我國(guó)商業(yè)銀行與政府融資平臺(tái)的研究綜述

趙彥嘉

（長(zhǎng)安銀行股份有限公司，陜西 西安 710075）

自1994年以來(lái)國(guó)家開(kāi)始實(shí)行分稅制改革，一方面改革將財(cái)政力量集中于中央，削弱了地方的財(cái)政實(shí)力，但是轉(zhuǎn)移支付制度的不完善又對(duì)地方政府的財(cái)政實(shí)力造成直接影響；另一方面地方政府承擔(dān)著較為沉重的公共事務(wù)支出并且負(fù)債機(jī)制轉(zhuǎn)換和體制改革的相對(duì)滯后以及地方可用財(cái)力不足產(chǎn)生的壓力，促使地方政府不斷盲目舉債，催生了“前人借錢、后人還債”的奇怪現(xiàn)象，這種現(xiàn)象激發(fā)了地方政府官員強(qiáng)烈的借債動(dòng)力，同時(shí)滋生了一些需要關(guān)注的問(wèn)題，主要包括舉債融資規(guī)模增長(zhǎng)過(guò)快、運(yùn)作不夠規(guī)范，地方政府違規(guī)或變相提供擔(dān)保，政府性債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重等。究其原因，主要是這些地方脫離當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的實(shí)際情況，盲目“超前消費(fèi)”。加強(qiáng)對(duì)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制和管理，要進(jìn)一步對(duì)地方政府融資約束機(jī)制進(jìn)行完善的同時(shí)，還需引導(dǎo)地方政府切實(shí)踐行“有多少錢，辦多大事”的城市建設(shè)理念，合理控制投資規(guī)模。

本文以政府融資平臺(tái)的界定、政府融資平臺(tái)的發(fā)展歷程及近年相關(guān)政策梳理、政府融資平臺(tái)貸款的風(fēng)險(xiǎn)分析及政府融資平臺(tái)貸款的風(fēng)險(xiǎn)防范等方面為切入點(diǎn)對(duì)學(xué)術(shù)界一些學(xué)者的觀點(diǎn)進(jìn)行了闡述和說(shuō)明，現(xiàn)將研究動(dòng)態(tài)歸納如下：

一、政府融資平臺(tái)的界定

由于政府融資平臺(tái)是中國(guó)特有的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，國(guó)外并沒(méi)有專門文獻(xiàn)對(duì)其研究，國(guó)內(nèi)專家學(xué)者對(duì)政府融資平臺(tái)均提出的見(jiàn)解主要如下：

肖迪（2013）根據(jù)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于政府融資平臺(tái)的定義，認(rèn)為政府融資平臺(tái)是指由地方政府出資設(shè)立并承擔(dān)連帶責(zé)任的機(jī)關(guān)、事業(yè)、企業(yè)三類法人。具體特征：一是政府主導(dǎo)或絕對(duì)控股；二是主要業(yè)務(wù)是融入資金；三是其融資行為全部或部分由地方財(cái)政直接或間接承擔(dān)償債責(zé)任或提供擔(dān)保；四是所籌資金主要用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)或準(zhǔn)公益性政府投資項(xiàng)目[1]。顧海峰等（2013）界定地方政府融資平臺(tái)是由地方政府及其部門通過(guò)財(cái)政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立，承擔(dān)政府投資項(xiàng)目融資功能，并擁有獨(dú)立法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。融資平臺(tái)將融入的資金投入市政建設(shè)、公用事業(yè)等項(xiàng)目之中，通常以經(jīng)營(yíng)收入、公共設(shè)施收費(fèi)和財(cái)政資金等作為其還款來(lái)源，以政府信用作為最終擔(dān)保[2]。付彤杰等（2011）界定政府融資平臺(tái)是各級(jí)政府組建的承擔(dān)城市基礎(chǔ)設(shè)施融資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)職能的國(guó)有公司。政府融資平臺(tái)一般由國(guó)資委出資成立，在政府信用和財(cái)政補(bǔ)助的支持下，通過(guò)向銀行和社會(huì)融資，承擔(dān)行業(yè)主管部門委托的項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)職能[3]。

