金融素養(yǎng)、社會資本對家庭創(chuàng)業(yè)選擇的影響研究

郎慧 肖詩順

[摘要] 文章基于中國家庭金融調查（CHFS） 2015年的數(shù)據(jù)，實證分析了金融素養(yǎng)、社會資本對家庭創(chuàng)業(yè)的影響。研究發(fā)現(xiàn)，金融素養(yǎng)和社會資本均對家庭創(chuàng)業(yè)產生顯著的正影響，且社會資本的影響作用更明顯。進一步探討金融素養(yǎng)和社會資本的交互作用，發(fā)現(xiàn)金融素養(yǎng)和社會資本對家庭創(chuàng)業(yè)的選擇具有替代作用，具體來看，同村/同城親戚數(shù)量促進了金融知識對家庭創(chuàng)業(yè)選擇的影響作用，而文化娛樂支出削減了金融知識對家庭創(chuàng)業(yè)選擇的影響。因此，在金融素養(yǎng)培養(yǎng)上，金融機構及相關部門應積極開展金融知識普及活動，引導創(chuàng)業(yè)者主動學習金融知識;在社會資本加強上，相關部門應搭建創(chuàng)業(yè)者與企業(yè)家交流聯(lián)系的渠道，創(chuàng)業(yè)者也要有意識積累創(chuàng)業(yè)人脈，拓展社會資源。

[關鍵詞] 金融素養(yǎng);社會資本;創(chuàng)業(yè)選擇

[中圖分類號] F832 [文獻標識碼]A [文章編號]1008-0694（2019）06-0067-13

[作者] 郎 慧 碩士研究生 四川農業(yè)大學經(jīng)濟學院 成都 611130

肖詩順 教授 四川農業(yè)大學經(jīng)濟學院 成都 611130

一、引言

自2007年黨的十七大提出以創(chuàng)業(yè)帶動就業(yè)，實施擴大就業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略以來，我國創(chuàng)業(yè)環(huán)境不斷改善，大眾創(chuàng)業(yè)熱情高漲，私營企業(yè)和個體經(jīng)濟蓬勃發(fā)展，推動了我國經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。截至2017年7月底，我國小微企業(yè)名錄收錄的中小微企業(yè)已達7328.1萬戶，其中，個體工商戶5000.3萬戶，占全國個體工商戶總數(shù)的80. 9%。①廣大中小微企業(yè)是促進就業(yè)、改善民生、穩(wěn)定社會、發(fā)展經(jīng)濟、推動創(chuàng)新的基礎力量，是構成市場經(jīng)濟主體中數(shù)量最大、最具活力的企業(yè)群體。②

以家庭自有資產作為初始投資，且家庭成員參與日常管理是大部分自營工商業(yè)創(chuàng)立的主要模式。[1]任何創(chuàng)業(yè)行為的發(fā)生都離不開資本的幫助，對于家庭的自主創(chuàng)業(yè)行為來講，可能會面臨人力資本和社會資本的缺失，從而影響家庭創(chuàng)業(yè)決策和創(chuàng)業(yè)行為。金融素養(yǎng)作為一種重要的人力資本，在財務決定、金融市場參與等方面顯現(xiàn)著重要的作用，很可能影響家庭創(chuàng)業(yè)決策。而創(chuàng)業(yè)機會的挖掘和資源的收集離不開社會資本的作用，特別是在我國“關系社會”的特殊文化背景下，創(chuàng)業(yè)者所擁有的社會資本與創(chuàng)業(yè)行為間的互動關系，構成了家庭整體的創(chuàng)業(yè)氛圍，對家庭創(chuàng)業(yè)活動具有重要影響。[2]因此，在當前嚴峻的社會就業(yè)形勢和國家致力推進創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的背景下，探討金融素養(yǎng)和社會資本對家庭創(chuàng)業(yè)行為的影響，發(fā)揮金融素養(yǎng)和社會資本在家庭創(chuàng)業(yè)中的積極作用，提高家庭創(chuàng)業(yè)成功率，對促進我國家庭小微企業(yè)崛起和經(jīng)濟健康穩(wěn)定發(fā)展具有十分重要的意義。

