基于財(cái)務(wù)彈性分析企業(yè)價(jià)值與投資能力

摘 要：財(cái)務(wù)彈性是企業(yè)滿足現(xiàn)金需求的能力，科學(xué)合理的財(cái)務(wù)彈性有助于掌控財(cái)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)，提升企業(yè)的價(jià)值，加強(qiáng)企業(yè)的投資能力。影響財(cái)務(wù)彈性的因素也有很多，諸如企業(yè)的現(xiàn)金數(shù)量等，企業(yè)要對影響財(cái)務(wù)彈性的因素進(jìn)行綜合考慮。文章簡要闡述了財(cái)務(wù)彈性的含義，分析了它在企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)中的重要作用，并提出了增強(qiáng)財(cái)務(wù)彈性的策略。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)彈性；企業(yè)價(jià)值；投資能力

隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和轉(zhuǎn)型，市場環(huán)境波動較為明顯，企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力變得越來越重要。企業(yè)迫切需要提升自己的財(cái)務(wù)能力，以提升市場競爭力。在企業(yè)發(fā)展壯大過程中，面臨著極大的不確定性，同時(shí)也蘊(yùn)含著許多的投資機(jī)會。企業(yè)要加強(qiáng)對市場環(huán)境的應(yīng)變能力，把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低。企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性關(guān)系到企業(yè)的投資或者融資，對企業(yè)的經(jīng)營活動有著深刻的影響。通過對財(cái)務(wù)彈性的控制能增強(qiáng)企業(yè)的投資能力，提升企業(yè)的價(jià)值，保障企業(yè)在市場環(huán)境中的穩(wěn)定，取得長久的發(fā)展。

一、財(cái)務(wù)彈性定義

企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性指的是企業(yè)財(cái)務(wù)動用閑置資金和剩余負(fù)債能力，應(yīng)對一些緊急狀況或把握投資機(jī)遇的能力。財(cái)務(wù)彈性反映著一個(gè)企業(yè)對市場應(yīng)變能力的強(qiáng)弱。財(cái)務(wù)彈性主要來自兩方面，一是現(xiàn)金持有量，二是剩余負(fù)債能力?？茖W(xué)合理的財(cái)務(wù)彈性能有效的減小企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)過程中的風(fēng)險(xiǎn)，保持企業(yè)經(jīng)營中的靈活性，對企業(yè)的投資或應(yīng)變能力提供保障，財(cái)務(wù)彈性能滿足企業(yè)的資金需求，配合企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)張或者收縮。根據(jù)相關(guān)的研究表明，企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性能在很大程度上決定企業(yè)的投資能力或者決策，對提升企業(yè)的價(jià)值有著非常明顯的幫助。

二、財(cái)務(wù)彈性對企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)的重要性

（一）財(cái)務(wù)彈性和投資能力

企業(yè)在發(fā)展經(jīng)營過程中，會面臨著許多的投資機(jī)會，但現(xiàn)金流可能是負(fù)的。少量債務(wù)融資可能會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)，此時(shí)進(jìn)行債務(wù)融資會使未來可獲得負(fù)債數(shù)量減少。企業(yè)在初期要通過權(quán)益融資保障企業(yè)資本，縮小企業(yè)的負(fù)債，以保障企業(yè)的穩(wěn)定。隨著企業(yè)的壯大，企業(yè)的現(xiàn)金流變得穩(wěn)定，但投資機(jī)會變少，這時(shí)企業(yè)要進(jìn)行債務(wù)融資獲取自身需要的資本。當(dāng)企業(yè)逐漸發(fā)展成熟，現(xiàn)金流會更加的充足，能滿足企業(yè)的資本需求，但企業(yè)的自由現(xiàn)金流代理成本也升高，企業(yè)要通過債務(wù)融資減小這種成本。企業(yè)要投資生產(chǎn)、搶占市場以及進(jìn)行產(chǎn)品推廣等，造成了企業(yè)現(xiàn)金流紊亂。企業(yè)對市場機(jī)遇能否正確把握，也在一定程度上決定著企業(yè)價(jià)值。企業(yè)投資政策的正確制定會為企業(yè)帶來價(jià)值，財(cái)務(wù)彈性會影響到投資決策。當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金量不足，內(nèi)部資金受到限制時(shí)，也會喪失投資機(jī)會。企業(yè)要具備一定的財(cái)務(wù)存儲能力，根據(jù)市場形勢的變化，增加負(fù)債，以滿足投資需求，減小運(yùn)轉(zhuǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)保持負(fù)債能力能為投資奠定基礎(chǔ)，為營銷創(chuàng)造條件。

