P2P行業(yè)暴雷頻頻，各方該如何應對？

王文涵

摘 要：歲末年終，錢緊成為壓死P2P的最后一根稻草，很多平臺招架不住，出現(xiàn)集中性退出，退出平臺數(shù)量翻倍了！剛剛發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示：2018年12月，全國P2P網(wǎng)絡借貸平臺退出217家，同比增加130家，上升149.43%；環(huán)比增加123家，上升130.85%。這樣的退出速度，著實讓廣大投資者損失嚴重。P2P網(wǎng)絡借貸行為的主要相關(guān)者：監(jiān)管當局、網(wǎng)絡借貸平臺，在面對這樣的市場行情，應該做出什么應對措施呢？

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)絡借貸；監(jiān)管措施；網(wǎng)絡借貸平臺

一、監(jiān)管層面

近幾年來持續(xù)不斷的P2P網(wǎng)絡借貸平臺“暴雷”現(xiàn)象與監(jiān)管當局監(jiān)管容忍度失衡有著直接的關(guān)系。在P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)發(fā)展初期，由于監(jiān)管的滯后性，行業(yè)經(jīng)歷了野蠻式增長階段。近些年，監(jiān)管趨嚴，行業(yè)逐步走上正軌。但是切忌過分限制和約束。這兩者的平衡關(guān)系對我國金融改革有著深遠的意義。

（1）完善關(guān)于P2P平臺的法律法規(guī)

對于P2P平臺監(jiān)管，首先應該要做到的就是明確它的定義和準入門檻等問題，禁止不法分子進入網(wǎng)絡借貸行業(yè)，明確網(wǎng)絡借貸行業(yè)的社會價值，出臺有關(guān)方面的法律法規(guī)，從法律角度進行監(jiān)管，保證網(wǎng)貸的健康發(fā)展，真正做一個有正外部性的行業(yè)。制定完善規(guī)則的同時，必須要提高平臺的違法犯罪成本，嚴懲為自身或變相為自身融資、歸集投資者資金、違規(guī)發(fā)放貸款等違法犯罪行為。

（2）明確監(jiān)管主體和監(jiān)管職責

一是設立合格投資者準入門檻。P2P本身就是高風險、高收益的投資，對投資者資質(zhì)和投資額度應有一定要求。建議借鑒國外經(jīng)驗，要求合格投資者必須達到最低年收入或者個人凈資產(chǎn)標準，規(guī)定其投資于P2P的資金不得超過其年收入或凈資產(chǎn)的一定比例，限定最高投資限額、單筆貸款最高限額等。二是建立統(tǒng)一的平臺爭議機制。鑒于P2P平臺經(jīng)營者和投資者處于不同地域的特點，建立以網(wǎng)絡平臺的線上爭議解決機制，妥善解決投資糾紛。三是繼續(xù)加強投資者風險教育，提高公眾對 P2P網(wǎng)絡借貸的認知水平，打破“剛性兌付”理念，樹立正確的投資風險觀。四是嚴懲平臺金融違法犯罪行為。對平臺利用隱蔽手段從事金融犯罪，引發(fā)非法集資、金融欺詐、惡意拖欠等違法犯罪行為的，監(jiān)管部門應予以嚴厲處置，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)，堅決懲處，依法保護投資者合法權(quán)益，維護市場良好金融秩序。

現(xiàn)在的P2P平臺主要依靠自律監(jiān)管，行政監(jiān)管只能輔助。在未來，監(jiān)管當局需要明確網(wǎng)絡借貸平臺的監(jiān)管主體以及監(jiān)管職責。比如對資本充足率的要求，對風險準備金的要求以及內(nèi)控制度的管控和信息披露制度等，這樣才不會產(chǎn)生推卸責任或者市場混亂的情況。

（3）規(guī)范平臺信息披露制度

為規(guī)范網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務活動信息披露行為，維護參與網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務活動主體的合法權(quán)益，建立客觀、公平、透明的網(wǎng)絡借貸信息中介業(yè)務活動環(huán)境，促進網(wǎng)絡借貸行業(yè)健康發(fā)展，2017年8月23日，銀監(jiān)會發(fā)布了《網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務活動信息披露指引》（銀監(jiān)辦發(fā)【2017】113號）。這是我國規(guī)范平臺信息披露制度最新的、也是最全面的指引，促進了網(wǎng)絡借貸行業(yè)健康發(fā)展進程。