二、文獻綜述

國內外關于創(chuàng)業(yè)選擇影響因素的研究比較豐富，主要集中在三個方面：一是創(chuàng)業(yè)環(huán)境對創(chuàng)業(yè)選擇的影響，學者們主要從地區(qū)差異、[3][4]們經(jīng)濟發(fā)展水平、[5]政策制度、[6]政治影響、[7]政府行為等方面進行研究。[8][9] 二是各類資本對創(chuàng)業(yè)選擇的影響.如人力資本、[10][11]社會資本、[12]物質資本。[13]三是創(chuàng)業(yè)者個人特征對創(chuàng)業(yè)選擇的影響，如戶籍、[14]知識教育、[15][16]風險偏好、[17][18]宗教信仰、[19]人格特征等。[20]雖然影響創(chuàng)業(yè)選擇的因素較多，但創(chuàng)業(yè)必須要有創(chuàng)業(yè)資本和創(chuàng)業(yè)能力。除了必要的物質資本以外，社會資本是創(chuàng)業(yè)資本中十分重要的資本，不僅有利于創(chuàng)業(yè)者獲取財務資源、信息資源、情感支持與聯(lián)絡介紹，還有助于提升創(chuàng)業(yè)者整合、吸收和利用資源的動態(tài)能力。同樣，在個人能力中，金融素養(yǎng)作為一種資金使用和管理的能力，能使居民家庭做出明智的判斷和有效的決策。[21]因此，在眾多因素中，創(chuàng)業(yè)者金融素養(yǎng)和社會資本引起了學者們的重點關注。

金融素養(yǎng)對創(chuàng)業(yè)行為產生重要影響主要體現(xiàn)在如下兩個方面：一是金融素養(yǎng)能夠提高家庭理財能力和優(yōu)化財務規(guī)劃，影響家庭的經(jīng)濟行為。Alhenawi （2013）發(fā)現(xiàn)通過正規(guī)的學術經(jīng)驗獲得的金融素養(yǎng)與財務規(guī)劃的能力正相關，創(chuàng)業(yè)作為家庭財務規(guī)劃的對象之一，也會受到家庭金融知識水平的影響。[22]Pearl （2014）研究發(fā)現(xiàn)金融素養(yǎng)低于成功企業(yè)的標準時，小企業(yè)面臨風險就較高。小企業(yè)的財務實力與企業(yè)主的財務報表思維習慣之間存在著很強的聯(lián)系，而企業(yè)主的財務報表思維習慣與金融素養(yǎng)息息相關。[23]Xiangnan Feng （2019）通過TPLVM模型獲得了金融素養(yǎng)與家庭財務之間關系的結果，金融素養(yǎng)在不同方面同時影響著家庭金融，因此有必要提高戶主的金融素養(yǎng)以引導他們的家庭財務行為。[24]二是金融素養(yǎng)能夠影響個人的借貸意識和選擇，并在一定程度上能緩解個人和家庭的信貸約束，解決創(chuàng)業(yè)資金不足的困境。[25]馬雙（2015）探討了金融知識與家庭創(chuàng)業(yè)、個人創(chuàng)業(yè)及家庭正規(guī)信貸約束的關系后，認為金融知識會增加家庭與個人創(chuàng)業(yè)的概率，通過進一步的機制研究，發(fā)現(xiàn)金融知識能緩解家庭正規(guī)信貸約束。[26]尹志超（2015）認為金融知識主要通過改善家庭借款渠道偏好、提高家庭正規(guī)信貸需求和可得性以及改善家庭的風險態(tài)度來降低金融約束等對創(chuàng)業(yè)精神的抑制作用，進而提高家庭創(chuàng)業(yè)意愿。[27]

部分學者以社會資本作為主要影響因素考察其與創(chuàng)業(yè)間的關系。Kalnins （2006）發(fā)現(xiàn)房屋租賃、住宿產業(yè)移民創(chuàng)業(yè)者從自己種族、所處行業(yè)等所獲得的社會資本對其創(chuàng)業(yè)具有顯著的影響，并且這一結果適用于其他行業(yè)。[28lTurkina （2013）基于OECD調查數(shù)據(jù)，利用多元回歸分析方法研究發(fā)現(xiàn)社會資本對外來移民創(chuàng)業(yè)的影響是顯著的。[29]關于社會資本影響創(chuàng)業(yè)選擇的機制，本文梳理相關文獻后認為主要有兩個：一是社會資本有助于提高個人和家庭發(fā)現(xiàn)、挖掘和利用更多的創(chuàng)業(yè)機會的能力。[30-33]二是社會資本可以幫助個人和家庭獲得更多的創(chuàng)業(yè)資源，包括創(chuàng)業(yè)資金、創(chuàng)業(yè)人才、客戶資源等，在一定程度上能夠緩解因創(chuàng)業(yè)資源不足而缺乏創(chuàng)業(yè)動力的問題。[33][34]

