品定價和應對利率風險方面還比較弱，需要正視自身存在的問題，加強并完善對金融產(chǎn)品定價的制度與體系，加強應對利率風險的能力，才能促進商業(yè)銀行的發(fā)展。

參考文獻：

[1]沙振林.對股份制商業(yè)銀行利率管理模式的探討[J].金融研究，2005（06）：99-106.

[2]潘華富.商業(yè)銀行金融產(chǎn)品定價與利率風險管理[J].浙江金融，2005（08）：24-26.

[3]閆海燕.利率市場化對我國商業(yè)銀行的影響及對策[J].中國市場，2011（44）：40-46.

[4]王曉瑜.利率市場化條件下商業(yè)銀行產(chǎn)品定價策略研究[J].中外企業(yè)家，2016（02）：59-60.

[5]毛文逸.商業(yè)銀行金融產(chǎn)品定價與利率風險管理分析[J].時代金融，2012（36）：164.

作者簡介：胡睿智（1991.11- ），碩士研究生，研究方向：蒙特卡洛分析對金融產(chǎn)品的定價研究與分析