綜上所述，從國(guó)內(nèi)的實(shí)踐來(lái)看，雖然政府融資平臺(tái)的出現(xiàn)已有一段時(shí)間，但是對(duì)其定義并沒(méi)有統(tǒng)一，大致分為廣義和狹義兩種。

政府融資平臺(tái)的廣義解釋是各種不同類型的投融資公司，其組建主體是政府，如城市建設(shè)開(kāi)發(fā)公司、城市建設(shè)投資公司以及城市建設(shè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司等。政府融資平臺(tái)的狹義解釋是各級(jí)政府通過(guò)劃撥土地、股權(quán)、規(guī)費(fèi)、債券、稅費(fèi)返還等資產(chǎn)（主要是通過(guò)劃撥土地）出資設(shè)立的地方國(guó)有企業(yè)或企業(yè)集團(tuán)，這些地方國(guó)有企業(yè)或企業(yè)集團(tuán)的資產(chǎn)和現(xiàn)金流均須達(dá)到融資標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)際由政府控制，具體形式是國(guó)有資產(chǎn)管理公司、土地儲(chǔ)備類公司、城市建設(shè)投資類公司以及各類開(kāi)發(fā)區(qū)（園區(qū)）投資類公司等。

根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理有關(guān)問(wèn)題的通知》（國(guó)發(fā)〔2010〕19號(hào)），地方政府融資平臺(tái)公司是指由地方政府及其部門和機(jī)構(gòu)等通過(guò)財(cái)政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立，承擔(dān)政府投資項(xiàng)目融資功能，并擁有獨(dú)立法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。

二、政府融資平臺(tái)的發(fā)展歷程及近年相關(guān)政策梳理

（一）政府融資平臺(tái)的發(fā)展歷程

20世紀(jì)90年代是我國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程的關(guān)鍵時(shí)期，由于實(shí)行分稅制改革，地方政府財(cái)政收入減少，建設(shè)任務(wù)重，融資需求巨大。在地方政府受原《預(yù)算法》約束不得發(fā)行地方政府債券的背景下，加之《擔(dān)保法》和《貸款通則》分別限制了地方政府為貸款提供擔(dān)保和直接向銀行貸款的能力，由于資金供給不能滿足地方政府的需求，促使地方政府需要設(shè)立政府融資平臺(tái)滿足自身對(duì)資金的需求。

1.初步發(fā)展階段。城投公司產(chǎn)生的大背景是20世紀(jì)80年代末至90年代初，當(dāng)時(shí)我國(guó)政府開(kāi)始著手對(duì)城市進(jìn)行經(jīng)營(yíng)。當(dāng)時(shí)，國(guó)務(wù)院通過(guò)將基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的主體由地方政府變?yōu)楣镜男问綄?duì)政府融資體制進(jìn)行了改革，在這種情況下城投公司便應(yīng)運(yùn)而生。在這一時(shí)期的城投公司主要由地方財(cái)政部門、建委共同組建，公司的資本金和項(xiàng)目資本金通過(guò)財(cái)政撥款方式籌集，其余資金來(lái)源是以財(cái)政擔(dān)保形式由公司向銀行申請(qǐng)貸款取得。

2.快速發(fā)展階段。2009年我國(guó)政府在應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，出臺(tái)了4萬(wàn)億的投資刺激政策，由此國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目成為各家銀行的追捧對(duì)象，各地政府成立融資平臺(tái)的勢(shì)頭增長(zhǎng)迅速，大幅增加了銀行貸款和城投債對(duì)國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目等的投入。2009年3月央行和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合提出“支持有條件的地方政府組建融資平臺(tái)，發(fā)行企業(yè)債、中期票據(jù)等融資工具，拓寬中央政府投資項(xiàng)目的配套資金融資渠道”，從而促使政府融資平臺(tái)的發(fā)展進(jìn)入快速發(fā)展階段。

