互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展路徑及其風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管

李生寧

（甘肅財(cái)貿(mào)職業(yè)學(xué)院，甘肅 蘭州 730000）

早在2015年，我國(guó)政府提出“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃，積極進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)不斷融合，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)中發(fā)揮著重要的作用。傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)的融合成為人們關(guān)注的熱點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，拓展了金融市場(chǎng)規(guī)模，降低了金融活動(dòng)的門檻，在一定程度上推動(dòng)了社會(huì)金融改革的進(jìn)程，成為一種活躍的金融模式，沖擊著傳統(tǒng)的金融運(yùn)行模式。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，傳統(tǒng)銀行逐漸向網(wǎng)絡(luò)銀行過(guò)渡?；ヂ?lián)網(wǎng)金融已經(jīng)在傳統(tǒng)金融的許多業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)揮著作用，憑借著其無(wú)現(xiàn)金支付的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，加速了金融改革的進(jìn)程。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融公司正在不斷涌現(xiàn)，并且得到了政策上的支持，其未來(lái)的健康發(fā)展對(duì)于金融產(chǎn)業(yè)具有重要的意義。但互聯(lián)網(wǎng)金融在監(jiān)管等方面還存在不少漏洞，出現(xiàn)問(wèn)題不僅會(huì)使用戶遭受巨大的經(jīng)濟(jì)損失，也不利于行業(yè)發(fā)展。在新形勢(shì)下，互聯(lián)網(wǎng)金融要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，提高服務(wù)水平。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)金融從廣義上來(lái)說(shuō)就是向客戶提供一切金融交易和服務(wù)，是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和傳統(tǒng)金融的融合；從狹義上來(lái)說(shuō)主要是向客戶提供金融服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融公司或者平臺(tái)，是非傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為支撐，本質(zhì)上屬于金融，是新興的金融業(yè)態(tài)，能夠向用戶提供跨時(shí)空的金融服務(wù)，相比傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)存在明顯優(yōu)勢(shì)[1]。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，以及新興互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的沖擊，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)積極創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，有家庭銀行、網(wǎng)上銀行等，有以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為依托的互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金產(chǎn)品、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)等。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)有先天的信用優(yōu)勢(shì)，加快互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型。當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)證券更加多元化，新興互聯(lián)網(wǎng)金融不斷創(chuàng)新，其中移動(dòng)支付引領(lǐng)著第三方支付的發(fā)展，近年來(lái)發(fā)展迅速，交易規(guī)模不斷擴(kuò)大[2]?；ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)進(jìn)入高速發(fā)展時(shí)期。P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展迅速，并且向多元化業(yè)務(wù)拓展，包括股票配資、消費(fèi)分期業(yè)務(wù)、融資租賃等等，融資方也從個(gè)人向金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)拓展。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融主要表現(xiàn)形式

（一）眾籌金融

眾籌是通過(guò)匯集資金支持某種組織或者其他人的活動(dòng)，是一種在互聯(lián)網(wǎng)上的合作行為。眾籌與P2P借貸不同，它是利用眾籌平臺(tái)，宣傳某種項(xiàng)目，從而吸引公眾的注意，得到公眾的資金支持，它是小微企業(yè)融資渠道的一種創(chuàng)新方式，并且深刻影響著傳統(tǒng)的金融模式。眾籌可以將社會(huì)上大量的閑散資金集中起來(lái)，對(duì)一些需要資金的創(chuàng)新企業(yè)提供資金支持。企業(yè)也可以將創(chuàng)新產(chǎn)品需要的費(fèi)用，在眾籌平臺(tái)上進(jìn)行籌集，然后進(jìn)行生產(chǎn)以及市場(chǎng)的拓展，眾籌提供了預(yù)先檢測(cè)市場(chǎng)反應(yīng)的平臺(tái)[3]。眾籌模式主要由眾籌平臺(tái)、籌資人和出資人三部分組成，是典型的雙邊市場(chǎng)，作為一種網(wǎng)絡(luò)融資的手段，眾籌可以為中小企業(yè)和個(gè)人提供資金支持，開(kāi)創(chuàng)了人人都可以成為投資人的模式。眾籌具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，具有良好的互動(dòng)性、傳播性和高效性。眾籌項(xiàng)目的發(fā)起人可以跟對(duì)項(xiàng)目感興趣的人討論交流，向公眾展示進(jìn)展，保持溝通。有創(chuàng)業(yè)需求的人可以將自己的想法或者方案展示在公眾面前，得到資金的支持。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺(tái)，許多項(xiàng)目可以被公眾看到，同時(shí)投資人可以從眾多的項(xiàng)目中進(jìn)行選擇投資。

