英國脫歐影響人民幣國際化路徑研究

符波

[摘 要]英國脫歐事件對(duì)本國及國際環(huán)境造成諸多影響，此行為對(duì)國際金融體系增加較多的不確定因素。然而，并不能認(rèn)為英鎊貶值給英國帶來負(fù)面影響，這個(gè)事件對(duì)人民幣國際化的影響是有利有弊。因此文章結(jié)合倫敦離岸人民幣市場發(fā)展情況和人民幣國際化發(fā)展進(jìn)程，進(jìn)而深入分析英國脫歐對(duì)人民幣國際化的影響。

[關(guān)鍵詞]英國脫歐;人民幣國際化;貨幣

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2019.32.046

英國脫歐對(duì)人民幣國際化產(chǎn)生的影響，可以在歐洲貨幣危機(jī)和人民幣匯率之間的關(guān)系中得出結(jié)論。通過得出的結(jié)論可以進(jìn)一步分析，英國脫歐對(duì)人民幣國際化產(chǎn)生的影響。

1 英國脫歐及人民幣國際化發(fā)展情況

1.1 英國脫歐及倫敦離岸人民幣市場發(fā)展

1979年歐共體建立了歐洲貨幣體系，明確了固定成員國家之間的匯率，同時(shí)對(duì)美元貨幣聯(lián)合浮動(dòng)設(shè)立了具體的記賬貨幣單位ECU，其存在的價(jià)值和一籃子貨幣的數(shù)額之間相互關(guān)聯(lián)。但是英國基于本國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較強(qiáng)，對(duì)加入歐盟持觀望態(tài)度。但隨后受到歐盟國家及美國強(qiáng)勢發(fā)展，英國才于1973年正式加入歐盟。如今英國無法從歐盟獲利，導(dǎo)致英國政府選擇退出歐盟，以保全本國利益。但是隨后的英國民意調(diào)查發(fā)現(xiàn)，英國民眾并不支持留歐。2015年保守黨在競選中提出將支持民眾公投脫歐，基于此類因素，英國最終脫歐成功。

2019年1月《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，倫敦已經(jīng)成為世界上第一大離岸人民幣外匯中心。據(jù)英格蘭央行報(bào)道，2018年10月，倫敦離岸人民幣交易量漲幅達(dá)到17%。同時(shí)，全球范圍內(nèi)40%以上離岸人民幣主要是在倫敦完成的。

1.2 人民幣國際化發(fā)展進(jìn)程

人民幣國際化具體指人民幣在境外流通，開始在國際上具備計(jì)價(jià)、儲(chǔ)備等功能。提升人民幣國際化水平主要指人民幣將可以承擔(dān)更多國際貨幣功能。國際環(huán)境中，越來越多國家和地區(qū)均開始以人民幣作為計(jì)價(jià)與結(jié)算的金融產(chǎn)品。

2015年，人民幣成為世界上第五大貨幣類型，并被列入到SDR體系中，2016年10月1日，人民幣則正式成為世界第五大貨幣類型被正式流通，這也開創(chuàng)了人民幣在國際市場流通的里程碑。一方面，人民幣的國際地位在提升和被認(rèn)可;另一方面，人民幣貿(mào)易額的提升，使得中國在與英國及歐盟其他國家之間的貿(mào)易，為人民幣發(fā)展提供了良好條件。但是，英國脫歐在一定程度上令中國缺少與歐盟國家之間的交流和溝通，對(duì)人民幣國際化發(fā)展造成一定阻礙，當(dāng)然也將會(huì)對(duì)人民幣國際化發(fā)展創(chuàng)造機(jī)遇。可以說，英國脫歐不可避免地對(duì)人民幣國際化發(fā)展產(chǎn)生重要影響。

2 英國脫歐對(duì)人民幣的影響與機(jī)遇

2.1 負(fù)面影響

英國脫歐對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場都帶來負(fù)面影響，在一定時(shí)期內(nèi)對(duì)歐洲人民幣產(chǎn)生消極影響，這一結(jié)果增強(qiáng)了美國在國際中的地位，導(dǎo)致人民幣匯率存在的壓力加重。英國脫歐在一定程度上沖擊了美國和歐盟的經(jīng)濟(jì)地位，同時(shí)在近期內(nèi)不利于中國和英國以及中歐經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來或者是削減人民幣使用的基礎(chǔ)。根據(jù)IMF測算得知，英國脫歐導(dǎo)致英國的GDP減少了2.6%，其他歐盟經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)出降低到0.2～0.5個(gè)百分點(diǎn)，除此之外對(duì)中國和其他經(jīng)濟(jì)體的產(chǎn)出造成降低0.2%的沖擊，這種沖擊是負(fù)面的、消極的。根據(jù)英國財(cái)政部推測，在2030年英國的貿(mào)易規(guī)模會(huì)降低至約15.2%，外商投資降低到10%～26%。短期內(nèi)歐洲經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩加劇，中國和英國以及中國與歐洲之間的貿(mào)易和投資會(huì)受到負(fù)面影響。經(jīng)濟(jì)萎縮在一定時(shí)期內(nèi)對(duì)人民幣國際化帶來沖擊。倫敦國際金融的地位也受到一定的影響，短時(shí)間內(nèi)不利于開展人民幣業(yè)務(wù)。英國脫歐之后，有較多的問題需要?dú)W洲重新整理，市場中存在的不確定因素導(dǎo)致倫敦金融市場競爭力降低。綜上所述，倫敦是歐洲的離岸人民幣最大的中心，同樣也是人民幣進(jìn)入歐洲的關(guān)鍵性跳板。倫敦市場的動(dòng)蕩增加，在短時(shí)間內(nèi)會(huì)影響人民幣的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)開展，導(dǎo)致歐洲人民幣在推廣中的成本增加。