綜上可以發(fā)現(xiàn)，國內外學者以金融素養(yǎng)、社會資本為主要影響因素研究其與創(chuàng)業(yè)行為關系的文獻，多數(shù)僅從金融素養(yǎng)、社會資本的某個方面進行研究，且鮮有深入探索具體指標對家庭創(chuàng)業(yè)的影響作用，同時，很少同時考慮金融素養(yǎng)和社會資本這兩種因素對創(chuàng)業(yè)的交互影響?；诖?，本文以2015年中國家庭金融調查微觀數(shù)據(jù)為基礎，以家庭主體探索金融素養(yǎng)、社會資本分變量及總變量對創(chuàng)業(yè)選擇的單一影響及交互影響，這對政府制定與大眾創(chuàng)業(yè)相關的政策、促進家庭小微企業(yè)創(chuàng)建和持續(xù)發(fā)展非常必要。

三、研究設計

1.數(shù)據(jù)來源

中國家庭金融調查（CHFS）是全國大型抽樣調查，旨在收集家庭的資產與負債、收入與支出、保險與保障、人口與就業(yè)、金融素養(yǎng)等方面信息，全面追蹤家庭動態(tài)金融行為。中國家庭金融調查數(shù)據(jù)庫能夠獲得中國家庭成員基本信息、家庭金融結構、金融行為、金融素養(yǎng)等基本信息，且樣本數(shù)量較大，以全國、省級和副省級城市代表性，為研究中國家庭金融問題提供了很好的數(shù)據(jù)資料。本文提取了18～65周歲受訪者的家庭數(shù)據(jù)，這樣做的原因主要有兩個：一是保證受訪者達到國家法定成年年齡，擁有各項合法權利;二是65歲以上的受訪者基本達到退休年齡，大多進入退休養(yǎng)老狀態(tài)。在數(shù)據(jù)清理過程中，只保留受訪者是家里最了解財務狀況的人的問卷數(shù)據(jù)，①并剔除了無法歸類、變量數(shù)據(jù)缺失較多的家庭。為了保證數(shù)據(jù)的有效性，本文最終得到31163個樣本。

2.變量設計

（l）被解釋變量。本文的因變量是家庭是否有創(chuàng)業(yè)行為，家庭有創(chuàng)業(yè)行為時，變量取值為1，否則為0。家庭創(chuàng)業(yè)是指家庭以“創(chuàng)立”形式從事個體小手工業(yè)經(jīng)營和企業(yè)經(jīng)營等工商業(yè)經(jīng)營項目。①

（2）解釋變量。本文關注的一個核心解釋變量是受訪者的金融素養(yǎng)，在金融素養(yǎng)的測度上，Hung、尹志超和廖理等的研究，[38—40]將金融素養(yǎng)分為主觀金融素養(yǎng)和客觀金融素養(yǎng)，主觀金融素養(yǎng)是受訪者對金融素養(yǎng)進行自我評價，比如對相關金融產品的了解程度，客觀金融素養(yǎng)一般是設計調查問卷對受訪者進行訪問，根據(jù)相關問題的回答情況（是否回答，是否回答正確等）來判斷金融素養(yǎng)水平。Guiso（2008）研究發(fā)現(xiàn)受訪者往往不能準確自我評價自己的金融素養(yǎng)，因為過度自信的投資者往往會高估自己的金融知識，而消極的投資者會低估自己的金融知識。[41]因此相比于主觀金融知識，通過設計調查問卷來衡量受訪者的金融素養(yǎng)更具科學性。

本文根據(jù)2015年中國家庭金融調查問卷選擇了“經(jīng)濟或金融信息關注度”“上過經(jīng)濟或金融課程”和“金融知識”三個分指標以及總指標“綜合金融素養(yǎng)”?！敖?jīng)濟或金融信息關注度”根據(jù)問卷題目“您平時對經(jīng)濟、金融方面的信息關注程度如何？”的回答設置分值，非常關注、很關注、一般、很少關注、從不關注分別為4、3、2、1、0分。“上過經(jīng)濟或金融課程”根據(jù)問卷題目“您是否上過經(jīng)濟或金融類的課程？”的回答選項設置為虛擬變量。金融知識的測度采用得分加總法，通過對受訪者回答利率計算、②通貨膨脹理解③以及投資風險識別④三個問題正確的數(shù)目進行衡量，每答對一個問題記1分，全部回答正確記為3分。

參考Rooij （2011）、尹志超（2015）的做法，[42][43]金融素養(yǎng)測度上應當包含兩個維度，一是能夠主動關注金融或經(jīng)濟相關的情況，二是了解并掌握基本的金融知識。因此，本文采用因子分析測度金融素養(yǎng)綜合指數(shù)，指標體系包括經(jīng)濟或金融關注度、上過經(jīng)濟或金融課程、利率計算、通貨膨脹、投資風險識別等，但在處理利率計算、通貨膨脹、投資風險識別指標時，每個問題構造2個虛擬變量，第一個虛擬變量衡量受訪者是否對問題進行直接回答（答案為不知道或者算不出結果記為間接回答），第二個虛擬變量衡量受訪者對于問題的回答是否正確，因為拒絕直接回答問題往往意味著受訪者對問題沒有清晰的理解和認識，造成的后果比問題回答錯誤更加嚴重。[44]

