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    企業(yè)并購中資產評估的相關問題分析

    2019-05-22 10:30:02林鑫淵
    商場現代化 2019年6期
    關鍵詞:評估方法資產評估企業(yè)并購

    林鑫淵

    摘 要:經濟全球化時代背景下,企業(yè)為了提高競爭力,開始擴大經營規(guī)模,采用并購的方式滿足長效發(fā)展的需求。因此,企業(yè)并購活動逐漸成為企業(yè)生產與經營活動中的重要內容。當前我國企業(yè)并購活動十分頻繁,資產評估體系在其中起到至關重要的作用,本文針對企業(yè)并購資產評估進行分析,并提出優(yōu)化措施。

    關鍵詞:企業(yè)并購;資產評估;評估方法;評估機構

    企業(yè)并購交易中,并購企業(yè)與被并購企業(yè)所掌握的資產信息不一定完全對稱,容易給雙方造成資產評估價值差異,資產評估機構就是連接二者之間的紐帶。目前我國資產評估體系正待完善,法律法規(guī)都不夠健全,使我國企業(yè)并購活動經常出現阻礙,資產評估機構為了提高評估結果的準確性,還需要采取一系列有效措施。

    一、企業(yè)并購中資產評估的重要性

    1.為并購企業(yè)提供參考依據

    市場交易中,企業(yè)參與并購活動的時候,經常會對被并購企業(yè)當前經營情況與財產狀況進行評估。企業(yè)中沒有專業(yè)的資產評估人才,需要委托資產評估機構完成評估工作,并以評估出來的結果作為企業(yè)是否該并購對方企業(yè)的重要參考因素。資產評估人員會對被并購企業(yè)的資產情況做出深入了解,走入市場調查該企業(yè)的經營現狀,同時對企業(yè)未來的盈利能力加以預測分析,未來完善評估結果,評估人員也會對企業(yè)內部組織結構進行研究,最終根據資產評估機構得出的數據結果,為并購企業(yè)制定最佳并購方案。

    2.發(fā)現被并購企業(yè)存在的問題

    企業(yè)展開并購活動之前,會根據企業(yè)資產評估報告對被并購企業(yè)加以分析,尋找被并購企業(yè)生產經營方面存在的問題,并提出有效的解決對策。如果被并購企業(yè)在資產管理方面存在問題,并購企業(yè)和資產評估機構會對該問題加以分析,尋找問題出現的原因。同時,資產評估中,企業(yè)也會對并購活動中的資產責任進行明確劃分,保證被并購企業(yè)沒有違法行為,防止并購企業(yè)資產流失,將資產責任劃分明確,保護雙方的合理權益。并購企業(yè)可以通過資產評估機構,了解被并購企業(yè)的資產情況,為企業(yè)接下來的并購活動提供便利條件。

    二、企業(yè)并購中資產評估現狀分析

    1.資產評估價值和資產實際價值發(fā)生偏離

    對于并購企業(yè)來說,并購活動是管理層根據企業(yè)自身經營現狀與未來規(guī)劃采取的企業(yè)活動。企業(yè)并購活動關系與企業(yè)未來的發(fā)展規(guī)劃密切相關,很多企業(yè)為了參與市場競爭,提高競爭實力,決定以并購的方式擴大經營規(guī)模,但是企業(yè)并購活動中,政府對此活動的干預程度比較重,政府會將企業(yè)的承受能力作為資產評估的重要參考,而忽視了被并購企業(yè)的真實價值。有的地方政府會直接尋找資產評估機構進行評估,并將評估的結果作為主要依據去干預并購活動,導致資產評估人員工作壓力大,沒有綜合考慮問題,做出錯誤的資產評估報告,使部分理論評估價值同實際價值發(fā)生偏離。

    2.企業(yè)資產相關評估法律法規(guī)不健全

    日常工作中,資產評估人員會將與資產評估有關的法律法規(guī)作為依據,按照法律法規(guī)的要求實施資產評估行為,妥善做出分析報告。但是,隨著我國市場經濟的發(fā)展,企業(yè)并購行為日漸頻繁,現階段與資產評估有關的法律法規(guī)已經無法滿足市場實際需求。由于法律法規(guī)的不健全,導致資產評估人員無法對企業(yè)的資產進行精確分析,對被并購企業(yè)展開評估工作的時候難以找到參考依據。不僅如此,有關監(jiān)管部門對資產評估機構缺乏監(jiān)管力度,沒有法律法規(guī)的參考,使資產評估機構的評估行為存在錯誤。

