社會(huì)創(chuàng)投、資源獲取與社會(huì)企業(yè)績(jī)效關(guān)系研究

汪忠 詹旎萍 王爽爽

摘要：在社會(huì)使命和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的雙重驅(qū)動(dòng)下，社會(huì)企業(yè)通過(guò)創(chuàng)新商業(yè)模式來(lái)解決社會(huì)問(wèn)題。社會(huì)創(chuàng)投作為一種新型投資模式，解決社會(huì)企業(yè)發(fā)展難題。由于二者在國(guó)內(nèi)起步較晚，學(xué)者們對(duì)社會(huì)創(chuàng)投如何影響社會(huì)企業(yè)發(fā)展的研究較少。借鑒風(fēng)險(xiǎn)投資和傳統(tǒng)商業(yè)企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系，實(shí)證分析社會(huì)創(chuàng)投對(duì)社會(huì)企業(yè)績(jī)效的影響，結(jié)果表明：社會(huì)企業(yè)在接受社會(huì)創(chuàng)投后績(jī)效實(shí)現(xiàn)提高，并且資源獲取在社會(huì)創(chuàng)投與社會(huì)企業(yè)績(jī)效之間具有中介作用。這為社會(huì)企業(yè)績(jī)效提升以及社會(huì)創(chuàng)投與社會(huì)企業(yè)的發(fā)展提供了理論參考和依據(jù)。

關(guān)鍵詞： 社會(huì)創(chuàng)投;資源獲取;社會(huì)企業(yè)績(jī)效

中圖分類號(hào)：C916文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1003-7217（2019）01-0084-06

一、引言

隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，政府部門、市場(chǎng)部門、非營(yíng)利組織三者邊界越來(lái)越模糊，解決社會(huì)問(wèn)題迫切需要一種新的方式，通過(guò)跨部門的協(xié)作來(lái)實(shí)現(xiàn)[1]。在這樣一個(gè)背景下，社會(huì)企業(yè)（Social Enterprise）應(yīng)運(yùn)而生。社會(huì)企業(yè)最早起源于歐洲，以創(chuàng)造社會(huì)價(jià)值為使命，是通過(guò)商業(yè)運(yùn)作模式來(lái)解決社會(huì)問(wèn)題、實(shí)現(xiàn)組織自身可持續(xù)發(fā)展的創(chuàng)新型組織，具有社會(huì)和經(jīng)濟(jì)雙重屬性[2]。德魯克（2007）曾指出，社會(huì)企業(yè)作為未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，可能成為后資本主義時(shí)代真正的增長(zhǎng)部門[3]。社會(huì)企業(yè)于2004年在國(guó)內(nèi)正式起步，并逐漸受到政府、學(xué)界的關(guān)注和重視，但其創(chuàng)新型的組織形式?jīng)Q定了其很難從傳統(tǒng)渠道獲取所需資源，生存和發(fā)展面臨困境。

社會(huì)創(chuàng)投不僅為社會(huì)企業(yè)提供融資服務(wù)，還為社會(huì)企業(yè)提供投后增值服務(wù)，并追求經(jīng)濟(jì)、社會(huì)回報(bào)。雖然引入國(guó)內(nèi)較晚，但作為一種新型的投資方式，社會(huì)創(chuàng)投的引入與發(fā)展對(duì)社會(huì)企業(yè)的發(fā)展起到了積極的推動(dòng)作用。目前，社會(huì)創(chuàng)投的相關(guān)研究主要圍繞其概念、模式及國(guó)內(nèi)外現(xiàn)狀等方面，社會(huì)創(chuàng)投與社會(huì)企業(yè)的關(guān)系研究較少。本文通過(guò)研究社會(huì)創(chuàng)投、資源獲取與社會(huì)企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系，探討其內(nèi)在影響機(jī)制，促進(jìn)社會(huì)企業(yè)和社會(huì)創(chuàng)投良性循環(huán)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)雙方互利共生。

二、理論分析與研究假設(shè)

