監(jiān)管政策頻繁落地，互聯(lián)網(wǎng)金融告別“野蠻生長”

主持人：自2016年4月啟動互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作以來，多項監(jiān)管政策密集出臺，強監(jiān)管信號釋放明顯，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域經(jīng)歷了前所未有的大洗牌。這幾年專項整治的成效如何？還存在哪些亂象？

展韓：互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作機制正有效搭建并運轉(zhuǎn)良好。建立了中央和地方“雙牽頭”的工作機制，人民銀行牽頭抓總，金融監(jiān)管部門分工協(xié)作，其他相關(guān)部門積極支持，各地在中央指導(dǎo)下落實屬地清理整頓和風險處置責任，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會做好行業(yè)自律管理，各項機制總體運行良好。互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域風險水平大幅下降。從協(xié)會掌握的統(tǒng)計數(shù)據(jù)和監(jiān)測結(jié)果能夠看到，大量不具備經(jīng)營條件的機構(gòu)退出互聯(lián)網(wǎng)金融活動，存量機構(gòu)違法違規(guī)業(yè)務(wù)規(guī)模明顯壓降。

目前，主要的亂象為“P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺方面存在設(shè)立資金池，發(fā)放貸款，非法集資，自融自保、代替客戶承諾保本保息、期限錯配、期限拆分、虛假宣傳、虛構(gòu)標的，通過虛構(gòu)、夸大融資項目收益前景等方法誤導(dǎo)出借人”“互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)未取得相關(guān)金融業(yè)務(wù)資質(zhì)就依托互聯(lián)網(wǎng)開展相應(yīng)業(yè)務(wù)”“非銀行支付機構(gòu)擅自挪用、占用客戶備付金”等方面的問題。

陳華清：目前對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管依然處于分業(yè)監(jiān)管的模式，其中人行、銀保監(jiān)局及地方金融監(jiān)管局甚至公安部等機構(gòu)根據(jù)其職責不同，采取各自專項監(jiān)管。近期也出臺了多項意見，如《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》等文件，然而制度依然落后于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的蓬勃發(fā)展態(tài)勢。這種互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展是“指數(shù)”級別更迭，而我們制度的更新是“線性”速率的更替，遠遠慢于前者。此外，監(jiān)管體系也存在不健全，新業(yè)態(tài)金融容易鉆監(jiān)管交叉的空隙，造成許多地區(qū)金融亂象叢生，以高利高回報為誘餌，騙取眾多受害者金錢，讓無辜受害者血本無歸，嚴重危害社會穩(wěn)定。

劉發(fā)躍：從這一兩年來行業(yè)發(fā)展情況看，整治工作取得了一定成效。從中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會等信源看到，存量機構(gòu)違法違規(guī)業(yè)務(wù)規(guī)模明顯壓降，大量不具備經(jīng)營條件的機構(gòu)退出互聯(lián)網(wǎng)金融活動，專項整治以來共有5074家從業(yè)機構(gòu)退出，不合規(guī)業(yè)務(wù)規(guī)模壓降4265億元?；ヂ?lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域風險水平大幅下降。同時也要看到，整個行業(yè)規(guī)模的壓降跟經(jīng)濟去杠桿、金融強監(jiān)管、房地產(chǎn)調(diào)控等外部環(huán)境有緊密聯(lián)系，專項整治還需要繼續(xù)努力。

近一兩年來，以區(qū)塊鏈技術(shù)為主的虛擬貨幣比較火熱。盡管2018年1月中國人民銀行等七部委聯(lián)合發(fā)布了 《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風險的公告》強化了對虛擬貨幣的監(jiān)管，但是許多虛擬貨幣的場外交易平臺仍比較活躍。由于虛擬貨幣有跨境、跨領(lǐng)域流動的特點，因此需要加強全方位的監(jiān)管。

潘席龍：幾年的整治，確實取得了一定的效果，比如，引爆了一些雷，避免其對金融體系造成進一步的傷害。不過使用的手段主要以行政為主，缺乏對市場機制的有效利用，容易出現(xiàn)治標不治本的情況?？赡艹霈F(xiàn)前面在治，后面就又換件馬褂招搖過市。當前存在的亂象形成原因復(fù)雜，如果不因勢利導(dǎo)，充分運用市場機制從“根”上解決問題，只靠行政力量壓制，結(jié)果將不是“滅火”，而是在“藏火苗”。

