中小企業(yè)融資困難的問題及對策研究

陳霏 李木子

摘 要：中小企業(yè)的發(fā)展在中國的經(jīng)濟體系中存在不容忽視的作用，特別是近幾年中國提倡實行“大眾創(chuàng)新，萬眾創(chuàng)業(yè)”計劃，能看出國家政府對中小企業(yè)發(fā)展的重視程度，中小企業(yè)可以提供更多的就業(yè)機會、創(chuàng)新各類科技項目，促進(jìn)社會的發(fā)展。順應(yīng)時代的潮流，我國中小企業(yè)更是不斷增多，它們面臨著既是機會，又是挑戰(zhàn)。中小企業(yè)要脫穎而出，變得更強大，走的長遠(yuǎn)，就需要應(yīng)對和解決各種各樣的問題，融資就是所有中小企業(yè)在成長中要經(jīng)歷的不可避免的問題。可是當(dāng)前中小企業(yè)融資實際狀況并不是很理想，融資困難成為了制約中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素，本文針對這一問題進(jìn)行了研究并提供了相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)融資;困難;風(fēng)險

一、中國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

（一）中小企業(yè)融資的有利背景

中小企業(yè)的發(fā)展道路始終是市場持續(xù)熱議的話題，近幾年來，在我國經(jīng)濟政策的新形勢下，中國中小企業(yè)融資難的問題開始不斷地受到國家政府重視，政府從各個方面開始著手對中小企業(yè)進(jìn)行扶持，不論是融資政策的轉(zhuǎn)變，扶持機制的優(yōu)化，或者經(jīng)濟市場的完善與創(chuàng)新都可以看到國家為中小企業(yè)的發(fā)展做出的努力：（1）證券市場中小企業(yè)的數(shù)量增多，并且創(chuàng)業(yè)板的上市，使更多的中小企業(yè)走入大眾投資者的視野，為中小企業(yè)的融資和發(fā)展提供了機會和動力。（2）國家要求銀行業(yè)的監(jiān)督管理機構(gòu)能夠?qū)π⌒臀⑿推髽I(yè)的不良貸款的門檻降低，國有銀行，大型商業(yè)銀行針對中小企業(yè)設(shè)置專門的部門，幫助其快速成長。希望各種金融機構(gòu)可以增加小型微型企業(yè)融資所占比例，支持此類企業(yè)。

（二）中小企業(yè)融資的不利背景

雖然這些政策不斷出臺，可是事實上中小企業(yè)仍是以內(nèi)源融資為主，大多數(shù)的資金都依靠公司的自有資金去支撐公司的運營成本和規(guī)模的擴展。能夠上市發(fā)行股票債券或者向銀行貸款這樣的外源融資的方式的小微型企業(yè)仍然不多，其次一些中小企業(yè)會依靠天使投資人風(fēng)投進(jìn)行融資。在金融市場的體系中，一直都是存在對中小企業(yè)不公平的競爭環(huán)境。并且在關(guān)于中小企業(yè)融資的法律法規(guī)方面，關(guān)于此類的法律十分不完善，法律僅僅具有指導(dǎo)的作用卻沒有細(xì)化的準(zhǔn)則。

