改革開放以來江西金融業(yè)發(fā)展成績、挑戰(zhàn)與對策建議

■陳 宇

1978年以來的四十年是我國經(jīng)濟金融跨越發(fā)展的四十年，本文嘗試對改革開放以來江西金融業(yè)發(fā)展情況進行系統(tǒng)回顧與總結(jié)，對于深入的金融改革發(fā)展具有重要意義。本文全面總結(jié)了四十年來江西省金融業(yè)發(fā)展取得的成績，分析了江西省金融業(yè)發(fā)展仍然存在的差距，并據(jù)此提出了政策建議。

改革開放四十年來，江西經(jīng)濟社會發(fā)展取得了巨大的成就，并呈現(xiàn)了“崛起”和“趕超”的良好發(fā)展勢頭。作為“共和國金融搖籃”的江西，金融業(yè)發(fā)展成績、主要困境及前進方向是什么？本文對這些問題進行了深入的分析研究。

一、改革開放以來江西金融業(yè)發(fā)展成績

（一）各項存貸款余額巨量增長，大幅領(lǐng)先于生產(chǎn)總值增長

2017年末，全省各項存款余額為32536億元，是1978年的1952倍，全省各項貸款余額為25900億元，是1978年的655倍。2017年末，全省的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）為20819億元，是1978年的239倍，增長倍數(shù)分別低于全省各項存款增長（1712倍）和貸款增長（416倍）。

（二）保險業(yè)市場發(fā)展從小到大，呈現(xiàn)迅猛發(fā)展勢頭

改革開放前期，江西省的保險業(yè)市場幾乎可以忽略不計，經(jīng)過四十年的改革發(fā)展，全省呈現(xiàn)迅猛發(fā)展勢頭。2017年，全省保費收入為727.6億元，是1990年的218.4倍，保險賠款支出為216.8億元，是1990年的163倍，保險密度為1584元/人，是2005年的7倍，保險深度為3.0%，較2005年快速提高了0.9個百分點。

（三）資本市場發(fā)展從無到有，直接融資歷史性增長

改革開放四十年，江西資本市場發(fā)展經(jīng)歷了從無到有的歷史性巨變，全省直接融資實現(xiàn)歷史性的突破。2017年，全省實現(xiàn)社會融資規(guī)模為5347.11億元，僅占2017年全省固定資產(chǎn)投資總額（21770.43億元）的24.6%，但是1978年全省固定資產(chǎn)投資總額（8.13億元）的658倍。2017年，全省上市公司有39家。2016年，全省上市公司發(fā)行股票17.03億股，股票籌資額191.56億元，分別是2012年的2.1倍和2.9倍。2015～2017年間全省實現(xiàn)企業(yè)債券融資1105.4億元。2015年7月，江西聯(lián)合股權(quán)交易中心注冊成立，在商業(yè)銀行和滬深交易所之外，為江西開辟另一個新型融資渠道。2018年2月末，中心已經(jīng)有4834家掛牌企業(yè)，其中，登記托管企業(yè)有238家，登記托管總股本為459.89億股，融資總額為333.48億元。

（四）金融業(yè)發(fā)展指數(shù)持續(xù)提升，金融業(yè)發(fā)展進入快車道

改革開放四十年來，江西金融業(yè)發(fā)展形勢良好，主要衡量金融業(yè)發(fā)展狀況的指標穩(wěn)步提升，特別是近十年來發(fā)展狀況較好。2017年，全省金融深化程度（采用“各項貸款/國內(nèi)生產(chǎn)總值”的近似值代替）提升至124.4%，是1978年45.4%的2.74倍，較2005年提升48.9個百分點，連續(xù)13年保持快速提升。四十年來，全省金融業(yè)增加值在GDP中占比呈現(xiàn)較大波動。1978年，全省金融業(yè)增加值在GDP中的占比為1.4%，逐步上漲至1990年的6.4%，隨后逐年下降至2015年的1.7%，2015年來，再度呈現(xiàn)快速上漲趨勢，2015年、2016年和2017年分別為5.3%、5.7%和6.1%（預(yù)計），近十五年來全省金融業(yè)發(fā)展對生產(chǎn)總值增長的貢獻率明顯提高。

二、江西金融業(yè)趕超發(fā)展挑戰(zhàn)

