互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)類型及防范措施

侯典凍

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融;風(fēng)險(xiǎn)防范

基金項(xiàng)目：2017年天津市科技發(fā)展戰(zhàn)略研究計(jì)劃項(xiàng)目：“新常態(tài)下科技金融創(chuàng)新發(fā)展問題研究”（項(xiàng)目編號(hào)：17ZLXZF00890）

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2018年11月10日

一、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)類型

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)也被稱作違約風(fēng)險(xiǎn)，即交易一方因外部因素的影響或自身因素的變化，不能或不愿按照約定履行合同義務(wù)，給對(duì)方造成損失的可能性。就銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)而言，信用風(fēng)險(xiǎn)不僅發(fā)生在貸款、借款、融資等表內(nèi)業(yè)務(wù)中，也會(huì)發(fā)生在匯票承兌、擔(dān)保等表外業(yè)務(wù)中。不同于傳統(tǒng)金融模式，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)中交易雙方對(duì)彼此的了解程度要低很多，或者差距會(huì)很明顯，可能其中一方掌握對(duì)方的幾乎全部的資金交易信息，而另一方關(guān)于對(duì)方的信息了解深度很受限。這種不透明交易潛在增加了信用風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的概率。

（二）道德風(fēng)險(xiǎn)。道德風(fēng)險(xiǎn)是指在信息不對(duì)稱條件下，從事經(jīng)濟(jì)行為的人在最大化自身效用的同時(shí)做出有損他人經(jīng)濟(jì)利益的行動(dòng)，或者在不完全承擔(dān)行為后果時(shí)所采取的使自身效用最大化的措施?；ヂ?lián)網(wǎng)金融背景下，由于交易活動(dòng)主要在網(wǎng)上進(jìn)行，交易方的交易紀(jì)錄和相關(guān)信息自然就會(huì)保存在對(duì)應(yīng)的數(shù)據(jù)庫(kù)中。商業(yè)大背景下的市場(chǎng)交易競(jìng)爭(zhēng)恰恰就是信息資源的時(shí)效性競(jìng)爭(zhēng)，大多數(shù)情況下，優(yōu)先掌握信息資源的一方在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中就會(huì)擁有絕對(duì)的主動(dòng)權(quán)和話語權(quán)。市場(chǎng)對(duì)信息數(shù)據(jù)的強(qiáng)烈需求必然驅(qū)使一部人竊取內(nèi)部信息對(duì)外出售，現(xiàn)實(shí)中這樣的例子也不在少數(shù)。信息被盜取濫用的具體表現(xiàn)就是道德風(fēng)險(xiǎn)的增加。

（三）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中由于內(nèi)部因素或外部因素的影響，導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值降低的可能性。內(nèi)部因素包括企業(yè)的采購(gòu)與付款循環(huán)、生產(chǎn)與付款循環(huán)、銷售與收款循環(huán)以及貨幣資金流動(dòng)循環(huán)過程。其中，由于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的進(jìn)入門檻較低，大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)沒有存款準(zhǔn)備金制度等硬性要求，一旦受到來自各方因素的突發(fā)作用，極易產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。外部因素主要是利率或者匯率的波動(dòng)會(huì)引起未來企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的變動(dòng)，這也是導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不僅會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而且會(huì)把影響程度的大小直接體現(xiàn)在財(cái)務(wù)活動(dòng)上，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)必須防患于未然。

（四）網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融依托于互聯(lián)網(wǎng)，必然也會(huì)受制于互聯(lián)網(wǎng)。一方面信息加密技術(shù)還不夠成熟，數(shù)據(jù)傳輸?shù)倪^程中或者數(shù)據(jù)傳輸完成存入數(shù)據(jù)庫(kù)后，都有可能被黑客攻擊、竊取數(shù)據(jù)，信息被不法分子得到后會(huì)造成極其嚴(yán)重的后果;另一方面信息防護(hù)技術(shù)還不夠完善，存在病毒感染風(fēng)險(xiǎn)。眾所周知，互聯(lián)網(wǎng)世界到處蔓延著病毒的足跡，一旦互聯(lián)網(wǎng)金融交易平臺(tái)或交易頁(yè)面被病毒入侵，不僅會(huì)發(fā)生系統(tǒng)癱瘓、操作失靈等故障，而且賬戶余額可能會(huì)迅速清零，動(dòng)輒幾十萬上百萬元，甚至上億元的資產(chǎn)轉(zhuǎn)眼間就不知所蹤。

