P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)中借貸雙方的博弈

張哲

[摘 要] P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)作為互聯(lián)網(wǎng)金融的重要組成部分，具有聚集民間閑散資金、擴(kuò)大投資、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要作用。文章以P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)中借貸雙方的博弈為研究對(duì)象，通過(guò)設(shè)定博弈模型具體分析借貸雙方的相互作用，并提出我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的發(fā)展建議。

[關(guān)鍵詞] P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái) 博弈分析 借貸雙方

中圖分類號(hào)：F832.479 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

一、P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)

快速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)人們生活方方面面的影響越來(lái)越大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和精神與傳統(tǒng)金融行業(yè)相結(jié)合的產(chǎn)物，是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)所在。P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)是互聯(lián)網(wǎng)金融中最為代表性的模式之一。P2P網(wǎng)絡(luò)借款，又稱點(diǎn)對(duì)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)借款，是一種將小額閑散資金聚集起來(lái)并借貸給有需求人群的一種民間小額借貸模式[1]。

P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)打破了原有銀行對(duì)資金借貸的壟斷，且相比較于傳統(tǒng)銀行，P2P更加便捷，手續(xù)少，時(shí)間短，對(duì)傳統(tǒng)信貸行業(yè)形成了強(qiáng)烈的沖擊[2，3，4]。P2P平臺(tái)可以有效地聚集社會(huì)閑散資金，提高資本使用效率，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)處于發(fā)展初期，各項(xiàng)法律法規(guī)和監(jiān)管尚未到位，風(fēng)險(xiǎn)巨大，國(guó)內(nèi)已出現(xiàn)多起P2P平臺(tái)的跑路事件[5，6]。由此可以看出，P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)在我國(guó)有著較好的發(fā)展?jié)摿?，但同時(shí)需要相應(yīng)的深入研究進(jìn)行監(jiān)管和規(guī)范。

目前，國(guó)內(nèi)的P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)按照交易模式劃分，大致劃分為三種模式[7]。一是純線下模式，這種模式以宜信為代表，通過(guò)線下直接簽署合同完成交易，這類平臺(tái)在全國(guó)鋪設(shè)網(wǎng)點(diǎn)較多。二是線下和線下結(jié)合模式，目前大部分都是這種模式，線上申請(qǐng)借款線下進(jìn)行審核，投資人投資不會(huì)受地理位置影響，通過(guò)P2P平臺(tái)可以直接投資。同時(shí)，平臺(tái)承諾保本保息。三是純中介模式，平臺(tái)只是作為中介不參與借貸雙方交易，這種模式在國(guó)內(nèi)只有拍拍貸公司使用[8]。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的博弈

基于對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的現(xiàn)實(shí)分析，文章采用以下模型對(duì)問(wèn)題進(jìn)行研究。文章對(duì)構(gòu)建有違約懲罰機(jī)制的P2P平臺(tái)兩種模型進(jìn)行比較分析。因?yàn)樵诂F(xiàn)實(shí)生活中達(dá)不到我們理想中的完全信息博弈，所以，文章的模型是不完全信息的博弈。

（一）模型中的假設(shè)

文章假設(shè)：①參與博弈各方都為理性人，使自己的收益最大化；②所有資金都為一次性到賬，不考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值；③借款人負(fù)擔(dān)所有交易成本，貸款人不用負(fù)擔(dān)收益所帶來(lái)的成本。

（二）有違約懲罰機(jī)制的P2P平臺(tái)模型

（四）模型整體分析

加大借款人的誠(chéng)信還款概率，同時(shí)提高P2P平臺(tái)的利率，是P2P高速發(fā)展的趨勢(shì)。誠(chéng)信概率越高，利潤(rùn)越高，貸款人的投資欲望就越大，行業(yè)才能發(fā)展起來(lái)。當(dāng)P2P平臺(tái)方能夠提供足夠高的利潤(rùn)并且提供違約時(shí)較為可信的擔(dān)保時(shí)，即使借款人誠(chéng)信概率較低，貸款人也將有較大的可能性選擇出借資金。

三、對(duì)我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的發(fā)展建議

我國(guó)P2P平臺(tái)的發(fā)展正處于起步階段，主要存在缺乏有效政府和行業(yè)監(jiān)管、個(gè)人征信系統(tǒng)不完善、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制能力差等方面的問(wèn)題。

