中小企業(yè)融資模式研究

摘 要：我國(guó)的中小企業(yè)群體為社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了很大貢獻(xiàn)，無(wú)論是在推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新還是在繁榮市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)方面都是整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)體系的頂梁柱，但從現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，我國(guó)沒(méi)有專為中小企業(yè)進(jìn)行融資服務(wù)的金融體系，在資本市場(chǎng)的上下游完整性方面存在缺失，大多表現(xiàn)在銀行與中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱，同樣也缺乏針對(duì)中小企業(yè)融資的政策支持，并且大部分的中小企業(yè)也存在自身的問(wèn)題，在資本市場(chǎng)融資時(shí)容易受到歧視待遇，這些現(xiàn)狀無(wú)疑讓大量中小企業(yè)難以融到資金來(lái)解決發(fā)展問(wèn)題，很多優(yōu)秀的中小企業(yè)最終由于資金問(wèn)題而“胎死腹中”。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);融資模式;研究

從整個(gè)世界范圍來(lái)看，中小企業(yè)的融資都是比較艱難的問(wèn)題，追溯到1930世界經(jīng)濟(jì)大蕭條時(shí)期，英國(guó)政府對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)的調(diào)查報(bào)告就顯示出，銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)于提供資金給中小企業(yè)非常抵觸，這就是著名的麥克米倫缺口理論，中小企業(yè)的資金缺口問(wèn)題普遍存在于各個(gè)國(guó)家，我國(guó)的資本市場(chǎng)帶有本土化的特色，中小企業(yè)融資困難的情況也比較顯著，這其中既有微觀層面的問(wèn)題，又有宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，在我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)逐漸轉(zhuǎn)型的當(dāng)下，需要根據(jù)實(shí)際情況，來(lái)分析研究中小企業(yè)融資困難存在的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，對(duì)癥來(lái)提出優(yōu)化策略。

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

自從整個(gè)世界的現(xiàn)代化技術(shù)迅猛發(fā)展，同時(shí)也帶動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，使得整個(gè)交易過(guò)程更加注重買方市場(chǎng)，給中小企業(yè)的成立和發(fā)展帶來(lái)了更多的機(jī)會(huì)，但是融資困難也逐漸成為世界性難題，國(guó)內(nèi)外有關(guān)于企業(yè)融資的理論結(jié)構(gòu)有不同的說(shuō)法，但主要的內(nèi)容還是更加偏向于從其發(fā)生原因和對(duì)策方向，從微觀的角度來(lái)說(shuō)，大多數(shù)人都從信息獲取與交易成本兩個(gè)方向分析中小企業(yè)的融資困境，而從宏觀的角度來(lái)說(shuō)，金融行業(yè)的逐利性導(dǎo)致了中小企業(yè)難以獲得資金拆借，這其中有信用擔(dān)保體系不完善的原因，也有中小企業(yè)自身的問(wèn)題，這讓更多的中小企業(yè)融資成為了資本市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，雖然部分的中小企業(yè)能夠得到融資，但是也存在融資成本較多，融資機(jī)會(huì)稀少的狀況。

由此可見(jiàn)，無(wú)論是在哪個(gè)角度來(lái)看，中小企業(yè)的融資難都是必然的社會(huì)結(jié)果，目前我國(guó)主流的中小企業(yè)融資解決方案，主要是在于促進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，從而營(yíng)造金融制度的良性循環(huán)，建立完善的融資渠道等等內(nèi)容，此外從理論上來(lái)說(shuō)，完善的社會(huì)征信系統(tǒng)，中小企業(yè)融資信用擔(dān)保系統(tǒng)、發(fā)展風(fēng)投基金和創(chuàng)業(yè)基金，建立科學(xué)合理的資本市場(chǎng)， 大力促進(jìn)中小型金融機(jī)構(gòu)來(lái)為中小企業(yè)進(jìn)行融資服務(wù)，這些都是可行的解決方案，具體的實(shí)施階段需要通過(guò)中小企業(yè)現(xiàn)有的融資渠道、融資體系以及融資模式進(jìn)行深入研究，中小企業(yè)融資苦難這一問(wèn)題現(xiàn)如今還是世界性難題，沒(méi)有可行有效地解決措施，需要我們根據(jù)現(xiàn)實(shí)情況，深入研究分析來(lái)提供理論支持，并將其付諸實(shí)踐，才能更好地讓這一問(wèn)題得到解決。