測度家庭社會資本時，考慮到社會資本是一種表現(xiàn)為社會成員間信任和資源共享上的網(wǎng)絡關系，同時在微觀金融決策方面，依托社會網(wǎng)絡的社會資本有助于放松信貸約束，影響家庭金融市場參與與金融產品選擇以及農戶民間借貸需求。[45]因此，本文用“社會網(wǎng)絡”來衡量社會資本，并從社會網(wǎng)絡范圍、社會網(wǎng)絡強度兩個方面構建社會網(wǎng)絡指標。在社會網(wǎng)絡范圍方面，本文選擇“同一村莊/城市親戚數(shù)量”作為代理變量，①同村/城居住的親戚數(shù)量越多，潛在的有效社會聯(lián)系更多，社會網(wǎng)絡范圍更廣。在社會網(wǎng)絡強度方面，基于我國文化背景和社會背景，選擇“禮金來往”作為代理變量，禮金來往包括家庭春節(jié)等節(jié)假日收支（包括壓歲錢和過節(jié)費）和紅白喜事生日收支總額，禮金來往的數(shù)量在一定程度上可以表現(xiàn)社會關系的親疏遠近;另外“文化娛樂支出”包括外出就餐、歌舞廳、旅游探親等的支出總額，即可表示社會網(wǎng)絡的范圍，又能表示社會網(wǎng)絡的強度，也將它作為社會資本的一個分指標。綜上選擇“同一村莊/城市親戚數(shù)量”“禮金來往”和“文化娛樂支出”作為社會資本的分指標，總指標為“綜合社會資本”。綜合社會資本的測度同樣采用因子分析法，指標體系包括居住在同一村莊/城市血緣關系的親戚數(shù)量、禮金收入、禮金支出、外出就餐、旅游探親支出等指標，為便于數(shù)據(jù)處理并減少異方差，有關收入和支出的變量一律進行對數(shù)化處理。

（3）變量的描述性統(tǒng)計。為使研究更全面，本文在以上變量的基礎上還引入控制變量：受訪者特征變量如年齡、受教育年限、身體狀況、風險偏好等，家庭特征變量如家庭人口等。本文主要變量的描述性統(tǒng)計詳見表1。

3.模型設計

首先分別探討金融素養(yǎng)、社會資本對家庭創(chuàng)業(yè)的影響，然后考察二者的交互作用。采用Probit模型分析金融素養(yǎng)、社會資本對家庭創(chuàng)業(yè)選擇的影響。本文模型設定如下：

式（1）～（3）中，α、β、φ、γ、θ表示回歸系數(shù)，F(xiàn)Ei是一個0，1變量，表示家庭i是否從事自營工商業(yè)，1表示家庭從事自營工商業(yè)，0表示家庭沒有從事自營工商業(yè)。FLi是表示家庭i的金融素養(yǎng)變量，SCi是表示家庭i的社會資本變量，X為控制變量，包括戶主特征變量、家庭特征變量、地區(qū)虛擬變量等，k表示控制變量的個數(shù)，μ表示獨立同分布的隨機誤差項，代表不可觀測的因素的匯總，服從標準正態(tài)分布。

注：①問卷中受教育水平選項為未上過學、小學、初中、高中、中專/職高、大專/高職、本科、碩士、博士，本文將其折算為教育年限（年），取值依次為0、6、9、12、14、15、16、19與22。②家庭非工商負債中，由于最小金額為0元，為了保持變量的一致性，因此在進行對數(shù)值處理時，在每個樣本的非工商負債金額分別加上最小金額0. 01元，因此負債最小值為0.01元，對數(shù)值最小值約為-4. 61。