（二）互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)

近年來(lái)，各種互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，比如余額寶、人人貸、天弘基金等?；ヂ?lián)網(wǎng)理財(cái)是投資者利用互聯(lián)網(wǎng)金融銷售平臺(tái)，通過(guò)購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行投資，達(dá)到資產(chǎn)增值的目的。無(wú)現(xiàn)金支付為互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)提供了可能，催生了各種互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品。金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)金融銷售平臺(tái)，向投資者銷售金融產(chǎn)品，同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)反映了投資者的投資偏好和需求?；ヂ?lián)網(wǎng)理財(cái)是一種收益相對(duì)較高的理財(cái)方式，將投資者閑散的資金聚集起來(lái)，進(jìn)行統(tǒng)一的投資，對(duì)傳統(tǒng)的銀行業(yè)有很大的沖擊[4]。隨著WIFI技術(shù)、4G技術(shù)的發(fā)展和普及，互聯(lián)網(wǎng)有了進(jìn)一步的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)用戶越來(lái)越多，參與的理財(cái)產(chǎn)品也越來(lái)越多，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的態(tài)度也發(fā)生了轉(zhuǎn)變，逐漸接受，尤其是年輕一代，更容易接受通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)或者移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)辦理金融業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融銷售平臺(tái)有第三方機(jī)構(gòu)的平臺(tái)和金融機(jī)構(gòu)平臺(tái)，銀行、證券公司、基金、信托、保險(xiǎn)、電商和第三方支付平臺(tái)等，都加入了金融銷售平臺(tái)，推廣理財(cái)產(chǎn)品，主要的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)是移動(dòng)終端平臺(tái)和個(gè)人電腦。

（三）電商金融

在互聯(lián)網(wǎng)金融下，電商金融服務(wù)模式逐漸發(fā)展。電子商務(wù)的出現(xiàn)，影響了人們的消費(fèi)習(xí)慣，改變了我國(guó)傳統(tǒng)的交易行為模式，電商企業(yè)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，吸引了不少消費(fèi)者，在社會(huì)產(chǎn)生了廣泛的影響。隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及，我國(guó)電子商務(wù)發(fā)展迅速，交易規(guī)模不斷擴(kuò)大，為其進(jìn)入金融領(lǐng)域提供基礎(chǔ)。中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和就業(yè)提供重要支持。但制約中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵是融資問(wèn)題。電商融資給中小企業(yè)提供新的融資途徑。利用電商金融進(jìn)行融資，具有實(shí)效性和開(kāi)創(chuàng)性。電商金融交易很少有實(shí)體的網(wǎng)點(diǎn)，可以有效地節(jié)約交易成本，提高經(jīng)營(yíng)效率[5]。電商金融平臺(tái)可以實(shí)現(xiàn)信息共享，降低交易風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)大數(shù)據(jù)借貸，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。電商金融具有雙邊市場(chǎng)的特征，一方是資金的提供方，主要是電商企業(yè)本身，根據(jù)借款方的信用，以及資金需求，提供小額貸款服務(wù)，同時(shí)對(duì)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)情況進(jìn)行監(jiān)督，減少潛在的風(fēng)險(xiǎn)。另一方是資金的需求方，有消費(fèi)者、產(chǎn)品供應(yīng)商和賣家，根據(jù)需求主體的不同，有消費(fèi)信貸和供應(yīng)鏈融資。電商平臺(tái)和電商金融密切相關(guān)，如果電商平臺(tái)本身有良好的社會(huì)影響力、較大的流量和規(guī)模，電商金融平臺(tái)才能有更好的發(fā)展。

