信貸資產(chǎn)證券化對(duì)商業(yè)銀行穩(wěn)定性影響探析

胡茵

摘 要：我國(guó)商業(yè)銀行伴隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，在資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營(yíng)效益方面獲得良好的發(fā)展，但近年來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的崛起增加了商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)壓力。在當(dāng)前金融形勢(shì)下，商業(yè)銀行面臨內(nèi)外交困的境地。因此，商業(yè)銀行為了化解各種經(jīng)營(yíng)危機(jī)，維持商業(yè)銀行穩(wěn)定持久發(fā)展，很多商業(yè)銀行選擇將信貸資產(chǎn)進(jìn)行證券化的方式降低銀行風(fēng)險(xiǎn)，并走出了一條可持續(xù)發(fā)展之路。本文從商業(yè)銀行進(jìn)行信貸資產(chǎn)證券化的必要性入手，探索信貸資產(chǎn)證券化對(duì)提升商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定性的功能。

關(guān)鍵詞：信貸資產(chǎn)證券化;商業(yè)銀行;穩(wěn)定性;影響

0 引言

我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展資產(chǎn)證券化的起步時(shí)間相對(duì)較晚，但是資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的發(fā)展卻非常迅速。在處理不良資產(chǎn)，轉(zhuǎn)移金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)銀行體系發(fā)展等方面，資產(chǎn)證券化可以發(fā)揮出巨大的作用，而其中的信貸資產(chǎn)證券化對(duì)確保我國(guó)商業(yè)銀行的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)更是有著重要影響。目前，商業(yè)銀行在我國(guó)金融發(fā)展領(lǐng)域中發(fā)揮著主體功能，研究信貸資產(chǎn)證券化對(duì)商業(yè)銀行穩(wěn)定性產(chǎn)生的影響具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

1 信貸資產(chǎn)證券化概述

國(guó)內(nèi)學(xué)者認(rèn)為資產(chǎn)證券化有廣義與狹義之分。廣義的資產(chǎn)證券化就是通過(guò)發(fā)行傳統(tǒng)意義上的金融工具，將資金進(jìn)行融通。而狹義上的資產(chǎn)證券化，則指的是對(duì)信貸資產(chǎn)進(jìn)行證券化活動(dòng)。開(kāi)展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)是金融市場(chǎng)中進(jìn)行表外融資的常用方法，也就是通過(guò)將未來(lái)資產(chǎn)的現(xiàn)金流量做擔(dān)保，重新對(duì)自身原有資產(chǎn)進(jìn)行分離、打包和重組。我國(guó)商業(yè)銀行在開(kāi)展信貸資產(chǎn)證券化活動(dòng)時(shí)，必須以優(yōu)質(zhì)的銀行信貸資產(chǎn)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)。

信貸資產(chǎn)的證券化可以有效的幫助商業(yè)銀行提升自身資產(chǎn)的流動(dòng)性，緩解信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，提高對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)的管控能力，提升商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的管理水平，并通過(guò)引入外部約束的方式提升銀行資產(chǎn)運(yùn)作的安全性。由于信貸資產(chǎn)證券化的多種優(yōu)勢(shì)，商業(yè)銀行開(kāi)信貸資產(chǎn)證券化便有足夠的動(dòng)機(jī)，主要包括以下方面。

1.1 提高銀行流動(dòng)性的動(dòng)機(jī)

信貸資產(chǎn)證券化可以不斷為商業(yè)銀行提供資金上的支持，因而成為商業(yè)銀行的主要資金融通渠道。通過(guò)信貸資產(chǎn)證券化的操作，商業(yè)銀行可以有效地改善自身部分資產(chǎn)所欠缺的流動(dòng)性。所以，對(duì)資產(chǎn)流動(dòng)性要求越高的商業(yè)銀行，越會(huì)進(jìn)行信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。

1.2 轉(zhuǎn)移銀行風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)

在信貸資產(chǎn)證券化的操作過(guò)程中，銀行可以實(shí)現(xiàn)將基礎(chǔ)信貸資產(chǎn)從報(bào)表中進(jìn)行剝離，從而使這部分資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)進(jìn)行隔離，以達(dá)到最大限度轉(zhuǎn)移銀行自身承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)的目的。

1.3 盈利的動(dòng)機(jī)

追求盈利是商業(yè)銀行各種業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的最終目的，而通過(guò)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的落實(shí)，可以改變我國(guó)商業(yè)銀行較為傳統(tǒng)的盈利模式，提高商業(yè)銀行的日常經(jīng)營(yíng)效率，提升商業(yè)銀行利潤(rùn)水平，從而更加引發(fā)商業(yè)銀行進(jìn)行信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的意愿。

2 商業(yè)銀行進(jìn)行信貸資產(chǎn)證券化的必要性

2.1 經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整迫使商業(yè)銀行必須進(jìn)行信貸資產(chǎn)證券化

