我國IFDI、OFDI與產業(yè)結構升級

賞書燕

摘要：文章利用我國28個省份2004～2015年的相關數(shù)據(jù)，從整體和分樣本兩個維度來研究外商直接投資（IFDI）、對外直接投資（OFDI）對產業(yè)結構升級的影響。研究表明：我國IFDI抑制了產業(yè)結構升級，而OFDI對產業(yè)結構升級有顯著的促進作用；東部地區(qū)IFDI和OFDI與產業(yè)結構升級的影響與整體的結果基本一致，中西部IFDI、OFDI對產業(yè)升級作用不明顯。因此，在雙向投資戰(zhàn)略實踐中，要合理引入外資和對外投資并加強兩者的有機協(xié)調與配合，促進我國產業(yè)結構優(yōu)化。

關鍵詞：IFDI；OFDI；產業(yè)結構升級

一、引言

改革開放四十年，我國已具備東道國和投資國雙重身份。2016年，我國IFDI實際使用外資金額達1260億美元，同比增加4.1%。與此同時，我國對外投資進入了加速發(fā)展的階段。因此，本文基于地區(qū)異質性研究IFDI、OFDI對產業(yè)結構的影響，這對促進產業(yè)結構升級有重要的意義。

對于國際直接投資和產業(yè)結構升級的文獻，主要有兩類。一類是IFDI對產業(yè)結構的影響研究。國內外學者對這一研究進行了廣泛探討，但結論并不一致。有學者認為IFDI能通過資本供給和技術外溢來促進產業(yè)結構升級（Javorcik和Spatareanu，2008；尹亞紅和汪前元，2013）。也有學者（王靜，2014）認為其對產業(yè)結構優(yōu)化有顯著的市場化門限效應。楊軍等（2015）則發(fā)現(xiàn)外商投資雖對宏觀經濟增長方面發(fā)揮了積極的作用，但對促進產業(yè)結構升級的影響卻較為有限。另外，還有相當數(shù)量的學者研究表明IFDI對于我國產業(yè)結構優(yōu)化升級有一定抑制性。如徐鑫和蔣毅一（2012）認為在現(xiàn)實經濟活動中，外商投資存在許多問題，在很多方面制約產業(yè)的升級。

另一類是OFDI對母國產業(yè)結構的影響。許多理論對OFDI能促進本國產業(yè)結構的觀點都予以肯定的，但學者在實證方面的研究卻并不一致。Dierk Herzer（2011）利用33個發(fā)展中國家數(shù)據(jù)、Lancheros（2016）利用印度企業(yè)數(shù)據(jù)分析均認為OFDI對產業(yè)升級有積極作用。國內學者于世海和陳光春（2015）發(fā)現(xiàn)OFDI能促進產業(yè)結構升級，但作用非常小。楊建清（2015）實證表明OFDI顯著促進產業(yè)結構優(yōu)化升級，但存在區(qū)域差異。然而，Cowling和Tomlinson（2002），Minoru（2006）的研究發(fā)現(xiàn)日本制造業(yè) “離本土化”現(xiàn)象凸顯，出現(xiàn)了“產業(yè)空心化”，對產業(yè)結構升級產生負面影響，。國內學者馬淑琴和張晉（2012）、劉海云和聶飛（2015）實證表明OFDI對我國制造業(yè)的產值有負面影響，容易引發(fā)產業(yè)空心化問題。劉鵬（2017）利用中國制造業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)匹配后，發(fā)現(xiàn)國內制造業(yè)的對外直接投資在一定程度上導致該產業(yè)空心化。

綜上所述，現(xiàn)有文獻提供了很好的參考價值，但也有一些局限性：1.現(xiàn)有文獻大多從單向國際直接投資角度來研究其對產業(yè)結構升級的影響，鮮有文獻將IFDI和OFDI同時納入產業(yè)結構優(yōu)化的分析框架。2.由于我國各地區(qū)經濟發(fā)展不平衡，就該問題不能一概而論，因此本文在地區(qū)異質性基礎上深入分析我國雙向FDI對產業(yè)結構的影響。

二、實證研究

（一）模型構建

本文在錢納里模型基礎上，引入IFDI和OFDI兩個解釋變量以及固定資產投資、技術進步、消費需求三個控制變量。綜上，本文的實證模型為：

lnW=α+β1lnY+β2（lnY）2+μ1lnIFDI+μ2lnOFDI+μ3lnRD+μ4lnFA+μ5lnU+ε

（二）變量說明及數(shù)據(jù)處理

本文將我國28個省市區(qū)分為東部、中西部兩個子樣本。其中，東部地區(qū)包括11個省市區(qū)，中西部地區(qū)包括17個省市區(qū)。

被解釋變量的選取，借鑒李曉峰和陳鳳林（2012）的計算方法，指標構建如下：

Y=Y（1）+2Y（2）+3Y（3），其中Y（1）、Y（2）和Y（3）分別為第一、二、三產業(yè)增加值占整個國民經濟中的比重。Y取值范圍為[1，3]，其值越高，則表明產業(yè)結構水平越高，產業(yè)結構越優(yōu)化。

IFDI和OFDI的選取，借鑒賈妮莎等（2014）的做法，選取IFDI和OFDI的流量數(shù)據(jù)，并按對應年份的平均匯率將美元換算成人民幣。

控制變量的選取，借鑒卜偉和易倩（2015）的研究，選取人均國內生產總值（AGDP）、人均國內生產總值的平方（AGDP2）、固定資產投資（FA）、技術進步（RD）、消費需求（U）五個控制變量。