3.轉(zhuǎn)型發(fā)展階段。根據(jù)審計(jì)署對(duì)于地方政府債務(wù)的審計(jì)結(jié)果，截止2013年6月末全國(guó)各級(jí)政府負(fù)債余額總計(jì)約20.7萬(wàn)億元，或有負(fù)債余額（對(duì)外擔(dān)保余額）總計(jì)約2.9萬(wàn)億元，具有救助責(zé)任債務(wù)余額約6.7萬(wàn)億元。國(guó)務(wù)院2014年9月21日出臺(tái)《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào)）規(guī)定：“剝離融資平臺(tái)公司政府融資職能，融資平臺(tái)公司不得新增政府債務(wù)。地方政府新發(fā)生或有債務(wù)，要嚴(yán)格限定在依法擔(dān)保的范圍內(nèi)，并根據(jù)擔(dān)保合同，依法承擔(dān)相關(guān)責(zé)任。”至此城投公司進(jìn)入了轉(zhuǎn)型發(fā)展的新階段。

（二）政府融資平臺(tái)近年相關(guān)政策梳理

我國(guó)政府對(duì)政府融資平臺(tái)出臺(tái)了一系列防止其過(guò)度依靠政府職能舉債的政策，具體包括：國(guó)務(wù)院2014年9月21日出臺(tái)《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào)），要求地方政府剝離融資平臺(tái)公司政府融資職能，融資平臺(tái)公司不得新增政府債務(wù)。地方政府新發(fā)生或有債務(wù)，要嚴(yán)格限定在依法擔(dān)保的范圍內(nèi)，并根據(jù)擔(dān)保合同，依法承擔(dān)相關(guān)責(zé)任。國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)2014年10月發(fā)布《關(guān)于全面加強(qiáng)企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)防范的若干意見(jiàn)》要求提升發(fā)債企業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，提高企業(yè)債發(fā)行門檻；財(cái)政部2015年3月要求置換3萬(wàn)億的存量政府債務(wù)，緩解地方政府再融資周轉(zhuǎn)問(wèn)題；國(guó)務(wù)院2015年5月轉(zhuǎn)發(fā)財(cái)政部、發(fā)改委、中國(guó)人民銀行《關(guān)于妥善解決地方政府融資平臺(tái)在建項(xiàng)目后續(xù)融資問(wèn)題的意見(jiàn)》（國(guó)辦發(fā)〔2015〕40號(hào)）要求對(duì)在建項(xiàng)目的存量融資需求給予支持，對(duì)在建項(xiàng)目的增量融資需求給予規(guī)范，對(duì)保障性安居工程、城市軌道交通等重點(diǎn)領(lǐng)域的在建項(xiàng)目需要大力支持；同年12月財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于對(duì)地方政府債務(wù)實(shí)行限額管理的實(shí)施意見(jiàn)》（財(cái)預(yù)〔2015〕225號(hào)文），明確提出要依法妥善處理存量債務(wù)和或有債務(wù)。財(cái)政部、國(guó)土資源部、中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)等四部委2016年2月共同出臺(tái)《關(guān)于規(guī)范土地儲(chǔ)備和資金管理等相關(guān)問(wèn)題的通知》（財(cái)綜〔2016〕4號(hào)文），明確地方政府不可用土地進(jìn)行銀行融資。2018年3月財(cái)政部出臺(tái)《關(guān)于規(guī)范金融企業(yè)對(duì)地方政府和國(guó)有企業(yè)投融資行為有關(guān)問(wèn)題的通知》（財(cái)金〔2018〕23號(hào)文）要求國(guó)有金融企業(yè)嚴(yán)格落實(shí)《預(yù)算法》和《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》，除購(gòu)買地方政府債券途徑外，不得直接或間接為地方政府及其部門提供任何形式的融資，不得違規(guī)新增地方政府融資平臺(tái)公司貸款。

