眾籌模式與小微企業(yè)融資問題研究

白雨荷

摘要：隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，傳統(tǒng)的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)開始轉(zhuǎn)型，目前小微企業(yè)已經(jīng)占市場主體的絕對多數(shù)，成為我國經(jīng)濟發(fā)展新的支撐點。然而，小微企業(yè)由于其自身的特點，處于融資難的困境。傳統(tǒng)的融資模式很難滿足現(xiàn)有的融資需求，。眾籌作為一種互聯(lián)網(wǎng)+的產(chǎn)物，近年來迅速發(fā)展，成為人們廣泛關(guān)注的重點，眾籌模式為解決小微企業(yè)的融資問題提供了一個新的解決路徑。本文主要分析了小微企業(yè)融資現(xiàn)狀和小微企業(yè)與眾籌融資結(jié)合的優(yōu)劣勢，并為小微企業(yè)如何利用眾籌融資快速發(fā)展提出了合理化建議，以期能過夠?qū)鉀Q小微企業(yè)融資難問題有所幫助。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè) 眾籌 融資建議

隨著近幾年國家提出“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”號召的相應(yīng)，創(chuàng)業(yè)人群越來越多.尤其是2014年5月1號新《公司法》的修訂，取消了企業(yè)最低注冊資本的要求，市場上小微企業(yè)的數(shù)量急劇增加，占據(jù)市場主體的絕對多數(shù)。截止到2017年底，國家統(tǒng)計局顯示，小微企業(yè)的存量已達5000萬家，如此大規(guī)模的企業(yè)在解決國家就業(yè)和提供企業(yè)所得稅方面提供了重要的支撐。然而，小微企業(yè)由于自身管理人員財務(wù)風(fēng)險淡薄、管理機制不完善、無可靠信用記錄等問題，小微企業(yè)的發(fā)展受到諸多問題的制約，尤其是融資難.在這種情況下，人們紛紛尋找新型融資方式，以期能夠解決其融資難問題。而眾籌是互聯(lián)網(wǎng)下的新興融資方式，其本質(zhì)是利用互聯(lián)網(wǎng)平臺的快速傳播性，公開向不特定網(wǎng)友募集資金。由于其融資速度快、效率高，引起了廣泛的討論，本文就小微企業(yè)的具體情況與眾籌融資的現(xiàn)狀結(jié)合分析，并提出策略與建議.

一、小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

小微企業(yè)是小型企業(yè)、微型企業(yè)、家庭作坊式企業(yè)、個體工商戶的統(tǒng)稱，由于小微企業(yè)存在規(guī)模小、盈利水平低，信用低等問題，其在傳統(tǒng)的融資方面存在較大障礙。常見的融資方式主要分為銀行貸款的民間借貸兩種。

（一）銀行貸款

企業(yè)在銀行貸款時，需要進行擔(dān)保，且融資門檻高。銀行的擔(dān)保方式分為四種，分別是信用貸款，即利用自身以往的信用記錄進行擔(dān)保；第三方保證貸款，利用不相關(guān)第三人的資產(chǎn)進行擔(dān)保；抵押貸款，利用貸款人自身的固定資產(chǎn)進行抵押；質(zhì)押貸款，利用貸款人自身的財產(chǎn)權(quán)利、股權(quán)權(quán)力進行抵押。小微企業(yè)規(guī)模小，人員少，固定資產(chǎn)的擁有量較少，擔(dān)保體系不完善，財務(wù)信用低。在銀行貸款時存在金額小、貸款周期長等問題，并且存在銀行不批準(zhǔn)融資的可能性。如果未通過審核，則企業(yè)無法進行進一步的資金投入與產(chǎn)品研發(fā)。這對小微企業(yè)的發(fā)展不利的。即使通過審核，過長的等待周期可能會導(dǎo)致小微企業(yè)在等待撥款的過程中失去最佳的發(fā)展時機；

（二）民間借貸

民間借貸，是指自然人、法人、其他組織之間及其相互之間，而非經(jīng)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的從事貸款業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)及其分支機構(gòu)進行資金融通的行為。民間借貸是小微企業(yè)融資體系的補充，與銀行貸款相比，民間借貸具有資源豐富、融資效率高、融資門檻低等特點。

相比較于銀行貸款的繁瑣程序，民間借貸這一手段更為靈活便捷。但民間借貸因缺少擔(dān)保抵押和法律制度的保障，所以具有較高的隨意性和風(fēng)險性，且若雙方出現(xiàn)矛盾，易產(chǎn)生糾紛甚至造成刑事犯罪。另一方面，民間借貸利率高。小微企業(yè)在通過該手段融資時，需要付出更多的融資成本，加大了小微企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。

二、眾籌對小微企業(yè)融資的優(yōu)劣勢分析

（一）眾籌融資的優(yōu)勢

1.融資成本低

囿于銀行貸款的高門檻，多數(shù)小微企業(yè)選擇民間借貸進行融資。然而民間借貸過高的利率無疑加重了小微企業(yè)的財務(wù)負擔(dān)。眾籌平臺的出現(xiàn)，減少了所需的籌資費用，為小微企業(yè)減輕了很大的負擔(dān)。

2.融資門檻低

相比于傳統(tǒng)的融資方式下，大量的審核材料，發(fā)起者想要通過眾籌平臺吸引資金，只需將項目的融資策劃書提交眾籌平臺審核，如果審核通過便可以在眾籌平臺上公開籌資。