二、中小企業(yè)融資問(wèn)題

從現(xiàn)實(shí)的角度來(lái)看，目前我國(guó)的中小企業(yè)融資問(wèn)題主要有三個(gè)方面，制約著資本市場(chǎng)的中小企業(yè)融資發(fā)展，首先是中央銀行對(duì)于貸款利息的嚴(yán)格管理，讓商業(yè)銀行從考慮風(fēng)險(xiǎn)的角度，提高了對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行貸款的條件，無(wú)形中增加了中小企業(yè)的融資難度，此外中小企業(yè)的普遍存在社會(huì)信用檔案不足的情況，導(dǎo)致銀行難以第一時(shí)間獲取中小企業(yè)的信用信息，延長(zhǎng)了貸款的審核周期，提高了中小企業(yè)的綜合融資成本，而通過(guò)擔(dān)保公司進(jìn)行的中小企業(yè)融資活動(dòng)，更是非常混亂，保證金的繳納這一道門檻就攔住了需要優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)，這都是造成中小企業(yè)融資難的實(shí)際問(wèn)題，以某省的小中企業(yè)局相關(guān)報(bào)告研究，2017年整個(gè)省第一季季度的中小企業(yè)融資指數(shù)為140.1，相比2016年第一季度以及2016年第四季度同比較低了11%和14%，甚至社會(huì)都出現(xiàn)了所謂的“資本寒冬”論調(diào)，但是同時(shí)2016年至2017年這一年間，該省的中小企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用卻同比增長(zhǎng)了27%之多，其中超過(guò)20%的增長(zhǎng)是利息支持，可見(jiàn)中小企業(yè)由于金融市場(chǎng)的改革而受到了融資不對(duì)等待遇。

除此以外，中小企業(yè)受限于行業(yè)以及市場(chǎng)，自身存在的金融觀念也普遍存在問(wèn)題，大多數(shù)的中小企業(yè)對(duì)于融資都沒(méi)有明確的理解，中小企業(yè)融資困境是建立在融資市場(chǎng)缺失以及整個(gè)金融體系并完善的基礎(chǔ)上的，但更多的中小企業(yè)管理者對(duì)于融資則沒(méi)有清晰的認(rèn)識(shí)，認(rèn)為只是單純的企業(yè)缺乏發(fā)展資金才去融資，而不考慮融資帶來(lái)的利弊，這就造成了很多中小企業(yè)拿到融資以后卻沒(méi)有合理的利用資金，大量的中小企業(yè)最終走上了破產(chǎn)的結(jié)局，因此這也是多數(shù)銀行和金融機(jī)構(gòu)不愿意融資給中小企業(yè)的原因，商業(yè)銀行往往根源于上趕這將資金拆借給大企業(yè)，造成了嚴(yán)重的融資市場(chǎng)分布不均勻現(xiàn)象，甚至部分商業(yè)銀行寧愿將大量資金限制，也不愿意提供給中小企業(yè)。

