跨國公司直接投資理論發(fā)展

(武漢大學經(jīng)濟與管理學院 湖北 武漢 430072)

對外直接投資的理論研究是由美國經(jīng)濟學家海默開始的，1960年海默對美國1914-1956年FDI的統(tǒng)計資料進行了實證研究，創(chuàng)造性地將產(chǎn)業(yè)組織理論中的壟斷理論運用于跨國公司的對外直接投資的研究之中，首先提出了壟斷優(yōu)勢的概念。此后，這一理論經(jīng)金德爾伯格、約翰遜、凱夫斯等人的補充和發(fā)展，形成了一套解釋跨國公司國際投資較為完整的理論。

一、發(fā)達國家跨國公司對外直接投資理論

發(fā)達國家跨國公司對外投資理論是國際直接投資理論界的主流理論，其中有代表性的理論包括壟斷優(yōu)勢理論、產(chǎn)品生命周期理論、內(nèi)部化理論、國際生產(chǎn)折衷理論等。

(一)壟斷優(yōu)勢理論

壟斷優(yōu)勢理論是最早研究對外直接投資的獨立理論，是由對外直接投資理論的先驅(qū)海默教授于1960年首先提出的。海默認為跨國公司進行直接投資的動機源自市場缺陷：首先，不同國家的企業(yè)常常彼此競爭，但市場缺陷意味著有些公司居于壟斷或寡占地位，因此，這些公司有可能通過同時擁有并控制多家企業(yè)而進行牟利；其次，在同一產(chǎn)業(yè)中，不同企業(yè)的經(jīng)營能力各不相同，當企業(yè)擁有生產(chǎn)某種產(chǎn)品優(yōu)勢時，就自然會想方設法將其發(fā)揮到極致。這兩方面都說明跨國公司和直接投資出現(xiàn)的可能性。海默還進一步指出，從消除東道國市場障礙的角度看，跨國公司的優(yōu)勢有一種補償?shù)淖饔茫此鼈兤鸫a足以抵消東道國當?shù)仄髽I(yè)的優(yōu)勢。金德伯格對此作了進一步引申，列出了各種可能的補償優(yōu)勢，如商標、營銷技巧和規(guī)模經(jīng)濟等。

壟斷優(yōu)勢理論突破了傳統(tǒng)國際間資本流動導致對外直接投資的傳統(tǒng)貿(mào)易理論框架，指出對外直接投資是以不完全競爭為前提的，是一種企業(yè)寡頭壟斷和市場集中相聯(lián)系的現(xiàn)象，并突出了知識資產(chǎn)和技術優(yōu)勢在形成跨國公司中的重要作用，從理論上開創(chuàng)了以國際直接投資為對象的新研究領域，使國際直接投資的理論研究開始成為獨立學科。這一理論既解釋了跨國公司為了在更大范圍內(nèi)發(fā)揮壟斷優(yōu)勢而進行橫向投資，也解釋了跨國公司為了維護壟斷地位而將部分工序，尤其勞動密集型工序，轉(zhuǎn)移到國外生產(chǎn)的縱向投資，因而對跨國公司對外直接投資理論發(fā)展產(chǎn)生很大影響。

但是，壟斷優(yōu)勢理論的不足之處在于它缺乏普遍意義，由于研究依據(jù)的是20世紀60年代初對西歐大量投資的美國跨國公司的統(tǒng)計資料，因此對美國跨國公司對外直接投資的動因有很好的解釋力，但卻無法解釋60年代后期日益增多的發(fā)展中國家跨國公司的對外直接投資，因為發(fā)展中國家的企業(yè)并不比發(fā)達國家有更強的壟斷優(yōu)勢。并且，該理論偏重于靜態(tài)研究，忽略了時間因素和區(qū)位因素在對外直接投資中的動態(tài)作用。