相關數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計年鑒》、《中國科技統(tǒng)計年鑒》、《中國對外直接投資統(tǒng)計公報》和各地區(qū)統(tǒng)計年鑒。

（三）實證分析

本文采用面板數(shù)據(jù)模型，對全樣本和分樣本均使用固定效應模型對數(shù)據(jù)進行回歸分析。估計結果如表1所示。

從整體看，我國IFDI抑制了產業(yè)結構升級，而OFDI對產業(yè)結構升級具有顯著的促進作用，其每增加1%，可使產業(yè)結構升級上升0.2%。對比前人的研究，學術界大多認為IFDI促進了產業(yè)結構升級，出現(xiàn)這樣的結果，可能是我國IFDI前期的發(fā)展會對產業(yè)升級產生正的影響，而后期成為了抑制產業(yè)結構再升級的瓶頸（賈妮莎等，2014）。我國OFDI對產業(yè)結構的促進效應偏小，可能是我國對外投資起步晚，發(fā)展時間較短，整體規(guī)模不大；從OFDI的投向地區(qū)來看，大多投向國際避稅區(qū)，且很多是國內企業(yè)為獲取相關優(yōu)惠待遇，將資本轉移到國際避稅地區(qū)，再以IFDI的形式投到國內，從而導致對外直接投資的真正規(guī)模較?。晃覈鳲FDI投向低端行業(yè)的份額較大，拉低了OFDI質量。在控制變量中，固定資產投資的系數(shù)不顯著，可能是固定資產投資大部分帶來的只是簡單的擴大生產，并沒有很好地提升產業(yè)的資源配置效率，從而對產業(yè)升級的作用不明顯。

從分樣本來看，分地區(qū)IFDI和OFDI對產業(yè)結構的影響也有很大差異的。以東部為樣本與以全國為樣本得出的結果基本一致，IFDI不顯著且符號為負。但OFDI在1%水平上明顯促進了產業(yè)升級；而中西部IFDI、OFDI的系數(shù)均為正，但不顯著。究其影響差異化的原因，主要是東部地區(qū)IFDI的規(guī)模始終維持在全國80%以上，中西部地區(qū)僅占20%。近年來我國OFDI規(guī)模增長迅猛，但主要集中在東部地區(qū)，其規(guī)模維持在75%左右，中西部地區(qū)僅占到25%。在控制變量中，居民消費與產業(yè)結構升級之間呈正相關。對東部來說，固定資產投資、技術進步的系數(shù)均不顯著。而中西部地區(qū)的固定資產投資與技術進步對產業(yè)升級作用顯著。

三、結論與對策

本文利用我國28個省市2003～2015年數(shù)據(jù)構建面板模型，研究了IFDI、OFDI對產業(yè)結構升級的影響和區(qū)域差異。研究結果：我國IFDI抑制了產業(yè)結構升級，而OFDI促進了產業(yè)結構升級；東部地區(qū)IFDI和OFDI與產業(yè)結構升級影響與以全國為樣本的估計結果基本一致，而中西部IFDI、OFDI由于規(guī)模小、質量差，并不顯著。對于控制變量，居民消費U與產業(yè)結構升級之間呈明顯的正相關，對東部來說，固定資產投資及技術進步對我國產業(yè)升級的作用不明顯。而中西部地區(qū)的固定資產投資與技術進步對產業(yè)升級作用顯著。

因此，本文認為在雙向投資戰(zhàn)略實踐過程中，要因地制宜適度引入外資和對外投資，加強兩者的有機協(xié)調與配合；要全方位多渠道提升地區(qū)雙向FDI 技術溢出的吸收能力，強化雙向FDI 的產業(yè)結構優(yōu)化效應。具體可從以下做起：（1）積極推行IFDI發(fā)展模式從量向質的轉變，各地方政府應綜合考慮區(qū)域產業(yè)發(fā)展需求等特征，盡量引進技術型IFDI，通過溢出效應調整本地區(qū)自身產業(yè)結構，帶動經濟發(fā)展并提高創(chuàng)新能力。此外，轉移某些產業(yè)過剩的IFDI，實現(xiàn)IFDI的優(yōu)化配置；（2）加快制定和完善與OFDI有關的法律文件或規(guī)章制度，提供可靠的政策支持和法律保護，同時發(fā)揮OFDI 的逆向技術溢出效應，促進國內自主創(chuàng)新和技術進步，促使產業(yè)優(yōu)化升級；（3）合理引導雙向FDI投向。對東部地區(qū)IFDI，政府應多引進技術和資本密集型的IFDI，尤其是大型跨國公司的研發(fā)中心；中西部地區(qū)應側重于關注IFDI的數(shù)量，出臺相應的優(yōu)惠政策吸引更多IFDI，推動本地區(qū)經濟發(fā)展和技術水平提高。對東部OFDI，政府需推進相關政策優(yōu)惠措施，為OFDI創(chuàng)造良好的環(huán)境；對于中西部地區(qū)，政府應重視并大力進行海外擴展的相關活動。

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基金項目：江蘇大學第十七批大學生科研課題立項資助項目（17C077）。

（作者單位：江蘇大學財經學院）