（四）P2P借貸

傳統(tǒng)的民間借貸大多是個(gè)人向個(gè)人借款，不會(huì)經(jīng)過(guò)第三方機(jī)構(gòu)，這種方式雖然成本低，交易的速度比較快，但是受到范圍和規(guī)模的限制，風(fēng)險(xiǎn)也比較高。隨著金融機(jī)構(gòu)的興起和發(fā)展，銀行和金融中介機(jī)構(gòu)在借貸中發(fā)揮著重要的作用，民間借貸作為補(bǔ)充，也是一種融資的渠道。在信用環(huán)境逐漸成熟，信息技術(shù)快速發(fā)展的時(shí)代下，互聯(lián)網(wǎng)的連接作用不斷增強(qiáng)，擴(kuò)大了借貸的范圍，產(chǎn)生了基于互聯(lián)網(wǎng)的P2P借貸。在P2P借貸網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上，建立規(guī)范的交易規(guī)則，向借款人提供貸款人出借的資金，平臺(tái)提供一定的服務(wù)管理借款。P2P借貸的基礎(chǔ)是信息中介，以網(wǎng)絡(luò)的為依托，展示服務(wù)信息、貸款申請(qǐng)，貸款人可以選擇合適的貸款對(duì)象，兩者的信息基本對(duì)等，明確對(duì)方的基本資料[6]。P2P借貸平臺(tái)屬于點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的借貸，因此風(fēng)險(xiǎn)主要在貸款人和借款人間傳播。P2P借貸平臺(tái)不需要準(zhǔn)備金，可以提高資金的利用率，降低資金成本。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融存在風(fēng)險(xiǎn)

（一）操作風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融存在操作風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)設(shè)計(jì)出現(xiàn)問(wèn)題，就會(huì)出現(xiàn)操作風(fēng)險(xiǎn)，并且客戶和金融機(jī)構(gòu)的溝通、金融賬戶授權(quán)等方面，都會(huì)出現(xiàn)操作風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)是內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)，與平臺(tái)的治理、規(guī)范不健全、軟硬件漏洞、從業(yè)人員素質(zhì)不高等有關(guān)。如果員工缺乏職業(yè)道德，或者業(yè)務(wù)不熟練，違規(guī)操作，就會(huì)使機(jī)構(gòu)和客戶的利益受損。線上操作的虛擬性、借貸業(yè)務(wù)分部廣泛、審核流程不規(guī)范等，也增加了操作的風(fēng)險(xiǎn)。一些客戶也會(huì)由于操作不熟出現(xiàn)操作失誤。一些用戶缺乏安全意識(shí)，容易被不法分子利用轉(zhuǎn)移資金，導(dǎo)致?lián)p失。

（二）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融以互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)為依托，因此如果出現(xiàn)信息處理器癱瘓、計(jì)算機(jī)病毒、黑客襲擊等問(wèn)題，都會(huì)影響運(yùn)營(yíng)，給投資者帶來(lái)?yè)p失。由于網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行中的開(kāi)放透明，增加了技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，可能出現(xiàn)客戶隱私被竊取、行業(yè)機(jī)密泄露等問(wèn)題，影響網(wǎng)絡(luò)金融體系的運(yùn)行。信息技術(shù)不斷進(jìn)步，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品也加速升級(jí)，不斷更新，同時(shí)也隱藏著技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。有良好的技術(shù)系統(tǒng)的支持，才會(huì)使互聯(lián)網(wǎng)金融順利運(yùn)行，否則影響業(yè)務(wù)的拓展。沒(méi)有先進(jìn)的技術(shù)的支撐，金融主體的利益存在較大的受損風(fēng)險(xiǎn)。

（三）運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融相比傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)操作更加方便，用戶范圍更廣，用戶量不斷增加，交易總額也不斷上升。但由于許多互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有準(zhǔn)備金機(jī)制，不能有效監(jiān)管資金的流向，增加運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。如果資金被挪用，甚至出現(xiàn)資金鏈斷裂，嚴(yán)重影響互聯(lián)網(wǎng)金融的健康運(yùn)行?；ヂ?lián)網(wǎng)構(gòu)建了一個(gè)虛擬的世界，交易雙方不需要面對(duì)面交易，也很難全面了解用戶的信用、資產(chǎn)等信息，由于信息的不對(duì)稱，增加運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）法律風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展時(shí)間短，還沒(méi)有完善的法律監(jiān)管體系，相關(guān)的經(jīng)濟(jì)行為法律界定依然不明確，容易帶來(lái)法律和政策上的風(fēng)險(xiǎn)[7]。金融監(jiān)管法規(guī)主要是傳統(tǒng)監(jiān)管，監(jiān)管范圍模糊，法律監(jiān)督滯后，缺少針對(duì)性立法，不利于互聯(lián)網(wǎng)金融的有序發(fā)展。部分部門的責(zé)任落實(shí)不清，很難在短時(shí)間內(nèi)處理法律的漏洞，也會(huì)影響互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范運(yùn)作。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展路徑和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管措施