為了能夠有效地避免全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)給我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)帶來(lái)?yè)p失，我們國(guó)家進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，并且采取了投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的政策。投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的政策使得中國(guó)的很多商業(yè)銀行將錢貸給了房地產(chǎn)和固定資產(chǎn)投資等企業(yè)，使得商業(yè)銀行的信貸規(guī)模一直處于高速運(yùn)轉(zhuǎn)的狀態(tài)。這種狀態(tài)使得商業(yè)銀行在面對(duì)市場(chǎng)高質(zhì)量的有效信貸需求時(shí)無(wú)法給予足夠的資金，從而給社會(huì)呈現(xiàn)出一種資金短缺的假象。尤其是一些小型商業(yè)銀行資金實(shí)力比較薄弱，為了能夠快速的拓展金融市場(chǎng)，他們會(huì)選擇增加杠桿融資的發(fā)展政策。杠桿融資將給這些小型商業(yè)銀行帶來(lái)很大的信用風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)以上情況可以看出，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整使得銀行的資金流動(dòng)性下降，并且出現(xiàn)了資金沉淀的現(xiàn)象。因此，為了能夠有效地提高商業(yè)銀行對(duì)資金流動(dòng)性的控制，商業(yè)銀行必須進(jìn)行信貸資產(chǎn)證券化。這樣不僅能夠有效的提高中國(guó)商業(yè)銀行在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期的核心競(jìng)爭(zhēng)能力，而且還能夠有效的提高我國(guó)商業(yè)銀行資金的利用效率。

2.2 傳統(tǒng)商業(yè)銀行的盈利模式受到新盈利模式的挑戰(zhàn)

隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的快速發(fā)展，商業(yè)銀行在融資體系中的地位呈現(xiàn)出下降趨勢(shì)。傳統(tǒng)商業(yè)銀行的盈利主要來(lái)源于貸款的利潤(rùn)，所以如果想要提高盈利水平就需要依靠于信貸資產(chǎn)規(guī)模地快速擴(kuò)張，但是一旦出現(xiàn)借款人數(shù)量減少的狀況就會(huì)使得銀行的利潤(rùn)逐漸降低，這將給商業(yè)銀行的生存和發(fā)展帶來(lái)嚴(yán)重影響。除此之外，我國(guó)利率市場(chǎng)的發(fā)展速度十分迅速，從短期來(lái)看，資金供給稀缺不會(huì)因?yàn)槔氏孪揲_(kāi)放而給商業(yè)銀行的發(fā)展帶來(lái)沖擊。但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)講，利率市場(chǎng)的快速發(fā)展必然給銀行利潤(rùn)帶來(lái)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，存貸款利息差收入下降會(huì)降低商業(yè)銀行的利潤(rùn)來(lái)源，使得傳統(tǒng)商業(yè)銀行盈利模式受到新盈利模式的沖擊。這不僅給商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理者帶來(lái)極大的挑戰(zhàn)，也會(huì)促進(jìn)商業(yè)銀行盈利模式的改革和創(chuàng)新。進(jìn)行信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)不僅可以增加商業(yè)銀行的利潤(rùn)空間，還可以提升商業(yè)銀行的流動(dòng)性，并降低商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)，從而為商業(yè)銀行找到了可持續(xù)發(fā)展的盈利模式。

3 信貸資產(chǎn)證券化對(duì)商業(yè)銀行穩(wěn)定性影響分析

當(dāng)前，外部經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的環(huán)境在不斷變化，商業(yè)銀行面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)也在不斷積累，同時(shí)，隨著政府相關(guān)政策的推動(dòng)，使得我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)信貸資產(chǎn)的證券化運(yùn)作有著非常迫切的現(xiàn)實(shí)需求。因此，我國(guó)的商業(yè)銀行也在不斷地拓展信貸資產(chǎn)證券化的業(yè)務(wù)范圍。隨著信貸資產(chǎn)證券化運(yùn)作的進(jìn)一步發(fā)展和創(chuàng)新，其對(duì)商業(yè)銀行穩(wěn)定性影響也日益凸顯，主要表現(xiàn)為以下方面。

3.1 信貸資產(chǎn)證券化對(duì)銀行流動(dòng)性的影響

如果商業(yè)銀行自身持有的流動(dòng)性資產(chǎn)的數(shù)量較多，會(huì)增加銀行的機(jī)會(huì)成本。當(dāng)商業(yè)銀行遇到更好的貸款機(jī)會(huì)，或者出現(xiàn)大量?jī)?chǔ)戶在同一時(shí)間段進(jìn)行取款的情況，信貸資產(chǎn)證券化可以出售一部分流動(dòng)性較差的資產(chǎn)，為銀行帶來(lái)流動(dòng)性支持。我們可以看出，信貸資產(chǎn)證券化會(huì)增加商業(yè)銀行的流動(dòng)性，能夠幫助商業(yè)銀行改善資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題。信貸資產(chǎn)證券化運(yùn)作水平較高的商業(yè)銀行更傾向于保持少量的流動(dòng)性資產(chǎn)。因此，通過(guò)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)化的運(yùn)作對(duì)商業(yè)銀行的流動(dòng)性有巨大的促進(jìn)作用。同時(shí)，商業(yè)銀行為市場(chǎng)提供的資金越多，市場(chǎng)流動(dòng)性便會(huì)越強(qiáng)。而較強(qiáng)的市場(chǎng)流動(dòng)性也會(huì)反作用于商業(yè)銀行，促進(jìn)其內(nèi)部流動(dòng)性的增加。目前，信貸資產(chǎn)證券化的主要功能就是將不會(huì)產(chǎn)生流動(dòng)性的信貸資產(chǎn)，轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢粤鲃?dòng)的證券，通過(guò)信貸資產(chǎn)證券化的運(yùn)作，商業(yè)銀行與金融市場(chǎng)之間可以提高資金流動(dòng)性的相互轉(zhuǎn)化效率。