再加上民間借貸的泛濫，導(dǎo)致很多中小企業(yè)難以接觸道健康的融資渠道，雖然相關(guān)部門已經(jīng)極大的對(duì)民間借貸進(jìn)行了控制，但是中小企業(yè)的資金缺口實(shí)在規(guī)模太大，俗話說(shuō)有需求就有市場(chǎng)，因此民間借貸始終伴隨著中小企業(yè)融資難的問(wèn)題在夾縫中生存，根據(jù)相關(guān)的消息表明，中小企業(yè)的非抵押貸款利率大約在17%左右，利率大約是大型企業(yè)的兩倍左右，而從民間借貸渠道得到的短期資金利率換算成年化利息，甚至?xí)_(dá)到120%以上，并且根據(jù)央行的相關(guān)調(diào)查，以民間借貸的起源地溫州為例，溫州有超過(guò)90%的個(gè)人以及超過(guò)60%的企業(yè)參與過(guò)民間借貸，溫州的民間借貸市場(chǎng)容量高達(dá)1000億元以上，平均年利率甚至超過(guò)了200%，民間借貸通常有范圍廣、利息高、參與人數(shù)較多的特點(diǎn)，這三個(gè)特點(diǎn)將中小企業(yè)一步一步帶入了資金問(wèn)題的惡性循環(huán)，一旦民間借貸的資金提供方或中小企業(yè)的自身出現(xiàn)任何一點(diǎn)問(wèn)題，結(jié)果就是跑路，因此民間借貸的滋生也制約了中小企業(yè)們的正常渠道融資， 并且雖然政府在積極的進(jìn)行解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的探索，但是相關(guān)政策的制定在實(shí)際落地后卻缺乏配套措施，例如擔(dān)保機(jī)構(gòu)體系不健全，中小企業(yè)融資市場(chǎng)產(chǎn)權(quán)問(wèn)題混亂等等，甚至于對(duì)中小企業(yè)的破產(chǎn)也沒(méi)有明確的法律制度，這些問(wèn)題都直接影響到中小企業(yè)獲取融資。從而加大了中小企業(yè)融資的困難程度。

三、中小企業(yè)融資對(duì)策

中小企業(yè)群體是整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要部分，融資困難制約著所有中小企業(yè)的發(fā)展，因此如何讓中小企業(yè)得到新的發(fā)展機(jī)會(huì)，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，幫助中小企業(yè)建立健康的融資渠道，是關(guān)系到社會(huì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要舉措，從中小企業(yè)的自身的角度來(lái)說(shuō)，首先要加強(qiáng)內(nèi)部的自我控制，中小企業(yè)管理層要明確融資的定義，充分的展示企業(yè)自身的優(yōu)勢(shì)，樹(shù)立發(fā)展理念，完善中小企業(yè)內(nèi)部的管理制度，發(fā)展企業(yè)自身的品牌效應(yīng)，在整個(gè)融資市場(chǎng)中建立自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)也可以建立內(nèi)源性融資體系，積極的鼓勵(lì)員工們投入空閑資金，以股權(quán)比例的方式來(lái)將員工持股的方式內(nèi)嵌在整體的融資發(fā)展制度中間，獲取資金的同時(shí)也能夠更加提高員工們的工作熱情，同時(shí)在中小企業(yè)能夠籌備上市前，健全中小企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理制度，積極的配合銀行融資實(shí)際要求來(lái)披露財(cái)務(wù)信息，提高自身財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性和透明度，從而更好地獲得銀行對(duì)于中小企業(yè)的信用評(píng)定，一步一步的逐漸擴(kuò)大自身的融資市場(chǎng)的口碑，中小企業(yè)需要在缺錢的壓力下，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的思維，積極的增加創(chuàng)新研究的投入，調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)生產(chǎn)成本，面向開(kāi)放性經(jīng)濟(jì)和生態(tài)學(xué)經(jīng)濟(jì)，利用科技的力量來(lái)和資金提供方建立唇齒相依的關(guān)系。