壟斷優(yōu)勢理論對企業(yè)對外直接投資的條件和原因作了科學的分析和說明，西方學者普遍認為壟斷優(yōu)勢理論奠定了當代跨國公司與對外直接投資理論研究的基礎，并對以后的各種理論產(chǎn)生了深遠的影響。

(二)產(chǎn)品生命周期理論

產(chǎn)品生命周期理論是美國哈佛大學教授雷蒙德·弗農(nóng)于1966年提出的。弗農(nóng)認為產(chǎn)品生命是指市場上的營銷生命，產(chǎn)品和人的生命一樣，要經(jīng)歷形成、成長、成熟、衰退的周期，就產(chǎn)品而言，也要經(jīng)歷開發(fā)、引進、成長、成熟、衰退的階段。而這個周期在不同的技術水平的國家里發(fā)生的時間和過程是不一樣的，期間存在一個較大的時差，即不同國家在技術上的差距，它反映了同一產(chǎn)品在不同國家市場上的競爭地位的差異，從而決定了國際貿(mào)易和國際投資的變化。

該理論側(cè)重從技術創(chuàng)新、技術進步和技術傳播的角度來分析國際貿(mào)易產(chǎn)生的基礎，將國際貿(mào)易中的比較利益動態(tài)化，研究產(chǎn)品出口優(yōu)勢在不同國家間的傳導。

(三)內(nèi)部化理論

20世紀70年代中期，以巴克利、卡森和拉格曼為主要代表人物的西方學者以發(fā)達國家跨國公司為研究對象，沿用科斯的新廠商理論和市場不完全的基本假定，建立了跨國公司的內(nèi)部化理論。后來，羅格曼、吉狄、楊等進一步豐富和發(fā)展了該理論。

內(nèi)部化理論指出，在市場不完全的情況下，若將企業(yè)所擁有的科技和營銷知識等中間產(chǎn)品通過外部市場來組織交易，難以保證廠商實現(xiàn)利潤最大化，企業(yè)為了謀求整體利潤最大化，傾向于將中間產(chǎn)品、特別是知識產(chǎn)品在企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)讓，以內(nèi)部市場來代替外部市場。若企業(yè)建立內(nèi)部市場，可利用企業(yè)管理手段協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部資源，避免市場不完全對企業(yè)經(jīng)營效率的影響。企業(yè)對外直接投資的實質(zhì)是基于所有權(quán)之上的企業(yè)管理與控制權(quán)的擴張，其結(jié)果是用企業(yè)內(nèi)部的管理機制代替外部市場機制，以便降低交易成本，擁有跨國經(jīng)營的內(nèi)部化優(yōu)勢。

內(nèi)部化理論是西方學者跨國公司理論研究的一個重要轉(zhuǎn)折，以前的理論主要研究發(fā)達國家(主要是美國)企業(yè)海外投資的動機與決定因素，而內(nèi)部化理論則研究各國(主要是發(fā)達國家)企業(yè)之間的產(chǎn)品交換形式與企業(yè)國際分工和生產(chǎn)的組織形式，解釋了大部分對外直接投資的動因。

(四)國際生產(chǎn)折衷理論

鄧寧于1977年提出國際生產(chǎn)折衷理論，其理論核心在于所有權(quán)特定優(yōu)勢、內(nèi)部化特定優(yōu)勢和區(qū)位特定優(yōu)勢。所有權(quán)特定優(yōu)勢包括獨占無形資產(chǎn)和企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟所產(chǎn)生的優(yōu)勢；內(nèi)部化特定優(yōu)勢指跨國公司運用所有權(quán)特定優(yōu)勢節(jié)約或消除交易成本的能力；區(qū)位特定優(yōu)勢是東道國擁有的優(yōu)勢，包括不可移動的要素稟賦所產(chǎn)生的優(yōu)勢，如自然資源豐富、地理位置方便等，以及東道國的政治經(jīng)濟制度等形成的有利條件和良好的基礎設施等，企業(yè)只能適應和利用這項優(yōu)勢。當企業(yè)同時兼?zhèn)渌袡?quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢時，才能從事有利的海外直接投資活動。

