無車承運(yùn)平臺供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式選擇與風(fēng)險(xiǎn)分析

華芬

摘?要：近年來，在國家政策的支持和鼓勵(lì)下，無車承運(yùn)平臺在傳統(tǒng)物流行業(yè)的基礎(chǔ)上和“互聯(lián)網(wǎng)+”的模式下快速發(fā)展，然而，貨運(yùn)物流行業(yè)尚未形成行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)，資金是影響其發(fā)展的一個(gè)重要因素。自供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)誕生以來，物流行業(yè)作為供應(yīng)鏈的重要一環(huán)積極參與供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，但以無車承運(yùn)平臺為核心企業(yè)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)尚處于探索階段。本文梳理了無車承運(yùn)平臺開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)可以選擇的業(yè)務(wù)模式，并分析了相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為通過風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的建立、信息系統(tǒng)對上下游的滲透、業(yè)務(wù)流程的規(guī)范，可以提高無車承運(yùn)平臺的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，促進(jìn)行業(yè)的良性發(fā)展。

關(guān)鍵詞：無車承運(yùn)平臺;供應(yīng)鏈金融;業(yè)務(wù)模式;風(fēng)險(xiǎn)分析;風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對

一、引言

我國是物流大國，物流業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。近年來，隨著全球一體化的深度推進(jìn)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的廣泛應(yīng)用，我國物流行業(yè)取得了迅猛的發(fā)展，市場規(guī)模位居全球第一。物流業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)經(jīng)過不斷調(diào)整升級，從傳統(tǒng)的基礎(chǔ)物流、綜合物流向集運(yùn)輸業(yè)、倉儲業(yè)和信息業(yè)為一體的現(xiàn)代物流業(yè)轉(zhuǎn)變?，F(xiàn)在物流業(yè)是國家重點(diǎn)鼓勵(lì)發(fā)展行業(yè)，在日新月異的互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的帶動下，無車承運(yùn)平臺作為貨運(yùn)物流行業(yè)的舶來品，如雨后春筍競相爭榮。

無車承運(yùn)平臺指的是不擁有車輛而從事貨物運(yùn)輸?shù)膫€(gè)人或單位。無車承運(yùn)平臺具有雙重身份，對于下游托運(yùn)人來說是承運(yùn)人;但對于上游最終承運(yùn)人又是托運(yùn)人。無車承運(yùn)平臺作為供應(yīng)鏈系統(tǒng)的重要一環(huán)，其原生的平臺特征、較強(qiáng)的資源整合能力和信息系統(tǒng)優(yōu)勢決定了其具有開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的天然優(yōu)勢。無車承運(yùn)平臺作為核心企業(yè)開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，以自身信用背書，讓金融機(jī)構(gòu)作為參與者為下游托運(yùn)人和上游承運(yùn)人提供金融服務(wù)。目前我國物流業(yè)與其他服務(wù)業(yè)相比賬期長、運(yùn)力小且散，未形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，融資困難，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的銜入能加速資金流周轉(zhuǎn)，提高物流績效。

在政策的支持和鼓勵(lì)下，國內(nèi)孕育并發(fā)展了一系列較為成功的供應(yīng)鏈金融案例，如螞蟻金服和京東等。在這些先鋒案例的引領(lǐng)下，其他各行各業(yè)也在探索屬于自己的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式，無車承運(yùn)平臺作為吸納和整合托運(yùn)資源、運(yùn)力的核心，也探索和開發(fā)了自己的模式。

二、無車承運(yùn)平臺供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)主要包括核心企業(yè)、出資方、上下游融資方企業(yè)三個(gè)主體。部分模式的出資方資金來源于自有資金，如2013年京東推出的“京寶貝”產(chǎn)品。由于無車承運(yùn)平臺的優(yōu)勢大多集中在信息技術(shù)和運(yùn)力資源整合，且目前的貨運(yùn)物流市場尚處于多方混戰(zhàn)狀態(tài)無雄厚的資金實(shí)力，因此無車承運(yùn)平臺作為核心企業(yè)開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)需要外部金融機(jī)構(gòu)，主要為銀行等金融機(jī)構(gòu)的背書。

