淺析構(gòu)建自選股池的選股思路

曹怡寧

摘要：選擇恰當(dāng)?shù)膫€股是在股市中獲利的關(guān)鍵因素，而構(gòu)建相對完善的自選股池是投資者能夠及時、準(zhǔn)確地把握個股的基礎(chǔ)，因此，構(gòu)建完善的自選股池對于投資者來說是極為重要的。投資者在構(gòu)建自選股池時，應(yīng)遵循先進行基本面分析，后進行技術(shù)層面分析的順序，依次對宏觀經(jīng)濟、行業(yè)狀況、公司概況及各項技術(shù)指標(biāo)進行深入的剖析，選擇恰當(dāng)?shù)膫€股加入自選股池，再從中選出最為優(yōu)秀的股票進行投資，以在股市中獲得收益。

關(guān)鍵詞：自選股；基本面分析；技術(shù)面分析；投資

投資者構(gòu)建出較為完善的自選股池，才有可能在選股時精益求精，選出最為恰當(dāng)?shù)膫€股，在更大程度上獲得收益。構(gòu)建自選股池應(yīng)對宏觀經(jīng)濟、行業(yè)板塊、公司狀況有較為深入的把握，并結(jié)合加量關(guān)系、K線圖、MA、MACD等技術(shù)指標(biāo)，從而在眾多的上市公司中選擇具有投資價值的幾支至幾十支個股，為最終的個股投資奠定基礎(chǔ)。

一、基本面分析是構(gòu)建自選股池的主要方法

不論是對股市整體趨勢的判斷還是對個股的分析，都應(yīng)以基本面分析為主，以技術(shù)面分析為輔。在進行基本面分析的過程中，較為恰當(dāng)?shù)姆治龇椒ㄊ亲裱陨隙碌乃悸?，依次對宏觀經(jīng)濟、行業(yè)狀況、公司基本面進行分析，選出優(yōu)質(zhì)的個股，構(gòu)建完善的自選股池。

（一）宏觀經(jīng)濟與行業(yè)狀況分析

分析股市與個股，首先應(yīng)從宏觀上把握整個市場的脈動與走向，經(jīng)濟與政治具有相輔相成、不可分割的辯證統(tǒng)一關(guān)系，想要深入的分析經(jīng)濟形勢，首先應(yīng)對政治有敏銳的直覺與把握。每日國內(nèi)外發(fā)生的要聞與重大事件是投資者必須加以關(guān)注的，國家的政策方針與市場熱點走勢緊密結(jié)合，經(jīng)濟呼應(yīng)政策，政策作用于經(jīng)濟。因此，想要從宏觀角度把握市場的動態(tài)，必須對全國乃至全世界政治環(huán)境與事件有深刻的解讀與領(lǐng)悟。經(jīng)濟與政治和整個社會的發(fā)展與動態(tài)緊密相關(guān)，市場對經(jīng)濟的呼應(yīng)程度相對較高，因此，投資者想要在股市中獲得收益，必須關(guān)注國內(nèi)外重大要聞與政策方針。在信息高度共享的現(xiàn)代社會，投資者可以通過多種途徑獲得極為豐富的信息，然而信息質(zhì)量良莠不齊，因此，投資者應(yīng)具備甄別信息的能力，選擇恰當(dāng)獲取信息的途徑可以起到事半功倍的作用。

在進行宏觀經(jīng)濟分析的基礎(chǔ)上，投資者應(yīng)對股市中的各個板塊進行分析。投資應(yīng)分散進行，資金過度集中可能會導(dǎo)致較大的虧損。自選股池中的股票亦是如此。股票不應(yīng)過度集中于某一板塊，而是應(yīng)當(dāng)精選出各個板塊中業(yè)績突出、質(zhì)地優(yōu)良、高成長性的龍頭股與領(lǐng)漲股。經(jīng)濟包羅萬象，由此，市場也劃分為眾多不同的板塊，例如種植業(yè)與林業(yè)板塊、店里板塊、景點與旅游業(yè)板塊、半導(dǎo)體及原件板塊、酒店及餐飲板塊等，投資者應(yīng)盡量熟悉市場的各個板塊，并能夠精選出各個板塊中的龍頭股。例如獨角獸板塊中，天華超凈、合肥城建、中科曙光等股票可以作為這一板塊的龍頭股加入自選股池；火炬電子、博雅生物、長信科技、科達股份等業(yè)績突出的股票，也可以獨角獸的身份加入自選股池。再比如，在集成電路板塊，北京君正、北斗星通、紫光國微等股票可以作為這一板塊的龍頭股加入自選股池；揚杰科技、中穎電子、太極實業(yè)與三安光電等業(yè)績突出的股票，也可以集成電路的身份加入自選股池。投資者應(yīng)逐步精選出各板塊中的龍頭股、領(lǐng)漲股與業(yè)績優(yōu)良的股票加入自選股池，逐步構(gòu)建完善的自選股池。