主持人：今年6月以來，P2P爆雷潮引發(fā)網(wǎng)貸行業(yè)恐慌，作為互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)態(tài)之一，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺集中退出態(tài)勢明顯。截至2018年11月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運營平臺數(shù)量下降至1181家。而相比之下，累計停業(yè)及問題平臺則達到5245家。這反映了什么問題？您認為該如何平衡促發(fā)展和防風險之間的關(guān)系？

展韓：當前P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)存在的主要問題：一是業(yè)務(wù)創(chuàng)新偏離軌道，目前大部分網(wǎng)貸機構(gòu)偏離信息中介定位以及服務(wù)小微和依托互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營的本質(zhì)，異化為信用中介，存在自融自保、違規(guī)放貸、設(shè)立資金池、期限拆分、大量線下營銷等行為。二是網(wǎng)貸行業(yè)中問題機構(gòu)不斷累積，風險事件時有發(fā)生。

對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的監(jiān)管應(yīng)該堅持非審慎性監(jiān)管的原則，尋求發(fā)展與監(jiān)管之間的平衡點。具體應(yīng)做到如下幾點：一是市場準入監(jiān)管——制定市場準入標準。各個網(wǎng)站設(shè)立前，除在工商管理部門進行注冊、在工信部門進行備案之外，還應(yīng)在地方監(jiān)管部門進行備案，以便于對其市場準入的監(jiān)管和后續(xù)管理。二是持續(xù)經(jīng)營監(jiān)管。與銀行合作，實現(xiàn)資金的第三方存管。三是保護客戶的隱私權(quán)。只對通過嚴格身份驗證的會員提供查詢，而身份證號碼等隱私性較強的信息則不提供，以免不法分子利用借款人的個人隱私進行詐騙等違法犯罪行為。

陳華清：P2P類別繁雜、良莠不齊，一是部分實力不強的上市公司或非金融性上市公司盲目加入P2P可能會反被市場沖擊；二是國資系的P2P存在著審批繁榮、效率低下等問題；三是重災(zāi)區(qū)則是民營方面高收益伴隨著高風險，資本往往成為民營P2P最大爆雷點，一旦出現(xiàn)資金運轉(zhuǎn)問題很難起死回生。在平衡促發(fā)展和防風險之間的關(guān)系方面，首先今年的經(jīng)濟會議主基調(diào)是較為寬松的經(jīng)濟形勢，但不是2015年那種寬松，而是“穩(wěn)穩(wěn)的寬松”，這種節(jié)奏也適用于權(quán)衡促發(fā)展和防風險的關(guān)系，即重中之重還是先控制風險，一個風控嚴格的互聯(lián)網(wǎng)金融市場必將帶來寬松的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟環(huán)境，因此二者的關(guān)系是一種前后、輕重的關(guān)系。

劉發(fā)躍：確實，在近期金融監(jiān)管趨嚴、網(wǎng)貸備案延期、股市不振以及當前整個市場資金流動性緊張的大環(huán)境下，不合規(guī)、經(jīng)營不善的P2P平臺不斷“爆雷”。

從P2P過去幾年的野蠻生長看，P2P爆雷是遲早要發(fā)生的。近段時間以來逐步嚴密的監(jiān)管將會使其合規(guī)發(fā)展、理性發(fā)展。監(jiān)管政策的出臺一方面會對行業(yè)起到很大的引導(dǎo)作用，另一方面也會增加投資者信心，促使市場回歸穩(wěn)定。

在目前階段，防風險可能要放在更重要的位置。目前整個經(jīng)濟依然處于去杠桿、強監(jiān)管的環(huán)境下，針對P2P的監(jiān)管體系尚在建立和完善中，因此規(guī)范第一，發(fā)展第二。以避免出現(xiàn)促發(fā)展導(dǎo)致整改功虧一簣的局面，并且有可能形成監(jiān)管套利。只有等宏觀經(jīng)濟逐步完善、監(jiān)管體系逐步健全、金融科技逐步完善后才能加大發(fā)展。