（一）文獻(xiàn)回顧

社會(huì)創(chuàng)投（Venture Philanthropy），也稱為慈善投資、公益創(chuàng)投，最早由美國(guó)慈善家約翰·洛克菲勒三世提出。社會(huì)創(chuàng)投借鑒風(fēng)險(xiǎn)投資方法，投資孵化社會(huì)組織（主要為社會(huì)企業(yè)）[4]，利用創(chuàng)新的方式來(lái)解決社會(huì)問(wèn)題[5]。在投資社會(huì)企業(yè)并幫助其發(fā)展的過(guò)程中，社會(huì)創(chuàng)投不僅追求必要的經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)回報(bào)，同時(shí)也追求社會(huì)企業(yè)產(chǎn)生的社會(huì)效益[6]，既不同于只追求社會(huì)效益的慈善基金，也與只追求經(jīng)濟(jì)回報(bào)的商業(yè)創(chuàng)投有所區(qū)別[7]。

與風(fēng)險(xiǎn)投資（Venture Capital）類似，社會(huì)創(chuàng)投不僅為被投資社會(huì)企業(yè)提供財(cái)務(wù)支持，還提供管理和技術(shù)等非財(cái)務(wù)支持，通過(guò)建立長(zhǎng)期合作關(guān)系[8]，促進(jìn)被投資社會(huì)企業(yè)模式創(chuàng)新和管理能力建設(shè)[9]，從而提高其自身經(jīng)營(yíng)管理能力和影響力[10]，為政府、企業(yè)、非營(yíng)利性組織提供創(chuàng)新型解決方案以應(yīng)對(duì)發(fā)展壓力[11]。

社會(huì)創(chuàng)投出現(xiàn)之前，社會(huì)企業(yè)獲取必要資源面臨著巨大困境。非正式渠道（自我籌資、親朋好友支持）是社會(huì)企業(yè)獲取財(cái)務(wù)資源的主要方式，缺乏薪酬優(yōu)勢(shì)使其難以吸引和維持優(yōu)秀員工，社會(huì)企業(yè)生存和發(fā)展缺乏初始資源。此外，社會(huì)企業(yè)能否對(duì)資源進(jìn)行有效配置也會(huì)影響企業(yè)績(jī)效。

社會(huì)企業(yè)通過(guò)進(jìn)行商業(yè)活動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)社會(huì)目的，創(chuàng)造社會(huì)、經(jīng)濟(jì)雙重價(jià)值，其績(jī)效通過(guò)開展社會(huì)創(chuàng)業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生并體現(xiàn)[12]。由于國(guó)內(nèi)尚無(wú)對(duì)社會(huì)企業(yè)的法律界定，社會(huì)企業(yè)認(rèn)證以及其經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)獲取存在一定難度，因此目前對(duì)社會(huì)企業(yè)績(jī)效的研究主要圍繞評(píng)價(jià)體系構(gòu)建展開：（1）基于平衡計(jì)分卡（Balanced Score Card，BSC）的績(jī)效測(cè)度。平衡計(jì)分卡是比較全面綜合的績(jī)效評(píng)估指標(biāo)體系，社會(huì)企業(yè)的BSC應(yīng)突出其社會(huì)目標(biāo)[13]，從財(cái)務(wù)可持續(xù)性、利益相關(guān)者、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程和資源，或雙重回報(bào)、顧客、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程和學(xué)習(xí)角度衡量社會(huì)企業(yè)績(jī)效[14]。（2）基于影響機(jī)制的績(jī)效測(cè)度。以典型社會(huì)企業(yè)為研究對(duì)象，并對(duì)比其他研究手段，探索自變量、因變量、調(diào)節(jié)變量以及中介變量等，研究不同變量對(duì)社會(huì)企業(yè)績(jī)效的影響[15]。（3）基于社會(huì)投資回報(bào)模型（Social Return on Investment ，SROI）的績(jī)效測(cè)度。SROI充分考慮社會(huì)企業(yè)的雙重屬性，主要測(cè)量其可量化的經(jīng)濟(jì)價(jià)值和社會(huì)價(jià)值[16]。

（二）社會(huì)創(chuàng)投與社會(huì)企業(yè)績(jī)效作用機(jī)理

學(xué)者對(duì)社會(huì)企業(yè)的研究多集中于績(jī)效評(píng)價(jià)體系構(gòu)建[17]，對(duì)其影響機(jī)制的研究較少。作為一種新型資本投入方式，社會(huì)創(chuàng)投是社會(huì)企業(yè)主要資金來(lái)源，對(duì)社會(huì)企業(yè)發(fā)展起到積極的關(guān)鍵作用。