2.2 創(chuàng)造新機(jī)遇

從長遠(yuǎn)的角度考慮，難以改變?nèi)嗣駧艊H化的發(fā)展趨勢，英國脫歐產(chǎn)生的負(fù)面沖擊影響在整體上可以控制。人民幣國際化不僅是我國金融改革開放的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，也在國家國幣改革中扮演重要角色。在2015年人民幣國際化面臨較多的危機(jī)，但是長期發(fā)展的趨勢并沒有發(fā)生轉(zhuǎn)變。根據(jù)SWIFT數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2013年和2014年的人民幣國際化的采納率增長18%，超過了一百個(gè)國家的一千多個(gè)銀行推行人民幣開展和中國內(nèi)地與香港的支付金額。2009年開始試點(diǎn)，國際貿(mào)易人民幣結(jié)算的金額突破25萬億元，2016年前半年人民幣的投資金額達(dá)到9400億元，同比增長了約89%，人民幣成為國際中第二貿(mào)易金融貨幣。2016年人民幣正式被納入SDR貨幣，夯實(shí)了人民幣國際化具有的投資和儲(chǔ)備職能。當(dāng)前除香港和法蘭克福等一些離岸人民幣市場快速發(fā)展，英國脫歐僅存在一個(gè)波動(dòng)的因素，不能轉(zhuǎn)變?nèi)嗣駧艊H化的市場發(fā)展趨勢。英國脫歐從三個(gè)角度為人民幣國際化帶來機(jī)遇，分別是英國脫歐后更加注重中國和英國金融的合作、倫敦抓住了人民幣國際化的發(fā)展機(jī)遇、英國脫歐后會(huì)改變國際貨幣的局面，對(duì)人民幣有利有弊，需要全方位仔細(xì)考慮全球經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生的變化，我國的“一帶一路”的建設(shè)正處于創(chuàng)建階段，會(huì)給人民幣國際化注入動(dòng)力。

3 英國脫歐對(duì)人民幣國際化的政策建議

英國脫歐后雖然給人民幣帶來一定程度的沖擊，但也帶來較多的發(fā)展機(jī)遇。我國應(yīng)該時(shí)刻緊密觀察英國脫歐的發(fā)展進(jìn)程，建立健全風(fēng)險(xiǎn)防范的方案，及時(shí)對(duì)歐洲人民幣國際化的發(fā)展戰(zhàn)略做出調(diào)整，要以“一帶一路”發(fā)展貫通中國和歐洲，大力支持推動(dòng)人民幣國際化穩(wěn)健發(fā)展。

第一，時(shí)刻密切觀察英國脫歐的發(fā)展進(jìn)程，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。英國脫歐加劇了經(jīng)濟(jì)全球化的動(dòng)蕩，在這個(gè)過程中，應(yīng)該加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，為人民幣國際化發(fā)展提供重要的保障。針對(duì)英國和歐洲或者全球經(jīng)濟(jì)市場的動(dòng)蕩，我國企業(yè)和政府監(jiān)督管理部門應(yīng)該從宏觀和微觀的角度加快對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的排查，嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的出口，及時(shí)制定落實(shí)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)防范的方案。除此之外，要增加對(duì)英國和歐洲信息和經(jīng)濟(jì)政策的溝通交流，密切關(guān)注英國脫歐的歷程，調(diào)整中國和英國以及中歐之間有關(guān)聯(lián)的經(jīng)濟(jì)金融安排。聯(lián)合歐洲的經(jīng)濟(jì)力量，推動(dòng)國際貨幣和國際經(jīng)濟(jì)治理的改革進(jìn)程，要共同謀發(fā)展，維護(hù)國際經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定地發(fā)展。

第二，健全完善歐洲人民幣的戰(zhàn)略，拓寬歐洲區(qū)域人民幣發(fā)展的渠道。英國脫歐人民幣進(jìn)入歐洲的渠道會(huì)變窄，從而影響歐洲離岸人民幣的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展。我國應(yīng)該緊跟英國和歐盟之間經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的安排，及時(shí)健全完善歐洲人民幣的戰(zhàn)略。當(dāng)英國通往歐洲的唯一通道喪失后，完善歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展布局，有選擇性地?cái)U(kuò)展巴黎和法蘭克福等重要機(jī)構(gòu)通道。推動(dòng)法蘭克福人民幣的貿(mào)易結(jié)算和貿(mào)易融資規(guī)劃，完善歐洲人民幣的金融經(jīng)濟(jì)市場戰(zhàn)略布局。加強(qiáng)和英國經(jīng)濟(jì)的合作，充分借助倫敦出現(xiàn)的空心化低潮期，加快人民幣研發(fā)和設(shè)施的建設(shè)，從而為人民幣國際化爭取更大的發(fā)展空間。

第三，利用“一帶一路”貫通中國和歐洲，推動(dòng)人民幣的使用進(jìn)程。在“一帶一路”的發(fā)展框架中，要增強(qiáng)和歐洲的金融合作，引進(jìn)歐洲資金和機(jī)構(gòu)。同時(shí)，可以依托金磚銀行和亞投行等經(jīng)濟(jì)平臺(tái)，擴(kuò)大人民幣的適應(yīng)和交易方法，增強(qiáng)人民幣對(duì)其他經(jīng)濟(jì)的直接交易和擴(kuò)大貨幣互換的規(guī)模，通過實(shí)體經(jīng)濟(jì)合作促進(jìn)金融合作。

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