四、實證分析

1.金融素養(yǎng)、社會資本與家庭創(chuàng)業(yè)的影響

表2模型1報告了金融素養(yǎng)分變量對家庭創(chuàng)業(yè)的影響結果?！吧线^經(jīng)濟或金融課程”分變量對家庭創(chuàng)業(yè)的影響為負，這可能是因為金融就業(yè)前景好，居民選擇上金融課程的目的是為了更好就業(yè)，而不是創(chuàng)業(yè)，這種學習的目的在一定程度上影響了居民創(chuàng)業(yè)的積極性，而有創(chuàng)業(yè)想法的居民可能會更傾向于選擇與創(chuàng)業(yè)有關的培訓和課程。經(jīng)濟或金融關注度和金融知識對家庭創(chuàng)業(yè)產生正的影響，表明平時關注經(jīng)濟或金融信息的居民，對目前的經(jīng)濟發(fā)展和金融市場發(fā)展就越了解，更容易產生創(chuàng)業(yè)的靈感和想法，并且他們往往對經(jīng)濟或金融更感興趣，愿意做進一步的探索。個人金融知識的提升，可能提高家庭的創(chuàng)業(yè)融資能力，為家庭創(chuàng)業(yè)創(chuàng)造了條件。表2模型2報告了綜合金融素養(yǎng)對家庭創(chuàng)業(yè)選擇的影響，其影響系數(shù)約為0. 07，說明綜合金融素養(yǎng)越高，居民越有可能創(chuàng)業(yè)，金融素養(yǎng)是家庭創(chuàng)業(yè)的重要決定因素。

表2模型3顯示了社會資本分變量對家庭創(chuàng)業(yè)選擇的影響?？梢钥闯?，同一村莊/城市親戚數(shù)量、禮金往來、文化娛樂支出都對家庭創(chuàng)業(yè)選擇產生正的影響，且在1%水平上顯著。同一村莊/城市親戚數(shù)量越多，家庭的社會網(wǎng)絡規(guī)模越大，禮金往來越多，家庭的社會網(wǎng)絡關系可能更為牢固。這是因為，中國是一個“人情”社會，而體現(xiàn)人情關系深厚最基本的方式就是禮金，禮金越多，表明人際關系越好，更可能獲得別人的幫助和支持。文化娛樂方面的支出越多，表明戶主更容易結交來自五湖四海的朋友，這對于社會網(wǎng)絡的擴張是一個十分重要的途徑，容易為家庭創(chuàng)業(yè)打下堅實的人際基礎。另外，從表2模型4可以看出，綜合社會資本變量對家庭創(chuàng)業(yè)的影響系數(shù)為0. 185，比綜合金融素養(yǎng)變量更高，說明社會資本是決定家庭創(chuàng)業(yè)的主要決定因素。

在控制變量中，戶主為男性的家庭更容易創(chuàng)業(yè)，戶主的年齡系數(shù)顯著為正，年齡平方系數(shù)為負，表明隨著年齡增長，家庭選擇創(chuàng)業(yè)的概率呈先升后降的趨勢。戶主教育水平越高，家庭選擇創(chuàng)業(yè)的概率越低，這與清華大學發(fā)布的《全球創(chuàng)業(yè)觀察2016/2017中國報告》中的結果一致。該報告顯示在中國早期創(chuàng)業(yè)的人員中，具有大專及以上文化程度的比例僅為47%。戶主身體健康狀況越好，屬于風險愛好的家庭承擔創(chuàng)業(yè)風險的能力更強，因而選擇創(chuàng)業(yè)的概率也更高。城市家庭相比農村家庭，一方面受到創(chuàng)業(yè)資金、個人能力等的約束要小，另一方面農村地區(qū)社會保障、醫(yī)療制度等的不健全使得家庭風險承受能力差，因而城市家庭創(chuàng)業(yè)的可能性更高。另外，戶口在本市/本縣的家庭創(chuàng)業(yè)可能性更高，一般來說，居民比較熟悉戶籍地的經(jīng)濟、政治和文化特色，創(chuàng)業(yè)資源相比異地更多，更有可能會創(chuàng)業(yè)。人口規(guī)模越大的家庭選擇創(chuàng)業(yè)的概率越高。家庭人口規(guī)模越大，家庭擁有的共同資源就會越多，其中能夠參與創(chuàng)業(yè)的資源也會相應增加。父母在單位中有一定職務，反而子女創(chuàng)業(yè)的可能性會降低，這表明父母的社會關系對子女創(chuàng)業(yè)并不具有顯著促進作用，這與尹志超（2015）研究結果一致。[46]有住房的家庭更有可能創(chuàng)業(yè)，這與李江- （2016）研究結果相同，[47]未來有購房打算的家庭不大可能創(chuàng)業(yè)，有住房的家庭在創(chuàng)業(yè)過程中更有可能從銀行獲得信貸，也更可能創(chuàng)業(yè)。非工商金融資產對家庭創(chuàng)業(yè)產生顯著的正影響，說明家庭財富狀況對家庭創(chuàng)業(yè)決策起到了關鍵作用。由于發(fā)展歷史、市場發(fā)育、交通設施、產業(yè)基礎、投資環(huán)境、政府工作效率等不同，就創(chuàng)業(yè)環(huán)境來說，東部地區(qū)比中部和西部地區(qū)更具有創(chuàng)業(yè)優(yōu)勢。