而才從融資市場(chǎng)的層面來(lái)說(shuō)，首先需要積極的爭(zhēng)取國(guó)有五大商業(yè)銀行的授信額度，以自身的競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)讓國(guó)有五大商業(yè)銀行提高對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)理念，將傳統(tǒng)的以大企業(yè)為主觀念進(jìn)行轉(zhuǎn)變，并且積極的扶持中小型金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，例如天使投資公司、鄉(xiāng)村銀行等等，引導(dǎo)這類金融機(jī)構(gòu)以服務(wù)中小企業(yè)融資為主，幫助中小企業(yè)明確自身的融資需求，提高自身的信用等級(jí)，從而更容易獲得相應(yīng)的資金拆借，而中小型的金融機(jī)構(gòu)也要根據(jù)中小企業(yè)的實(shí)際需求來(lái)構(gòu)建新的金融產(chǎn)品，簡(jiǎn)化傳統(tǒng)的煩瑣審批流程，解決中小企業(yè)的燃眉之急，發(fā)展多角度的資本市場(chǎng)，目前中小企業(yè)的上市板塊多是以新三板為主，以此新三板的上市條件以及信息披露要求需要區(qū)別于主板市場(chǎng)，建立更加友好的中小企業(yè)上市融資監(jiān)管制度，幫助可進(jìn)行、創(chuàng)新型的中小企業(yè)規(guī)避金融市場(chǎng)的歧視現(xiàn)狀，拓寬中小企業(yè)們的融資渠道，優(yōu)化中小企業(yè)板塊的相應(yīng)制度設(shè)立，完善發(fā)行、定價(jià)、并購(gòu)重組等方面的政策和措施，讓新三板能有更多的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)選擇上市，并且從法律角度來(lái)說(shuō)，完善中小企業(yè)的市場(chǎng)法規(guī)，加強(qiáng)政府層面對(duì)于中小企業(yè)金融市場(chǎng)行為的實(shí)際監(jiān)管，從而保證市場(chǎng)有序的運(yùn)行。

最后是加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的完善，大量金融機(jī)構(gòu)不愿意給中小企業(yè)提供資金，無(wú)非是信息難以獲取，對(duì)中小企業(yè)的信用難以做出有效評(píng)估，因此只有科學(xué)合理的反映出中小企業(yè)們的信用現(xiàn)狀和償還能力，建立資金出借方與中小企業(yè)的信息對(duì)等，才能夠?qū)⒄麄€(gè)中小企業(yè)融資市場(chǎng)發(fā)展起來(lái)，產(chǎn)品能夠擔(dān)保機(jī)構(gòu)方面入手，完善以政府為主體的信用擔(dān)保體系，完善風(fēng)險(xiǎn)基金的補(bǔ)償機(jī)制，積極的促進(jìn)信用評(píng)價(jià)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的建立，從區(qū)域性的擔(dān)保機(jī)構(gòu)開(kāi)始入手，再將大量的區(qū)域性擔(dān)保機(jī)構(gòu)建立成一個(gè)信用體系聯(lián)盟，形成透明化的中小企業(yè)信用體系，為金融機(jī)構(gòu)出借資金提供信息支持，完善中小企業(yè)的信息收集與評(píng)估體系，最終通過(guò)多方面的舉措來(lái)為中小企業(yè)們提供更加完善的融資市場(chǎng)，為中小企業(yè)們提供更多的融資渠道。

結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，雖然我國(guó)目前的中小企業(yè)融資還存在這樣那樣的問(wèn)題，制約著我國(guó)大量?jī)?yōu)秀的中小企業(yè)發(fā)展壯大，但是只要中小企業(yè)做好自身的品牌建設(shè)，從基礎(chǔ)的管理制度方面入手，注重科技創(chuàng)新和金融創(chuàng)新，健全自身的財(cái)務(wù)管理制度，積極的按照融資的實(shí)際需求來(lái)披露自身的財(cái)務(wù)信息，同時(shí)在政府與相關(guān)金融單位的配合下，構(gòu)建合理完善的中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系，相信隨著時(shí)間的推移的社會(huì)的發(fā)展，未來(lái)我國(guó)的中小企業(yè)一定會(huì)得到更多的優(yōu)質(zhì)融資渠道，發(fā)展壯大，為我國(guó)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供重要的助力。

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作者簡(jiǎn)介：

王海洋（1980.11-），女，漢族，湖北省老河口市人，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，講師，研究方向：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)。