民間借貸是否具備增收效應(yīng)？

梁博

摘要：在金融抑制背景下，農(nóng)村家庭面臨融資難的困境。在該背景下，本文使用中國健康與養(yǎng)老追蹤調(diào)查數(shù)據(jù)分析民間借貸的增收效應(yīng)。結(jié)果表明：民間借貸對農(nóng)村家庭收入增長具有顯著的正向作用，政府應(yīng)該加強對民間借貸的重視程度，緩解農(nóng)村融資壓力。

關(guān)鍵詞：民間借貸 收入增長 微觀數(shù)據(jù)

一、引言

根據(jù)麥金農(nóng)和肖的金融抑制理論，金融抑制問題普遍出現(xiàn)在發(fā)展中國家。所謂金融抑制就是指政府通過對金融活動和金融體系的過多干預(yù)抑制了金融體系的發(fā)展，而金融體系的發(fā)展滯后又阻礙了經(jīng)濟的發(fā)展，從而造成了金融抑制和經(jīng)濟落后的惡性循環(huán)。在金融抑制和正規(guī)金融市場信息不對稱的背景下，中國小微企業(yè)很難獲得足夠的貸款，尤其中國農(nóng)村家庭的創(chuàng)業(yè)者，其貸款需求更難得到滿足。而在中國農(nóng)村地區(qū)廣泛發(fā)展的民間借貸，在一定程度上緩解了農(nóng)村家庭融資難的狀況。

二、民間借貸對收入提升的影響機理分析

民間借貸在農(nóng)村的主要用途有兩種，一種是抵御風險和平滑消費，另一種是獲得創(chuàng)業(yè)所需要的資金。當民間借貸被用作風險抵御資金和消費資金時，其作用相當于增加了人們的福利，減少了人們?nèi)粘Ｊ杖胗米飨M的金額。這種作用能在短期內(nèi)影響到農(nóng)村居民的人均可支配收入情況，反映到數(shù)據(jù)上可能會提升村民收入水平。而當民間借貸成為正規(guī)金融的替代品，為創(chuàng)收行為提供資金時，它有助于幫助農(nóng)民打破融資瓶頸，進行創(chuàng)業(yè)行為進而增加收入。

基于此，我們提出假設(shè)：民建借貸具備增收效應(yīng)。

三、實證驗證

（一）為了研究驗證假設(shè)，我們設(shè)定以下模型：

其中，i代表不同的家庭樣本，被解釋變量incomei為農(nóng)村家庭人均可支配收入; 關(guān)鍵解釋變量lendingi為民間借貸數(shù)額，Xi表示反映家庭特征、社區(qū)特征和金融發(fā)展水平的控制變量，包括戶主年齡、戶主學歷、家庭規(guī)模、社區(qū)商業(yè)化程度、金融發(fā)展寬度指標和金融發(fā)展質(zhì)量指標。εi為隨機擾動項，β1、β2代表待估計參數(shù)。

（二）實證結(jié)果

本文應(yīng)用Stata12.0對模型進行進行回歸，為探討不同控制變量對本文研究結(jié)果的影響，表1回歸（1）、回歸（2）、回歸（3）、回歸（4）是分別加入不同控制變量后的回歸結(jié)果?；貧w結(jié)果表明，主要解釋變量民間借貸的系數(shù)為正且在不同的回歸模型中均在1%的水平上顯著。說明民間借貸對農(nóng)村家庭收入有著顯著的正向作用，即民間借貸有助于農(nóng)村家庭的收入增長。在具體數(shù)值上，由回歸（4）可知，民間借貸每增加1000元，農(nóng)村家庭人均可支配收入增加24.1元，導致其收入增長的原因可能如下：

一是民間借貸在農(nóng)村的主要用途之一是抵御風險和平滑消費，即民間借貸被用來進行醫(yī)療、教育、消費等行為。這種情況下民間借貸緩解了農(nóng)村居民大額消費支出的壓力，減少支出即在一定程度上提高了農(nóng)村居民的收入。

二是民間借貸在農(nóng)村的第二種主要用途是獲得創(chuàng)業(yè)所需要資金，農(nóng)村家庭通過民間借貸打破融資瓶頸，獲得創(chuàng)業(yè)資金并進行創(chuàng)業(yè)增收行為，進而提高收入。

從控制變量角度出發(fā)，戶主年齡和戶主學歷的估計系數(shù)為負但在模型中不顯著，表明其對農(nóng)村家庭人均可支配收入無顯著影響，這可能是在樣本選擇的過程中本文選取的樣本為家庭樣本，而戶主的個人信息不能代表其整個家庭的信息，所以回歸結(jié)果不顯著。家庭規(guī)模的系數(shù)為負且在10%的水平上顯著，表明家庭人口越多，農(nóng)村家庭的人均可支配收入越低，原因可能是，在中國農(nóng)村地區(qū)，家庭主要勞動力有限且收入較低，在家庭人口增多的同時整個家庭的負擔也在加重，導致其人均收入降低。就社區(qū)角度而言，社區(qū)內(nèi)個體戶和企業(yè)數(shù)量系數(shù)為正且在10%的水平上顯著，這表明社區(qū)內(nèi)個體戶和企業(yè)越多，農(nóng)村家庭人均可支配收入越高。而衡量金融發(fā)展寬度水平的社區(qū)到社區(qū)居民最常去銀行距離變量系數(shù)為負且在1%的水平顯著，這表明家庭所在社區(qū)離銀行越近，家庭人均可支配收入越高，社區(qū)內(nèi)金融機構(gòu)數(shù)量系數(shù)為正但不顯著，無明顯統(tǒng)計學含義。

四、結(jié)論

民間借貸在中國農(nóng)村存在增收效應(yīng)。而農(nóng)村家庭規(guī)模、社區(qū)企業(yè)數(shù)量、社區(qū)銀行情況對農(nóng)村家庭可支配收入亦會產(chǎn)生一定影響。其中農(nóng)村家庭規(guī)模越大，即家庭人口越多，農(nóng)村家庭的人均可支配收入越少。社區(qū)內(nèi)個體戶和企業(yè)數(shù)量越多，農(nóng)村家庭人均可支配收入越高。社區(qū)到社區(qū)居民最常去銀行距離越近，農(nóng)村家庭享受的金融服務(wù)就越好，家庭人均可支配收入越高。

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