3.2 信貸資產(chǎn)證券化對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)安全的影響

近年來(lái)，隨著我們國(guó)家很多商業(yè)銀行的貸款比重逐漸增加，使得銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。如果商業(yè)銀行進(jìn)行信貸資產(chǎn)證券化的業(yè)務(wù)模式，就可以幫助銀行將自身的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到投資者身上。所以，信貸資產(chǎn)證券化運(yùn)作不僅可以有效地幫助商業(yè)銀行對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行主動(dòng)管控，而且還可以優(yōu)化商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。因此，商業(yè)銀行貸款規(guī)模擴(kuò)大，雖然會(huì)給商業(yè)銀行的資金流動(dòng)帶來(lái)了一定的風(fēng)險(xiǎn)，但是利用信貸資產(chǎn)證券化模式可以有效降低銀行信用風(fēng)險(xiǎn)，提高商業(yè)銀行對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的管理能力。同時(shí)，如果商業(yè)銀行出現(xiàn)不良貸款規(guī)模增大的情形，不僅會(huì)加大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，還會(huì)形成大量壞賬，還會(huì)使銀行受到監(jiān)管部門的嚴(yán)厲懲處，而對(duì)不良貸款進(jìn)行證券化可以有效轉(zhuǎn)移這部分不良資產(chǎn)，從而解決了這一銀行經(jīng)營(yíng)的難題，進(jìn)而提高了商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)安全性，維持了商業(yè)銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)。

3.3 信貸資產(chǎn)證券化對(duì)銀行道德風(fēng)險(xiǎn)行為的影響

在信貸資產(chǎn)證券化的運(yùn)作過(guò)程中，商業(yè)銀行還會(huì)面臨著道德風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題。如果商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中出現(xiàn)道德行為問(wèn)題，就會(huì)導(dǎo)致信貸資產(chǎn)質(zhì)量下降，這將使銀行承擔(dān)很大的資金風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重影響了銀行信貸資金的流通和運(yùn)營(yíng)。例如，銀行如果降低了對(duì)貸款審核與發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)證券化貸款資產(chǎn)監(jiān)管較為松懈;對(duì)外發(fā)放一些質(zhì)量較低的貸款等。這些存在道德風(fēng)險(xiǎn)的銀行行為，通常是無(wú)法確保所發(fā)放的貸款是可以進(jìn)行資產(chǎn)證券化的。如果遇到貸款不能證券化的情況，出現(xiàn)的不良貸款便無(wú)法轉(zhuǎn)移，從而增加了銀行表內(nèi)資產(chǎn)發(fā)生違約的風(fēng)險(xiǎn)幾率，不僅會(huì)提高銀行對(duì)不良資產(chǎn)的監(jiān)管成本，甚至還會(huì)嚴(yán)重降低證券化產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)的質(zhì)量，使商業(yè)銀行穩(wěn)定性面臨巨大的挑戰(zhàn)。

4 結(jié)束語(yǔ)

商業(yè)銀行開(kāi)展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)可以提高其權(quán)益資產(chǎn)的比例與凈利潤(rùn)的均值，還能有效降低銀行盈利水平出現(xiàn)波動(dòng)后造成的影響。但是，商業(yè)銀行必須要注意不能盲目大規(guī)模地開(kāi)展信貸資產(chǎn)證券化活動(dòng)，避免因監(jiān)管漏洞和粗放管理導(dǎo)致的信貸資產(chǎn)證券化的盲目擴(kuò)張，進(jìn)而影響到商業(yè)銀行自身的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。因此，商業(yè)銀行應(yīng)深刻認(rèn)識(shí)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)對(duì)銀行穩(wěn)定性的影響，趨利避害，要不斷地發(fā)展和完善信貸資產(chǎn)證券化的業(yè)務(wù)，提高商業(yè)銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的穩(wěn)定性。

參考文獻(xiàn)：

[1]唐博文.信貸資產(chǎn)證券化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行穩(wěn)定性的影響研究[D].齊魯工業(yè)大學(xué)，2019.

[2]郭慧敏.信貸資產(chǎn)證券化對(duì)我國(guó)上市商業(yè)銀行財(cái)務(wù)效應(yīng)的影響研究[D].山東大學(xué)，2019.

[3]梁曉玲.信貸資產(chǎn)證券化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性的影響研究[D].河北大學(xué)，2019.

[4]姜智敏，郭沛，查雅雯.信貸資產(chǎn)證券化對(duì)商業(yè)銀行收入結(jié)構(gòu)的影響分析[J].浙江金融，2018（11）：23-32.