我國供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新發(fā)展研究

汪宗俊 盛康麗

摘?要：供應(yīng)鏈金融是適應(yīng)供應(yīng)鏈發(fā)展而產(chǎn)生的新型融資模式，既能夠促進(jìn)產(chǎn)品供應(yīng)鏈條上各企業(yè)生產(chǎn)流通的順利進(jìn)行，也能夠?yàn)殒湕l上的企業(yè)提供融資服務(wù)。本文對供應(yīng)鏈金融在我國的發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行了簡要分析，針對我國現(xiàn)階段供應(yīng)鏈金融發(fā)展中的問題，提出了幾點(diǎn)對策建議。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融;發(fā)展;創(chuàng)新

中圖分類號：F832+F274?文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A?文章編號：1008-4428（2019）11-0127-02

隨著經(jīng)濟(jì)全球化和信息化的發(fā)展，處于同一行業(yè)中的企業(yè)之間的競爭日趨激烈。企業(yè)積極謀求在市場中占據(jù)有利地位，通過加強(qiáng)上下游企業(yè)間的合作來降低成本，促進(jìn)經(jīng)營活動(dòng)的可持續(xù)性，從而形成供應(yīng)鏈管理模式。由此，供應(yīng)鏈金融開始得到發(fā)展。供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)不僅為中小企業(yè)融資提供了便利，而且緩解了供應(yīng)鏈中實(shí)力較弱企業(yè)的融資困難，使整個(gè)供應(yīng)鏈順利運(yùn)行，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

一、 供應(yīng)鏈金融及其優(yōu)點(diǎn)

供應(yīng)鏈金融是銀行將供應(yīng)鏈中核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供金融服務(wù)的一種融資模式，這種融資與產(chǎn)品供應(yīng)鏈相互交融。目前，國內(nèi)供應(yīng)鏈金融主要有應(yīng)收賬款融資、關(guān)于貨權(quán)控制與動(dòng)產(chǎn)的存貨類質(zhì)押融資以及基于核心企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的預(yù)付賬款融資等方式。

供應(yīng)鏈金融相較于傳統(tǒng)融資模式更為安全。因?yàn)椋孩賲⑴c主體增加。除了金融機(jī)構(gòu)和融資企業(yè)之外，增加了核心企業(yè)和第三方物流企業(yè)。核心企業(yè)以自身的信譽(yù)為融資企業(yè)背書;第三方物流企業(yè)提供倉儲、物流和質(zhì)押物監(jiān)管服務(wù)，以及必要時(shí)的價(jià)格評估和拍賣服務(wù)。②貸款封閉運(yùn)行，具有自償性。銀行貸款與產(chǎn)品供應(yīng)鏈中企業(yè)之間商品交易結(jié)合在一起，并且以企業(yè)應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨等作為優(yōu)先還款來源，正常情況下貸款到期可自動(dòng)償還。

二、 供應(yīng)鏈金融發(fā)展進(jìn)程和前景

（一）供應(yīng)鏈金融發(fā)展進(jìn)程

1. 供應(yīng)鏈金融1.0

2006年，深圳發(fā)展銀行推出供應(yīng)鏈金融品牌，隨后其他銀行看到其良好的風(fēng)險(xiǎn)控制能力以及極大的市場發(fā)展?jié)摿?，紛紛推出供?yīng)鏈金融產(chǎn)品和服務(wù)，例如興業(yè)銀行推出的“金芝麻”，中信銀行推出的“銀貿(mào)通”等。此階段屬于供應(yīng)鏈金融的1.0階段，是銀行主導(dǎo)的線下“1+N”模式，即圍繞1個(gè)核心企業(yè)同時(shí)為供應(yīng)鏈上N個(gè)企業(yè)提供融資服務(wù)。這種模式實(shí)現(xiàn)了物流、信息流、資金流的融合。然而整個(gè)融資流程在線下進(jìn)行，不僅效率低而且易造成信息不對稱，為供應(yīng)鏈發(fā)展留下隱患。銀行考慮到其中的風(fēng)險(xiǎn)不會做大規(guī)模，從而限制供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。

2. 供應(yīng)鏈金融2.0

與1.0階段相比，最主要的區(qū)別在于不再采用傳統(tǒng)的線下交流方式，而是實(shí)現(xiàn)貸款的線上化和系統(tǒng)化，借助虛擬平臺將供應(yīng)鏈中的物流、商流、信息流、資金流歸集整理。這一階段金融機(jī)構(gòu)獲取信息的效率大大提高，加快審核放貸的速度，同時(shí)也可及時(shí)了解企業(yè)的業(yè)務(wù)信息，把控風(fēng)險(xiǎn)，解決信息不對稱的問題。但是核心數(shù)據(jù)仍然掌握在各重要企業(yè)手中，無法建立一個(gè)大數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評估平臺，當(dāng)然也就不能有效了解企業(yè)融資需求，評估其信用風(fēng)險(xiǎn)。