（五）法律與監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展促進(jìn)了金融市場(chǎng)資源的進(jìn)一步優(yōu)化配置，但由于法律制度的缺失也造成了很大的問題。以P2P為例，由于沒有相應(yīng)的法律條文作為依據(jù)，P2P瘋狂發(fā)展、無人規(guī)制，導(dǎo)致的結(jié)果就是金融機(jī)構(gòu)卷錢跑路、眾多中小投資者損失慘重。一方面互聯(lián)網(wǎng)金融相較于傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融，法律規(guī)范概念模糊、不明確，有些條文屬于模棱兩可，實(shí)務(wù)操作中屬于可罰可不罰，無法形成強(qiáng)有力的制度約束;另一方面政策上從一開始就有傾向性，始終強(qiáng)調(diào)要支持互聯(lián)網(wǎng)新型經(jīng)濟(jì)模式的發(fā)展創(chuàng)新，導(dǎo)致對(duì)于新型互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的快速產(chǎn)生和發(fā)展。

針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的法律制度缺陷，暗示著多數(shù)金融監(jiān)管措施必然也是無效的。部分金融機(jī)構(gòu)的行為雖然觸及公開宣布的監(jiān)管底線，但是由于受到來自宏觀政策的壓力，監(jiān)管機(jī)構(gòu)必然不會(huì)對(duì)其進(jìn)行任何處罰。部分金融機(jī)構(gòu)利用法律規(guī)范概念的模糊性，故意繞開明確規(guī)定的限制條例，踩在模棱兩可的法律概念上，致使監(jiān)管無從下手、監(jiān)管力度嚴(yán)重受限。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范措施

（一）提高頂層設(shè)計(jì)?！绊攲釉O(shè)計(jì)”一詞來源于自然科學(xué)或者工程技術(shù)設(shè)計(jì)理念，主要思想就是用系統(tǒng)論的方法，以全局視角確定目標(biāo)，統(tǒng)籌規(guī)劃項(xiàng)目的各方面、各層次以及各要素，協(xié)調(diào)資源配置，選擇具體路徑和戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)，并在執(zhí)行的過程中進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。從宏觀層面上講，互聯(lián)網(wǎng)金融關(guān)乎國(guó)家金融安全穩(wěn)定。對(duì)于新型互聯(lián)網(wǎng)金融模式或金融工具的產(chǎn)生和發(fā)展，監(jiān)管機(jī)構(gòu)或更高層必須加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，從方向上引導(dǎo)、從實(shí)質(zhì)上把關(guān)，確立正確的發(fā)展路徑和發(fā)展方式，在此基礎(chǔ)上鼓勵(lì)和引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新。提高頂層設(shè)計(jì)，有助于從根源杜絕信息泄露、信息濫用的可能性，有助于降低非道德風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的概率。

（二）完善征信體系。我國(guó)的個(gè)人征信和企業(yè)征信體系不夠完善，應(yīng)當(dāng)充分借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，比如美國(guó)以央行為主導(dǎo)的政府征信體系、歐洲以非政府機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)的市場(chǎng)征信體系以及日本以行業(yè)協(xié)會(huì)為主導(dǎo)的會(huì)員征信體系。根據(jù)個(gè)人征信和企業(yè)征信機(jī)制的不同，選擇不同側(cè)重點(diǎn)的征信方式，對(duì)個(gè)人和企業(yè)分別征信，將市場(chǎng)征信的結(jié)果匯總到央行，由央行進(jìn)行設(shè)計(jì)并形成一套有代表性、標(biāo)準(zhǔn)化、統(tǒng)一化的信用標(biāo)準(zhǔn)，建立個(gè)人、企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫(kù)。另外，針對(duì)失信的個(gè)人或單位，保存失信記錄并歸檔入數(shù)據(jù)庫(kù)，加大失信懲處力度，嚴(yán)重者實(shí)施市場(chǎng)限入，非常嚴(yán)重者終身市場(chǎng)禁入。