社會(huì)創(chuàng)投不僅解決了社會(huì)企業(yè)的資金問(wèn)題，還為其提供管理和技術(shù)等方面的幫助。社會(huì)創(chuàng)投的支持，有助于增強(qiáng)社會(huì)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力，實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益最大化[18]。對(duì)社會(huì)創(chuàng)投者而言，提供資金資源，以期獲得經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)、社會(huì)效益回報(bào);提供管理和技術(shù)支持，能夠解決社會(huì)企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制不健全等問(wèn)題，提升社會(huì)企業(yè)管理經(jīng)營(yíng)水平，促進(jìn)其能力建設(shè)和可持續(xù)發(fā)展，從而控制風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)現(xiàn)社會(huì)企業(yè)績(jī)效提升是社會(huì)企業(yè)和社會(huì)創(chuàng)投者的共同目標(biāo)。

本研究認(rèn)為，與沒(méi)有獲取社會(huì)創(chuàng)投的社會(huì)企業(yè)相比，獲取社會(huì)創(chuàng)投的社會(huì)企業(yè)管理運(yùn)營(yíng)效率更高，從而具有更高的績(jī)效水平。因此：

假設(shè)1：社會(huì)創(chuàng)投對(duì)社會(huì)企業(yè)績(jī)效具有正向影響。

（三）資源獲取的中介作用

在社會(huì)創(chuàng)投出現(xiàn)之前，我國(guó)社會(huì)企業(yè)的融資環(huán)境不容樂(lè)觀，主要表現(xiàn)在：首先，盡管政府對(duì)社會(huì)企業(yè)發(fā)展持支持態(tài)度，然而，政府和慈善基金往往關(guān)注非營(yíng)利性項(xiàng)目，加上政府資金審批流程較長(zhǎng)、耗時(shí)久等因素，社會(huì)企業(yè)通常很難在發(fā)展初期獲取足夠的資金。其次，現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)傾向投資具有高風(fēng)險(xiǎn)、高經(jīng)濟(jì)回報(bào)的企業(yè)，由于社會(huì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益主要用以支持其社會(huì)使命達(dá)成，愿意對(duì)社會(huì)企業(yè)進(jìn)行投資的金融機(jī)構(gòu)相對(duì)較少。再次，作為新生事物，社會(huì)企業(yè)缺乏合法性基礎(chǔ)[19]，公眾對(duì)社會(huì)企業(yè)的認(rèn)知不足，社會(huì)創(chuàng)業(yè)者多數(shù)只能通過(guò)自身的社會(huì)關(guān)系，獲取小部分資金。

社會(huì)創(chuàng)投的出現(xiàn)有助于解決社會(huì)企業(yè)融資問(wèn)題。社會(huì)創(chuàng)投者將風(fēng)險(xiǎn)投資理念運(yùn)用到社會(huì)創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域，為社會(huì)企業(yè)的發(fā)展提供了多方面的支持。投資的增加，不僅能幫助社會(huì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)良好發(fā)展，還有助于吸引更多投資。依據(jù)信號(hào)理論[20]，人們傾向于對(duì)接受社會(huì)創(chuàng)投的社會(huì)企業(yè)抱有積極態(tài)度。社會(huì)創(chuàng)投不僅直接為社會(huì)企業(yè)提供資金幫助，還向外界傳遞了對(duì)該社會(huì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展持有支持態(tài)度，從而吸引其他投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資。社會(huì)創(chuàng)投還能提高社會(huì)企業(yè)的信貸評(píng)級(jí)，增加其銀行貸款的可能性。

此外，社會(huì)創(chuàng)投還能夠借助自身聲譽(yù)或社會(huì)網(wǎng)絡(luò)，為被投資社會(huì)企業(yè)吸引優(yōu)秀人才，并使現(xiàn)有成員產(chǎn)生潛在危機(jī)感，從而不斷提升自己以獲取持久競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。因此：