（二）財(cái)務(wù)彈性和企業(yè)價(jià)值

財(cái)務(wù)彈性決定著企業(yè)價(jià)值，財(cái)務(wù)彈性越高，企業(yè)價(jià)值也越高。缺乏財(cái)務(wù)彈性的企業(yè)，進(jìn)入資本市場的成本也會升高，企業(yè)經(jīng)營主要依賴于內(nèi)部的資金，很容易引起企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)。具有財(cái)務(wù)彈性和負(fù)債能力的企業(yè)，能提升市場競爭力。在企業(yè)競爭過程中，一些現(xiàn)金量大、財(cái)務(wù)彈性強(qiáng)的企業(yè)往往會發(fā)動價(jià)格戰(zhàn)，采取免費(fèi)或大幅度降價(jià)、減小利潤收入、加強(qiáng)廣告宣傳力度等方式，從而迫使一些財(cái)務(wù)彈性差、現(xiàn)金量小的企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)甚至破產(chǎn)的境地。為了保障企業(yè)市場的穩(wěn)定，企業(yè)要意識到財(cái)務(wù)彈性的重要性，這樣才能立穩(wěn)腳跟，不在市場競爭中淘汰。

（三）財(cái)務(wù)彈性對企業(yè)管理價(jià)值

財(cái)務(wù)彈性的保持，有助于提升企業(yè)的財(cái)務(wù)管理能力，完成財(cái)務(wù)職能轉(zhuǎn)變。企業(yè)財(cái)務(wù)管理應(yīng)結(jié)合市場發(fā)展的狀況，不斷適應(yīng)新環(huán)境而變化。財(cái)務(wù)彈性的保持還能對自身作出調(diào)整，通過自身的影響去改變市場環(huán)境，主動性的實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)。財(cái)務(wù)彈性能使得企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)現(xiàn)柔性管理。財(cái)務(wù)彈性管理體現(xiàn)在企業(yè)財(cái)務(wù)活動的多個(gè)方面，在企業(yè)籌資方面，財(cái)務(wù)彈性表現(xiàn)在企業(yè)能自主選擇籌資方式或渠道，從而選擇出最合理的籌資方式，制定合理的籌資策略，能對企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行優(yōu)化，最終籌集到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需要的資金。在投資方面，財(cái)務(wù)彈性要求企業(yè)作出決策時(shí)能充分考慮到投資中的不確定性以及未來的變化情況，以提前準(zhǔn)備好應(yīng)對措施和應(yīng)急方案。企業(yè)要結(jié)合市場的變動對投資計(jì)劃作出調(diào)整，對投資管理進(jìn)行動態(tài)管理。企業(yè)的營運(yùn)資本方面，財(cái)務(wù)彈性包括對現(xiàn)金的持有量以及存貨彈性。為此企業(yè)要完善資金來源方式，加快對賬款和產(chǎn)品的周轉(zhuǎn)，增大企業(yè)的效益。收益分配方面，財(cái)務(wù)彈性表現(xiàn)在分配過程中，企業(yè)要按照財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀和市場形勢，對利潤分配的政策進(jìn)行及時(shí)調(diào)整。企業(yè)財(cái)務(wù)彈性的保持能實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)的柔性管理，充分和企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動相結(jié)合，能快速處理財(cái)務(wù)活動中的突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，提升企業(yè)的管理效率，為企業(yè)創(chuàng)造更多的價(jià)值。

三、提升企業(yè)財(cái)務(wù)彈性的措施

企業(yè)提升財(cái)務(wù)彈性的方式有多種，企業(yè)要充分結(jié)合自身的發(fā)展?fàn)顩r，選擇出適合自身的提升財(cái)務(wù)彈性方式。企業(yè)提升財(cái)務(wù)彈性可通過增強(qiáng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力、增多內(nèi)部積累、加強(qiáng)資金流動性等多方面做起。財(cái)務(wù)彈性的提升還可以借助外部力量，如借助銀行、政府或者社會上一些金融機(jī)構(gòu)，增強(qiáng)自身獲取資產(chǎn)的能力。當(dāng)企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性水平較低時(shí)，企業(yè)要積極的采取措施加心理作出分析，聆聽他們的建議，滿足消費(fèi)者的多方面需求。這樣方能保障企業(yè)在市場上的競爭力和知名度，得到人們的廣泛認(rèn)可，為企業(yè)融資財(cái)務(wù)活動的開展奠定基礎(chǔ)。

