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　　利潤(rùn)與效率，矛盾嗎?
　　有利潤(rùn)，說(shuō)明產(chǎn)品有市場(chǎng)，投資有回報(bào)，經(jīng)營(yíng)是有效率的，這兩者應(yīng)該是一個(gè)方向，都是企業(yè)應(yīng)該追求的東西。但是企業(yè)如果只盯著利潤(rùn)，問(wèn)題就出來(lái)了，最典型的，就是“中國(guó)制造”這幾年來(lái)被廣為詬病的一個(gè)問(wèn)題：以低價(jià)，也即以微薄的利潤(rùn)血拼市場(chǎng)，卻失去了品牌和市場(chǎng)形象，路子也越走越窄。
　　有沒(méi)有想過(guò)，只要利潤(rùn)，而不要利潤(rùn)率，有時(shí)甚至是在毀滅價(jià)值?
　　管理大師彼得·德魯克就直指那些回報(bào)少于資源消耗的企業(yè)不是在創(chuàng)造財(cái)富，而是在損害財(cái)富。在一項(xiàng)業(yè)務(wù)的所使用資源之中，至少就有一個(gè)資金成本問(wèn)題。如果該業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的利潤(rùn)低于其所使用資金的成本，就談不上是真正的利潤(rùn)，因?yàn)檫@個(gè)收益還不如直接把資金拿去放貸。產(chǎn)生了利潤(rùn)，卻毀滅了價(jià)值，這個(gè)現(xiàn)象在我們的央企領(lǐng)域同樣嚴(yán)重。
　　今年初，中央國(guó)資委厲行央企考核制度變革，引入美國(guó)思騰思特(stern Stewa rt)公司設(shè)計(jì)并被西方企業(yè)廣泛使用的EVA(Economic Value Added，經(jīng)濟(jì)增加值)考核體系，這被一些學(xué)者稱為是結(jié)束了“免費(fèi)使用股東資本”的時(shí)代。
　　當(dāng)我刊與正略鈞策咨詢公司聯(lián)合對(duì)26家上市央企以及21 O家央企控股的上市公司進(jìn)行模擬EVA考核后，這一變革的意義就被更加突顯了出來(lái)。模擬考核發(fā)現(xiàn)，雖然從賬面看，央企群體也產(chǎn)生了絕對(duì)值可觀的利潤(rùn)額，但即使以國(guó)資委考核辦法中的固定資金成本5.5％來(lái)計(jì)算，26家上市央企中就有4成的EVA值為負(fù)，也即不及格；如果以更加市場(chǎng)化的加權(quán)資本成本率考核，不及格率則上升到了7成。而更為嚴(yán)重的是，在過(guò)去四年里，那些EVA值為正的央企的EVA相對(duì)值的趨勢(shì)是不斷下降并趨近于零，這表明央企群體的創(chuàng)造價(jià)值能力正在不斷下降，效率正變得越來(lái)越低。
　　在引入EVA背景下再來(lái)看央企的“地王”現(xiàn)象，就不難理解應(yīng)該如何處理了。如果央企純粹是EVA指揮棒下的營(yíng)利性組織，這里市場(chǎng)的調(diào)節(jié)機(jī)制就已經(jīng)建立；如果以高額的成本拿地，卻不能產(chǎn)生正向的經(jīng)濟(jì)增加值，那么央企就是搬起石頭砸自己的腳。
　　從利潤(rùn)到利潤(rùn)率，到效率，這將是中國(guó)企業(yè)的一大進(jìn)步。在我看來(lái)，效率型企業(yè)的真正建立，不啻于中國(guó)企業(yè)群體的成年禮，這值得央企和各類企業(yè)深入思考，并積極實(shí)踐。
　　與這個(gè)話題有關(guān)的，還有張瑞敏。本期雜志，我們獨(dú)家刊登了張瑞敏與北大教授胡泳的對(duì)話。這幾年來(lái)，張瑞敏不惜以大量訂單流失甚至虧損為代價(jià)，力促海爾從制造型企業(yè)轉(zhuǎn)向服務(wù)型企業(yè)，實(shí)現(xiàn)“零庫(kù)存下的即需即供”，這彰顯了張瑞敏的堅(jiān)定與魄力。那么，張瑞敏是怎么想的，現(xiàn)在效果如