鄧寧的國際生產(chǎn)折衷論克服了傳統(tǒng)的對外投資理論只注重資本流動方面的不足，他將直接投資、國際貿(mào)易、區(qū)位選擇等綜合起來考慮，使國際投資研究向全面綜合的方向發(fā)展。這一理論既肯定了絕對優(yōu)勢對國際直接投資的作用，也強調(diào)了誘發(fā)國際直接投資的相對優(yōu)勢，彌補了發(fā)展中國家在對外直接投資理論上的不足。

二、發(fā)展中國家跨國公司對外直接投資理論

目前跨國公司對外直接投資理論大多數(shù)是基于英美等發(fā)達國家跨國公司實踐總結(jié)而成，它們可以解釋發(fā)達國家跨國公司對外直接投資的基礎、動因、優(yōu)勢和特點等，但無法用于解釋發(fā)展中國家跨國公司的海外投資行為。隨著發(fā)展中國家尤其是新興工業(yè)化國家跨國公司的不斷涌現(xiàn)，發(fā)展中國家跨國公司對外直接投資理論也逐步發(fā)展起來。具體包括小規(guī)模技術理論、地方化理論、技術創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論和邊際產(chǎn)業(yè)論。

(一)地方化理論

拉奧通過對印度跨供公司對外直接投資的考察，提出了技術地方化理論。該理論認為導致發(fā)展中國家能夠形成和發(fā)展自己獨特優(yōu)勢主要有以下四個因素：(1)發(fā)展中國家技術知識的當?shù)鼗窃诓煌诎l(fā)達國家的環(huán)境中進行的，這種新的環(huán)境往往與一國的要素價格及其質(zhì)量相聯(lián)系；(2)發(fā)展中國家通過對進口的技術和產(chǎn)品進行某些改造，使他們的產(chǎn)品能更好地滿足當?shù)鼗蜞弴袌龅男枨?，這種創(chuàng)新活動必然形成競爭優(yōu)勢；(3)發(fā)展中國家企業(yè)競爭優(yōu)勢不僅來自于其生產(chǎn)過程和產(chǎn)品與當?shù)氐墓┙o條件和需求條件緊密結(jié)合，而且來自創(chuàng)新活動中所產(chǎn)生的技術在小規(guī)模生產(chǎn)條件下具有更高的經(jīng)濟效益；(4)從產(chǎn)品特征看，發(fā)展中國家企業(yè)往往能開發(fā)出與品牌產(chǎn)品不同的消費品，特別是當東道國市場較大，消費者的品位和購買能力有很大差別時，來自發(fā)展中國家的產(chǎn)品仍有一定的競爭能力。

拉奧的技術地方化理論不僅分析了發(fā)展中國家企業(yè)的國際競爭優(yōu)勢，而且更強調(diào)形成競爭優(yōu)勢所特有的企業(yè)創(chuàng)新活動。與威爾斯的小規(guī)模技術理論相比，拉奧更強調(diào)企業(yè)技術引進的再生過程，即欠發(fā)達國家對外國技術的改進、消化和吸收不是一種被動的模仿和復制，而是對技術的消化、引進和創(chuàng)新，這種創(chuàng)新往往受當?shù)氐纳a(chǎn)供給、需求條件和企業(yè)特有的學習活動的直接影響。拉奧的技術地方化理論把發(fā)展中國家跨國公司研究的注意力引向了微觀層次，證明落后國家的企業(yè)以比較優(yōu)勢參與國際生產(chǎn)和經(jīng)營活動的可能性。

(二)邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論

20世紀60年代，隨著日本經(jīng)濟的高速發(fā)展，其國際地位日益提高，與美國、西歐共同構(gòu)成國際直接投資的“大三角”格局。然而，日本對外直接投資與歐美國家不同，對此，小島清根據(jù)日本國情，結(jié)合本國特色發(fā)展了國際直接投資理論。其于1978年在《對外直接投資》一書中系統(tǒng)地闡述了他的對外直接投資理論——邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論。

邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論指出，對外直接投資應該從本國已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)開始，并依次進行。其結(jié)果不僅可以使國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更加合理、促進本國對外貿(mào)易的發(fā)展，而且還有利于本國產(chǎn)業(yè)的調(diào)整、促進本國勞動密集型行業(yè)的發(fā)展，對雙方都產(chǎn)生有利的影響。小島清根據(jù)對外直接投資的動機將其分為自然資源導向型、勞動力導向型、市場導向型和生產(chǎn)與銷售國際化型四種類型，其在把微觀分析作為既定前提的基礎上，注重從宏觀動態(tài)角度研究跨國公司的對外直接投資。但其動態(tài)分析僅限于日本及少數(shù)歐洲國家，這也是該理論的不足之處。

在國際直接投資理論中，邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論被認為是發(fā)展中國家對外直接投資理論的典范。正是在這一理論的指導下，日本的對外直接投資大規(guī)模發(fā)展，并帶來了日本經(jīng)濟騰飛，很快從發(fā)展中國家的隊伍穩(wěn)步邁進了發(fā)達國家的行列。小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論很好地揭示了發(fā)展中國家的對外直接投資的原因和行業(yè)特點，彌補了原有的國際直接投資理論只能解釋發(fā)達國家的狀況，為廣大發(fā)展中國家開展對外直接投資研究指明了方向和道路。

(三)小規(guī)模技術理論

威爾斯的小規(guī)模技術理論討論了發(fā)展中國家跨國公司對外直接投資的動因和競爭優(yōu)勢問題。該理論認為發(fā)展中國家跨國公司對外直接投資的動因有保護出口市場、突破配額限制、謀求低成本、種族紐帶、分散資產(chǎn)等，這些跨國公司雖然“走出去”勢頭兇猛，但并不具備發(fā)達國家跨國公司的雄厚資本、先進的技術以及管理經(jīng)驗，其賴以參與國際競爭的競爭優(yōu)勢主要在于小規(guī)模制造和密集使用勞動的制造技術優(yōu)勢、使用當?shù)刭Y源和生產(chǎn)當?shù)厮璁a(chǎn)品的優(yōu)勢以及接近當?shù)厥袌龅膬?yōu)勢。

威爾斯把發(fā)展中國家跨國公司競爭優(yōu)勢的產(chǎn)生與這些國家自身的市場特征結(jié)合起來，在理論上給后人提供了充分的分析空間。但從本質(zhì)上看，小規(guī)模技術理論屬于技術被動論，其繼承了維農(nóng)的產(chǎn)品生命周期理論，認為發(fā)展中國家所生產(chǎn)的產(chǎn)品主要是使用“降級技術”生產(chǎn)在西方國家早已成熟的產(chǎn)品，將發(fā)展中國家跨國公司的競爭優(yōu)勢僅僅局限于小規(guī)模生產(chǎn)技術的使用，使得這些國家在國際生產(chǎn)體系中可能會永遠處于邊緣地帶和產(chǎn)品生命周期的最后階段。同時，該理論難以解釋發(fā)展中國家高新技術企業(yè)的對外投資行為，以及當今發(fā)展中國家對發(fā)達國家直接投資日趨增長的現(xiàn)象。

(四)技術創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論

坎特韋爾和托蘭惕諾在20世紀90年代初期共同提出了“技術創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論”，用以解釋20世紀80年代以來發(fā)展中國家和地區(qū)對經(jīng)濟發(fā)達國家的直接投資加速增長的趨勢?？蔡仨f爾和托蘭惕諾主要從技術累積論出發(fā)，指出發(fā)展中國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級是其企業(yè)技術能力的穩(wěn)定提高和擴大，這種技術能力的提高是一個不斷積累的結(jié)果，而這與其對外直接投資的增長直接相關?，F(xiàn)有的技術能力水平是影響其國際生產(chǎn)活動的決定因素，同時也影響發(fā)展中國家跨國公司對外投資的形式和增長速度。