    3.被并購企業(yè)相關資料已經失真

    經濟全球化背景下,市場經濟競爭日益激烈,很多企業(yè)由于經營不善最終成為經濟虧損企業(yè),只能選擇被并購的方式維持發(fā)展。大多數被并購企業(yè)無論是財務管理還是經濟管理,都是比較混亂的,企業(yè)財務資料真實度不高,甚至很多資料已經缺失,導致資產評估機構在評估資產的時候,需要耗費大量的時間精力盤查被并購企業(yè)的資產。部分被并購企業(yè)存在債權債務問題,資產評估時需要妥善處理,這讓資產評估工作難度增加,不利于加快企業(yè)并購的進度,也降低了資產評估結果的真實度。因此,資產評估之前需要對被并購企業(yè)進行財務審計,降低被并購企業(yè)資料失真給資產評估帶來的影響。

    三、企業(yè)并購中資產評估的優(yōu)化措施

    1.適當降低政府的干涉力度

    企業(yè)并購中,適當降低政府的干涉力度可以提高企業(yè)并購的質量,減輕資產評估機構的心理壓力。建議政府降低對資產評估的干預力度,為資產評估、并購企業(yè)和被并購企業(yè)提供自由發(fā)展空間,讓并購企業(yè)根據自身發(fā)展現狀,結合未來企業(yè)規(guī)劃,決定企業(yè)是否參與并購活動。政府降低對資產評估機構的干預,可以有效提高資產評估機構對被并購企業(yè)評估的準確性,有利于推動當地市場經濟的可持續(xù)發(fā)展,實現被并購企業(yè)與并購企業(yè)的成功交易。

    全球化競爭背景下,并購是企業(yè)重要的發(fā)展戰(zhàn)略和實現擴張的重要途徑。過去二十多年里,并購活動在我國越來越普遍:據統(tǒng)計,2000年以來,我國資本市場并購活動年增長率高達70%;相關國內并購數據顯示,并購市場的交易數量由2014年的1737起增加到2018年的3542起;中國證監(jiān)會披露的數據顯示,2017年上市公司并購重組交易2669單,交易總金額高達2.2萬億元,同比增長52%。我國企業(yè)的并購并非是完全市場化的行為,而受到諸多政治因素影響。并購對主并企業(yè)以及目標企業(yè)所在地的經濟、財政和就業(yè)等會產生重要影響,直接關系到當地政府,使得地方政府和官員有很強的經濟和政治動機干預企業(yè)的并購行為。根據上文提到的內容得知,企業(yè)并購受到政府干預后,將會影響被并購企業(yè)資產價值,因此建議適當降低政府對企業(yè)并購與資產評估的干預,為市場并購活動營造良好的交易氛圍。

    2.完善相關法律法規(guī)

    隨著社會制度的完善與經濟的發(fā)展,我國法律法規(guī)不斷健全,為社會的有序發(fā)展起到了保障性作用。健全的法律制度可以營造良好的市場交易秩序,有利于推動并購企業(yè)與被并購企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展,由于現存的法律法規(guī)已經無法滿足時代需要,部分企業(yè)會在資產評估中提出真實度不高的資料,或者不法分子哄抬被并購企業(yè)資產價值,嚴重擾亂市場秩序。因此,建議政府對這些影響資產評估的人和企業(yè)做出嚴厲的行政處罰,并隨著經濟的發(fā)展完善與資產評估相關的法律法規(guī),確保法律法規(guī)具有實效性。建立健全資產評估法律法規(guī),可以讓有關部門對資產評估機構進行監(jiān)管時有法可依,通過科學的行政手段穩(wěn)定市場交易秩序,政府應該借助法律的力量,對資產評估人員的行為加以約束,強化資產評估人員的責任感與使命感,提高企業(yè)并購資產評估結果的準確性,為參與并購企業(yè)的未來發(fā)展保駕護航。

    2018年國內并購市場宣布交易案例8380起,披露金額案例數量6642起,披露交易規(guī)模5406.2億美元;2018年中企跨境并購交易金額超過2000億美元,是境外企業(yè)在中國境內收購額的6倍;2018年上市公司海外并購交易數量占總數量比重的47%,其中國內主板和中小板上市企業(yè)交易數量占上市公司海外并購交易總數59%;2018年一季度的海外并購交易,83%是由民營企業(yè)參與發(fā)起。并購是企業(yè)發(fā)展的重要道路,也是經濟社會的發(fā)展熱潮,建議進一步健全《公司法》的內容,針對第七章加以完善?!豆痉ā返谄哒率菍iT規(guī)定企業(yè)合并與分立的,內容包含企業(yè)并購協(xié)議與生效條件、企業(yè)債務與公告程序、被并購企業(yè)與并購企業(yè)雙方的解散清算程序以及資產轉讓和變更程序,建議將第七章內容加以完善,綜合考慮資產評估機構的實際作用,將對資產評估機構工作的約束也融入法律法規(guī)范疇中。