開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)前，無車承運(yùn)平臺首先應(yīng)進(jìn)行充分的貸前準(zhǔn)備，對自己的業(yè)務(wù)模式、交易特征、運(yùn)營能力、財(cái)務(wù)狀況、監(jiān)管環(huán)境、抗風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)行評估，確定是否滿足一般金融企業(yè)的擔(dān)保需求，企業(yè)應(yīng)在評估后系統(tǒng)地規(guī)劃供應(yīng)鏈流程和合作模式，然后應(yīng)進(jìn)行恰當(dāng)?shù)馁J前選擇。合理的合作模式是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開展的前提，出資人選擇的充分溝通和準(zhǔn)備直接決定了后續(xù)業(yè)務(wù)的順利與否。一方面，企業(yè)應(yīng)尋找目標(biāo)銀行等金融機(jī)構(gòu)出資人。銀行具有嚴(yán)格的風(fēng)控制度，對核心企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)、供應(yīng)鏈金融的關(guān)鍵參數(shù)、融資成本和期限均起著主導(dǎo)作用。另一方面，核心企業(yè)應(yīng)進(jìn)行嚴(yán)格的上下游融資方選擇，設(shè)計(jì)科學(xué)的評價(jià)指標(biāo)，以防范潛在的資金風(fēng)險(xiǎn)。由于物流行業(yè)具有自身的行業(yè)特性，因此上下游企業(yè)的融資模式和選擇標(biāo)準(zhǔn)也會存在差異。

無車承運(yùn)平臺依托平臺優(yōu)勢集結(jié)下游托運(yùn)方和上游承運(yùn)人及倉租方，其核心產(chǎn)品為無形的服務(wù)而非商品，核心資源為信息系統(tǒng)和流量。下游托運(yùn)方一般為終端商貿(mào)企業(yè)客戶及具有客戶資源的中介承運(yùn)人，上游包括個(gè)體承運(yùn)人、終端承運(yùn)公司及倉租方。

終端商貿(mào)企業(yè)掌握著存貨資源，在存貨交易的過程中，存貨的保管權(quán)一般由物流企業(yè)所掌控，因此可優(yōu)先采用存貨質(zhì)押方式開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。核心企業(yè)在選擇下游融資方時(shí)，應(yīng)關(guān)注存貨的保值性和可變現(xiàn)性，以此控制終端商貿(mào)企業(yè)客戶的融資風(fēng)險(xiǎn)。對于保值和變現(xiàn)水平較差的商貿(mào)企業(yè)，存貨質(zhì)押的融資方式難以保障核心企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)的權(quán)益，可采用以企業(yè)實(shí)力和合作規(guī)模為基礎(chǔ)的信用擔(dān)保的業(yè)務(wù)模式，通過評估其企業(yè)規(guī)模、信用評級、合作規(guī)模和合作質(zhì)量等當(dāng)時(shí)匹配合理的貸款利率和期限，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下提高供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的范圍。

承運(yùn)方為承擔(dān)運(yùn)力的終端實(shí)體，包括司機(jī)及運(yùn)輸工具，個(gè)體承運(yùn)人及終端承運(yùn)公司作為運(yùn)輸服務(wù)的媒介，不掌握貨物資源，對運(yùn)送的貨物不具有所有權(quán)和控制權(quán)。對上游承運(yùn)方開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)應(yīng)采用抵押和信用保證相結(jié)合的方式，一方面，可以將運(yùn)輸工具作為抵押物以降低資金流的風(fēng)險(xiǎn)，另一方面，由于大多運(yùn)輸工具如貨車等，價(jià)值不高、變現(xiàn)能力一般，為了控制風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)綜合評估承運(yùn)個(gè)人及企業(yè)的信用，以此確定對融資人的授信額度及期限。倉儲方一般負(fù)責(zé)為商貿(mào)企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)和交易環(huán)節(jié)提供倉儲服務(wù)，一般包括兩類，一類為倉庫業(yè)主，可通過將倉庫進(jìn)行抵押方式開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，一類為倉庫的承租人，不享有倉庫的所有權(quán)，需要通過應(yīng)收賬款質(zhì)押和信用保證等方式獲取資金。

核心企業(yè)在收集上下游融資企業(yè)的資金需求后，需設(shè)計(jì)科學(xué)的評價(jià)指標(biāo)加以評判和篩選。張睿在關(guān)于核心企業(yè)選擇供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)合作對象的評價(jià)中，設(shè)計(jì)了包括企業(yè)管理者條件、償債能力、信用情況、市場情況、營運(yùn)能力、發(fā)展?jié)摿?、合作狀況等共計(jì)20個(gè)指標(biāo)。為控制風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)結(jié)合融資方性質(zhì)設(shè)計(jì)不同的評判標(biāo)準(zhǔn)。對于終端商貿(mào)企業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模和償債能力指標(biāo)，對于承運(yùn)人、倉儲方，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注其運(yùn)力和倉庫的抵押狀況，企業(yè)及個(gè)人信用、合作頻率和合作效率等指標(biāo)。