假設(shè)2：社會(huì)創(chuàng)投對(duì)資源獲取具有正向影響。

一切形式活動(dòng)的開展都離不開資源，對(duì)創(chuàng)業(yè)活動(dòng)而言更是如此。因此，資源是企業(yè)生存和成長(zhǎng)過(guò)程中的關(guān)鍵性要素，也是企業(yè)績(jī)效的重要影響因素。不同企業(yè)具有所有權(quán)或使用權(quán)的資源不同，其中企業(yè)所需要的關(guān)鍵資源是其產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的必要條件[21]。

財(cái)務(wù)資源是企業(yè)必須具備的初始資源，對(duì)企業(yè)的績(jī)效、可持續(xù)發(fā)展具有促進(jìn)作用，財(cái)務(wù)資源的缺乏是大多數(shù)初創(chuàng)企業(yè)面臨的最大難題。對(duì)社會(huì)企業(yè)而言，從外界獲取財(cái)務(wù)資源比傳統(tǒng)商業(yè)企業(yè)更加困難，資金缺乏導(dǎo)致社會(huì)企業(yè)項(xiàng)目開展受阻[22]。財(cái)務(wù)資源能夠轉(zhuǎn)化為其他關(guān)鍵資源，從而提升企業(yè)績(jī)效。因此，資金匱乏的社會(huì)企業(yè)發(fā)展更為困難。

社會(huì)企業(yè)任何經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)都與人力資源息息相關(guān)，人力資源數(shù)量和其具備的知識(shí)量對(duì)企業(yè)而言非常重要。新創(chuàng)企業(yè)中，教育水平較高的員工創(chuàng)新意識(shí)較強(qiáng)，有助于提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和績(jī)效[23]，因此，人力資本尤其是教育水平對(duì)組織整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有正向促進(jìn)作用。目前，社會(huì)企業(yè)在國(guó)內(nèi)的公眾認(rèn)知度不高，在人才引進(jìn)方面遠(yuǎn)不及傳統(tǒng)商業(yè)企業(yè)，難以籌集發(fā)展所需資源，從而容易形成惡性循環(huán)。

本研究通過(guò)借鑒傳統(tǒng)商業(yè)企業(yè)相關(guān)研究來(lái)分析社會(huì)企業(yè)中資源獲取與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系。因此：

假設(shè)3：資源獲取對(duì)社會(huì)企業(yè)績(jī)效具有正向影響。

由社會(huì)創(chuàng)投自身特征可知，社會(huì)創(chuàng)投不僅通過(guò)資金投入對(duì)社會(huì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生直接影響，還通過(guò)協(xié)助社會(huì)企業(yè)內(nèi)部管理、資源整合等投后增值服務(wù)對(duì)其績(jī)效產(chǎn)生間接影響。社會(huì)創(chuàng)投者對(duì)被投社會(huì)企業(yè)的關(guān)注度越高，內(nèi)部溝通越多，兩者之間的關(guān)系就越密切。為達(dá)成共同目標(biāo)，社會(huì)創(chuàng)投者會(huì)提供其他資源獲取渠道，使被投社會(huì)企業(yè)降低資源獲取成本、優(yōu)化資源配置、提高資源利用率，從而實(shí)現(xiàn)被投社會(huì)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，達(dá)成社會(huì)目標(biāo)并獲取經(jīng)濟(jì)回報(bào)。因此：

假設(shè)4：在社會(huì)創(chuàng)投對(duì)社會(huì)企業(yè)績(jī)效的影響中，資源獲取起中介作用。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)特征

本研究采用問(wèn)卷調(diào)查法。目前，國(guó)內(nèi)社會(huì)企業(yè)發(fā)展仍未成熟，考慮到樣本典型性等綜合因素，本次調(diào)查對(duì)象分為兩部分：近幾年參加社會(huì)企業(yè)家技能培訓(xùn)的學(xué)員;借助社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系聯(lián)系的社會(huì)企業(yè)管理人員。本研究線下發(fā)放紙質(zhì)問(wèn)卷和在線調(diào)查同時(shí)進(jìn)行，共發(fā)放問(wèn)卷150份，對(duì)社會(huì)企業(yè)的基礎(chǔ)信息以及研究變量等進(jìn)行調(diào)查，并將社會(huì)企業(yè)運(yùn)行時(shí)間作為控制變量。此次問(wèn)卷調(diào)查歷時(shí)三個(gè)月，回收有效問(wèn)卷107份，有效回收率為71.33%。調(diào)查樣本的結(jié)構(gòu)分布情況如表1所示，樣本分布具有一定廣泛性和代表性。

