消費增速滑底 新經濟潛力初現(xiàn)

降蘊彰 王延春

國家統(tǒng)計局11月14日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，10月社會消費品零售總額同比名義增長（以下簡稱“社零同比增速”）8.6%，在剔除物價變動影響后實際同比增長5.6%。專家分析，這是2000年以來全國社零同比增速的較低水平。

社零同比增速是衡量全國居民整體消費水平的一個重要指標，代表全國居民的整體消費能力與消費意愿。從2011年開始，中國社零同比增速已經連續(xù)七年下降，由2011年的20%下降至2017年的10.2%，2018年前十個月又下降為9.2%。從數(shù)據(jù)上看，中國居民的消費能力與消費意愿都有所下降。

中國國內社零同比增速下滑的同時，卻有一部分高收入人群進行跨境消費。據(jù)中國人民大學教授鄭功成介紹，2017年，中國因私出境旅游就有1.4億人次，在境外購物消費總額高達1萬億元以上。在境外購買的物品既有高檔商品、奢侈品，也有各種各樣的家常日用消費品。

智研咨詢集團2017年發(fā)布的“中國奢侈品市場供需預測及發(fā)展趨勢研究報告”顯示：現(xiàn)在中國富裕人群是全球奢侈品市場的大買家，每年能消費全球三分之一的奢侈品，其中大約有78%是在境外消費;預計到2025年，僅僅是中國富裕家庭的奢侈品消費就將達到1萬億元，屆時將占到全球奢侈品市場的44%。

鄭功成說，現(xiàn)在很多中國消費者之所以去國外大肆購物，最主要原因是國內的“消費環(huán)境比較惡劣”，產品質量不安全、服務質量低劣、監(jiān)管部門失職。

華融證券首席經濟學家伍戈認為，進口綜合關稅稅率偏高也是導致中國消費者去國外購物的一個原因。

在投資不振、出口受阻，中美貿易紛爭升級的背景下，消費本應該是中國經濟穩(wěn)定運行的“穩(wěn)定器”和“壓艙石”，但擴大中國消費卻面臨很多障礙。除了富裕人群紛紛去國外消費，目前中國政府針對企業(yè)和居民的高稅收制度、中國居民高房貸對消費形成的擠出效應、中國社會保障制度不完善等問題，均是制約中國消費增長的重要因素。

中泰證券首席經濟學家兼研究所所長李迅雷、新時代證券副總裁兼首席經濟學家潘向東等專家告訴《財經》記者，未來中國居民消費增速能否上升以及消費結構能否轉型，關鍵是要實施實質性的減稅降費，讓老百姓有能力消費。

李迅雷認為，目前個稅改革中的提高起征點、綜合征稅和專項附加扣除等，都屬于小改而非大改，都無法從根本上縮小中國居民收入差距，實行以家庭為單位申報個稅，以家庭為單位的綜合稅為方向的改革，才符合國際慣例。他表示，目前中國個人所得稅的納稅人為個人，未考慮居民整個家庭的收支狀況，這不僅違背了稅收的公平原則，也不利于減輕育齡家庭的經濟負擔。

不過，海通證券分析師姜超發(fā)現(xiàn)，2017年的中國經濟增速之所以企穩(wěn)回升，信息服務業(yè)（信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)）的支撐作用極為重要。2017年信息服務業(yè)的增加值達到2.75萬億元，同比增長26%，雖然看起來體量不大，只占當年GDP的4%左右，但卻貢獻了1%以上的GDP增速，“幾乎把所有工業(yè)增速的下滑都彌補了”。

國家統(tǒng)計局公開數(shù)據(jù)顯示，2018年前三季度，信息服務業(yè)生產指數(shù)同比增長37.5%，高于全部服務業(yè)生產指數(shù)29.7個百分點，拉動全部服務業(yè)指數(shù)增長3個百分點。中國財政科學研究院教科文研究中心主任韓鳳芹在接受《財經》記者采訪時表示，過去中國經濟增長的主要驅動力量是出口和投資，未來增長新的動力則是消費+創(chuàng)新，新經濟將是未來民營企業(yè)投資回報最好的投資方向之一。

消費回落

8月29日，在全國人大常委會分組審議《關于今年以來預算執(zhí)行情況的報告》）時，參會的委員代表們不約而同談到了國內消費增速下滑的情況。鄭功成是全國人大常委會委員，在這次會議上，他提出，由于國內消費環(huán)境惡劣，導致大量中國高消費者到境外購物，每年在境外消費總額上萬億元， “如果不改善消費環(huán)境，（中國）經濟的發(fā)展不容樂觀”。

參加本次會議的全國人大常委會委員、全國人大常委會預算工委副主任朱明春，全國人大財政經濟委員會委員、清華大學政治經濟學研究中心主任蔡繼明等專家均對國內消費情況進行了調研。朱明春表示，“今年上半年已經出現(xiàn)了居民收入增長低于GDP，低于財政收入、低于工業(yè)企業(yè)利潤增長情況”，這勢必會影響到未來的消費增長。

蔡繼明說，“居民消費支出占收入比越來越低，改革開放初期是90%，掙100元花90元，現(xiàn)在降到67%?！彼麕ш犠鲞^調查研究，發(fā)現(xiàn)中國住房貸款占存款的比例每增加1個百分點，居民的消費支出就下降0.2個百分點。

