航運(yùn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理研究

錢云龍

摘要：改革開放以來，我國的航運(yùn)事業(yè)進(jìn)入了新紀(jì)元，航運(yùn)企業(yè)取得了矚目的發(fā)展。但是隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國航運(yùn)格局處在不斷的風(fēng)云變化之中，越來越多的航運(yùn)企業(yè)如雨后春筍般出現(xiàn)，航運(yùn)企業(yè)市場競爭也越來越激烈，因此航運(yùn)企業(yè)面臨著重大的挑戰(zhàn)，航運(yùn)企業(yè)必須要建立起完整的財務(wù)風(fēng)險管理條例，不斷在信用風(fēng)險、籌資風(fēng)險以及投資風(fēng)險等風(fēng)險管理方面進(jìn)一步地改革創(chuàng)新，才能使得我國航運(yùn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理不斷提高水平，進(jìn)入更高層次。

關(guān)鍵詞：航運(yùn)企業(yè);財務(wù)風(fēng)險管理;措施;管理能力

我國航運(yùn)企業(yè)自改革開放以來就處在迅速的發(fā)展和進(jìn)步之中，航運(yùn)企業(yè)的飛速發(fā)展達(dá)到了令人矚目的程度，越來越多的人進(jìn)入了航運(yùn)企業(yè)謀求發(fā)展，為航運(yùn)企業(yè)不斷注入新的生命力。伴隨著航運(yùn)企業(yè)各方面的迅速發(fā)展，一系列問題也逐漸浮現(xiàn)，其中航運(yùn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理問題是航運(yùn)企業(yè)最需要關(guān)注的頭等大事，航運(yùn)企業(yè)發(fā)展越大其帶來的財務(wù)風(fēng)險也就越大，這些具有不確定性的風(fēng)險為航運(yùn)企業(yè)的發(fā)展帶來了很大阻礙。因此，我國航運(yùn)企業(yè)目前首要關(guān)心的就是如何提高航運(yùn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理能力，為航運(yùn)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展打下良好基礎(chǔ)。

一、對航運(yùn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理過程中存在的三大風(fēng)險的分析

（一）導(dǎo)致財務(wù)資金出現(xiàn)問題的信用風(fēng)險

無論是什么企業(yè)一定要以信用為本，航運(yùn)企業(yè)在管理方式和內(nèi)容方面區(qū)別于其他企業(yè)管理的模式的一個重要原因就是：航運(yùn)企業(yè)在運(yùn)行過程中絕大多數(shù)都采用賒銷經(jīng)營方式。從法律義務(wù)上來講，賒欠資金的最終歸屬方是企業(yè)自身，但是賒銷經(jīng)營方式本身具有巨大風(fēng)險的原因就是主動權(quán)掌握在債務(wù)方手中，所以，如果一旦賒欠資金不能夠被債務(wù)方及時歸還，經(jīng)過日積月累，航運(yùn)企業(yè)的應(yīng)收賬款將會達(dá)到驚人的數(shù)目，而這些不能夠償還的賒欠資金將會為企業(yè)的資金運(yùn)行造成巨大風(fēng)險，甚至?xí)槠髽I(yè)財務(wù)賬款造成呆賬和壞賬，對企業(yè)資金鏈造成嚴(yán)重破壞。但是好在大多數(shù)的航運(yùn)企業(yè)已經(jīng)越來越能夠通過付款發(fā)運(yùn)這一方式在很大程度上避免這些潛在的信用風(fēng)險。但是航運(yùn)企業(yè)往往也會考慮到某些客戶信用資質(zhì)較好的情況而給予比較大的優(yōu)惠。除去企業(yè)在運(yùn)營方面的一些因素，有些企業(yè)的業(yè)務(wù)人員會因為急于增加成交量而忽視交易過程中的信用風(fēng)險問題，或者是選擇信用資質(zhì)不夠好的客戶來搶占市場，又或者因為企業(yè)內(nèi)部各部門缺乏相關(guān)的管理監(jiān)督體制，這些都是增加航運(yùn)企業(yè)信用風(fēng)險不可忽視的因素。

（二）可能造成嚴(yán)重的籌資風(fēng)險和投資風(fēng)險

我國的融資手段和方式相比西方比較單一和死板，許多航運(yùn)企業(yè)在籌資過程中都面臨著巨大的籌資風(fēng)險[1]。航運(yùn)企業(yè)不能夠深入了解資本市場，沒有熟練掌握資本市場的主要運(yùn)行規(guī)律;盲目借貸造成財務(wù)風(fēng)險，而大多數(shù)企業(yè)都不足夠償還貸款，忽視了負(fù)債風(fēng)險;大多數(shù)企業(yè)在籌資過程中沒能合理化資本結(jié)構(gòu)。以上這些情況都是為企業(yè)帶來籌資風(fēng)險的不定性因素。船舶投資的一個顯著特點即是，投資數(shù)額普遍較大，但回收期卻往往拉長了戰(zhàn)線，例如5000TCU的五代集裝箱船，其船舶的平均造價令人驚異：高于8000低于9000萬美金。可以看出船舶投資數(shù)額是非常巨大的，而航運(yùn)市場的風(fēng)云變幻更為資本回收帶來了巨大風(fēng)險。船舶在出海航行的過程中必定會遭遇不可預(yù)估的自然因素的損害和意外事故的發(fā)生，這些都為航運(yùn)企業(yè)投資帶來了巨大風(fēng)險[2]。所以說投資風(fēng)險巨大，航運(yùn)企業(yè)應(yīng)謹(jǐn)慎投資。