3.融資效率高

相比于金融機構(gòu)，眾籌平臺的審核內(nèi)容更為簡便，因此企業(yè)在審核材料方面需要花費的時間更短。除此之外，小微企業(yè)通過產(chǎn)品介紹吸引對此類型產(chǎn)品感興趣的天使投資人。如果該產(chǎn)品受到大多數(shù)的認(rèn)可與支持，便很容易完成集資目標(biāo)，融資效率高。

4.融資風(fēng)險低

因為天使投資人通過自己的意愿進行投資。企業(yè)可在眾籌時判斷群眾的消費心理，以此為機會進行一次市場調(diào)查，進而對項目進行調(diào)整和改進。為日后的企業(yè)發(fā)展提前做出考慮和判斷，從而降低經(jīng)營風(fēng)險。且眾籌的回報方式多為自身產(chǎn)品，因此可利用自身產(chǎn)品進行免費宣傳，降低了企業(yè)的宣傳成本。

（二）眾籌融資的劣勢

1.平臺監(jiān)管問題

針對眾籌融資，我國目前還沒有完善具體的法律制度可以對眾籌平臺監(jiān)管。無監(jiān)管的市場必然會出現(xiàn)許多問題，尤其是平臺門檻低，投資者權(quán)益保護等問題。近期來頻繁爆發(fā)P2P平臺違約，彰顯了行業(yè)亂象，準(zhǔn)入門檻低，大量資質(zhì)較差的平臺違約導(dǎo)致投資者權(quán)益的損害。

2.知識產(chǎn)權(quán)問題

發(fā)起者在眾籌平臺發(fā)起眾籌項目時，需要提交融資策劃書，并在其中需要對產(chǎn)品進行具體的介紹與描述，以吸引天使投資人的興趣并獲得資金。但如果發(fā)起人并未給自己的項目申請專利，那么這一行為就會為盜版商品的滋生提供便利條件。不法分子可通過眾籌平臺剽竊該產(chǎn)品的具體參數(shù)，從而構(gòu)成侵權(quán)行為，使小微企業(yè)的專利權(quán)受到侵害。

三、對策及建議

（一）完善立法

政府應(yīng)重視小微企業(yè)在如今的地位的發(fā)展?jié)摿?，并為小微企業(yè)提供一個良好的金融環(huán)境和融資條件。首要的任務(wù)是引導(dǎo)眾籌融資成為合理合法的融資渠道，并完善相關(guān)的法律制度，從法律層面規(guī)制眾籌平臺，建立系統(tǒng)完善的法律體系，為眾籌平臺的合法運營、監(jiān)管機構(gòu)的依法執(zhí)法提供法律基礎(chǔ)，為眾籌融資提供法律保障。

（二）提高眾籌平臺的準(zhǔn)入門檻和監(jiān)管

目前眾籌平臺的頻頻違約，其根本原因是行業(yè)準(zhǔn)入門檻太低，企業(yè)實力參差不齊。因此要提高行業(yè)的準(zhǔn)入門檻，比如提高注冊資本的金額，將法人、實際控制人、控股股東的征信情況納入考慮范圍內(nèi)。同時，行業(yè)應(yīng)成立行業(yè)協(xié)會進行行業(yè)內(nèi)的組織、自律與監(jiān)管。以改變眾籌平臺完全依靠自我約束的監(jiān)管現(xiàn)狀。并要促進完善眾籌平臺的建設(shè)，提升審核人員的專業(yè)技能，建立專業(yè)的審核團隊。同時，為提高融資平臺現(xiàn)金的安全性，可以參照他國法律，引入第三方的資金托管機構(gòu)，專門保存融資來的資金，使資金保存、使用與資金的審批等分離，保證融資資金的安全性。

（三）完善稅收優(yōu)惠政策

國家除建議完善的法律外，可以通過對小微企業(yè)稅費繳納的調(diào)控，來減少小微企業(yè)的財政負擔(dān)，推動小微企業(yè)的發(fā)展，增加企業(yè)運行的可能性。目前我國的企業(yè)所得稅法中規(guī)定，小微企業(yè)適用15%的稅率，兼有各種抵扣政策，但實際執(zhí)行過程中，稅務(wù)機關(guān)不主動介紹各種優(yōu)惠政策，小微企業(yè)的相關(guān)負責(zé)人稅法知識較少，無法合理利用國家的政策進行發(fā)展。建議完善稅收優(yōu)惠政策，讓稅收福利真正落實到小微企業(yè)上。

（四）探索新的融資渠道

眾籌模式是近年來出現(xiàn)的新型方式，企業(yè)可嘗試發(fā)展如今未完善或未被廣泛使用的融資渠道，比如資產(chǎn)證券化等，可以將企業(yè)的未來現(xiàn)金流變現(xiàn)，減少了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險和現(xiàn)金流量壓力。企業(yè)應(yīng)積極尋找適合自己的融資方式，獲取最大的融資效益。

四、結(jié)語

眾籌融資的出現(xiàn)為小微企業(yè)融資提供了新的融資方式。與現(xiàn)有的常見融資渠道相比，眾籌融資有門檻低、成本低、效率高、風(fēng)險低等優(yōu)勢，更適合小微企業(yè)的現(xiàn)有情況。但眾籌融資仍存在一些亟待解決的問題，需要政府，企業(yè)，平臺等多方協(xié)作解決，才能使眾籌為小微企業(yè)融資發(fā)揮更大的積極作用。

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（作者單位：北方重工第三中學(xué)）