二、中國中小企業(yè)融資面臨的問題

（一）內(nèi)源融資使發(fā)展規(guī)模受到局限

中小企業(yè)的融資渠道多數(shù)是通過內(nèi)源融資的方式，融資渠道單一，內(nèi)源融資具有融資成本低的特點，同時企業(yè)具有一定的自主性?？墒菍τ谥行∑髽I(yè)來講從開始起步階段到不斷地改善創(chuàng)新，都離不開資金的不斷支持，如果在發(fā)展過程當(dāng)中出現(xiàn)了資金鏈斷掉的情況，企業(yè)將陷入瓶頸期，可能之前的努力都功虧一簣。所以除非有非常龐大的自有資金支持企業(yè)能夠不斷地擴大，創(chuàng)新發(fā)展，這樣的情況對于絕大部分的中小企業(yè)來說是很難實現(xiàn)的。內(nèi)源融資同時會受到企業(yè)盈利能力的影響，當(dāng)企業(yè)的盈利水平低時，可能企業(yè)的資金就會不足以支持企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。公司自有資金固然可以支撐其一時建設(shè)，卻并不利于其長久的發(fā)展，所以中小企業(yè)的發(fā)展規(guī)模在內(nèi)源融資方式主導(dǎo)的體系結(jié)構(gòu)下會受到制約，很難是規(guī)模得到擴大。

（二）融資風(fēng)險高外部融資困難

中小企業(yè)都處在發(fā)展的初期階段，企業(yè)雖多，可是魚龍混雜，致使很多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)錯失了融資的機會。企業(yè)沒有什么知名度，發(fā)展前景也不明確，投資者和投資機構(gòu)對于這樣的企業(yè)并不抱有信心。對于大多數(shù)的中小型企業(yè)，他們的外部融資渠道選擇銀行進(jìn)行貸款的偏多，由于中小企業(yè)的風(fēng)險性此類企業(yè)很難找到肯為自己擔(dān)保的機構(gòu)向銀行進(jìn)行擔(dān)保借款，對于大多數(shù)的銀行來說將資金借貸給情景不明確的各種中小企業(yè)就需要承擔(dān)非常高的風(fēng)險，銀行的次級貸款將會增加，特別是商業(yè)銀行以盈利為目的，貸款門檻非常高，需要通過一系列的調(diào)查程序，辦理各種手續(xù)，成功率卻非常低。

其次的外部融資方式就是中小企業(yè)通過創(chuàng)業(yè)板發(fā)行股票融資。雖然現(xiàn)在的證券市場可以允許中小企業(yè)發(fā)行創(chuàng)業(yè)板股票，可是由于其高風(fēng)險性，凡是可以公開發(fā)開發(fā)行的股票，都是要經(jīng)過金融機構(gòu)的層層篩選，這樣的篩選發(fā)行方式，雖然降低了股票的風(fēng)險，可是高風(fēng)險本來就是中小企業(yè)的特征，創(chuàng)業(yè)板的存在一方面就是為了給這樣的企業(yè)更多的機會，所以這樣的發(fā)行方式看起來與發(fā)行的目的自相矛盾，并沒有達(dá)到了給需要的中小企業(yè)提供資金支持的目的。其次中小企業(yè)發(fā)行股票信息披露不完整，投資者很難判斷行情，中小投資者不愿意去為這樣的股票投資。這樣的金融環(huán)境對中小企業(yè)是不公平的并且對大多數(shù)的中小企業(yè)融資作用不大。

（三）企業(yè)自身能力不足，管理水平較低

據(jù)專家學(xué)者的調(diào)查研究顯示，中小企業(yè)的體系結(jié)構(gòu)和發(fā)展方式通常都是不正式，不完善，不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)摹Ｖ行∑髽I(yè)的成立之初主要是根據(jù)企業(yè)家個人的偏好影響，沒有細(xì)致的規(guī)劃，和戰(zhàn)略安排。并且中小企業(yè)員工人數(shù)少，有些企業(yè)處于試水階段，根本沒有健全的管理體系，這將導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展到后期沖勁不足，進(jìn)入一個迷茫的階段，企業(yè)自身都沒有明確方向，就不能夠吸引更多的投資者，讓投資者在對企業(yè)的印象沒有足夠的信心。小微型企業(yè)所接觸的金融圈子小，能夠得到的資源也相對較少，在面臨一些危機時籌備資金不便利，導(dǎo)致其抗風(fēng)險能力差。對內(nèi)沒有充分的準(zhǔn)備去合理的安排資金的計劃，對外不能給投資者以信心去抵抗風(fēng)險，內(nèi)憂外患兼并，小中企業(yè)面臨的問題非常嚴(yán)峻。