綜上所述，通過(guò)簡(jiǎn)述政府融資平臺(tái)產(chǎn)生的背景到逐漸繁榮發(fā)展再到對(duì)政府融資平臺(tái)舉債進(jìn)行規(guī)范，自2014年“43號(hào)文”出臺(tái)以后，國(guó)家對(duì)于政府融資平臺(tái)、政府舉債及規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的放貸形式出臺(tái)了一系列政策，這些政策均是國(guó)家對(duì)政府融資平臺(tái)的融資形式、融資用途及還款來(lái)源等進(jìn)行了嚴(yán)格控制，并針對(duì)金融機(jī)構(gòu)對(duì)政府融資平臺(tái)發(fā)放貸款進(jìn)行了嚴(yán)格規(guī)范。

三、政府融資平臺(tái)貸款的風(fēng)險(xiǎn)分析

通過(guò)分析近年國(guó)家關(guān)于政府融資平臺(tái)出臺(tái)的相關(guān)政策，我們發(fā)現(xiàn)中央的意圖基本是在限制政府融資平臺(tái)過(guò)度舉債，進(jìn)而限制地方政府通過(guò)融資平臺(tái)過(guò)度舉債，而金融機(jī)構(gòu)對(duì)政府融資平臺(tái)的貸款風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題也逐漸凸顯，學(xué)術(shù)界基本圍繞以下幾個(gè)方面風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究。

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)

陸岷峰等（2010）認(rèn)為由政府建立的融資平臺(tái)主要的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是以政府信用為基礎(chǔ)進(jìn)行融資貸款，即還債責(zé)任實(shí)際是由政府承擔(dān)。由于此類融資平臺(tái)融資時(shí)不考慮財(cái)政的實(shí)際承受能力，導(dǎo)致政府隱性債務(wù)負(fù)擔(dān)過(guò)重，隨時(shí)可能出現(xiàn)資金鏈斷裂的問(wèn)題，使得政府面臨巨大的信用風(fēng)險(xiǎn)[4]。

（二）償債能力風(fēng)險(xiǎn)

耿紅斌（2010）提出由于融資平臺(tái)主要是為政府融資，公司缺少突出的主營(yíng)業(yè)務(wù)和充足的固定資產(chǎn)，在融資中的擔(dān)保方式主要依靠政府的財(cái)政，平臺(tái)貸款建設(shè)的項(xiàng)目大多不直接產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益，無(wú)法用項(xiàng)目本身產(chǎn)生的效益歸還銀行貸款，而要用當(dāng)?shù)卣磥?lái)的本級(jí)財(cái)政收入歸還。有些地方政府融資平臺(tái)債務(wù)占本級(jí)債務(wù)的比重已經(jīng)高達(dá)70%～90%；有些地方已經(jīng)出現(xiàn)到期不能歸還貸款本息的問(wèn)題，形成了銀行貸款的逾期欠息；還有些地方靠采用拆東墻補(bǔ)西墻的辦法勉強(qiáng)支付銀行貸款利息，再通過(guò)延長(zhǎng)貸款期限、延長(zhǎng)還貸寬限期來(lái)緩解還貸壓力，從而導(dǎo)致銀行貸款期限越來(lái)越長(zhǎng)。此外，平臺(tái)客戶有很深的政府背景，銀行相對(duì)處于弱勢(shì)地位，處置平臺(tái)客戶不良貸款的阻力和難度很大，銀行起訴收貸大多是“贏了官司贏不了錢”，平臺(tái)貸款償本付息風(fēng)險(xiǎn)凸現(xiàn)[5]。

（三）擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)