2.金融素養(yǎng)、社會資本對家庭創(chuàng)業(yè)的共同影響

進一步研究金融素養(yǎng)和社會資本對家庭創(chuàng)業(yè)的交互影響，首先對金融素養(yǎng)變量和社會資本變量進行去中心化處理，然后再進行交互以及回歸?；貧w的具體結果如表3所示。

同時，考慮金融素養(yǎng)和社會資本分變量可以發(fā)現(xiàn)，表3模型1的結果與表2模型1和模型3的結果相差不大，表3模型2的結果與表2模型2和模型4的結果也大致相同，這充分證實了金融素養(yǎng)和社會資本對家庭創(chuàng)業(yè)的促進作用十分明顯。為分析金融素養(yǎng)和社會資本對家庭創(chuàng)業(yè)影響的聯(lián)合作用，進一步考慮它們的交互影響（表3模型3），可以發(fā)現(xiàn)綜合金融素養(yǎng)和綜合社會資本的交互項顯著為負，呈現(xiàn)替代關系。即隨著金融素養(yǎng)的作用加強，社會資本的影響將會減弱，同理，隨著社會資本的加強，金融素養(yǎng)的影響也會減弱。

借鑒關愛萍（2017）的做法，（48]表3模型4加入了金融素養(yǎng)分變量和社會資本分變量的交互項，刪除了不顯著的交互項，只保留顯著的交互項。可以看出，只有金融知識和同一村莊/城市親戚數(shù)量的交互項顯著為正，同一村莊/城市親戚數(shù)量能夠加強金融知識對家庭創(chuàng)業(yè)的正向影響作用。同樣，金融知識也能加強同一村莊/城市親戚數(shù)量對家庭創(chuàng)業(yè)的正向作用，這恰恰體現(xiàn)了親戚數(shù)量和金融知識在促進家庭創(chuàng)業(yè)中的重要性。金融知識和文化娛樂支出的交互項顯著為負，說明文化娛樂支出削減了金融知識對家庭創(chuàng)業(yè)的影響作用，這可能是因為文化娛樂支出越多的家庭，經(jīng)濟越富裕，更追求生活質感，享受精神愜意的生活節(jié)奏，在一定程度上抑制了金融知識對家庭創(chuàng)業(yè)的邊際效應。由此可見，這兩個交互項的出現(xiàn)，調整了金融知識的變量系數(shù)，相比表2模型1和表3模型1的結果，金融知識對家庭創(chuàng)業(yè)選擇的影響作用變得更強。

五、主要結論與建議

1.主要結論

利用中國家庭金融調查（CHFS） 2015年的數(shù)據(jù)，實證分析了金融素養(yǎng)、社會資本對家庭創(chuàng)業(yè)的影響?？梢园l(fā)現(xiàn)：（1）金融關注度、金融知識都能顯著加大家庭創(chuàng)業(yè)的概率，而上過金融課程的戶主更不可能創(chuàng)業(yè)，但綜合金融素養(yǎng)變量對家庭創(chuàng)業(yè)呈顯著的正向影響。（2）居住在同一村莊/城市的親戚數(shù)量、禮金來往、文化娛樂支出都能促進家庭創(chuàng)業(yè)，綜合社會資本變量同樣對家庭創(chuàng)業(yè)產生明顯的正向影響。（3）從金融素養(yǎng)和社會資本的交互項可以看出，金融素養(yǎng)和社會資本在促進家庭創(chuàng)業(yè)中是替代關系，即金融素養(yǎng)較缺乏時，社會資本的增強可以提高家庭創(chuàng)業(yè)的概率;同理，社會資本較弱時，提高金融素養(yǎng)也能促進家庭創(chuàng)業(yè)。（4）金融知識和同一村莊/城市親戚數(shù)量的交互項顯著為正，金融知識和文化娛樂支出的交互項顯著為負。這兩個交互項的出現(xiàn)，大大調整了金融知識的變量系數(shù)，使之對家庭創(chuàng)業(yè)選擇影響作用變得更強。金融素養(yǎng)、社會資本對促進家庭創(chuàng)業(yè)參與作用顯著，這為我國金融知識普及和創(chuàng)業(yè)支持等方面的政策制定提供了參考依據(jù)。