（四）法律制度不完善

隨著近年來中小企業(yè)的發(fā)展規(guī)模不斷壯大，我國也陸續(xù)推出了一系列能夠緩解中小企業(yè)融資難問題的法律法規(guī)，來促進(jìn)中小企業(yè)能更好地發(fā)展下去，譬如2003年出臺的《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》，這一政策的出臺表明了國家對于中小企業(yè)融資問題難的重視，在逐步的去完善有關(guān)中小企業(yè)融資方面的相關(guān)政策，但大體上來說，這些法律法規(guī)還未形成一個系統(tǒng)化的局面，關(guān)于里面涉及到的一些相關(guān)問題也沒有一個清晰明了的界定，這類法律法規(guī)不能從根本上去解決中小企業(yè)的融資問題，因為它往往是從宏觀方面出發(fā)，但里面的條例過于規(guī)范和死板，缺乏靈活性，這使得它在中小企業(yè)融資方面難以得到實施。

三、解決中小企業(yè)融資難的對策

（一）加強企業(yè)自身實力，樹立良好信譽

目前市面上大多中小企業(yè)的融資渠道過于單一，因為外部融資較為困難，所以一般都會選擇實行內(nèi)源融資。現(xiàn)階段中小企業(yè)想要獲得融資，首先得先提高自身內(nèi)源融資的實力，在加強企業(yè)自身建設(shè)的同時，樹立競爭意識并提高企業(yè)自身的管理水平，去完善企業(yè)的征信體系，因為征信體系是各大金融機構(gòu)對于中小企業(yè)信用評級的重要因素。從商業(yè)銀行的角度來看，銀行本著從自身的利益出發(fā)，會優(yōu)先選擇一些信譽良好的企業(yè)為其進(jìn)行融資，而對于一些“失信”企業(yè)，銀行會將他們“拒之門外”，所以各中小企業(yè)只有先提高自身素質(zhì)，加強企業(yè)的規(guī)范管理，同時樹立良好的信譽，才能得到銀行的信任為其融資。其次，各中小企業(yè)要擴大自身的經(jīng)營規(guī)模，有很多中小企業(yè)因為規(guī)模小，導(dǎo)致在向銀行進(jìn)行融資時遭到拒絕。從銀行的層面看來，一些小規(guī)模的企業(yè)不能夠為銀行帶來多大的利潤，所以在選擇融資企業(yè)時銀行通常會優(yōu)先選擇一些大型企業(yè)，所以中小企業(yè)擴大自身規(guī)模也是非常重要的，只有不斷地去完善和提高自身實力，銀行才會愿意為其進(jìn)行放貸和提高授信額度。

（二）建立和完善國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)的信貸支持機制

從資本市場的角度看，資本市場包括股票、證券發(fā)行的發(fā)行與交易場所，對于中小企業(yè)來說，必須要建立健全的高科技型的貨幣和資本市場，積極地展開柜臺業(yè)務(wù)的交易，引導(dǎo)中小企業(yè)向境外進(jìn)行上市和融資，拓寬中小企業(yè)的融資渠道，在發(fā)展資本市場的期間，逐步拓寬中小企業(yè)直接融資的渠道。對于前面提到的想申請證券發(fā)行的中小企業(yè)，由于我國目前對發(fā)行證券這方面規(guī)定的比較嚴(yán)格，這直接導(dǎo)致了許多中小企業(yè)不能透過資本市場去進(jìn)行融資。反觀注冊制的出臺就對中小企業(yè)發(fā)行股票比較友好，它對于發(fā)行證券方面實行的是公開原則，這種發(fā)行條。相對來說要比較寬松一些，符合中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀。綜上所述，我國應(yīng)在中小企業(yè)發(fā)行證券方面采取注冊證，并根據(jù)其發(fā)展特征，完善與證券相關(guān)的法律法規(guī)，為中小企業(yè)的直接融資開辟道路。