顧海峰等（2013）認(rèn)為擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)主要包括大型國(guó)有集團(tuán)公司承擔(dān)的一級(jí)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)和地方政府承擔(dān)的二級(jí)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，其具體表現(xiàn)為地方政府或龍頭公司無(wú)法履行擔(dān)保時(shí)所做出的承諾。大型國(guó)有集團(tuán)公司作為一級(jí)擔(dān)保方，往往利用其自身的信用為中小公司提供擔(dān)保，然而受制于其自身的綜合實(shí)力，當(dāng)項(xiàng)目出現(xiàn)問(wèn)題，地方政府融資平臺(tái)難以按期償還貸款時(shí)，它的擔(dān)保就不能發(fā)揮作用。這時(shí)就需要地方政府的二級(jí)擔(dān)保，然而地方政府的擔(dān)保通常以政府承諾、財(cái)政擔(dān)保等形式存在，并不具有法律效用，商業(yè)銀行在追償貸款時(shí)，處于不利的位置，其面臨的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)也不可忽視[2]。

（四）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

吳依文等（2011）認(rèn)為由于大部分基建項(xiàng)目大都存在著建設(shè)周期長(zhǎng)、收益回收慢并分散的特點(diǎn)，而投資平臺(tái)貸款期限相對(duì)較短，從而給平臺(tái)公司帶來(lái)投融資期限不匹配的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)由于這些基建項(xiàng)目存在變現(xiàn)能力差的特點(diǎn)也會(huì)給平臺(tái)公司帶來(lái)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)[6]。

（五）操作風(fēng)險(xiǎn)

費(fèi)玉娥等（2010）認(rèn)為銀行和地方財(cái)政之間存在著信息不對(duì)稱，銀行依據(jù)財(cái)政提供的數(shù)據(jù)進(jìn)行的地方財(cái)政還款能力測(cè)算難以準(zhǔn)確，銀行在授信和貸款發(fā)放操作上存在潛在的風(fēng)險(xiǎn)；地方財(cái)政部門或項(xiàng)目建設(shè)主管單位同時(shí)運(yùn)作的項(xiàng)目數(shù)量多，融資渠道多元化，銀行貸款發(fā)放后，存在由地方財(cái)政統(tǒng)一調(diào)配使用的現(xiàn)象，賬戶資金進(jìn)出頻繁，且與政府下屬關(guān)聯(lián)公司資金往來(lái)密切。這種資金運(yùn)作模式大大增加了銀行對(duì)貸后資金監(jiān)控的操作難度[7]。

（六）法律風(fēng)險(xiǎn)

肖迪（2013）認(rèn)為目前國(guó)內(nèi)配套的政策和法律環(huán)境尚不完善，存在政策法律風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)《擔(dān)保法》規(guī)定：“除經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)為使用外國(guó)政府或者國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織貸款進(jìn)行轉(zhuǎn)貸外，國(guó)家機(jī)關(guān)不得為保證人?！卑凑宅F(xiàn)有的融資平臺(tái)運(yùn)作模式，若貸款出現(xiàn)無(wú)法償還的情況，商業(yè)銀行將無(wú)法根據(jù)法律要求地方政府代為償付，由此可見(jiàn)政府財(cái)政擔(dān)保形式并不具有法律效力，儲(chǔ)備土地和項(xiàng)目收費(fèi)權(quán)等抵質(zhì)押品兌現(xiàn)困難，收費(fèi)權(quán)政策變化等都是潛在的政策法律風(fēng)險(xiǎn)[2]。

四、政府融資平臺(tái)貸款的風(fēng)險(xiǎn)防范

通過(guò)上述內(nèi)容對(duì)政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)的分析，專家學(xué)者針對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)提出了各自的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，具體包括如下：

（一）強(qiáng)化法人治理，防范信用風(fēng)險(xiǎn)

王修華等（2011）提出地方政府融資平臺(tái)與政府有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，強(qiáng)化融資平臺(tái)的公司信用，突出單個(gè)項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)信用，前提是強(qiáng)化法人制度和治理結(jié)構(gòu)建設(shè)，要與政府建立明晰的產(chǎn)權(quán)管理，使其成為政企分開(kāi)、權(quán)責(zé)明確、管理科學(xué)的市場(chǎng)主體，同時(shí)應(yīng)遵循現(xiàn)代企業(yè)的運(yùn)作方式，明確董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、管理層的職責(zé)分工，規(guī)范辦事程序，提高辦事效率[8]。