2.相關建議

在金融素養(yǎng)培養(yǎng)方面，由于我國居民金融素養(yǎng)總體水平不高，金融機構及相關政府部門應積極開展金融知識普及活動，這不僅能夠提高居民的金融素養(yǎng)，培養(yǎng)居民理性的金融或經(jīng)濟思維，而且能夠避免生活中的金融騙局。比如由中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會等開展的“提升金融素養(yǎng)，爭做金融好網(wǎng)民”活動已在湖北、山東、河南、甘肅等省份陸續(xù)啟動，加大了金融知識的宣傳普及，提高了居民的金融意識。其次，引導創(chuàng)業(yè)者主動學習金融知識，特別是對于有創(chuàng)業(yè)意愿的居民來說，從電視節(jié)目、廣播等渠道主動了解市場信息和金融相關知識，為創(chuàng)業(yè)融資、財務管理、企業(yè)發(fā)展定位等奠定知識基礎，促進創(chuàng)業(yè)的成功。

在社會資本加強方面，首先，根據(jù)各地現(xiàn)實情況開展企業(yè)家演講活動，不僅能創(chuàng)造創(chuàng)業(yè)者與企業(yè)家直接對話乃至建立私人關系的機會，同時有助于創(chuàng)業(yè)者個人能力的提升。①其次，創(chuàng)業(yè)者應該通過主動參與社會活動，維持好親友關系，積極拓展社會資源，并有效維護及使用，為創(chuàng)業(yè)資金的籌備、客戶資源的獲得等奠定穩(wěn)定的人脈基礎。

參考文獻：

[1][27][39][43][46]尹志超，宋全云，吳 雨，彭嫦燕，金融知識、創(chuàng)業(yè)決策和創(chuàng)業(yè)動機[Jl.管理世界，2015，（01）.

[2]史 達，關系、面子與創(chuàng)業(yè)行為：社會資本視角的研究[J].財經(jīng)問題研究，2011，（03）.

[3]范 丹，彭華濤，空間集聚因素對我國城鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)差異影響的實證研究[J].武漢理工大學學報（社會科學版），2018，（04）.

[4]孟 芳，龍海軍，貧困地區(qū)非正規(guī)創(chuàng)業(yè)者是什么樣的人？——創(chuàng)業(yè)者人力資本對非正規(guī)創(chuàng)業(yè)的影響實證[J/OLl.科學與管理，2019，（01）.

[5][1 2]蔡棟梁，邱黎源，孟曉雨，馬 雙，流動性約束、社會資本與家庭創(chuàng)業(yè)選擇——基于CHFS數(shù)據(jù)的實證研究[Jl.管理世界，2018，（09）.

[6]周京奎，黃征學.住房制度改革、流動性約束與“下海創(chuàng)業(yè)選擇——理論與中國的經(jīng)驗研究[J].經(jīng)濟研究，2014，（03）.

[7] Navneet Bhatnagar， Kavil Ramachandran， Sougata Ray. The Role of Familial Socio-political Forces on New Venture Creation in Family Business [Jl. Cross Cultural&StrategicManagement， 2018， （04）.

[8]陳 剛，管制與創(chuàng)業(yè)——來自中國的微觀證據(jù)[Jl.管理世界，2015，（05）.

[9]明秀南，制度環(huán)境、創(chuàng)業(yè)與經(jīng)濟增長[J].財經(jīng)問題研究，201 6，（04）.

[10] Massimo G.，Colombo， Marco Delmastro， Luca Grilli. Entrepreneurs 7 Human Capitaland the Start-up Size of New Technology-based Firms[Jl. International Journal of IndustrialOrganization， 2004， （08-09）.

[11]秦 印.人力資本、社會網(wǎng)絡對創(chuàng)業(yè)選擇影響的城鄉(xiāng)差異研究[Jl.廣西民族大學學報（哲學社會科學版），2018，（03）.

[13][47]李江一，李 涵.住房對家庭創(chuàng)業(yè)的影響：來自CHFS的證據(jù)[Jl.中國經(jīng)濟問題，2016， （02）.

[14]曲兆鵬，郭四維，戶籍與創(chuàng)業(yè)：城鄉(xiāng)居民自我雇傭的差異研究——來自CGSS2008的證據(jù)[Jl.中國經(jīng)濟問題，2017，（06）.

[15][26]馬 雙，趙朋飛，金融知識、家庭創(chuàng)業(yè)與信貸約束[Jl.投資研究，201 5，（OI），

[16]方 偉.創(chuàng)業(yè)教育對大學生創(chuàng)業(yè)意愿影響機制的實證研究[Jl.經(jīng)濟研究導刊，201 9，（06）.

[17]呂 靜，郭 沛，程 健，社會關系、風險偏好異質性與家庭創(chuàng)業(yè)活動[Jl.金融發(fā)展研究，2018，（10）.