（三）建立健全的法律法規(guī)，加大政府部門的扶持力度

目前，我國對于中小企業(yè)融資的條件設(shè)立的非常嚴(yán)格，絕大多數(shù)中小企業(yè)都無法達(dá)到國家規(guī)定的上市標(biāo)準(zhǔn)，這一舉措阻礙了中小企業(yè)的未來發(fā)展前景。對于中小企業(yè)的規(guī)模較小，資金缺乏等一系列先天不足的條件，有關(guān)部門得加大對中小企業(yè)融資問題的重視程度，及時為中小企業(yè)制定相關(guān)的法律法規(guī)。為了解決這一局面，政府部門首先得先加強立法，打造一個適合中小企業(yè)發(fā)展的良好金融環(huán)境，同時增強監(jiān)管力度，將法律法規(guī)完美的落實到有需要的地方，如果監(jiān)管部門只做到先立法而不去進(jìn)行執(zhí)法，那么這些法律法規(guī)將變得一文不值，其這樣的做法十分不利于中小企業(yè)未來的發(fā)展道路。為了能使中小企業(yè)額發(fā)展前景更好，有關(guān)部門須制定符合中小企業(yè)實情的相關(guān)法律法規(guī)。比如于2003年出臺的《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》中有一些條例與中小企業(yè)發(fā)展實情不太相符，內(nèi)容過于的死板不靈活，可先根據(jù)目前發(fā)展實情來完善這一法律政策。對于前面說到的國家對中小企業(yè)融資條件設(shè)立的非常嚴(yán)格，那么在市場準(zhǔn)入方面，有關(guān)部門降低對中小企業(yè)融資的門檻，對每一中小企業(yè)實行一視同仁的態(tài)度。其次政府部門可以加大一些優(yōu)惠政策的力度，首先對中小企業(yè)加大資金的投放力度，因為對于中小企業(yè)來說，政府的資金支持是中小企業(yè)發(fā)展道路上的重要途徑。其次實行稅收優(yōu)惠政策，稅收優(yōu)惠政策是政府給予中小企業(yè)融資支持最直接、可靠的方式，這一政策對于中小企業(yè)資本的積累和成長有著很大的幫助。

（四）中小企業(yè)要維系好與各大金融機構(gòu)的合作關(guān)系

各類中小企業(yè)要積極主動的去與銀行等相關(guān)金融機構(gòu)搞好關(guān)系，及時的去了解和掌握一些國家和地區(qū)出臺的有關(guān)政策措施，同時與本地的金融機構(gòu)進(jìn)行經(jīng)常性的溝通和談話，在日常生產(chǎn)和經(jīng)營的過程中，如果遇到什么困難，也可以及時的去向各類金融機構(gòu)匯報，尋求其幫助，在日常運作中的一些重大決策和建設(shè)中的項目也可向各類金融機構(gòu)匯報，主要目的是讓其了解本企業(yè)的日常運作流程，為企業(yè)未來的發(fā)展鋪下堅實的道路。同時協(xié)調(diào)好金融機構(gòu)與企業(yè)之間生成一直互惠互利的合作模式，增加銀行對中小企業(yè)的好感度，使銀行覺得，為中小企業(yè)借貸是一件安全可靠的事情，讓銀行自身愿意去為中小企業(yè)放貸。

結(jié)語

想要妥善的解決中小企業(yè)融資難這一問題，必須做到內(nèi)部和外部相結(jié)合，共同努力。對于內(nèi)部，中小企業(yè)要做到完善自身素質(zhì)，提高自身水平。對于外部，各大相關(guān)金融機構(gòu)要加強對中小企業(yè)融資的引導(dǎo)和關(guān)注，結(jié)合中小企業(yè)自身來制定相對應(yīng)的法律法規(guī)制度，只有做到以上幾點，才能為中小企業(yè)融資開辟一條渠道。