（一）完善政府監(jiān)管和法律法規(guī)，加強(qiáng)行業(yè)自律

行業(yè)健康有序地發(fā)展，離不開(kāi)監(jiān)管與市場(chǎng)的共同努力，只有市場(chǎng)的創(chuàng)新與監(jiān)管的博弈達(dá)到動(dòng)態(tài)平衡，整個(gè)金融行業(yè)才能高速發(fā)展。政府方面，既要重視與尊重市場(chǎng)規(guī)律，給予行業(yè)自由發(fā)展的空間，又要對(duì)行業(yè)整體發(fā)展進(jìn)行適度干預(yù)，避免市場(chǎng)失靈。法律方面，則需要盡快完善相應(yīng)的法律法規(guī)，明確責(zé)任劃分，保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。從行業(yè)自身來(lái)說(shuō)，需要確立行業(yè)規(guī)范，加強(qiáng)行業(yè)自律，用行業(yè)自身監(jiān)管來(lái)替代部分政府行政監(jiān)管。

（二）提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制能力

風(fēng)險(xiǎn)控制是金融行業(yè)的核心?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為互聯(lián)網(wǎng)和金融的結(jié)合體，在原來(lái)金融行業(yè)的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)上又增添了互聯(lián)網(wǎng)的安全和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，這使得風(fēng)險(xiǎn)控制尤為重要。所以，企業(yè)必須提高自身的風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)，加強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)控制能力。企業(yè)要將互聯(lián)網(wǎng)的大數(shù)據(jù)技術(shù)發(fā)揮出優(yōu)勢(shì)，建立完整的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，將互聯(lián)網(wǎng)與金融深度結(jié)合統(tǒng)一。同時(shí)，要健全操作制度，規(guī)范操作流程。最后，應(yīng)建立完善的網(wǎng)絡(luò)安全機(jī)制，防止網(wǎng)絡(luò)病毒及黑客的攻擊，保護(hù)用戶權(quán)益。

（三）加快信用評(píng)級(jí)體系的建設(shè)，加強(qiáng)信用信息交換

信用問(wèn)題向來(lái)是金融行業(yè)最重視的方面之一。而整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融更是將用戶信用放在首位。沒(méi)有完善的信用體系，互聯(lián)網(wǎng)金融將會(huì)陷入發(fā)展停滯的境地。所以，必須加快信用評(píng)級(jí)體系的建設(shè)，模仿和創(chuàng)新國(guó)外先進(jìn)信用體系，形成具有我國(guó)特色的、符合我國(guó)資本市場(chǎng)實(shí)情的信用評(píng)級(jí)。同時(shí)，要發(fā)揚(yáng)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)放、分享的精神，進(jìn)行個(gè)人和企業(yè)信用信息的交換與共享。充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)和云計(jì)算的特點(diǎn)，交換信用信息，消除信息不對(duì)稱，建立系統(tǒng)且全面的信用評(píng)級(jí)機(jī)制。

四、結(jié)語(yǔ)

隨著中國(guó)利率市場(chǎng)化的改革進(jìn)程，P2P平臺(tái)在我國(guó)有了飛速的發(fā)展。P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)作為一種新型的民間借貸方式，正在無(wú)聲無(wú)息中改變著人們的生活和我國(guó)的經(jīng)濟(jì)格局。但同時(shí)，人們也應(yīng)該清楚地認(rèn)識(shí)到在其蓬勃發(fā)展的背后所存在的各種問(wèn)題。文章從博弈論的角度對(duì)P2P平臺(tái)中借貸雙方的博弈進(jìn)行了分析，從另一個(gè)角度對(duì)P2P平臺(tái)的運(yùn)作機(jī)制進(jìn)行了研究，得出了借款人的誠(chéng)信概率和P2P平臺(tái)的貸款利率是P2P平臺(tái)發(fā)展的關(guān)鍵。最后，從整個(gè)P2P行業(yè)的現(xiàn)狀和國(guó)外P2P平臺(tái)的發(fā)展進(jìn)行思考，得出了對(duì)我國(guó)P2P平臺(tái)發(fā)展的幾點(diǎn)建議。筆者希望通過(guò)這些建議，可以對(duì)我國(guó)P2P平臺(tái)的發(fā)展提供一些幫助，促進(jìn)我國(guó)P2P平臺(tái)的穩(wěn)定持續(xù)的發(fā)展。

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