中國航運景氣狀況分析與預測（2019年第三季度）

1 中國航運業(yè)依然景氣

中國航運業(yè)景氣指數(shù)為108.74點，小幅上漲且依然保持在微景氣區(qū)間，中國航運業(yè)發(fā)展趨于平穩(wěn);中國航運業(yè)信心指數(shù)為108.34點，小幅躍入微景氣區(qū)間（見圖1）。中國航運企業(yè)家對行業(yè)狀況信心充足。

1.1 船舶運輸企業(yè)經(jīng)營信心回升

船舶運輸企業(yè)景氣指數(shù)為115.13點，較上季度上升12點，其中：干散貨運輸企業(yè)景氣指數(shù)為124.83點，較上季度上升24.64點，由微景氣區(qū)間上升至較為景氣區(qū)間;集裝箱運輸企業(yè)景氣指數(shù)為111.81點，較上季度上漲17.54點，回升至相對景氣區(qū)間。船舶運輸企業(yè)信心指數(shù)為104.20點，較上季度大幅上升了16.8點，由相對不景氣區(qū)間上升至微景氣區(qū)間，船舶運輸企業(yè)總體營運狀況穩(wěn)定，其中：干散貨運輸企業(yè)信心指數(shù)為162.38點，較上季度大幅上漲55.53點，進入較強景氣區(qū)間;集裝箱運輸企業(yè)信心指數(shù)為76.00點，較上季度小幅增長0.05點，繼續(xù)處在不景氣區(qū)間。見圖2。

從各項經(jīng)營指標來看，船舶運輸企業(yè)運力投放繼續(xù)增加，艙位利用率持續(xù)向好，運費收入不斷增加，盡管營運成本有所上升，但是企業(yè)盈利大幅向好，流動資金也更加寬裕，企業(yè)融資難度繼續(xù)降低，貸款負債有所減少，勞動力需求開始好轉。船舶運力投資意愿不足，船舶所有人對船舶運力的投資持謹慎態(tài)度。

1.2 港口企業(yè)信心大幅提升

中國港口企業(yè)景氣指數(shù)為104.17點，與上季度基本持平，繼續(xù)保持在微景氣區(qū)間，港口企業(yè)經(jīng)營狀況總體保持穩(wěn)定;中國港口企業(yè)信心指數(shù)為113.33點，較上季度大幅上漲23.15點，再次進入相對景氣區(qū)間（見圖3）。從各項經(jīng)營指標來看，港口貨物吞吐量繼續(xù)保持增長，泊位利用率轉而上升。盡管港口收費價格下降且營運成本持續(xù)增加，但企業(yè)盈利仍有所上升，企業(yè)流動資金依舊充足，企業(yè)融資難度持續(xù)下降，新增泊位和機械投資意愿增加，企業(yè)資產(chǎn)負債有所增加，勞動力需求繼續(xù)減少。

1.3 航運服務企業(yè)保持在微景氣區(qū)間

中國航運服務企業(yè)景氣指數(shù)為104.80點，較上季度上升4.29點，繼續(xù)保持在微景氣區(qū)間;中國航運服務企業(yè)信心指數(shù)為108.88點，較上季度上漲12.05點，從微弱不景氣區(qū)間回升至微景氣區(qū)間，航運服務企業(yè)運行狀況總體保持穩(wěn)定（見圖4）。從各項經(jīng)營指標來看，航運服務企業(yè)業(yè)務預訂量與業(yè)務量都在不斷增加，盡管業(yè)務成本持高不下，但業(yè)務收費價格上漲，使得企業(yè)盈利大幅增加，流動資金更加充裕，勞動力需求勢頭良好，但企業(yè)融資開始困難，貨款拖欠持續(xù)增加，企業(yè)固定資產(chǎn)投資意愿持續(xù)走低。