（三）提升行業(yè)壁壘。傳統(tǒng)行業(yè)中新進(jìn)入的競(jìng)爭(zhēng)者必然是同時(shí)擁有一定的資金、技術(shù)、人脈等資源，所以往往必須達(dá)到一定的資本積累才有可能進(jìn)入一個(gè)新的行業(yè)或者新的市場(chǎng)。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)卻沒有那么多限制條件，極大地解放了競(jìng)爭(zhēng)者的參與資格，使得金融市場(chǎng)的參與者越來越多、參與門檻越來越低，無形中增加了潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)尚處在初級(jí)發(fā)展階段，然而，“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象卻時(shí)有發(fā)生，不利于互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的良性發(fā)展。時(shí)下，最好的解決方式之一便是提高行業(yè)準(zhǔn)入門檻，比如設(shè)置資金限制、技術(shù)限制、規(guī)模限制等，提高金融企業(yè)的償債能力、保障能力，減小非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（四）降低網(wǎng)絡(luò)安全威脅。一方面樹立自我防護(hù)意識(shí)，養(yǎng)成文明上網(wǎng)的習(xí)慣，不隨意點(diǎn)開陌生網(wǎng)站或鏈接，主動(dòng)識(shí)別非法網(wǎng)站、病毒網(wǎng)站，決不抱有幻想和好奇心，對(duì)該類網(wǎng)站堅(jiān)決舉報(bào)、規(guī)避，降低安全隱患;另一方面安裝計(jì)算機(jī)安全防護(hù)軟件，比如360安全衛(wèi)士、電腦管家等，建立防火墻，不定期進(jìn)行更新、查殺、掃描，提升網(wǎng)絡(luò)安全環(huán)境，降低受病毒感染或黑客攻擊的可能性。

（五）健全法律制度，加強(qiáng)監(jiān)管。明確界定互聯(lián)網(wǎng)金融法律相關(guān)知識(shí)，修改互聯(lián)網(wǎng)金融基本法律，刪除與其發(fā)展不相適應(yīng)的內(nèi)容，增加關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)界定、防范相關(guān)的條例。對(duì)存在立法空白的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，盡快加以補(bǔ)充;對(duì)存在概念模糊的法律條文，盡快做出調(diào)整，給予明確界定;對(duì)現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)金融法律規(guī)定、部門規(guī)章以及司法解釋等進(jìn)行整合，以“互聯(lián)網(wǎng)金融法”的形式公開宣傳。對(duì)于涉嫌違反互聯(lián)網(wǎng)金融法的個(gè)人或企業(yè)堅(jiān)決懲處，絕不姑息，樹立法律的權(quán)威性和不可抗力性。

結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)特征，針對(duì)不同的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)，采取不同的監(jiān)管方式，比如注冊(cè)備案監(jiān)管、交易行為監(jiān)管、宏觀或微觀審慎監(jiān)管、金融產(chǎn)品監(jiān)管等，并根據(jù)監(jiān)管過程中發(fā)現(xiàn)的問題及變化，對(duì)監(jiān)管力度、范圍、方式等做出動(dòng)態(tài)調(diào)整，以達(dá)到最大化的監(jiān)管有效性。

三、結(jié)語

綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過程中存在多種風(fēng)險(xiǎn)，包括信息風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)以及法律與監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。為了保障互聯(lián)網(wǎng)金融的平穩(wěn)健康發(fā)展，本文建議針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中存在的問題，應(yīng)當(dāng)采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，包括提高頂層設(shè)計(jì)、完善征信體系、提升行業(yè)壁壘、降低網(wǎng)絡(luò)安全威脅以及健全法律制度與加強(qiáng)監(jiān)管。

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