（二）變量測(cè)量

本研究的量表采用Likert 5點(diǎn)計(jì)分方式，15分別代表各題項(xiàng)與本人的符合程度為很低很高。

1.社會(huì)創(chuàng)投。本研究主要參考Michael Schefczyk和Gerpott（2001）[24]、王涵輪（2011）對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的測(cè)量，結(jié)合社會(huì)創(chuàng)投的定義及特征，對(duì)其測(cè)量指標(biāo)進(jìn)行借鑒和修訂，衡量社會(huì)創(chuàng)投對(duì)社會(huì)企業(yè)的支持作用、社會(huì)創(chuàng)投的參與強(qiáng)度以及對(duì)社會(huì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)回報(bào)的重視程度，共計(jì)6個(gè)題項(xiàng)。

2.資源獲取。本研究借鑒Crawford（1991）[25]、Stewart（2001）[26]、YuenPing Ho（2007）[27]、張浩然（2009）[28]、蔡莉（2011）資源獲取量表，從財(cái)務(wù)資源獲取與人力資源獲取兩個(gè)維度來(lái)測(cè)量社會(huì)企業(yè)的資源獲取，結(jié)合社會(huì)企業(yè)特性進(jìn)行適當(dāng)增加和改編后，共計(jì)9個(gè)題項(xiàng)。

3.社會(huì)企業(yè)績(jī)效。本研究主要借鑒鄭曉芳（2016）[29]的評(píng)價(jià)量表，將社會(huì)企業(yè)績(jī)效分為經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益和可持續(xù)發(fā)展能力三個(gè)維度，結(jié)合研究需要對(duì)題項(xiàng)進(jìn)行適當(dāng)改編和篩選，最終得出關(guān)于社會(huì)企業(yè)績(jī)效測(cè)量的12個(gè)題項(xiàng)。

4.控制變量。本研究還調(diào)查了社會(huì)創(chuàng)業(yè)者性別、年齡、文化程度以及社會(huì)企業(yè)的成立年限、所屬領(lǐng)域、所在地區(qū)等基礎(chǔ)信息。根據(jù)社會(huì)企業(yè)的公益特征和現(xiàn)有研究成果，選取社會(huì)企業(yè)成立年限作為此次研究的控制變量。

（三）統(tǒng)計(jì)方法

本研究采用SPSS 22.0軟件對(duì)問(wèn)卷進(jìn)行檢驗(yàn)：計(jì)算各量表的Cronbachs α系數(shù)，當(dāng)問(wèn)卷總量表α系數(shù)高于0.8并且分量表α系數(shù)高于0.7時(shí)，問(wèn)卷信度較好;當(dāng)KMO樣本測(cè)度結(jié)果為KMO>0.7、Bartlett球形檢驗(yàn)結(jié)果為Sig.<0.01時(shí)，可以進(jìn)行因子分析，問(wèn)卷效度較好。

本研究主要運(yùn)用Pearson相關(guān)分析法，對(duì)各變量進(jìn)行相關(guān)性分析，并通過(guò)回歸分析檢驗(yàn)各變量之間的關(guān)系。

四、結(jié)果分析與討論

（一）信度與效度檢驗(yàn)

由表2可知，資源獲取和社會(huì)企業(yè)績(jī)效總量表的α系數(shù)都超過(guò)了0.8，社會(huì)創(chuàng)投總量表的α系數(shù)雖然為0.795，但與0.8相差不大，仍認(rèn)為該量表信度較高。各個(gè)分量表的α系數(shù)基本上都大于或接近0.7，社會(huì)效益分量表的α系數(shù)雖然為0.665，低于0.7，但考慮到社會(huì)企業(yè)產(chǎn)生的社會(huì)效益難以衡量，仍認(rèn)為其信度較高。綜合來(lái)看，本研究各量表信度良好。