（二）拓寬融資渠道，提高償債能力

劉寅（2016）提出在信用評(píng)價(jià)以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系進(jìn)一步完善的基礎(chǔ)上，可鼓勵(lì)符合條件的地方政府融資平臺(tái)通過(guò)銀行間市場(chǎng)發(fā)行短期或中期票據(jù)等方式進(jìn)行市場(chǎng)化資金募集；大力發(fā)展非銀行金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)，創(chuàng)新投融資方式；加快發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等。為提高地方政府的償債能力，可以建立地方政府償債基金，將全部地方政府債務(wù)投資項(xiàng)目的收益納入償債基金的管理范圍內(nèi)，并且每年將一部分財(cái)政收入注入基金，此外，還可以將地方債務(wù)基金運(yùn)作的增值部分進(jìn)行滾存[9]。

（三）豐富擔(dān)保方式，強(qiáng)化擔(dān)保能力

耿宏斌（2010）提出除對(duì)極少數(shù)直接收益較高的政府融資平臺(tái)貸款可以采用信用放款外，其他的政府融資平臺(tái)貸款必須追加第三方擔(dān)?；虿捎贸鲎尩摹⒌乩砦恢脙?yōu)越、增值潛力較大、宜于轉(zhuǎn)讓的商業(yè)旅游、娛樂(lè)等城市經(jīng)營(yíng)性用地的土地使用權(quán)、項(xiàng)目資產(chǎn)抵押；對(duì)采用第三方保證的，金融機(jī)構(gòu)需關(guān)注保證人的持續(xù)擔(dān)保能力、關(guān)注保證人持續(xù)擔(dān)保的可能性以及科學(xué)評(píng)估保證人的保證能力，合理確定保證率；對(duì)采用土地使用權(quán)抵押的，要確保所取得的抵押土地使用權(quán)合法有效，且付清了土地出讓金，辦妥抵押登記等相關(guān)手續(xù)，抵押率原則上不高于銀行認(rèn)可的資產(chǎn)評(píng)估公司出具的估價(jià)的50%；對(duì)單純以項(xiàng)目資產(chǎn)（不含土地使用權(quán)）進(jìn)行抵押的，除作為補(bǔ)充擔(dān)保措施外，不得接受不直接產(chǎn)生財(cái)務(wù)效益的項(xiàng)目資產(chǎn)設(shè)定抵押；采用特許經(jīng)營(yíng)權(quán)及收費(fèi)權(quán)質(zhì)押的，必須事先征得政府或有關(guān)行業(yè)主管部門的書(shū)面同意，并辦妥質(zhì)押登記等相關(guān)手續(xù)[5]。

（四）合理確定貸款期限，降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

馬克英（2011）提出金融機(jī)構(gòu)應(yīng)合理確定貸款期限，防止貸款期限過(guò)長(zhǎng)。要根據(jù)貸款項(xiàng)目和用途科學(xué)確定貸款的期限，既要防止貸款期限過(guò)長(zhǎng)，也要防止短款長(zhǎng)用。還可以采用分期還本法，逐步壓縮貸款本金[10]。

（五）加強(qiáng)貸后管理，防范操作風(fēng)險(xiǎn)

梁賽春（2018）認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該加強(qiáng)支付管理和貸后管理，確保信貸資金專款專用。商業(yè)銀行在貸款支付環(huán)節(jié)應(yīng)按照銀監(jiān)會(huì)“三辦法一指引”的要求嚴(yán)格審核貸款的用途，將貸款資金通過(guò)受托支付方式支付給符合合同約定用途的交易對(duì)手；強(qiáng)化貸后管理和資金流向監(jiān)控，綜合運(yùn)用資金封閉管理協(xié)議、開(kāi)立償債資金專戶、政府補(bǔ)貼資金專戶等方式，控制貸款用途、掌握資金流向，確保還款來(lái)源到位，同時(shí)建立完善的貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、排查及防控應(yīng)對(duì)機(jī)制等[11]。