（二）公司基本面分析

在對宏觀經(jīng)濟與行業(yè)板塊進行分析之后，選擇恰當(dāng)?shù)墓臼菢?gòu)建完善成功投資的關(guān)鍵一步，因此，投資者應(yīng)逐步培養(yǎng)自身選擇優(yōu)良公司的能力。個人選股標(biāo)準(zhǔn)可能因個人知識儲備、投資經(jīng)驗、投資習(xí)慣等因素而不同，但選股也具有普遍適用的原則可遵循。首先應(yīng)選擇業(yè)績優(yōu)良且可持續(xù)發(fā)展的公司，公司每股凈資產(chǎn)收益率和分紅較高且相對穩(wěn)定。選擇具有發(fā)展?jié)撡|(zhì)的朝陽行業(yè)，具有把握產(chǎn)業(yè)生命周期的能力。產(chǎn)業(yè)生命周期分為初創(chuàng)階段、成長階段、成熟階段和衰退階段，初創(chuàng)階段風(fēng)險高且收益較低，成長階段風(fēng)險較高而收益較高，成熟階段風(fēng)險較低而收益較高，衰退階段風(fēng)險較低且收益較低。投資者應(yīng)對公司所處生命周期有清晰的認(rèn)識，選擇具有發(fā)展?jié)撡|(zhì)的朝陽行業(yè)。此后，投資者應(yīng)在眾多股票中甄選出具有高成長性的龍頭股，這類股票一般具有如下特點：具有較高的收益；公司產(chǎn)品在技術(shù)、服務(wù)、創(chuàng)新、研發(fā)等方面具有相對優(yōu)勢，在市場中具有較高競爭力；公司具有優(yōu)秀的管理團隊。此外，公司基本面分析還有一些技巧，例如投資者應(yīng)重點關(guān)注近期發(fā)布績優(yōu)報告或利好消息的公司；市盈率維持在較低狀態(tài)的公司和利潤總額成長率較高的公司；選擇有機構(gòu)大量資金介入的公司，此時主力連續(xù)增持股票、籌碼集中，若投資者能夠準(zhǔn)確判斷主力資金的動向并跟隨主力的腳步逢低買入，逢高賣出，那么投資者在股市中的贏利可以說是相對穩(wěn)定的。這些經(jīng)驗與技巧需要投資者在平時的投資實踐中不斷總結(jié)，從而形成適合自己的完整的選股思路。

二、技術(shù)面分析是構(gòu)建自選股池的輔助方法

基本面分子之后應(yīng)在技術(shù)層面上分析個股。技術(shù)分析有眾多的方法與指標(biāo)，各種指標(biāo)結(jié)合應(yīng)用所產(chǎn)生的分析方法更是不勝枚舉，技術(shù)指標(biāo)需要相互結(jié)合才能發(fā)揮最優(yōu)效用。本文主要介紹最為基礎(chǔ)的價量關(guān)系、K線圖與MA指標(biāo)、MACD指標(biāo)相結(jié)合的技術(shù)分析方法，以期能夠在基本面分析的基礎(chǔ)上，從技術(shù)角度更為有效地篩選出恰當(dāng)?shù)膫€股加入自選股池，為投資獲益增加可能性。除此之外，投資者也可再根據(jù)具體情況結(jié)合其他技術(shù)指標(biāo)進行分析和判斷。