在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開展過程中，核心企業(yè)應(yīng)密切監(jiān)控上下游融資企業(yè)的經(jīng)營狀況、信用狀況和回款情況，定期檢查質(zhì)押物和抵押物，并對運(yùn)作流程和合作情況做出評價(jià)，一旦發(fā)生影響資金風(fēng)險(xiǎn)的事項(xiàng)，應(yīng)及時(shí)采取措施控制擔(dān)保資源、中止合作，防范和降低損失。

三、無車承運(yùn)平臺開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

自供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)推廣應(yīng)用以來，物流企業(yè)一直作為供應(yīng)鏈的重要一環(huán)也在積極參與，金融企業(yè)及核心企業(yè)通過監(jiān)督物流企業(yè)對貨物的控制來把握風(fēng)險(xiǎn)。目前物流行業(yè)的賬期普遍為開票后的90天內(nèi)，考慮運(yùn)單傳遞時(shí)間和對賬時(shí)間后，賬期長達(dá)半年，遠(yuǎn)高于預(yù)收款為主的其他服務(wù)業(yè)。物流行業(yè)具有很強(qiáng)的融資需求，但由于一直以來的粗放式管理思路和分散經(jīng)營，難以成為銀行、證券公司等監(jiān)管嚴(yán)格機(jī)構(gòu)的服務(wù)對象。依附無車承運(yùn)平臺開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)可以改善行業(yè)的融資現(xiàn)狀，為行業(yè)發(fā)展和整合帶來生機(jī)，然而也面臨一系列的風(fēng)險(xiǎn)，主要為以下幾個(gè)方面：

第一，市場風(fēng)險(xiǎn)。無車承運(yùn)平臺開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)首先要面臨包括監(jiān)管環(huán)境、金融市場利率和匯率波動以及行業(yè)發(fā)展變革等因素導(dǎo)致的外部風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的客戶主要為中小企業(yè)，本身融資能力弱，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，面對外部較大的不可控環(huán)境變化，更容易造成資金鏈條的斷裂，如近年來批量暴雷的“P2P”業(yè)務(wù)一樣，波及供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中的其他公司，繼而引發(fā)蝴蝶效應(yīng)。

第二，流程風(fēng)險(xiǎn)。流程風(fēng)險(xiǎn)主要為標(biāo)準(zhǔn)化和信息化不足、合約設(shè)置和風(fēng)險(xiǎn)流程方面不夠完善造成的風(fēng)險(xiǎn)，包括設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)和執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)。無車承運(yùn)平臺的業(yè)務(wù)開展依賴互聯(lián)網(wǎng)平臺和信息系統(tǒng)，但并非所有的業(yè)務(wù)鏈條均通過互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)閉環(huán)。目前市場上大多數(shù)無車承運(yùn)平臺的TMS系統(tǒng)僅實(shí)現(xiàn)內(nèi)部流程的應(yīng)用及推廣，尚未實(shí)現(xiàn)與上下游企業(yè)的銜入和對接，系統(tǒng)對運(yùn)單和貨物的追蹤和定位力度較弱，若在資金流設(shè)計(jì)時(shí)未充分考慮運(yùn)單及物流的監(jiān)控，將會帶來巨大的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，對融資方的合作情況的分析與評價(jià)是確定信用水平、融資額度和融資期限的重要依據(jù)，若評價(jià)指標(biāo)的設(shè)計(jì)不合理，或者實(shí)際操作中未嚴(yán)格按照設(shè)計(jì)指標(biāo)對融資企業(yè)進(jìn)行篩選，未對融資企業(yè)的訂單執(zhí)行情況、經(jīng)營狀況、信用情況進(jìn)行有效監(jiān)控和考核，也將造成嚴(yán)重的回款風(fēng)險(xiǎn)。