社會(huì)創(chuàng)投、資源獲取和社會(huì)企業(yè)績(jī)效KMO>0.75，sig.<0.01，累計(jì)貢獻(xiàn)率分別為49.56%、54.92%、52.21%，累計(jì)貢獻(xiàn)率較低，但鑒于目前國(guó)內(nèi)社會(huì)創(chuàng)投和社會(huì)企業(yè)數(shù)量和規(guī)模還未成熟，因此仍認(rèn)為問(wèn)卷具有有效性。

（二）數(shù)據(jù)分析與結(jié)果

表3中的數(shù)據(jù)顯示：社會(huì)創(chuàng)投與資源獲取存在顯著正相關(guān)關(guān)系;社會(huì)創(chuàng)投與社會(huì)企業(yè)績(jī)效存在顯著正相關(guān)關(guān)系;資源獲取與社會(huì)企業(yè)績(jī)效存在顯著正相關(guān)關(guān)系，其中財(cái)務(wù)資源與可持續(xù)發(fā)展之間的相關(guān)性不明顯，但與經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益存在顯著正相關(guān)關(guān)系。

如表4所示，社會(huì)企業(yè)的成立年限與其績(jī)效之間的回歸系數(shù)不顯著，表明在研究中成立年限對(duì)社會(huì)企業(yè)績(jī)效無(wú)明顯影響。社會(huì)創(chuàng)投對(duì)社會(huì)企業(yè)績(jī)效的影響顯著（B=0.609，sig.=0.000），表明社會(huì)創(chuàng)投能夠有效促進(jìn)社會(huì)企業(yè)績(jī)效，假設(shè)1得到驗(yàn)證。

如表5所示，社會(huì)創(chuàng)投對(duì)資源獲取具有顯著正相關(guān)關(guān)系（B=0.654，sig.= 0.000），表明社會(huì)創(chuàng)投對(duì)社會(huì)企業(yè)獲取資源具有促進(jìn)作用，假設(shè)2得到驗(yàn)證。

如表6所示，模型1驗(yàn)證了控制變量對(duì)社會(huì)企業(yè)績(jī)效無(wú)明顯影響。模型2驗(yàn)證了資源獲取能夠顯著促進(jìn)社會(huì)企業(yè)績(jī)效，且人力資源獲?。˙=0.478，sig.=0.000）和財(cái)務(wù)資源獲?。˙=0.406，sig.=0.000）的作用程度相近，假設(shè)3得到驗(yàn)證。

運(yùn)用4步回歸方法進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果如表7所示：模型1中社會(huì)創(chuàng)投顯著促進(jìn)了社會(huì)企業(yè)績(jī)效，模型2中加入資源獲取作為中介變量，但社會(huì)創(chuàng)投對(duì)社會(huì)企業(yè)績(jī)效依然存在顯著促進(jìn)作用，其回歸系數(shù)由0.6降低到0.363。因此，社會(huì)創(chuàng)投在一定程度上是通過(guò)資源獲取來(lái)促進(jìn)社會(huì)企業(yè)績(jī)效的，假設(shè)4得到驗(yàn)證。

五、研究結(jié)論與展望

（一）主要結(jié)論及貢獻(xiàn)

作為創(chuàng)新型解決社會(huì)問(wèn)題的方式，社會(huì)企業(yè)和社會(huì)創(chuàng)投的作用日益凸顯，但我國(guó)社會(huì)企業(yè)和社會(huì)創(chuàng)投仍處于發(fā)展緩慢的起步階段。本研究以資源獲取為中介變量，探索社會(huì)創(chuàng)投與社會(huì)企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系，得出以下結(jié)論：

（1）社會(huì)創(chuàng)投有助于社會(huì)企業(yè)的資源獲取。社會(huì)創(chuàng)投既通過(guò)投入資金直接為社會(huì)企業(yè)提供支持，也通過(guò)橋梁作用間接為其提供支持，獲取社會(huì)創(chuàng)投的社會(huì)企業(yè)會(huì)具有更多的資源獲取渠道。