（六）完善法律法規(guī)，防范法律風(fēng)險(xiǎn)

劉寅（2016）提出在融資平臺(tái)相關(guān)法律相對(duì)空白的情況下，應(yīng)制定專門法律對(duì)融資平臺(tái)的性質(zhì)、成立標(biāo)準(zhǔn)、組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)范圍、融資方式以及運(yùn)作機(jī)制、監(jiān)管主體、退出機(jī)制做出明確規(guī)定，明確地方政府融資平臺(tái)的獨(dú)立法人地位，規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)，提高適應(yīng)市場(chǎng)化的經(jīng)營(yíng)管理能力，將地方政府融資平臺(tái)真正打造成為按照“產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開(kāi)、管理科學(xué)”的現(xiàn)代企業(yè)制度建立起來(lái)的、從事城市建設(shè)領(lǐng)域融資、建設(shè)和經(jīng)營(yíng)運(yùn)作的市場(chǎng)化主體[9]。

五、進(jìn)一步研究的展望

綜上所述，關(guān)于商業(yè)銀行與政府融資平臺(tái)貸款問(wèn)題的研究學(xué)者均從不同的方面提出了自己的看法和建議，本文從政府融資平臺(tái)的界定、政府融資平臺(tái)的發(fā)展歷程及近年相關(guān)政策梳理、政府融資平臺(tái)貸款的風(fēng)險(xiǎn)分析及政府融資平臺(tái)貸款的風(fēng)險(xiǎn)防范等方面進(jìn)行了闡述總結(jié)，并對(duì)商業(yè)銀行與政府融資平臺(tái)貸款問(wèn)題的進(jìn)一步研究給予了展望。

本文主要從信用風(fēng)險(xiǎn)、償債能力風(fēng)險(xiǎn)、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)以及法律風(fēng)險(xiǎn)六個(gè)方面進(jìn)行分析，并針對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)提出了有效的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。這些措施主要包括：強(qiáng)化法人治理，防范信用風(fēng)險(xiǎn)；拓寬融資渠道，提高償債能力；豐富擔(dān)保方式，強(qiáng)化擔(dān)保能力；合理確定貸款期限，降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；加強(qiáng)貸后管理，防范操作風(fēng)險(xiǎn)；完善法律法規(guī)，防范法律風(fēng)險(xiǎn)等方面。這些措施為金融機(jī)構(gòu)有效地處理政府融資平臺(tái)貸款提供了思路。

自2014年9月21日，國(guó)務(wù)院出臺(tái)《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào)）以來(lái)，中央政府的各類文件均在抑制地方政府舉債規(guī)模的擴(kuò)大，并且限制了地方政府通過(guò)政府融資平臺(tái)為地方政府變相融資的途徑，明確提出政府融資平臺(tái)應(yīng)按照“產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開(kāi)、管理科學(xué)”的原則建立現(xiàn)代企業(yè)制度，從而成為城市建設(shè)領(lǐng)域融資、建設(shè)和經(jīng)營(yíng)運(yùn)作的市場(chǎng)化主體；要求金融機(jī)構(gòu)應(yīng)將政府融資平臺(tái)視同一般企業(yè)貸款一樣，不得違規(guī)新增政府融資平臺(tái)貸款，對(duì)平臺(tái)貸款進(jìn)行客觀的貸前調(diào)查、對(duì)貸款用途的合理性進(jìn)行審查、對(duì)償債資金的來(lái)源進(jìn)行分析、對(duì)貸款品種進(jìn)行判斷以及加強(qiáng)對(duì)平臺(tái)貸款的支付管理和貸后資金監(jiān)控管理。