二、網(wǎng)絡借貸平臺

（1）回歸P2P平臺的“信息中介”定位

一是引入第三方機構(gòu)提供擔保。P2P 平臺應停止以風險準備金為產(chǎn)品擔保的做法，通過引入第三方機構(gòu)提供擔保，提高投資者的風險保障。二是落實第三方擔保機構(gòu)的監(jiān)管責任。擔保機構(gòu)適當參與平臺的風險管理中，對不合規(guī)的產(chǎn)品或項目具有否定權(quán)，發(fā)揮好擔保機構(gòu)的外部監(jiān)督作用。三是強化投資者的外部監(jiān)督作用，促進平臺履行義務。投資者應要求平臺加強對投資產(chǎn)品調(diào)查情況的披露，確保其信息能充分反映投資標的風險狀況。四是建立合理的風險分擔機制，防范逆選擇風險。P2P平臺、第三方擔保機構(gòu)和投資者之間應建立合理的風險分擔機制，平臺和擔保機構(gòu)對產(chǎn)品落實調(diào)查，并提供有限或有條件的擔保，投資者根據(jù)風險接受能力選擇投資產(chǎn)品，也應承擔起信用違約風險。

（2）分離中間賬戶

網(wǎng)絡借貸平臺經(jīng)常出現(xiàn)使用客戶資金經(jīng)營自身業(yè)務的行為，這是必須要避免的，不然可能導致嚴重后果。在資金池中沉淀的用戶資金可以有投資等多種用途，但是必須和自有資金分離，否則在虧損的狀況下，投資人利益得不到保證，會造成嚴重后果。

（3）完善網(wǎng)絡技術(shù)

從2007年設立到現(xiàn)在，拍拍貸經(jīng)過十多年的數(shù)據(jù)積累和互聯(lián)網(wǎng)金融科技的發(fā)展，建立了“魔鏡”征信系統(tǒng)。雖然該系統(tǒng)在行業(yè)處于領(lǐng)先地位，但仍有諸多不完善之處，需要繼續(xù)升級互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)，繼續(xù)完善該征信系統(tǒng)。對于行業(yè)內(nèi)大多數(shù)P2P網(wǎng)絡借貸平臺而言，技術(shù)仍然是需要攻堅克難的一關(guān)。

未來，在監(jiān)管趨嚴、競爭激烈的市場環(huán)境下，P2P網(wǎng)絡借貸平臺必須集中力量進行互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的提升，特別是在區(qū)塊鏈技術(shù)應用方面。區(qū)塊鏈技術(shù)提供去中心化、無需信任累積的信用建立范式。區(qū)塊鏈技術(shù)建立起一個云系統(tǒng)，所有交易項目信息和數(shù)據(jù)變更均可儲存在該云系統(tǒng)上，實現(xiàn)數(shù)據(jù)傳輸中數(shù)據(jù)的自我證明。若區(qū)塊鏈技術(shù)得以在P2P行業(yè)發(fā)展應用，那么網(wǎng)絡借貸用戶群體的征信數(shù)據(jù)完全透明化，也將實現(xiàn)完全的共享化。這對平臺控制逾期率、防范信用風險是重大利好。

（4）強化操作流程

網(wǎng)絡借貸的類型多種多樣，操作流程也不盡相同。平臺應該對操作人員進行培訓，同時明確網(wǎng)絡上的操作程序，避免出現(xiàn)工作人員或者客戶誤操作，資金流向不明，出現(xiàn)糾紛的情況。

（5）建立健全信息報告和披露制度

一是明確平臺自身信息披露內(nèi)容。建議強制要求平臺定期公布自身經(jīng)營情況報告、財務報告和借貸業(yè)務報告，并對報告真實性負責，要求平臺對外公布不良貸款、高管變動、外部審計等重要數(shù)據(jù)和信息。二是規(guī)范披露平臺借款和借款人信息。借款信息應包括借款金額、用途、利率、期限和還款方式等；借款人信息包括對借款人還款能力、信用狀況等影響投資人判斷的關(guān)鍵信息。平臺要保證信息存續(xù)可查，并對其真實性和準確性負責。三是規(guī)范行業(yè)信息的披露。監(jiān)管機構(gòu)應搭建統(tǒng)一、權(quán)威的網(wǎng)貸信息公開披露平臺，定期發(fā)布權(quán)威的行業(yè)信息和數(shù)據(jù)，并對行業(yè)風險進行提示，對存在發(fā)布不實信息、虛假宣傳甚至惡意欺詐的行為的問題平臺，及時予以公布和處理，提升網(wǎng)貸行業(yè)的透明度。