（一）存貸款總量全國占比仍然偏低，人均保有量差距擴大

一是全省存貸款總額全國占比低于生產(chǎn)總值占比的情況沒有得到改善。1978年，江西各項存貸款總額在全國占比為1.8%，江西生產(chǎn)總值在全國占比為2.4%，兩項占比指標相差0.6個百分點，到1995年兩項占比指標在全國占比均為1.9%，到達歷史較好水平。1995年后兩項占比指標出現(xiàn)了明顯分化，即江西生產(chǎn)總值在全國占比持續(xù)上升，2017年占比為2.5%，江西各項存貸款總額在全國占比經(jīng)歷了先下降后上升的過程，2017年占比為2.1%，兩項占比指標相差0.4個百分點。總體來看，改革開放四十年，江西存貸款總額在全國占比低于生產(chǎn)總值占比的情況沒有得到改善，代表江西金融業(yè)總量和經(jīng)濟總量的兩項指標在全國占比存在差異，金融總量滯后于經(jīng)濟總量發(fā)展。二是全省人均存貸款總額低于全國平均水平仍在持續(xù)擴大。1978年，江西人均存貸款總額為177元，四十年來呈現(xiàn)迅猛增長勢頭，2017年江西人均存貸款總額為126428元，是1978年的716倍。1978年全國人均存貸款總額為316元，改革開放以來迅速上漲至2017年的204475元，是1978年的646倍。雖然江西人均存貸款總額四十年來增長倍數(shù)高于全國平均水平，但從絕對值看，總量差距仍然在快速擴大。江西人均存貸款總額與全國平均水平的差距1978年為139元，2017年為78047元，兩個時點的差距倍數(shù)為558倍。

（二）保險業(yè)發(fā)育程度低于全國平均水平，絕對值差距仍然在擴大

改革開放以來，江西保險業(yè)和全國一樣經(jīng)歷了從小到大的發(fā)展歷程，但進入21世紀以來，江西保險業(yè)市場發(fā)育程度仍然落后全國平均水平。據(jù)統(tǒng)計，2005年江西的保險密度為226.3元/人，低于全國平均水平152元/人，為全國平均水平的59.82%，江西的保險深度為2.1%，低于全國平均水平0.6個百分點。2017年，江西的保險密度為1584元/人，較全國平均水平低1062元/人，為全國平均水平的59.86%，江西和全國保險密度的比值基本沒有改變，絕對值差距呈擴大趨勢。2017年，江西的保險深度為3.0%，低于全國平均水平1.4個百分點，較2005年擴大0.8個百分點。

（三）資本市場發(fā)展剛起步，直接融資規(guī)模仍然偏小

改革開放以來，江西的資本市場融資和全國一樣經(jīng)歷了從無到有的發(fā)展歷程。2010年，江西上市公司共有30家，占全國上市公司總數(shù)的1.5%，2017年江西上市公司增加到39家，占全國上市公司總數(shù)的1.1%，較2010年下降0.4個百分點。2016年，江西股票發(fā)行量17.03億股，股票籌資額191.56億元，僅占全國股票市場籌資總額2.1萬億元的0.91%。2015～2017年江西企業(yè)債券融資大幅增加，三年共實現(xiàn)企業(yè)債券融資1105.4億元，但僅占全國企業(yè)債券融資總額63887億元的1.7%。因此，與全國發(fā)展狀況比較，江西的資本市場以及直接融資發(fā)展還存在較大的差距，進一步發(fā)展的空間巨大。

（四）社會投融資增長加快，投融資匹配程度不高

改革開放以來，江西的社會投融資較快增長。投資方面看，2017年江西固定資產(chǎn)投資額21770.4億元，是1980年的1157倍，較2013年增長69.4%。2017年，全國固定資產(chǎn)投資額641238億元，是1980年667倍，較2013年增長43.7%。1980年江西固定資產(chǎn)投資占全國的比重為2%，逐步上升至2015年的3%和2017年的3.4%。融資方面看，2017年江西社會融資規(guī)模（增量）5347.1億元，較2013年增長37.2%，全國社會融資規(guī)模（增量）194430億元，較2013年增長12.3%，江西增幅大于全國24.9個百分點。2017年江西社會融資規(guī)模在全國的占比僅為2.8%，較2013年提升0.5個百分點，低于江西固定資產(chǎn)投資全國占比0.6個百分點。然而，從投資與融資的匹配度看，江西社會融資規(guī)模與固定資產(chǎn)投資比值明顯低于全國平均水平。2013年，江西社會融資規(guī)模與固定資產(chǎn)投資比值為30.3%，低于全國平均水平8.5個百分點，2017年社會融資規(guī)模與固定資產(chǎn)投資比值為24.6%，低于全國平均水平5.7個百分點，表明江西的投資力度較大，增加融資加快發(fā)展的空間仍然較大。