[18] Hans K. Hvide， Georgios A. Panos. Risk Tolerance and Entrepreneurship[J]. Journalof Financial Economics， 2014， （01）.

[19]趙朋飛，王宏健.社會資本、宗教信仰對農村家庭創(chuàng)業(yè)的影響分析[Jl.云南民族大學學報（哲學社會科學版），2015，（04）.

[20]柴時軍，鄭 云，人格特征與農戶創(chuàng)業(yè)選擇[Jl.經(jīng)濟經(jīng)緯，2019，（01）.

[21][40]廖 理，初 眾，張偉強，中國居民金融素養(yǎng)差異性的測度實證[J].數(shù)量經(jīng)濟技術經(jīng)濟研究，2019，（01）.

[22] Alhenawi Y， Elkhal K. Financial Literacy of U.S.Households： Knowledge vs. Long-term Financial Planning[Jl. Financial Services Review， 2013， （03）.

[23] Pearl Dahmen， Eileen Rodriguez. Financial Literacy and the Success of Small Business-es： An Observation from a Small Business Development Center[Jl. Numeracy， 2014， （01）.

[24] Xiangnan Feng， Bin Lu， Xinyuan Song， Shuang Ma. Financial Literacy and HouseholdFinances：A Bayesian two-part Latent Variable Modeling Approach[Jl. Journal of EmpiricalFinance， 2019， （02）.

[25]曹 璨，羅劍朝.社會資本、金融素養(yǎng)與農戶創(chuàng)業(yè)融資決策[Jl.中南財經(jīng)政法大學學報，2019，（03）.

[28] Kalnins Arturs， Chung Wilbur. Social Capital， Geography， and Survival： GujaratiImmigrant Entrepreneurs in the U. S Lodging Industry [Jl. Management Science， 2006，（02）。

[29] Turkina E， Thai M. T. T. Social Capital， Networks， Trust and Immigrant En-trepreneurship：A Cross-country Analysis[Jl. Journal of Enterprising Communities： Peopleand Places in the Global Economly， 2013， （02）.

[30] Mariano Nieto， Nuria Gonzalez-alvarez. Social Capital Effects on the Discovery andExploitation of Entrepreneurial Opportunities[Jl. International Entrepreneurship and Manage-ment Journal， 2016， （12）.

[31] Kwon S W， Arenius P.Nations of Entrepreneurs：A Social Capital Perspective[Jl.Journal of Business Venturing， 2010， （03）.

[32]劉興國，沈志漁，周小虎.社會資本對我國民營企業(yè)創(chuàng)業(yè)行為的影響[Jl.經(jīng)濟管理，2009， （06）.

[33]張 浩，孫新波.網(wǎng)絡嵌入視角下創(chuàng)業(yè)者外部社會資本對創(chuàng)業(yè)機會識別的影響研究[Jl.科學學與科學技術管理，2017， （12）.

[34] Ngoa Tabi Henri， Niyonsaba Sebigunda Edson. Acces au Credit Bancaire et Survie desPME Camerounaises： Lerle du Capital Social （Bank Credit Access and Cameroonians SMEs Sur-vival： Does Social Capital Matter？） [Jl. Revue Africaine des Sciences Economiques et de Ges-tion， 2013， （01-02）.

[35J Allen， W. D. Social Networks and Self-employment[Jl. the Journal of Socio-Eco-nomicsl 2000， （29）.

[36]徐 超，吳玲萍，孫文平.外出務工經(jīng)歷、社會資本與返鄉(xiāng)農民工創(chuàng)業(yè)——來自CHIPS數(shù)據(jù)的證據(jù)[J].財經(jīng)研究，2017， （12）.

[37]朱紅根.關系資本、融資約束與農戶創(chuàng)業(yè)成長[Jl.江蘇大學學報（社會科學版），2018，（06）.

[38] Hung A.，Parker， A. M.，Yoong，J. Defining and Measuring Financial Literacy[Jl. Social Science Electronic Publishing， 2009， （11）.

[41] Guiso， L. M. Paiella. Risk aversion， Wealth and Background Risk[Jl. Journal ofthe European Economic Association， 2008， （06）.

[42] [44] Rooij M，Lusardi A，Alessie R. Financial Literacy and Stock Market Participation[Jl. Journal of Financial Economics， 2011， （02）.

[45]楊汝岱，陳斌開，朱詩娥.基于社會網(wǎng)絡視角的農戶民間借貸需求行為研究[Jl.經(jīng)濟研究，2011，（11）.

[48]關愛萍，李靜宜.人力資本、社會資本與農戶貧困——基于甘肅省貧困村的實證分析[Jl.教育與經(jīng)濟，2017，（01）.

（責任編輯 王 娟）