（二）高效使用企業(yè)商業(yè)信用

企業(yè)的信用也是潛在的財(cái)富，企業(yè)要善于對自身信用作出合理利用。商業(yè)信用的利用，能加快資金周轉(zhuǎn)速度，提高資金的使用效率。企業(yè)要對資金庫存作出正確掌控，制定資金支付方案。在企業(yè)的采購過程中，企業(yè)要對供應(yīng)商貨款做到盡量延期，延期要控制在適當(dāng)范圍內(nèi)，不能一味的拖延，影響到企業(yè)的社會信譽(yù)。銷售方面，企業(yè)要及時(shí)向客戶催收賬款，對客戶拋出各種各樣的優(yōu)惠方式，催促客戶盡早完成付款。企業(yè)要想法設(shè)法加快商品周轉(zhuǎn)速度，減小庫存。

（三）加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理能力

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，要加強(qiáng)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理，減小生產(chǎn)中的成本，盡可能的節(jié)約資源。企業(yè)的財(cái)務(wù)活動要充分結(jié)合發(fā)展目標(biāo)，以目標(biāo)作為指導(dǎo)，對內(nèi)部財(cái)務(wù)管理作出規(guī)劃。企業(yè)要對制定的戰(zhàn)略作出評估，以符合環(huán)境變化。企業(yè)在尋找更多融資渠道的同時(shí)也要加強(qiáng)對企業(yè)資金流動的管理，平衡股東和企業(yè)間的關(guān)系。財(cái)務(wù)管理要對企業(yè)的戰(zhàn)略思想深刻體現(xiàn)，才能使得企業(yè)取得長久發(fā)展。

（四）加強(qiáng)和金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系

企業(yè)信用貸款能力的提升依賴于金融機(jī)構(gòu)，因此企業(yè)為了保持良好的財(cái)務(wù)彈性，就要加強(qiáng)和金融機(jī)構(gòu)的關(guān)聯(lián)，保障和他們的正常合作。企業(yè)通過關(guān)系網(wǎng)的搭建，保障了信貸能力，這樣獲取資金支持就更加的方便，提升了企業(yè)在市場中抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。在投資方面，企業(yè)有了金融機(jī)構(gòu)的支持，也能更好的適應(yīng)外部環(huán)境變化，及時(shí)調(diào)整自身狀態(tài)，適時(shí)擴(kuò)大或縮小企業(yè)發(fā)展規(guī)模，保障企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)環(huán)境的平穩(wěn)。

（五）正確選擇股利政策

正確的選擇股利政策也能提升企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性。企業(yè)在對股利進(jìn)行穩(wěn)定的同時(shí)也要保障股利支付水平，對投資者作出一定的回報(bào)。企業(yè)對股東利益的切實(shí)保障能很好的維護(hù)企業(yè)形象，提升企業(yè)在社會上的信譽(yù)，也有助于企業(yè)財(cái)務(wù)活動的開展。

綜上所述，企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性對于企業(yè)有著至關(guān)重要的意義。企業(yè)擁有良好的財(cái)務(wù)彈性能增強(qiáng)自身的市場競爭能力，不被市場環(huán)境所淘汰，財(cái)務(wù)彈性讓企業(yè)能把握住更多的市場機(jī)遇，減小市場形勢帶來的不利影響，財(cái)務(wù)彈性不僅僅是增加現(xiàn)金的持有量，更多的是提升企業(yè)財(cái)務(wù)管理效率，增強(qiáng)收益效率。財(cái)務(wù)彈性為企業(yè)帶來更多投資機(jī)會，保障了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，提升了企業(yè)的價(jià)值。財(cái)務(wù)彈性提升了企業(yè)的盈利能力，對于企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展有著不言而喻的重要性。

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作者簡介：

崔麗艷，小松（山東）工程機(jī)械有限公司。