3. 供應(yīng)鏈金融3.0

這個(gè)階段突破單個(gè)供應(yīng)鏈模式，形成新的供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈，借助互聯(lián)網(wǎng)，供應(yīng)鏈服務(wù)平臺開始出現(xiàn)。它顛覆了傳統(tǒng)的“1+N”模式，演變?yōu)椤癗+1+N”模式。此時(shí)1代表的是供應(yīng)鏈服務(wù)平臺，N為上下游企業(yè)，弱化了核心企業(yè)的作用，發(fā)生了去中心化，營銷模式和授信模式都出現(xiàn)了重大變革，實(shí)現(xiàn)了批量授信和流程化，將企業(yè)融資貸后管理標(biāo)準(zhǔn)化，從而簡化了放款流程。

（二）供應(yīng)鏈金融發(fā)展前景

我國供應(yīng)鏈金融發(fā)展前景良好。一是國家在政策上對供應(yīng)鏈金融發(fā)展給予鼓勵(lì)，出臺了多項(xiàng)與供應(yīng)鏈金融相關(guān)的政策。如改進(jìn)工業(yè)信貸管理制度，積極推進(jìn)應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺與供應(yīng)鏈結(jié)合等。二是在供應(yīng)鏈金融現(xiàn)有的幾種方式中，最多的是應(yīng)收賬款、存貨質(zhì)押融資，而我國工業(yè)企業(yè)的應(yīng)收賬款和存貨規(guī)模目前已達(dá)二十多萬億元，并且在繼續(xù)增長，這就奠定了供應(yīng)鏈金融發(fā)展的基礎(chǔ)。

三、 供應(yīng)鏈金融發(fā)展中的問題

（一）管理意識淡薄

目前，市場競爭激烈，供應(yīng)鏈上各企業(yè)之間關(guān)系密切，供應(yīng)鏈管理也在發(fā)展。但是供應(yīng)鏈金融只在幾個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域如鋼鐵、能源等行業(yè)發(fā)展較好，并且供應(yīng)鏈管理意識不強(qiáng)。核心企業(yè)在供應(yīng)鏈中處在主導(dǎo)地位，但是對待其他企業(yè)一般比較苛刻，很難有效管理供應(yīng)鏈的各成員，各成員對供應(yīng)鏈的歸屬感也較低，阻礙了供應(yīng)鏈金融的推行。銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)管理模式也不完善，人員和部門配置不合理，不能做到專人專崗，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)和其他貸款業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人是同一批，這也不利于業(yè)務(wù)的發(fā)展。

（二）風(fēng)控機(jī)制不健全

風(fēng)險(xiǎn)是制約供應(yīng)鏈金融發(fā)展的重要因素。雖然供應(yīng)鏈金融有自償性的特點(diǎn)，但是其安全性是以整個(gè)供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和防范為基礎(chǔ)的，且融資模式中參與主體多，融資程序復(fù)雜，因此面臨的風(fēng)險(xiǎn)眾多。首先是供應(yīng)鏈條上各企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，此外有諸如融資審批、信息管理、出賬等操作風(fēng)險(xiǎn)以及貨物的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。多數(shù)金融機(jī)構(gòu)尚未建立專門的信用評估體系，沒有專門的數(shù)據(jù)搜集分析系統(tǒng)，對核心企業(yè)和物流企業(yè)無法做到有效監(jiān)管，為供應(yīng)鏈的發(fā)展埋下安全隱患。

（三）信用管理體系建設(shè)不足

在供應(yīng)鏈金融交易中，一個(gè)成員的信用問題會影響整個(gè)鏈條的融資，甚至?xí)?dǎo)致金融危機(jī)。而信用體系建設(shè)水平不高是影響供應(yīng)鏈金融發(fā)展的一個(gè)重要因素。首先，信用意識不夠，企業(yè)內(nèi)部尚未普遍建立完善的信用管理風(fēng)險(xiǎn)防范制度，拖欠和欺詐等風(fēng)險(xiǎn)較高，供應(yīng)鏈中各企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)缺乏信任。其次，信用體系還不發(fā)達(dá)，企業(yè)和個(gè)人的信用不會被公開，金融機(jī)構(gòu)對供應(yīng)鏈中鏈條企業(yè)的信用情況不了解，無法掌握供應(yīng)鏈整體情況。最后，沒能建立有效的失信懲戒機(jī)制，使得有失信行為的企業(yè)不能受到應(yīng)有的懲戒，從而影響整個(gè)社會良好信用的發(fā)展。

（四）供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品和服務(wù)形式單一

我國的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品相較于國外品種太少，主要以應(yīng)收賬款、倉單、保兌倉融資為主，而發(fā)達(dá)國家供應(yīng)鏈金融品種除這些之外，還有票據(jù)池授權(quán)、出口信用證項(xiàng)下授信、進(jìn)口信用證項(xiàng)下未來貨權(quán)質(zhì)押授信等。我國各銀行的產(chǎn)品和服務(wù)都是類似的，無法做到創(chuàng)新發(fā)展，沒能形成絕對的競爭優(yōu)勢。

