新常態(tài)下企業(yè)并購會計相關(guān)問題淺析

摘 要：企業(yè)并購指的是企業(yè)之間的收購和兼并行為，多數(shù)情況下為兩家獨立企業(yè)的合并，被告方改變法人實體并失去法人資格，在并購的過程中企業(yè)需承擔(dān)會計風(fēng)險。本文首先分析了企業(yè)并購的動因與類型，研究了目前并購過程中的會計風(fēng)險類別，并在此基礎(chǔ)上提出幾點處理策略。

關(guān)鍵詞：企業(yè)并購；新常態(tài)；風(fēng)險類別；處理策略

企業(yè)并購類型可分為兩種，一種是新設(shè)合并，指的是企業(yè)各方根據(jù)自身所有者權(quán)益，按照約定好的比例在新成立的企業(yè)中占有權(quán)益份額，原企業(yè)宣告解體；另一種為一家企業(yè)被另一家吸納。新常態(tài)下的并購行為要求企業(yè)在財務(wù)管理上準(zhǔn)確識別風(fēng)險，并提升應(yīng)對能力。

一、企業(yè)并購的動因與類型

（一）動因分析

①并購可有效降低交易費用，在企業(yè)之間并購的過程中可通過稅負的降低合理避稅，讓交易費用最小化；②并購能夠明顯減少代理成本支出，原本的企業(yè)外部控制機制轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)部，代理問題有效解決；③由于生產(chǎn)經(jīng)營上的差異性，并購狀態(tài)下企業(yè)可實現(xiàn)多元化經(jīng)營，將投資組合更適應(yīng)于市場發(fā)展需求，降低投資風(fēng)險；④有利于管理層面上的協(xié)同效應(yīng)，由于管理人才的缺乏，企業(yè)在并購后對人才的吸納可提升企業(yè)的辦事效率水平及管理活動能力；⑤并購后可讓企業(yè)的現(xiàn)金流量明顯提升，加強財務(wù)杠桿能力，取得稅收利益，降低資金成本，達到財務(wù)協(xié)同效應(yīng)；⑥由于并購企業(yè)的成本明顯控制在規(guī)模經(jīng)濟及互補性經(jīng)濟狀態(tài)下，可謀求經(jīng)濟協(xié)同效應(yīng)，提升生產(chǎn)經(jīng)營活動效率。

（二）并購類型分析

1.按照支付方式

①承擔(dān)債務(wù)式并購——被購方在資產(chǎn)債務(wù)相當(dāng)或資不抵債的情況下，并購方承擔(dān)全部債務(wù)或部分債務(wù)以取得控制權(quán)；②股權(quán)交易式并購——并購方自己發(fā)行股票來換取被購方的股份或凈資產(chǎn)；③現(xiàn)金購買式并購——并購方直接通過現(xiàn)金形式購買被購方的股票或凈資產(chǎn)。

2.按照行業(yè)性質(zhì)

①混合并購——并購方及被購方彼此之間不存在生產(chǎn)過程及相關(guān)市場的并購行為；②縱向并購——并購方及被購方在經(jīng)營和生產(chǎn)環(huán)節(jié)存在緊密聯(lián)系的并購類型；③橫向并購——并購方與被購方在產(chǎn)品和行業(yè)上屬于同一經(jīng)濟市場的并購類型。

二、企業(yè)并購會計風(fēng)險類別

（一）經(jīng)營風(fēng)險

經(jīng)營風(fēng)險大多出現(xiàn)于經(jīng)營以及生產(chǎn)的過程，由于在銷售及生產(chǎn)環(huán)節(jié)存在不利因素，企業(yè)在并購過程中可能存在企業(yè)價值的損失。經(jīng)營風(fēng)險包含應(yīng)收賬款、庫存清算、生產(chǎn)、采購幾種類型。

（二）融資風(fēng)險

融資風(fēng)險指的是企業(yè)通過融資行為從資金市場獲取資金應(yīng)用于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營行為。風(fēng)險來源于市場需求及資金供應(yīng)兩方面，市場的宏觀環(huán)境下資金籌集力度會讓財務(wù)結(jié)果產(chǎn)生不確定性。融資風(fēng)險包含購買力風(fēng)險、匯率風(fēng)險、財務(wù)杠桿風(fēng)險、利率風(fēng)險四種。