（2）社會(huì)創(chuàng)投的參與有助于提高社會(huì)企業(yè)績(jī)效。社會(huì)企業(yè)在接受社會(huì)創(chuàng)投后，其各方面績(jī)效均有改善。這也為社會(huì)創(chuàng)投理論發(fā)展、社會(huì)企業(yè)績(jī)效改善提供一定的理論基礎(chǔ)和參考依據(jù)。

（3）在社會(huì)創(chuàng)投與社會(huì)企業(yè)績(jī)效中，資源獲取起到了一個(gè)中介作用。社會(huì)創(chuàng)投能直接和間接為社會(huì)企業(yè)帶來(lái)資源獲取途徑，進(jìn)一步強(qiáng)化了社會(huì)創(chuàng)投對(duì)社會(huì)企業(yè)的重要性。

在理論貢獻(xiàn)方面，本研究豐富了現(xiàn)有社會(huì)企業(yè)理論研究：（1）探討了社會(huì)創(chuàng)投和社會(huì)企業(yè)績(jī)效之間的直接關(guān)系。以往較少有學(xué)者對(duì)兩者關(guān)系進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，本研究通過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)了社會(huì)創(chuàng)投對(duì)社會(huì)企業(yè)績(jī)效具有促進(jìn)作用。（2）采用資源獲取作為中介變量，探索社會(huì)創(chuàng)投、社會(huì)企業(yè)績(jī)效以及資源獲取之間的內(nèi)在影響機(jī)理。較少有學(xué)者對(duì)社會(huì)創(chuàng)投進(jìn)行投資之后開展研究，本研究探索社會(huì)創(chuàng)投如何影響社會(huì)企業(yè)的資源獲取以及社會(huì)企業(yè)績(jī)效。

（二）進(jìn)一步討論及研究展望

本研究仍存在一定的局限性，主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：（1）社會(huì)企業(yè)在國(guó)內(nèi)發(fā)展尚未成熟，缺乏權(quán)威性的認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)，且本研究的調(diào)研對(duì)象為接受社會(huì)創(chuàng)投的社會(huì)企業(yè)管理人員，樣本量不夠充足，分析結(jié)果可能存在誤差。（2）由于當(dāng)前社會(huì)企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)獲取困難，本研究的調(diào)查數(shù)據(jù)主要為被調(diào)查對(duì)象的主觀感知數(shù)據(jù)，缺乏真實(shí)反映變量客觀情況的二手?jǐn)?shù)據(jù)，未來(lái)的研究可以盡可能結(jié)合主客觀數(shù)據(jù)，對(duì)社會(huì)企業(yè)進(jìn)行更加科學(xué)、準(zhǔn)確的調(diào)研。（3）中介變量選取的維度較少，由于時(shí)間關(guān)系以及作者研究水平有限，本研究將資源獲取分為財(cái)務(wù)資源獲取和人力資源獲取，然而還存在技術(shù)資源獲取等其他因素，未來(lái)的研究可以豐富中介變量的維度。

參考文獻(xiàn)：

[1]Young D R. Organizational identity in nonprofit organizations： strategic and structural implications[J]. Nonprofit Management & Leadership， 2010， 12（2）：139157.

[2]汪忠， 吳琳， 張乾梅，等. 基于模糊綜合評(píng)價(jià)法的社會(huì)企業(yè)合作伙伴選擇研究[J]. 財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐， 2013， 34（4）：104108.

[3]德魯克. 非營(yíng)利組織管理[M]. 北京： 機(jī)械工業(yè)出版社， 2007.

[4]Acques Defourny， Marthe Nyssens. Conceptions of social enterprise and social entrepreneurship in europe and the united states： convergences and divergences[J]. Journal of Social Entrepreneurship.2010， 1（1）：3253.

[5]Pepin J. Venture capitalists and entrepreneurs become venture philanthropists[J]. International Journal of Nonprofit & Voluntary Sector Marketing， 2005， 10（3）：165173.

[6]Grossman A， Appleby S， Reimers C. Venture philanthropy： its evolution and its future[J]. Harvard Business School Background Note 313111，June， 2013.

[7]Moody M. Building a Culture：The construction and evolution of venture philanthropy as a new organizational field[R/OL]. Comparative Economic & Social Systems， 2010， 37（2）：324352.