一位不愿具名的專家提示，從近期國家統(tǒng)計局、中華全國商業(yè)信息中心、中國汽車工業(yè)協(xié)會等方面公布的消費數(shù)據(jù)看，目前中國國內的整體消費情況不樂觀，消費回落證據(jù)確鑿。比如，中華全國商業(yè)信息中心公布的數(shù)據(jù)顯示，2018年6月、7月的全國50家重點大型零售企業(yè)銷售額增速均出現(xiàn)負增長，雖然背后有網上零售增長的擠出效應，但是作為50家龍頭零售企業(yè)，其銷售額出現(xiàn)普遍負增長極為罕見;據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2018年前八個月全國汽車銷售同比增速僅1.3%，9月更是創(chuàng)下七年內最大降幅，同比增速為-7%。由此來看，2018年或將迎來全國汽車銷售的負增長。

現(xiàn)在抑制中國消費增長的因素居多，李迅雷、潘向東等專家提出，現(xiàn)在影響中國居民消費能力的一個重要原因是稅費負擔太重。據(jù)海通證券分析師姜超介紹，2017年中國的稅收占GDP比重雖然只有17.5%，但如果加上土地轉讓收入等以后，中國的廣義稅負實際上已經接近GDP的30%。因此，要想讓中國居民有能力消費，就必須盡快實施實質性的大規(guī)模減稅降費。

11月4日，《個人所得稅專項附加扣除暫行辦法（征求意見稿）》正式結束公開征求意見，按照“征求意見稿”規(guī)定，未來個稅起征點將提高到5000元，同時還首次增加了子女教育、繼續(xù)教育等6項專項附加扣除，李迅雷對此表示，目前個稅改革中的提高起征點、專項附加扣除等，都屬于小改而非大改。他建議，應該盡快按照國際慣例，在中國實施以家庭為單位的綜合稅為方向的改革。

姜超認為，上調個稅起征點對促進居民消費的意義有限，其主要原因是中國的個稅占比不大，交個稅的中國居民占比很低。他建議相關部門考慮大幅降低增值稅等流轉稅。他解釋，“居民購物的時候其實是間接支付了增值稅”。

目前，中國制造業(yè)等行業(yè)增值稅稅率為16%，交通運輸、建筑等行業(yè)的增值稅稅率為10%。據(jù)哥倫比亞大學商學院終身講席教授、亞洲開發(fā)銀行原首席經濟學家魏尚進介紹，在亞太地區(qū)，很多發(fā)展中國家的增值稅稅率都比中國低，即使是在日本、韓國等一些發(fā)達國家，增值稅稅率也比中國低。他建議，中國政府應該將針對制造業(yè)等行業(yè)的16%的增值稅稅率，下調至12%，“同時增加投資對企業(yè)所得稅抵扣的比例”。

新經濟潛力

據(jù)廣發(fā)證券首席經濟學家、中國首席經濟學家論壇理事沈明高介紹，新經濟主要包括信息服務業(yè)、金融和法律服務、生物醫(yī)藥和新材料等，其中，“新經濟里面，三分之一跟信息技術相關”。

新經濟對中國消費、乃至整個中國經濟而言到底有多重要？沈明高的說法是，從2015年至今，“新經濟占整個中國經濟的比重維持在三分之一左右”。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2017年信息服務業(yè)同比增長26%，其中，2017年四季度的增速更快，達到33.8%。

2017年的前11個月，在全國規(guī)模以上服務業(yè)企業(yè)中，互聯(lián)網信息服務行業(yè)營業(yè)收入同比增長43.3%，數(shù)字內容服務行業(yè)同比增長34.%，信息技術咨詢服務行業(yè)同比增長37.5%，數(shù)據(jù)處理和存儲服務行業(yè)同比增長43.6%……至少從這些統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，中國的新經濟已經對整個中國消費、乃至中國經濟增長作出了巨大貢獻。

2017年中國經濟企穩(wěn)回升，GDP同比增長6.9%，比2016年高出0.2個百分點，姜超認為，2017年經濟增長的超預期企穩(wěn)主要靠的是新經濟。

沈明高說，新經濟是“慢經濟”，成長需要較長時間。過去中國經濟增長的主要驅動力量是出口和投資，未來中國經濟增長新的動力，則是要把發(fā)展新經濟與消費升級結合起來。

他舉例，目前，在全球100強零售消費公司中，美國有39家，而中國只有7家。如果中國未來能夠實現(xiàn)消費升級，在20年-30年之內，成為全球最大的消費市場，那么在全球100強零售消費公司中將會有三分之一來自中國。

專家普遍認為，隨著中國經濟步入到消費升級時代，與汽車、住房相關的消費增速將必然下降，而中國醫(yī)療保健、教育相關的消費具有較為明顯的上升苗頭。公開數(shù)據(jù)顯示，目前，中國醫(yī)療消費支出占總消費比僅為7.1%，而美國僅服務類醫(yī)療保健消費占比就達16.9%，是中國水平的2.4倍，可見未來醫(yī)療保健類消費升級潛力很大。

在接受《財經》記者采訪時，李迅雷表示更看好醫(yī)療保健類消費升級，他提示，從過去十年股票二級市場的39個行業(yè)的股價指數(shù)漲幅看，醫(yī)藥生物行業(yè)的累計漲幅排名第一。