（一）建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系

政府要發(fā)揮自己的職能作用，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的健康發(fā)展，進(jìn)行專項(xiàng)監(jiān)管，將互聯(lián)網(wǎng)金融納入國(guó)家統(tǒng)一金融運(yùn)行軌道。政府需要完善立法，加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的監(jiān)督管理，為各項(xiàng)管理制度的制定和執(zhí)行提供指導(dǎo)。根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)和當(dāng)前現(xiàn)狀，結(jié)合現(xiàn)有的金融法律，建立針對(duì)性的法律法規(guī)?？梢越梃b國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管體系和法律法規(guī)，明確監(jiān)管范圍、權(quán)利和義務(wù)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范發(fā)展。對(duì)于網(wǎng)上銀行、網(wǎng)絡(luò)證券等，要及時(shí)修訂，彌補(bǔ)漏洞和空白，與互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)際發(fā)展相適應(yīng)。

（二）加強(qiáng)信用體系建設(shè)

我國(guó)征信體系建設(shè)仍需完善，要加大征信采集的力度，拓展數(shù)據(jù)來(lái)源。以央行征信體系為基礎(chǔ)，建立大數(shù)據(jù)管理體系，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)、個(gè)人、社會(huì)組織等的征信采集，包括信用評(píng)價(jià)、金融行為、支付交易等。建立完善的行業(yè)規(guī)范，核對(duì)個(gè)人或企業(yè)的征信數(shù)據(jù)，建立信用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)信息公開(kāi)、注冊(cè)、登記等的管理。在大數(shù)據(jù)時(shí)代，要充分利用大數(shù)據(jù)的優(yōu)勢(shì)，將個(gè)人征信或者企業(yè)征信，與央行征信體系并軌[8]。建立規(guī)范的信息采集渠道，以及面向全社會(huì)的征信體系，完善社會(huì)信息信息征集和收錄制度，將網(wǎng)絡(luò)信貸、網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)等相結(jié)合，要加強(qiáng)對(duì)個(gè)人征信信息的核對(duì)。

（三）構(gòu)建多層次金融管理體系

互聯(lián)網(wǎng)金融是多行業(yè)、多體系和多跨度的金融運(yùn)行模式，互聯(lián)網(wǎng)金融需要在監(jiān)管中構(gòu)建多層次的金融管理體系。要突出跨層次的特點(diǎn)，建立多元化的跨領(lǐng)域、跨行業(yè)的管理體系。金融監(jiān)管部門為主，同時(shí)需要工商部門、信息部門等做好輔助工作，加強(qiáng)溝通交流，了解互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)督管理情況，同時(shí)要和銀行、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)保持長(zhǎng)期監(jiān)管合作關(guān)系，強(qiáng)化多元化監(jiān)管，完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的操作流程、機(jī)構(gòu)管理等，都要加強(qiáng)規(guī)范和立法。監(jiān)管部門在監(jiān)管的同時(shí)要發(fā)揮指導(dǎo)作用，包括機(jī)構(gòu)內(nèi)控、業(yè)務(wù)管理、組織機(jī)構(gòu)等方面，將監(jiān)管和激勵(lì)相結(jié)合，提高監(jiān)管效果。

（四）構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融雖然起步晚，但是發(fā)展迅速，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題引起廣泛關(guān)注。相關(guān)部門要盡快建立互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制和實(shí)施渠道，保障互聯(lián)網(wǎng)金融用戶的利益。以金融部門的監(jiān)管要求為依據(jù)，制定相應(yīng)的財(cái)務(wù)管理規(guī)范，建立存款準(zhǔn)備金，為P2P業(yè)務(wù)、網(wǎng)絡(luò)信貸等，建立完善的壞賬和呆賬準(zhǔn)備金制度，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融資源，央行直接調(diào)度和管理。金融業(yè)務(wù)涉及第三方平臺(tái)的，需要繳納一定的預(yù)算金。通過(guò)多種措施提高互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力。

總之，互聯(lián)網(wǎng)金融為傳統(tǒng)金融改革提供了新的思路，也是金融產(chǎn)業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融形成極大的沖擊，作為一種新生事物，互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展中不可避免地會(huì)出現(xiàn)許多問(wèn)題，存在著不容忽視的風(fēng)險(xiǎn)，影響整個(gè)金融產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，需要正確引導(dǎo)，加強(qiáng)監(jiān)管，使其能夠進(jìn)入健康、理性發(fā)展的軌道。