四、 供應(yīng)鏈金融發(fā)展對策

（一）創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品

銀行應(yīng)加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新，緊跟國際供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品創(chuàng)新的步伐。隨著供應(yīng)鏈金融發(fā)展到3.0后，授信和營銷模式改變，且逐漸形成供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈和平臺化發(fā)展，銀行創(chuàng)新發(fā)展供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)平臺、第三方物流企業(yè)的協(xié)作，實(shí)現(xiàn)資金鏈和產(chǎn)業(yè)鏈的充分結(jié)合，根據(jù)不同的產(chǎn)業(yè)設(shè)計(jì)不同的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，注重提升產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量，實(shí)行差異化戰(zhàn)略，以適應(yīng)市場需求。不同的產(chǎn)業(yè)鏈之間交易模式不同，企業(yè)需求不同，金融產(chǎn)品研發(fā)需要貼合產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)際。

（二）實(shí)現(xiàn)電子化互通

信息技術(shù)的飛速發(fā)展為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新提供了必要的支持。在傳統(tǒng)結(jié)算方式逐漸淡出，電子支付以其便利、成本低的優(yōu)勢迅速成為主流支付后，打造電子化平臺對于提升供應(yīng)鏈金融服務(wù)十分重要。利用大數(shù)據(jù)系統(tǒng)全方位的拓展信息來源，從互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)平臺等非傳統(tǒng)來源中獲取信息，對獲取信息和企業(yè)傳統(tǒng)信息進(jìn)行相互整合補(bǔ)充，從而可以分析企業(yè)運(yùn)營情況，評估業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)采用電子信息技術(shù)對供應(yīng)鏈上企業(yè)的生產(chǎn)狀況、運(yùn)輸安排、銷售數(shù)據(jù)、資金等數(shù)據(jù)進(jìn)行采集分析，依靠互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺實(shí)現(xiàn)對產(chǎn)品訂單、庫存管理、運(yùn)輸物資盤點(diǎn)，服務(wù)于供應(yīng)鏈各供應(yīng)商、生產(chǎn)商、經(jīng)銷商，使得各主體減少數(shù)據(jù)成本，快速獲取信息，可以改善金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)以及企業(yè)相互之間的信息不對稱，提高交易效率。

（三）建設(shè)完善風(fēng)險(xiǎn)控制體系

供應(yīng)鏈金融雖然具有自償性特點(diǎn)，但供應(yīng)鏈上游企業(yè)履約、下游企業(yè)支付能力和市場價(jià)格波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)因素較大。銀行在開展供應(yīng)鏈金融融資業(yè)務(wù)中應(yīng)審慎選擇客戶，降低銀行的融資風(fēng)險(xiǎn)。給予不同信用等級的企業(yè)不同的授信規(guī)?？捎行Ы档腿谫Y風(fēng)險(xiǎn)。由于國內(nèi)銀行的信用評級主要是以大型企業(yè)為主，中小企業(yè)的信用評級發(fā)展仍處于初始水平，銀行建立完善的信用評價(jià)等級體系刻不容緩。對于處在供應(yīng)鏈流轉(zhuǎn)中的產(chǎn)品，要選擇資信良好的物流監(jiān)管公司幫助銀行監(jiān)控物流和企業(yè)動(dòng)產(chǎn)來分散風(fēng)險(xiǎn)。銀行還需要實(shí)時(shí)掌握企業(yè)的貿(mào)易情況，建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，加強(qiáng)對于供應(yīng)鏈金融各流程的風(fēng)險(xiǎn)識別和評估，提高風(fēng)險(xiǎn)控制水平。

（四）推進(jìn)供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈建設(shè)

供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈包括供應(yīng)鏈中的主體和供應(yīng)鏈外部金融生態(tài)環(huán)境。推進(jìn)生態(tài)圈的建設(shè)，有利于促進(jìn)供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)提高生產(chǎn)率，為供應(yīng)鏈中的上下游企業(yè)提供更優(yōu)良的金融環(huán)境，提供針對性的風(fēng)險(xiǎn)可控的金融服務(wù)。在供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈中交易數(shù)據(jù)會進(jìn)行云存儲，商業(yè)銀行和物流機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)開展前會進(jìn)行數(shù)據(jù)驗(yàn)證，為企業(yè)的貸款額度和質(zhì)押物情況分析提供依據(jù)。供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈最核心的一點(diǎn)是交易信息中心，各機(jī)構(gòu)將信息反饋給交易中心，交易中心能夠全面掌握信息流和資金流，降低生態(tài)圈中各主體之間的信息不對稱。政府積極制定完善的相關(guān)法律法規(guī)，建立完善的信用體系和風(fēng)險(xiǎn)保障措施，規(guī)范供應(yīng)鏈金融交易中的行為，為供應(yīng)鏈金融良性發(fā)展保駕護(hù)航。供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈的建設(shè)將降低各主體運(yùn)營成本，極大地提高供應(yīng)鏈的整體競爭實(shí)力。

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作者簡介：

汪宗俊，男，安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院副教授，研究方向：金融理論與政策;

盛康麗，女，安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院碩士研究生。