    3.保證被并購企業(yè)相關資料的真實度

    (1)提升被并購企業(yè)的責任感

    被并購企業(yè)由于經營問題,其組織管理混亂,會計資料與財務資料缺失,相關信息真實性無法保障,這是大多數被并購企業(yè)面臨的問題。如果無法保證被并購企業(yè)資料的真實度,將會影響資產評估的進度,不利于資產評估機構評估結果的準確度,甚至會降低企業(yè)并購的效率。因此,建議有關部門加強對企業(yè)的道德宣傳工作,讓企業(yè)管理者明確道德意識,強化自身責任感,以積極的心態(tài)面對資產評估。被并購企業(yè)在資產評估之前,負責人應該主動清理與企業(yè)有關的賬目資料,并將缺失的資料補齊,所有資料歸納整理,并遵守法律法規(guī)保證資料的真實性。并購企業(yè)與被并購企業(yè)需要加強溝通與調節(jié),以雙方的共同利益為目的,積極展開資產評估活動,被并購企業(yè)的管理者應該加強對財務管理人員的教育培訓,在規(guī)章制度下規(guī)范經營活動,保證并購活動順利進行。

    (2)加強評估機構的監(jiān)管力度

    并購企業(yè)與被并購企業(yè)在進行產權交易的時候,資產評估機構可以成為二者的溝通樞紐,幫助并購雙方完成資產評估工作。為了強化資產評估機構的作用,建議政府加大對資產評估機構的監(jiān)管力度,規(guī)范資產評估人員的工作行為,保證資產評估機構提供評估結果真實有效。建議各資產評估機構完善評估人員的工作守則,提高評估人員的責任意識,創(chuàng)建激勵機制,鼓勵資產評估人員積極配合政府監(jiān)管行為,以正確的態(tài)度對待自己的工作。對于違反法律規(guī)定的評估人員,資產評估機構負責人需要給予嚴厲的懲罰,行為惡劣者有關部門可以取消資產評估人員的從業(yè)資格。

    建議資產評估機構負責人進一步強化內部管理制度,強制約束資產評估人員的行為,防止評估人員違反資產評估機構管理制度,嚴格按照業(yè)內標準進行資產評估工作。某資產評估機構嚴格按照公司規(guī)定,對被并購企業(yè)的整體資產、固定資產、無形資產以及證券資產進行評估,具體內容如下:①被并購企業(yè)整體資產。包含公司設立、股權轉讓、股份制改制以及發(fā)行股票上市。②被并購企業(yè)的固定資產。包含建筑物評估、機械設備、房產評估以及資產轉讓。③被并購企業(yè)的無形資產。包含被并購企業(yè)的商標、著作權、專利和特許經營權。④被并購企業(yè)的證券資產。包含股票評估、債券評估、不良資產評估、轉讓或質押等。

    (3)提高評估人員的綜合能力

    資產評估人員是資產評估機構的重要組成部分,要求資產評估人員必須具有足夠的專業(yè)能力和職業(yè)道德。建議有關部門為資產評估人員制定職業(yè)道德守則,機構對資產評估人員進行培訓,培養(yǎng)資產評估人員的綜合素質??梢詾橘Y產評估人員開展培訓工作,提高評估人員對自身工作的認識,明確資產評估工作的價值,提高職業(yè)道德素養(yǎng)。培訓中,資產評估人員需要加強與其他人的溝通交流,了解自身工作的不足,提高資產評估工作的質量與工作效率。

    此外,資產評估人員還需要履行以下義務:①堅持誠實守信的工作原則,依照相關法律法規(guī)獨立、客觀、公正從事資產評估義務。②遵守資產評估準則,履行調查職責,要求資產評估人員擁有獨立分析估算的能力,勤勉謹慎從事資產評估業(yè)務。③資產評估人員需要樹立正確的職業(yè)觀念,按照規(guī)定完善繼續(xù)教育,保持和提高專業(yè)能力。④保證資產評估工作的客觀與工作,強化評估材料的真實性。資產評估人員需要對評估活動中使用的有關文件、證明和資料的真實性、準確性、完整性進行核查和驗證。⑤對評估活動中知悉的國家秘密、商業(yè)秘密和個人隱私予以保密。

    四、總結

    總而言之,市場經濟競爭中,企業(yè)參與并購活動時,資產評估機構出示的評估結果是否準確,將會直接影響到并購企業(yè)的未來發(fā)展。為了提高資產評估資料的準確度,要求政府加強對資產評估機構的監(jiān)管,提高評估人員的責任意識,強化專業(yè)能力,保證資產評估工作質量。

    參考文獻:

    [1]王野.企業(yè)并購中資產評估相關問題研究[J].商場現代化,2018(17):170-171.

    [2]沈陸鑫.企業(yè)并購中資產評估存在的問題及對策研究[J].商場現代化,2017(08):206-207.

    [3]郎兆鵬.企業(yè)并購重組中資產評估存在的問題及解決策略研究[J].商場現代化,2015(21):200-201.

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