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    我國中小企業(yè)財務(wù)績效評價研究

    2019-03-21 00:32:02向明唐碩
    現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè) 2019年9期
    關(guān)鍵詞:因子分析中小企業(yè)

    向明 唐碩

    摘 要:財務(wù)績效評價是企業(yè)自我監(jiān)督以及高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)。企業(yè)若擁有良好財務(wù)績效評價體系,能更好的應(yīng)對市場經(jīng)濟形勢變化。以紡織服飾業(yè)的中小上市企業(yè)為樣本,運用因子分析法將繁雜的財務(wù)指標降維并提取公因子,建立企業(yè)經(jīng)營狀況評價體系。依據(jù)建立的模型計算綜合得分并排名,結(jié)果表明我國紡織服飾類中小企業(yè)的財務(wù)績效受多方面影響,在運營和發(fā)展方面略有欠缺,并以此分析原因,提出增加財務(wù)績效有關(guān)對策。

    關(guān)鍵詞:紡織服飾業(yè);因子分析;中小企業(yè)

    中圖分類號:F27 文獻標識碼:Adoi:10.19311/j.cnki.1672-3198.2019.09.035

    1 引言

    紡織服飾業(yè)作為傳統(tǒng)行業(yè),為經(jīng)濟增長做出了巨大貢獻,但紡織服飾業(yè)屬于加工制造產(chǎn)業(yè),隨著勞動力價格不斷上漲,其他優(yōu)勢逐漸下降,致使紡織服飾行業(yè)經(jīng)營競爭力不足,整體績效水平欠佳。中小企業(yè)以其模式較靈活、生產(chǎn)效率較高等特點成為經(jīng)濟體系中重要組成部分,代表企業(yè)發(fā)展的新生力量,但同時由于自身制度缺陷制約其發(fā)展。因此,文章以紡織服飾類中小企業(yè)為例,研究其財務(wù)績效評價體系構(gòu)建,分析公司在財務(wù)經(jīng)營方面的問題,加強其自身監(jiān)督能力,提高公司競爭力。

    2 研究設(shè)計

    2.1 樣本選取

    本文的研究數(shù)據(jù)選自長江證券交易軟件紡織服飾板塊。我國紡織服飾類上市中小企業(yè)共有46家,以它們 2015-2017 年的財務(wù)數(shù)據(jù)作為研究樣本數(shù)據(jù),并通過SPSS研究分析指標。

    2.2 紡織服飾類中小企業(yè)財務(wù)狀況評價指標選取

    本文在借鑒其他有關(guān)公司績效評價文獻后,依據(jù)全面性、可計量性、重要性原則,分別從反映企業(yè)發(fā)展能力、運營能力、獲利能力、償債能力等方面選取了具有代表性的11項財務(wù)指標建立評價體系。具體如下:營業(yè)收入增長率、總資產(chǎn)增長率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、每股收益、流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率(倒數(shù))。

    3 實證檢驗分析

    3.1 因子分析法可行性檢驗

    本文運用KMO和Bartlett's test進行效度分析。KMO樣本測度是檢查各指標間是否存在公因子,若KMO<0.5,則說明公因子少,不適合做因子分析。運用軟件數(shù)據(jù)分析得到,KMO檢驗值是0.682>0.5,近似卡方值為440.864,df數(shù)值是55,Sig值為0.000<0.05,表明變量間存在相關(guān)性,本研究可以用因子分析法。

    3.2 提取公因子并命名

    利用SPSS獲得旋轉(zhuǎn)后因子載荷矩陣和主因子對應(yīng)特征值(見表1)。最后選取4個主因子,從4個方面構(gòu)建績效評估體系,它們的累計方差率為85.933%,說明它們包含了原有指標的大部分信息,可用來評估公司財務(wù)績效。

    由表1得,F(xiàn)1在資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率等上載荷較高,體現(xiàn)了上市公司牟取利潤的能力,可命名為贏利能力因子; F2囊括了流動比率、速動比率等指標,它們體現(xiàn)了公司償還債務(wù)以及變現(xiàn)的能力,所以F2稱為活力因子;F3涵蓋了營業(yè)收入增長率、總資產(chǎn)增長率2項指標,能體現(xiàn)企業(yè)發(fā)展的快慢,因此稱之為發(fā)展能力因子;F4在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上有較高的載荷,這項指標與公司營運能力呈正比,故命名為運營能力因子。

    可通過計算中小企業(yè)綜合得分情況來反映它們運營情況的好壞。本文以得分為依據(jù)對46家紡織服飾企業(yè)的財務(wù)業(yè)績排序,由于篇幅問題,僅羅列了2015-2017年排名前10位的公司,如表3所示。