2 2019年第四季度預測

中國航運業(yè)難現(xiàn)快速復蘇。中國航運景氣調(diào)查（以下簡稱“調(diào)查”）顯示：中國航運業(yè)復蘇力度預計減弱。2019年第四季度中國航運業(yè)景氣指數(shù)預計為104.80點，較本季度下降3.95點，維持在微景氣區(qū)間。中國航運業(yè)信心指數(shù)預計為99.41點，較本季度下降8.94點，跌入微弱不景氣區(qū)間。

2.1 船舶運輸企業(yè)將繼續(xù)向好

調(diào)查顯示，2019年第四季度，船舶運輸企業(yè)的景氣指數(shù)預計為110.99點，較本季度下降4.14點，仍處于相對景氣區(qū)間;船舶運輸企業(yè)信心指數(shù)預計為102.37點，與本季度基本持平，仍處于微景氣區(qū)間?？傮w上來說，船舶運輸企業(yè)經(jīng)營相對比較穩(wěn)定，企業(yè)家們對未來前景持謹慎態(tài)度。

2.2 集裝箱運輸企業(yè)信心嚴重不足

調(diào)查顯示，2019年第四季度，集裝箱運輸企業(yè)的景氣指數(shù)預計為103.96點，較本季度下跌7.85點;集裝箱運輸企業(yè)的信心指數(shù)計為69.56點，較本季度下滑6.44點，繼續(xù)保持在較為不景氣區(qū)間，集裝箱運輸企業(yè)家信心嚴重不足。

2.3 航運服務企業(yè)將再入不景氣區(qū)間

調(diào)查顯示，2019年第四季度，中國航運服務企業(yè)景氣指數(shù)預計為92.84點，較本季度下降11.96點，跌入微弱不景氣區(qū)間;中國航運服務企業(yè)信心指數(shù)預計為94.44點，較本季度下滑14.44點，跌入微弱不景氣區(qū)間?？傮w來看，景氣指數(shù)與信心指數(shù)預計均落入景氣線之下，航運服務企業(yè)家們對未來信心不足。

3 市場焦點

3.1 超半數(shù)船舶運輸企業(yè)的船舶壓載水處理系統(tǒng)未符合公約要求

2019年9月8日至2024年9月，《國際船舶壓載水和沉積物控制與管理公約》（下稱《壓載水公約》）將進入第二實施階段，所有船舶必須在2024年9月8日之前的下一次IOPP更新檢驗中安裝符合D-2標準的壓載水處理系統(tǒng)，超半數(shù)船舶運輸企業(yè)的船舶未符合《壓載水公約》要求。調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，有38.03%的船舶運輸企業(yè)所有船舶均已符合《壓載水公約》要求，28.17%的船舶運輸企業(yè)對于在船舶上安裝符合D-2標準的壓載水處理系統(tǒng)仍存在技術難題，15.49%的船舶運輸企業(yè)對于在船舶上安裝符合D-2標準的壓載水處理系統(tǒng)存在實施和管理難題，11.27%的船舶運輸企業(yè)沒有公約適用船舶，其余7.04%的船舶運輸企業(yè)存在著其他的問題。

3.2 共擔低硫油成本成船舶運輸企業(yè)重要選擇

為遵守2020年1月1日生效的“限硫令”，無論加裝脫硫塔還是采用低硫油都會造成船舶運輸企業(yè)營運成本的大幅增加，為維持企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營與保持相應的服務水平，船舶運輸企業(yè)需要通過多種方式來應對增加的成本。調(diào)查顯示：有34.09%的企業(yè)會通過征收低硫燃油附加費來轉移使用低硫油帶來的成本上升的壓力;34.09%的企業(yè)會通過提高運價的方式來轉移使用低硫油帶來的成本上升的壓力;18.18%的企業(yè)會獨立承擔使用低硫油帶來的成本，不會向客戶收取額外的費用;13.64%的企業(yè)會采取其他的措施來應對使用低硫油增加的成本。

（上海國際航運研究中心中國航運景氣指數(shù)編制室主任、航運研究室主任 周德全）