主持人：近日，網(wǎng)傳銀保監(jiān)會下發(fā)《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理辦法（征求意見稿）》，針對商業(yè)銀行開展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)進行監(jiān)管規(guī)范。與傳統(tǒng)信貸相比，互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)有何特點？是否適合進行屬地管理？請談?wù)勀挠^點。

展韓：與傳統(tǒng)信貸相比，互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)有以下特點：首先在收集信息的手段方面，和以往商業(yè)銀行的貸款進行對比，互聯(lián)網(wǎng)貸款不必對其貸款項目的擴展以及推廣耗費多少精力與資金，再加上其自身網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)所積攢下的大量信息資源，這些信息能夠及時形成體系，經(jīng)由對客戶貸款之后的資金流向進行監(jiān)督來獲取客源信息是十分容易的。其次在貸款形式方面，互聯(lián)網(wǎng)貸款借助網(wǎng)絡(luò)科技打造了一條小額貸款流水線。申請貸款、審核資質(zhì)、發(fā)放貸款等整個過程均在流水線上完成，這樣不但提升了貸款的效率，也令手續(xù)變得更加簡便、機會成本大量增加，相較銀行來講，盡管利息更高，但依舊得到了更多客戶的認可。最后在風控管理策略方面，互聯(lián)網(wǎng)貸款的各個方面緊密關(guān)聯(lián)，采取搜集相關(guān)材料以及研究具體模型的途徑，來判斷企業(yè)自身償還債務(wù)的水平、還款主動性等。以此為基礎(chǔ)，結(jié)合貸款批放后的監(jiān)督、線上商家關(guān)停制度、進一步提高客戶的違約金等方式，加強對貸款風險的控制。

對于屬地化限制等細節(jié)，盡量多地傾聽市場和行業(yè)聲音，廣泛地征求各方意見。如果對互聯(lián)網(wǎng)貸款模式進行過于嚴格的限制，將在一定程度上斬斷部分商業(yè)銀行向小微企業(yè)、民營企業(yè)精準輸血的渠道，也可能堵塞普通金融消費者回歸正規(guī)金融機構(gòu)的大門。應(yīng)實施差異化監(jiān)管，不搞 “一刀切”，區(qū)別對待金融機構(gòu)和無資質(zhì)平臺、互聯(lián)網(wǎng)銀行和其他銀行。如對互聯(lián)網(wǎng)銀行，采取一定豁免措施，鼓勵繼續(xù)探索。

陳華清：互聯(lián)網(wǎng)貸款基于互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)，原來在線下進行的信貸業(yè)務(wù)全部遷移到線上，風險呈現(xiàn)出一些新的特點和趨勢，有助于加快銀行業(yè)轉(zhuǎn)型升級，提高在金融科技時代銀行業(yè)創(chuàng)新能力和服務(wù)能力。個人認為互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)需要屬地與中央相結(jié)合監(jiān)管。在中央統(tǒng)籌網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管核查及非現(xiàn)場檢查，屬地核實牽頭具體情況，督促屬地銀行實時公布與合規(guī)平臺合作過程中的貸款總額、貸款余額、不良率等重要信息，保證互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的真實性、規(guī)范性。此外，整個過程還要把握好風控、催收、安全等關(guān)鍵節(jié)點。

劉發(fā)躍：目前一些互聯(lián)網(wǎng)新型銀行和中小銀行開展了互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)貸款的常用模式是網(wǎng)貸平臺與銀行合作，銀行提供大部分資金，網(wǎng)貸平臺提供小部分資金、大數(shù)據(jù)支持和部分增信。但是利潤分配并不是按照出資比例及風險承擔。由于銀行的風控并不接觸到實際用款人，因此難以把控實質(zhì)風險，會加大銀行風險敞口。