坎特韋爾等人還分析了發(fā)展中國家跨國公司對外直接投資的產(chǎn)業(yè)特征和地理特征。根據(jù)他們的研究，發(fā)展中國家跨國公司對外直接投資受其國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和內(nèi)生技術創(chuàng)新能力的影響。在產(chǎn)業(yè)分布上，首先是以自然資源開發(fā)為主的縱向一體化生產(chǎn)活動，然后是進口替代和出口導向為主的橫向一體化生產(chǎn)活動。從海外經(jīng)營的地理擴展看，發(fā)展中國家跨國公司在很大程度上受“心理距離”的影響，其對外直接投資遵循以下的發(fā)展順序：首先是在周邊國家進行直接投資，充分利用種族聯(lián)系；隨著海外投資經(jīng)驗的積累，種族因素的重要性下降，逐步從周邊國家向其他發(fā)展中國家擴展直接投資；最后，在經(jīng)驗積累的基礎上，隨著工業(yè)化程度的提高，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了明顯變化，開始從事高科技領域的生產(chǎn)和開發(fā)活動。同時，為獲得更先進復雜的制造業(yè)技術，開始向發(fā)達國家投資。這一理論得出的基本結(jié)論是：發(fā)展中國家和地區(qū)對外直接投資的產(chǎn)業(yè)分布和地理分布是隨著時間的推移而逐漸變化的，并且是可以預測的。

對外直接投資技術創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論是以技術積累為內(nèi)在動力，以地域擴展為基礎的。隨著技術積累固有的能量的擴展，對外直接投資逐步從資源依賴型向技術依賴型發(fā)展，而且對外投資的產(chǎn)業(yè)也逐步升級，其構(gòu)成與地區(qū)分布的變化密切相關。該理論解釋了20世紀80年代以來發(fā)展中國家，尤其是新興工業(yè)化國家和地區(qū)對外投資的結(jié)構(gòu)由發(fā)展中國家向發(fā)達國家、由傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向高技術產(chǎn)業(yè)流動的軌跡，對于發(fā)展中國家通過對外投資來加強技術創(chuàng)新與積累，進而提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和加強國際競爭力具有普遍的指導意義，受到了西方經(jīng)濟理論界的高度評價。

三、總結(jié)

本文從發(fā)達國家和發(fā)展中國家兩個角度系統(tǒng)總結(jié)評述了跨國公司直接投資理論的發(fā)展，其實，自20世紀60年代以來，跨國公司對外直接投資理論不斷發(fā)展和完善，已經(jīng)形成了眾多的流派，以上只是其中具有代表性的一些理論成果。除以上列舉的幾個主要理論之外,還有一些跨國公司對外直接投資的理論,如支持發(fā)展中國家跨供公司對外直接投資的規(guī)模經(jīng)濟理論、市場控制理論、國家利益優(yōu)先取得論、分散風險論、提高公司形象論等等，但是,這些理論的共同特征是突出強調(diào)某一方面因素的影響和作用，缺乏理論分析應有的系統(tǒng)性和完整性,所以難以全面解釋紛繁復雜的發(fā)展中國家跨國公司的投資活動，因此，本文在此不再對以上理論進行詳細的過多贅述。

伴隨著世界經(jīng)濟一體化進程的不斷加快，跨國公司對外直接投資在世界經(jīng)濟的舞臺的作用也越來越顯著，跨國公司對外直接投資理論的發(fā)展和研究成果對于各國經(jīng)濟發(fā)展和跨國公司的業(yè)務開展具有重要的指導作用和借鑒意義。因此，了解并不斷發(fā)展完善跨國公司對外直接投資理論是我們不懈的追求和努力的方向。