（五）金融業(yè)發(fā)育程度不高，仍然有較大的提升空間

一是江西金融深化程度落后于全國平均水平的情況沒有明顯改變，甚至有所擴大。1978年，江西金融深化程度為45.4%，低于全國平均水平6個百分點，除1995年外，1978～2000年間，江西金融深化程度和全國的差距總體在10個百分點內(nèi)。2000年，江西金融深化程度和全國的差距有擴大趨勢，2017年江西金融深化程度為124.4%，較全國平均水平低20.8個百分點，2010年差距最大，低于全國平均水平33個百分點，表明江西金融業(yè)發(fā)展與全國橫向比較仍然存在較大的差距。二是江西金融業(yè)增加值在GDP中占比低于全國平均水平，金融業(yè)對經(jīng)濟增長貢獻度仍有提升余地。1978年以來江西金融業(yè)增加值在GDP中占比呈現(xiàn)明顯上升趨勢，特別是近十年來占比明顯上升，2016年江西金融業(yè)增加值在GDP中占比為5.7%，較1978年1.4%提高4.3個百分點。然而，全國金融業(yè)增加值在GDP中占比明顯高于江西，2012年全國金融業(yè)增加值在GDP中占比為6.5%，較江西高3.3個百分點，2016年全國金融業(yè)增加值在GDP中占比為8.4%，較2012年提高1.9個百分點，較江西高出2.7個百分點。

（六）金融業(yè)競爭力不強，居中部地區(qū)中游靠后位置

根據(jù)中部省份《“十三五”金融業(yè)發(fā)展規(guī)劃》（河南未出臺），2015年江西一些主要金融業(yè)發(fā)展指標落后于中部其他省份。如金融業(yè)增加值僅為897.7億元，在五個省份中排名倒數(shù)第一；社會融資規(guī)模僅為3019.7億元，排名倒數(shù)第一；本外幣存貸款余額、滬深港證券交易所上市公司數(shù)量均排名倒數(shù)第一；其他金融總量指標排名均比較靠后。從發(fā)展前景看，2020年江西主要金融指標目標值在中部地區(qū)也處在中游靠后位置。如金融業(yè)增加值占GDP比重、本外幣存貸款余額、上市公司數(shù)、證券化率、保險深度以及保險密度等指標目標值低于其他省份。

三、促進江西金融業(yè)加快發(fā)展的對策建議

（一）大力推動江西區(qū)域金融一體化戰(zhàn)略

江西的金融業(yè)發(fā)展家底薄、起步慢，加快金融業(yè)趕超發(fā)展應(yīng)加大要素整合，形成協(xié)同發(fā)展效應(yīng)，實施以省會南昌為內(nèi)核的區(qū)域金融一體化戰(zhàn)略。在“昌九”和“昌撫”一體化框架下，制定金融一體化政策體系、出臺《江西金融一體化發(fā)展規(guī)劃綱要（2025）》以及《關(guān)于加快推進江西金融一體化的指導(dǎo)意見》等指導(dǎo)性文件；進行金融一體化綜合配套改革先行先試；制定區(qū)域內(nèi)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、資金流通管理以及金融業(yè)創(chuàng)新合作等金融同城化具體政策措施；出臺國土、財稅、工商等“1+N”配套性政策（劉俊芳，2007）。實施“三步走”金融一體化推進戰(zhàn)略：第一步，實現(xiàn)基礎(chǔ)性金融服務(wù)同城化，簽署《金融同城化專題協(xié)調(diào)會備忘錄》；第二步，實現(xiàn)區(qū)域投融資便利化，搭建兩地融資服務(wù)共享平臺，實現(xiàn)金融分支機構(gòu)設(shè)立同城化，金融類企業(yè)經(jīng)營區(qū)域同域化，實現(xiàn)金融綜合管理一體化以及投融資體系一體化等；第三步，實現(xiàn)金融市場融合發(fā)展，圍繞城市之間產(chǎn)業(yè)融合導(dǎo)向，實現(xiàn)金融捆綁式發(fā)展。