（一）價量關(guān)系分析與K線圖

“量在價先”是股市中經(jīng)典的準(zhǔn)則，也是投資者選股時必須特別關(guān)注的技術(shù)指標(biāo)。價量關(guān)系的持續(xù)狀態(tài)是價量一致，即股票價格漲跌與成交量縮放相一致；投資者應(yīng)對股票價格與成交量不一致的情況引起重視，這一般是市場反轉(zhuǎn)的預(yù)示。在具體投資實踐中，K線圖應(yīng)與量能結(jié)合應(yīng)用，方能使其二者在更大程度上發(fā)揮效用，為投資者服務(wù)。K線圖是一種經(jīng)典且應(yīng)用廣泛的技術(shù)分析指標(biāo)，其內(nèi)容博大精深，投資者應(yīng)具備溫故而知新而思想理念，不斷實踐、學(xué)習(xí)與總結(jié)，提高自身對K線圖的理解與應(yīng)用能力，以期運用K線圖在選股乃至股票投資中獲得更多收益。對K線圖進行分析時，投資者應(yīng)當(dāng)熟知單只K線的含義與用法、多只K線組合的含義與用法、K線形態(tài)的含義與用法、典型底部形態(tài)與頂部形態(tài)并能夠自由運用以上信息分析個股，獲取對自身有益的信息。投資者應(yīng)先分析以周為單位的K線圖，這一居中的單位量能夠使投資者較為清晰客觀地把握個股的走勢。在分析周K圖之后，應(yīng)通過日K圖的分析選擇出具有理想形態(tài)的個股。在個股K線圖波動較大時，應(yīng)考慮是否有主力資金進入，從而緊跟主力腳步，在低點買入，在高點賣出，獲得區(qū)間收益。

（二）MA指標(biāo)與MACD指標(biāo)分析

MA與MACD指標(biāo)是最為經(jīng)典與常用的技術(shù)分析指標(biāo)，不論是短線、中線還是長線分析，都離不開這兩項指標(biāo)。MA指標(biāo)具有非常重要的支撐與壓力作用，其斜率也必須納入投資者的考慮范圍之內(nèi)，如投資者應(yīng)警惕跌破支撐的中陰線與長上影線。常用的MA指標(biāo)分析技巧投資者應(yīng)掌握并熟練運用；在進行短線分析時，投資者可選用單只MA20作為參考或雙只MA5與MA10作為參考；當(dāng)一只大陽線穿過多條黏合的MA線且MA發(fā)散向上是理想的入市機會等。投資者應(yīng)在確定上漲的趨勢且MA指標(biāo)多頭排列中選股，大多數(shù)股票與股市趨勢走勢一直。投資者應(yīng)順應(yīng)股市發(fā)展的大趨勢，不與股市背道而馳，盡量做到不在下降趨勢中抄底。

MACD也是極為重要的技術(shù)分析指標(biāo)，由DIF線與DEA線構(gòu)成。常用的操作技巧如當(dāng)二者均在0軸上方時市場為多方市場，當(dāng)二者均位于0軸下方時為空房市場；DIF單邊運行，MA呈發(fā)散態(tài)勢，DIF與DEA交叉時，MA處于黏合狀態(tài)，預(yù)示個股走勢調(diào)整；此外，MACD指標(biāo)DIF背離與柱背離在實際分析中作用重大，投資者應(yīng)掌握并熟練運用。技術(shù)分析的方法與技巧形成于不斷的實踐當(dāng)中，也應(yīng)當(dāng)應(yīng)用于實際的投資實踐當(dāng)中，只有這樣，才能夠使其不斷發(fā)展進步，使投資者分析與選股的能力得到提高。

完善自選股池的目的是在個股投資中獲得收益，而在股市中獲益以投資者能夠構(gòu)建完善的自選股池為基礎(chǔ)，自選股的選擇與組合對于投資者最終能否獲得收益具有非常重要的作用。因此，投資者應(yīng)當(dāng)充分重視并利用自選股池，通過本文介紹選擇恰當(dāng)?shù)膫€股加入自選股池，在構(gòu)建完善的自選股池基礎(chǔ)之上選擇最具投資價值的個股進行投資，不僅可以節(jié)省時間、精力、成本，還可能獲得更高的回報，在投資中取得事半功倍的效益。

（作者單位：中國銀河證券股份有限公司）