第三，信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是指融資企業(yè)無法歸還借款或者如約歸還借款的風(fēng)險(xiǎn)，由于無車承運(yùn)平臺開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)需要承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任，因此信用風(fēng)險(xiǎn)是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)核心的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)包括核心企業(yè)的授信風(fēng)險(xiǎn)及融資企業(yè)的超額擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)抵押物變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和違約風(fēng)險(xiǎn)等。一方面，目前的物流行業(yè)魚龍混雜，合作方流動頻繁，核心企業(yè)的短視心態(tài)可能為信用評級或者合作質(zhì)量一般的企業(yè)提供授信或者提供超額授信;另一方面，融資企業(yè)可能出于私利簽訂虛假業(yè)務(wù)訂單、高估擔(dān)保物價(jià)值、轉(zhuǎn)移抵押物或者將商業(yè)矛盾轉(zhuǎn)嫁給供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)進(jìn)而違約，導(dǎo)致償還風(fēng)險(xiǎn)。

四、無車承運(yùn)平臺開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對

第一，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)之前，融資平臺應(yīng)建立完善的風(fēng)險(xiǎn)評估機(jī)制。首先，確定風(fēng)險(xiǎn)的范圍和細(xì)則，設(shè)定內(nèi)外部標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)，包括訂單量、回款周期、擔(dān)保物價(jià)值等;其次，對交易過程中的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行及時(shí)識別和跟蹤，做好貸前調(diào)查，將貸中回款逾期及訂單量減少作為重點(diǎn)監(jiān)控對象;然后，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，確定合適的應(yīng)急處理策略和方法并及時(shí)處理，包括控制擔(dān)保物、提前收回資金等;最后，對風(fēng)險(xiǎn)定期監(jiān)督，評估處理結(jié)果，修訂客戶的信用評級，降低風(fēng)險(xiǎn)客戶授信額度甚至終止合作，歸納風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)并納入風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

第二，推行信息系統(tǒng)合作與滲透。貨運(yùn)物流包括多式聯(lián)運(yùn)、國際物流、專線運(yùn)輸?shù)榷喾N形式，目前由于物流行業(yè)的多方混戰(zhàn)局面，各家物流企業(yè)的信息系統(tǒng)也相對獨(dú)立。下游企業(yè)鑒于自身的強(qiáng)勢地位習(xí)慣使用自己的ERP系統(tǒng)和倉儲系統(tǒng)，承運(yùn)人及倉儲方大都委外開發(fā)或者租借系統(tǒng)，導(dǎo)致單筆業(yè)務(wù)多份運(yùn)單。傳統(tǒng)的信貸風(fēng)險(xiǎn)評估通過獲取企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告評估其企業(yè)規(guī)模、財(cái)務(wù)指標(biāo)評判風(fēng)險(xiǎn)，供應(yīng)鏈金融建立在交易的基礎(chǔ)上，依賴業(yè)務(wù)的真實(shí)發(fā)生與有效，無車承運(yùn)平臺通過信息系統(tǒng)拓展打通供應(yīng)鏈，可以實(shí)現(xiàn)托運(yùn)方倉儲發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)對接以及上游業(yè)務(wù)的滲透、運(yùn)單統(tǒng)一和貨物定位等全方位的物流監(jiān)控，全面獲取經(jīng)營信息并進(jìn)行高效分析，對融資方經(jīng)營狀況實(shí)時(shí)監(jiān)控，從而降低信用風(fēng)險(xiǎn)。

第三，規(guī)范核心企業(yè)業(yè)務(wù)流程。無車承運(yùn)平臺應(yīng)完善內(nèi)控制度，將不相容崗位相互制約彼此分離，明確流程職責(zé)和審批標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)對融資方信用評級的管控和更新，建立嚴(yán)格的協(xié)議、訂單、運(yùn)單等單據(jù)審核機(jī)制，減少主觀判斷。將員工審批和流程執(zhí)行效率納入績效考核體系，減少人為事故。通過業(yè)務(wù)流程的規(guī)范，防范業(yè)務(wù)人員依靠信用評級不當(dāng)、虛構(gòu)訂單或者偽造運(yùn)單套取資金等內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。

五、結(jié)論

無車承運(yùn)平臺通過搭建供應(yīng)鏈金融平臺，選擇合理的運(yùn)作模式，打通信息流、業(yè)務(wù)流、物流和資金流，通過風(fēng)控管理、外部業(yè)務(wù)滲透監(jiān)控和內(nèi)部運(yùn)營流程規(guī)范，解決物流相關(guān)產(chǎn)業(yè)的資金問題，為中小企業(yè)發(fā)展壯大和物流行業(yè)整合提供基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)共贏。

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