（三）資產(chǎn)價值和外匯貶低風(fēng)險

航運(yùn)企業(yè)購買的船舶具有一定的資產(chǎn)價值，資產(chǎn)價值肯定會面臨貶值的風(fēng)險，除此之外，航運(yùn)企業(yè)通過國際市場籌集資金時，所籌資金和需支付資金在貨幣種類和時間上存在的差異可能會為企業(yè)帶來外匯貶低風(fēng)險。比如我國某航運(yùn)企業(yè)對外提供服務(wù)，在交易結(jié)算時，假如用來結(jié)算的外國貨幣對于人民幣的匯率相比簽約日下跌，那么此航運(yùn)企業(yè)將會遭受到由于外匯貶低風(fēng)險而造成的交易結(jié)算虧損，蒙受一定的經(jīng)濟(jì)損失。因此航運(yùn)企業(yè)應(yīng)充分考慮到資產(chǎn)價值是否會因貶值造成經(jīng)濟(jì)損失或者由于外匯貶低風(fēng)險而為國際交易造成經(jīng)濟(jì)損失。

二、切實提高航運(yùn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理能力

（一）多方考慮制定策略，有效規(guī)避信用風(fēng)險

為了避免信用風(fēng)險拖垮企業(yè)，為企業(yè)帶來不可估量的資金損失，航運(yùn)企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對于應(yīng)收賬款的催收，挽救企業(yè)資金損失。航運(yùn)企業(yè)應(yīng)注重風(fēng)險評估，通過評估來估量資金是否回收回成功為企業(yè)帶來的損失，進(jìn)行多方考量，使得最后確定的款項回收方案達(dá)到風(fēng)險最小、收益最大的結(jié)果。安排多項舉措和策略，對于嚴(yán)重性不同的項目要提出具有針對性的策略。其決策研究結(jié)果要有一定的合理性、科學(xué)性和可行性。對于客戶的風(fēng)險信用資質(zhì)要有詳細(xì)的了解，并最好能夠建立檔案，針對不同信用資質(zhì)的客戶進(jìn)行不同的信用等級授權(quán)。既要建立完善的賒欠款項的催收體制，也要做好預(yù)防措施，建立應(yīng)對信用風(fēng)險帶來損失的健全體制[3]。

（二）合理負(fù)債，把握規(guī)律，減輕籌資風(fēng)險和投資風(fēng)險

航運(yùn)企業(yè)在籌資過程中必須聯(lián)系自身實際和國家航運(yùn)市場的現(xiàn)狀進(jìn)行籌資，要保證資金的使用效益能夠為企業(yè)的運(yùn)營帶來最大的收益。對于流動負(fù)債和長期負(fù)債在企業(yè)籌資中所占的比例，企業(yè)要有合理的分配。使得資金的使用效益最大化，就能夠保證籌資風(fēng)險最小化[4]。為了避免企業(yè)因為籌資而盲目負(fù)債，企業(yè)在借貸款項之前一定要合理估算自身負(fù)債能力，要確保能夠及時償還負(fù)債，不能因為負(fù)債率過高而影響企業(yè)正常發(fā)展和運(yùn)營。

企業(yè)在投資之前要進(jìn)行相關(guān)評估，做好具有可行性數(shù)據(jù)的投資評估，不僅要了解投資環(huán)境是否符合自身發(fā)展情況，還要根據(jù)自身的發(fā)展?fàn)顩r以及投資能力準(zhǔn)確分析投資的收益和風(fēng)險是否合理。在對投資對象的選擇上，也要慎重考慮，最好選擇具有較小風(fēng)險并且具有穩(wěn)定政局的國家和地區(qū)，這樣能夠規(guī)避后期出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況[5]。此外航運(yùn)企業(yè)要在生產(chǎn)經(jīng)營管理模式方面不斷地進(jìn)行創(chuàng)新，不能夠死守老一套，而要結(jié)合自身基礎(chǔ)和目前行業(yè)市場結(jié)構(gòu)發(fā)展，不斷進(jìn)行改革和創(chuàng)新，采取具有科學(xué)性和有效性的管理模式，實現(xiàn)多樣化和可持續(xù)化發(fā)展。

（三）防范匯率變動和資金利率調(diào)整帶來的交易結(jié)算損失

對于涉及國際市場較多的航運(yùn)企業(yè)來說，匯率變動和資金利率調(diào)整也是他們必須要防范的風(fēng)險。債務(wù)金額很可能會由于匯率或者利率的變化而大受影響。因此企業(yè)在籌資前期應(yīng)當(dāng)充分調(diào)查資金市場供求狀況，力求掌握利率和匯率變動和調(diào)整趨勢，運(yùn)用較為先進(jìn)的金融工具，采用合理有效的籌資戰(zhàn)略。而涉外企業(yè)在簽訂國際合作的項目時，要仔細(xì)對兩國貨幣匯率變動做出良好的預(yù)測，最好進(jìn)行相關(guān)的匯率變動引起的交易結(jié)算評估，盡可能避免由于簽訂合同和交易結(jié)算日期之間的匯率大幅度變動而為企業(yè)帶來巨大的利益損失。

三、結(jié)束語

在航運(yùn)企業(yè)發(fā)展局面日新月異的今天，企業(yè)要有積極提高航運(yùn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理能力的意識，不斷規(guī)避企業(yè)在籌資投資過程中出現(xiàn)的風(fēng)險造成的巨大的資金損失，這就要求企業(yè)不斷完善自身財務(wù)風(fēng)險管理體制，不斷進(jìn)行改革創(chuàng)新，不斷探索我國航運(yùn)企業(yè)風(fēng)險管理的新道路。

參考文獻(xiàn)：

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[5]樂再龍.當(dāng)前航運(yùn)企業(yè)面臨的主要財務(wù)風(fēng)險及應(yīng)對措施探析[J].經(jīng)濟(jì)期刊，2015 （10）：108-109.