    4 原因分析及建議

    分析表中數(shù)據(jù)得,排名前10 的公司中,大部分在運營、發(fā)展因子上得分較低,有些得分甚至為負,說明它們在運營和持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展方面略有不足。就總體樣本來看,過半數(shù)公司綜合得分小于零,結(jié)果顯示我國紡織服飾類中小企業(yè)整體財務(wù)運營情況不太好。它們可結(jié)合行業(yè)特點分析,嘗試從經(jīng)營獲利、償還債務(wù)、公司發(fā)展及公司運營等方面著手,選取有效措施提高公司綜合財務(wù)績效。

    4.1 改變商業(yè)模式,加強企業(yè)經(jīng)營獲利能力

    加強獲利能力是提高績效的有效方法。結(jié)合行業(yè)特征來說,服飾業(yè)周期不長不單體現(xiàn)在時裝隨季節(jié)變換,在布料、樣式上差異更為明顯。這種差異既給服飾業(yè)帶來挑戰(zhàn),也讓行業(yè)充滿商機。但我國紡織服裝業(yè)利潤多來自貼牌生產(chǎn),在設(shè)計和品牌建立方面獲利較弱。因此服裝業(yè)公司可嘗試改變傳統(tǒng)生產(chǎn)方式,加強研發(fā)設(shè)計,建立自己的品牌,構(gòu)建原料供應(yīng)、設(shè)計、生產(chǎn)、銷售于一體的經(jīng)營模式,同時借用“互聯(lián)網(wǎng)+”優(yōu)勢,線下線上開店,拓寬市場空間,擴大價值創(chuàng)造空間,加強公司經(jīng)營獲利能力,提高財務(wù)績效。

    4.2 更換銷售模式,提高公司自身償債能力

    由于廠商與分銷商大多采用合作聯(lián)營方式,廠商當月發(fā)貨物次月才開發(fā)票,以致收益差的商家可能拖欠貨款。首先,應(yīng)收應(yīng)付款越多,公司償還債務(wù)能力差績效降低。就這個問題,公司可先把握時尚潮流,按購買者喜好和需求生產(chǎn)供應(yīng)商品。其次,增加網(wǎng)店銷售,合理運用電商平臺已積累的客戶資源,既方便客戶,又降低在店面租金及維修、人力資源等上的消耗,網(wǎng)上支付也能加速資金的周轉(zhuǎn)。最后,選取合理籌融資方式,優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu),縮短收款期,降低償債風險,加強自身的償債能力。

    4.3 提高商品質(zhì)量,增強公司發(fā)展能力

    服裝的競爭力源自本身特色。服飾行業(yè)周期較短,再者現(xiàn)代人更加注重對時尚的追求,使紡織服飾為高庫存行業(yè)。庫存過高,公司只好降價促銷,公司當季可能處于虧損狀態(tài)。因此可試著將產(chǎn)品市場細分,按消費需求不同規(guī)劃板塊,每一板塊中再將購買者定位于一類特定人群,把握人群的差異需求,為消費者提供更精準的產(chǎn)品和服務(wù),增加顧客對公司品牌的偏好及喜愛。大力推進原創(chuàng)設(shè)計,以原有經(jīng)營優(yōu)勢為基礎(chǔ)建立自身品牌,加強公司核心競爭力,提高公司財務(wù)績效。

    4.4 完善企業(yè)管理,加強公司運營能力

    由上述分析表明,運營因子對財務(wù)績效也有一定貢獻。運營能力反映了公司對自有資源管理整合的能力和使用效率,表現(xiàn)在各種資產(chǎn)的運轉(zhuǎn)能力。公司可結(jié)合自身經(jīng)營情況,優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),加強內(nèi)部資源整合能力,避免物資閑置,在公司資產(chǎn)規(guī)模不變的情況下增加營業(yè)收入。同時與外部利益相關(guān)者強強聯(lián)合,讓管理者在把握宏觀經(jīng)營戰(zhàn)略方向的同時,明確產(chǎn)品定位,確定市場開拓范圍,提高企業(yè)營業(yè)能力,增強公司績效。

    參考文獻

    [1]袁蒙蒙.基于戰(zhàn)略導(dǎo)向的中小企業(yè)績效評價研究[D].廈門:集美大學(xué),2013.

    [2]祝建軍,沈露,袁宗志.紡織服裝業(yè)上市公司財務(wù)績效排名及其變動研究[J].財會月刊,2014,(10):60-63.

    [3]蘇小妹.我國紡織業(yè)經(jīng)營績效及影響因素分析[D].杭州:浙江理工大學(xué),2011.

    [4]張雄軍.中小企業(yè)財務(wù)績效評價體系的構(gòu)建[J].中外企業(yè)家,2015,(32):96.

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