[8]汪忠， 朱昶陽(yáng)， 曾德明，等. 從福利經(jīng)濟(jì)學(xué)視角看公益創(chuàng)投對(duì)社會(huì)福利的影響[J]. 財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐， 2011， 32（1）：7882.

[9]王雪莉. 公益創(chuàng)投：社區(qū)社會(huì)組織發(fā)展的新模式[D]. 華中師范大學(xué)， 2016.

[10]Boiardi P， Hehenberger L， Gianoncelli A. European venture philanthropy and social investment 2013/2014? The EVPA survey[M]. Springer Netherlands， 2014.

[11]馬宏. 公益創(chuàng)投：促進(jìn)公益組織發(fā)展的新途徑[J]. 中國(guó)社會(huì)組織， 2008（10）：2730.

[12]Bellostas A J， LópezArceiz F J， Mateos L. Social value and economic value in social enterprises：value creation model of spanish sheltered workshops[J]. Voluntas International Journal of Voluntary & Nonprofit Organizations， 2016， 27（1）：367391.

[13]趙靜， 柴文佳. 平衡計(jì)分卡應(yīng)用于非營(yíng)利組織績(jī)效評(píng)估[J]. 企業(yè)導(dǎo)報(bào)， 2011（1）：9394.

[14]汪忠， 吳倩， 胡蘭. 基于DEA方法的社會(huì)企業(yè)雙重績(jī)效評(píng)價(jià)研究[J]. 中國(guó)地質(zhì)大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版）， 2013， 13（4）：106111.

[15]胡蘭. 社會(huì)企業(yè)雙重績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建與實(shí)證研究[D]. 湖南大學(xué)， 2013.

[16]Arena M， Azzone G， Bengo I. Performance measurement for social enterprises[J]. Voluntas International Journal of Voluntary & Nonprofit Organizations， 2015， 26（2）：649672.

[17]沙勇. 我國(guó)社會(huì)企業(yè)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系研究[J]. 江蘇社會(huì)科學(xué)， 2013（2）：113117.

[18]李陽(yáng)， 龍治銘. 國(guó)外公益創(chuàng)投及社會(huì)企業(yè)研究述評(píng)[J]. 中國(guó)物價(jià)， 2015（1）：8688.

[19]陳昀，陳鑫.基于認(rèn)知視角的社會(huì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)合法化機(jī)制及獲取策略[J].管理學(xué)報(bào)，2018，15（09）：13041310.

[20]Spence M. Job market signaling[J]. Quarterly Journal of Economics， 1973， 87（3）：355374.

[21]Heirman A， Clarysse B. How and why do researchbased startups differ at founding？ a resourcebased configurational perspective[J]. Journal of Technology Transfer， 2004， 29（34）：247268.

[22]中國(guó)青年報(bào)社. 中國(guó)青年公益創(chuàng)業(yè)報(bào)告[M].北京： 清華大學(xué)出版社， 2015.

[23]王瀚輪， 蔡莉. 風(fēng)險(xiǎn)投資與人力資源獲取對(duì)新創(chuàng)企業(yè)績(jī)效的影響[J]. 經(jīng)濟(jì)縱橫， 2011（8）：104107.

[24]Schefczyk M， Gerpott T J. Management support for portfolio companies of venture capital firms： an empirical study of german venture capital investments[J]. British Journal of Management， 2001， 12（3）：201216.

[25]Crawford J M. Executive development： a strategy for corporate competitiveness， by James F. Bolt. （1989）[J]. Human Resource Development Quarterly， 2010， 2（1）：9496.

[26]Jim McGoldrick， Jim Stewart， Sandra Watson. Theorizing human resource development[J]. Human Resource Development International， 2001， 4（3）：343356.

[27]Ho Y P， Wong P K. Financing， Regulatory costs and entrepreneurial propensity[J]. Small Business Economics， 2007， 28（23）：187204.

[28]張浩然. 基于政策環(huán)境下的創(chuàng)業(yè)者初始資源對(duì)融資途徑選擇的影響研究[D]. 吉林大學(xué)， 2009.

[29]鄭曉芳. 基于公益創(chuàng)投視角的社會(huì)企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)研究[D]. 湖南大學(xué)， 2016.

（責(zé)任編輯：王鐵軍）