（三）投資風(fēng)險

投資風(fēng)險指的是企業(yè)在留存收益投資和資本投資中，在市場需求變化的狀況下造成經(jīng)營出現(xiàn)問題而產(chǎn)生的利益負面影響，會直接造成投資結(jié)果與預(yù)期目標(biāo)產(chǎn)生明顯偏離。目前可分為間接與直接兩種證券投資方式，當(dāng)股東的持有股份達到25%以上時則為直接投資。投資風(fēng)險包含違約風(fēng)險、道德風(fēng)險、金融衍生品風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、匯率風(fēng)險、利率風(fēng)險等。

三、新常態(tài)下并購會計的處理策略

（一）正確識別風(fēng)險

企業(yè)必須根據(jù)并購雙方的市場占有額、發(fā)展前景等實現(xiàn)對風(fēng)險的正確識別，尤其是經(jīng)營風(fēng)險。應(yīng)收賬款風(fēng)險大多由于被購企業(yè)存在較多的信貸業(yè)務(wù)導(dǎo)致在應(yīng)收帳款的成本管理上有所提升，加上銀行方面在信貸政策上的變化造成實際的預(yù)期收款額以及收款期出現(xiàn)改變；庫存清算指的是受到市場經(jīng)濟條件的限制和市場需求量的變化導(dǎo)致產(chǎn)品在銷售上存在阻力；生產(chǎn)風(fēng)險指的是技術(shù)、人員、信息、能源等多方面因素的變化導(dǎo)致生產(chǎn)過程順暢性受阻，由于銷售超前、生產(chǎn)停滯、銷售滯后導(dǎo)致庫存存在積壓或短缺情況，影響到企業(yè)的正常經(jīng)營；采購風(fēng)險指的是市場的變化以及原材料供應(yīng)商的能力導(dǎo)致的風(fēng)險類別，由于付款周期、付款預(yù)期、信用條件的變化而造成企業(yè)流動資金出現(xiàn)問題。購買力風(fēng)險是在通貨緊縮和通貨膨脹狀態(tài)下貨幣資金的購買力產(chǎn)生變化而導(dǎo)致企業(yè)的預(yù)期經(jīng)濟行為需加以調(diào)整；匯率風(fēng)險指的是外匯業(yè)務(wù)在市場匯率不確定的情況下導(dǎo)致的資金持有量風(fēng)險；財務(wù)杠桿風(fēng)險指的是由于市場及國際大環(huán)境的變化而造成企業(yè)在經(jīng)營活動結(jié)果上的不確定性；利率風(fēng)險則指金融市場上資金供求變化而出現(xiàn)的融資成本提升風(fēng)險。

（二）明確會計控制指標(biāo)

1.利潤率指標(biāo)

在企業(yè)的利潤率指標(biāo)中，部分因素與費用、成本處于不匹配狀態(tài)，例如企業(yè)利潤總額中的營業(yè)外收支凈額以及補貼收入。因此在利潤率指標(biāo)的計算上可將分子變更為營業(yè)利潤，能夠更準(zhǔn)確的對企業(yè)收益形式加以反應(yīng)。

2.資產(chǎn)現(xiàn)金率指標(biāo)

資產(chǎn)現(xiàn)金率能夠有效反映企業(yè)的綜合管理水平以及資產(chǎn)狀況，指的是企業(yè)在經(jīng)營活動過程中平均資產(chǎn)與現(xiàn)金凈流量之間的比值。資產(chǎn)現(xiàn)金率越高，則反映出企業(yè)在現(xiàn)金持有量及現(xiàn)金經(jīng)營能力上能力越強。

3.現(xiàn)金銷售率指標(biāo)

該指標(biāo)主要用于對企業(yè)主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)能力加以反應(yīng)，指的是銷售收入與現(xiàn)金凈流量之間的比值?，F(xiàn)金銷售率越高，則表示企業(yè)能夠在越短時間內(nèi)回收銷售款，可明顯降低壞賬損失。

四、結(jié)束語

綜上所述，企業(yè)并購行為在為企業(yè)帶來新的發(fā)展機遇的同時，也對其會計管理帶來了明顯復(fù)雜性。財務(wù)管理者必須明確并購行為可能導(dǎo)致的風(fēng)險類別并強化指標(biāo)控制，達到并購預(yù)期效果。

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作者簡介：李玉榮，吉林市廣播電視臺。