屬地管理的初衷是避免互聯(lián)網(wǎng)貸款收益本地化、風險向外擴散等。《征求意見稿》提出商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款要“屬地化”，地方商業(yè)銀行開展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)，應(yīng)主要服務(wù)當?shù)乜蛻簦馐】蛻艋ヂ?lián)網(wǎng)貸款余額不得超過互聯(lián)網(wǎng)貸款總余額的20%。從初衷上講，屬地化管理有利于避免區(qū)域性金融風險外溢，但是由于互聯(lián)網(wǎng)本身突破了地域限制，在目前人口高流動的背景下，實施的效果還有待進一步檢驗。

主持人：當前，商業(yè)銀行聯(lián)合貸款模式在提高金融服務(wù)可得性，緩解民營企業(yè)、小微企業(yè)“融資難”“融資慢”“融資貴”等問題上發(fā)揮了積極作用。但在合作放貸模式下，不少銀行淪為了資金通道，與監(jiān)管要求相悖。您如何看待這類現(xiàn)象？如何進行監(jiān)管規(guī)范？

展韓：一些善意的通道是必須鼓勵的，但是反對進行空轉(zhuǎn)、以錢賺錢，惡意的通道必須堅決進行遏制。因此商業(yè)銀行需在市場需求和經(jīng)濟秩序中尋找到平衡點，實現(xiàn)金融創(chuàng)新與社會秩序二者兼顧。

監(jiān)管部門應(yīng)強化自身監(jiān)管能力，尤其是加快監(jiān)管科技建設(shè)。監(jiān)管科技的本質(zhì)絕不是“刻舟求劍”式地管住既有機構(gòu)和產(chǎn)品，而應(yīng)該將業(yè)界同步的科技認知和手段與金融活動相呼應(yīng)，形成良性互動。監(jiān)管部門可以與從事金融業(yè)務(wù)的機構(gòu)和金融科技企業(yè)展開合作。這種合作的模式，既可以節(jié)約成本，又有助于構(gòu)建全面、統(tǒng)一、高效的監(jiān)管科技系統(tǒng)。

陳華清：一方面保護好金融機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展的積極性，另一方面對無資質(zhì)平臺建立“負面檔案”。此外，銀行淪為資金通道也為監(jiān)管提供了可利用的通道，對于聯(lián)合貸款模式下對“通道”進行監(jiān)管既有必要，也是一種新的探索。

劉發(fā)躍：目前聯(lián)合貸款主要是互聯(lián)網(wǎng)新型銀行及部分中小型銀行來做，這一類銀行沒有渠道和網(wǎng)點優(yōu)勢，因此聯(lián)合貸款可以彎道超車，擴大信貸規(guī)模。然而，由于商業(yè)銀行一直以來依靠面向b端的，以抵質(zhì)押物為核心的信貸風控模式，在面向大量的c端，需要以大數(shù)據(jù)為核心的風控模式時，傳統(tǒng)的風控難免力不從心，對實質(zhì)風險難以把控。

對于大數(shù)據(jù)為風控模型的聯(lián)合貸款，建議從以下幾方面監(jiān)管規(guī)范：第一，以避免風險蔓延為目標，堅守合規(guī)底線；第二，技術(shù)手段上，加強科技金融手段；第三，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融的新特點，按照實際情況完善和執(zhí)行現(xiàn)有制度。

潘席龍：聯(lián)合貸款，只要是基于銀行間、市場主體間的自愿合作，在責、權(quán)、利上有清晰界定和明確劃分，就是一種市場主體的自主行為；只要不違背相關(guān)法律法規(guī)，就應(yīng)得到尊重和支持。我們應(yīng)該相信市場主體自身的智慧，沒有必要越俎代庖去直接干預(yù)金融機構(gòu)的微觀經(jīng)營。資金通道的存在，有其市場需求，但影響了金融安全，需要加以監(jiān)管。不過監(jiān)管的目標，是控制風險，不是直接干預(yù)機構(gòu)的市場判斷；是幫助市場主體的合法正常經(jīng)營，是大禹疏導(dǎo)式治水、不是“鯀”式堵截法治水。還有個有效的做法，就是透明化：將相關(guān)通道或聯(lián)合放貸情況向市場公開，將聯(lián)合方式及其間的責、權(quán)、利安排向市場公開，讓借款人自己選擇、自己承擔，可能比一刀切方式更好。