（二）大力推動省會南昌區(qū)域金融中心建設(shè)

建議制定南昌金融集聚區(qū)發(fā)展規(guī)劃，加快建設(shè)區(qū)域金融中心。加快發(fā)展科技金融、物流金融和航運金融，推進南昌金融綜合改革示范區(qū)建設(shè)，開展股權(quán)資本化、智力資本化和資產(chǎn)證券化試點，建設(shè)南昌資本特區(qū)。到2030年，推動南昌初步建成中部地區(qū)全國性專業(yè)金融中心、全國性金融后臺服務(wù)基地。鼓勵金融機構(gòu)在南昌設(shè)立區(qū)域總部，引導(dǎo)外資銀行在省內(nèi)設(shè)區(qū)市設(shè)立分支機構(gòu)。支持九江、贛州金融業(yè)集聚發(fā)展，推進贛州省域副中心城市和九江長江流域副中心城市建設(shè)；支持南昌和撫州金融業(yè)集聚、融合發(fā)展。推動“一元多層次”戰(zhàn)略實施，鼓勵有條件的設(shè)區(qū)市城市結(jié)合自身產(chǎn)業(yè)特點，做好本地金融發(fā)展規(guī)劃，打造特色產(chǎn)業(yè)金融中心，支持區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。

（三）大力推動區(qū)域綠色金融改革試驗區(qū)建設(shè)

江西是具有較多“綠色資本”的省份。張智富（2018）指出，要抓住重大機遇，推動重點金融改革任務(wù)扎實落地。本文建議江西加快建設(shè)國際級綠色金融改革試驗區(qū)，在全省綠色金融總體發(fā)展規(guī)劃基礎(chǔ)上，針對綠色金融政策體系、綠色金融要素交易、綠色金融基礎(chǔ)設(shè)施、機構(gòu)培育及產(chǎn)品創(chuàng)新等方面建立更專業(yè)、具體的二級規(guī)劃體系，同時規(guī)劃應(yīng)注重長中短期相結(jié)合，如三年規(guī)劃、五年規(guī)劃、年度規(guī)劃等，從而清晰地梳理出綠色金融發(fā)展戰(zhàn)略與具體實施方案。成立江西綠色金融發(fā)展協(xié)調(diào)推進小組，負責(zé)綠色金融改革發(fā)展的總體規(guī)劃、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、整體推進和監(jiān)督落實，定期召開聯(lián)席會議，出臺一致性行動方案，統(tǒng)籌綠色金融政策的實施。

（四）大力構(gòu)建多層次區(qū)域金融市場體系

建議推動金融與區(qū)域產(chǎn)業(yè)的融合發(fā)展，通過金融機構(gòu)聯(lián)合授信、銀團貸款等多種形式，支持優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大，實行上下游聯(lián)動和橫向聯(lián)合。加大對優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)及關(guān)聯(lián)企業(yè)的信貸投放力度，為優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集群提供更加完善的融資、結(jié)算和理財服務(wù)等。發(fā)揮南昌總部金融中心優(yōu)勢，促進區(qū)域內(nèi)直接融資市場發(fā)展。加大對區(qū)域內(nèi)企業(yè)改制上市的扶持力度，培育上市后備資源，支持中小企業(yè)及民營企業(yè)上市融資，積極探索發(fā)行項目債券、市政債券、設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，指導(dǎo)、支持和幫助區(qū)域內(nèi)企業(yè)通過發(fā)行短期債券等。探索建立區(qū)域保險中心，加大對重點產(chǎn)業(yè)出口信用保險的扶持力度，加快發(fā)展再保險市場，完善保險市場功能。加快區(qū)域內(nèi)“海峽交易所”等股權(quán)、期權(quán)市場建設(shè)，大力扶持大宗商品、農(nóng)產(chǎn)品等期貨證券投資市場發(fā)展。加快區(qū)域內(nèi)產(chǎn)權(quán)交易市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，發(fā)揮產(chǎn)權(quán)交易市場在企業(yè)改制、兼并破產(chǎn)、資產(chǎn)重組，以及企業(yè)庫存積壓變現(xiàn)、盤活企業(yè)存量資產(chǎn)等方面的積極作用。建立區(qū)域的民間資本投融資對接服務(wù)平臺，出臺相應(yīng)的財政補貼、減免稅收等優(yōu)惠政策，采取PPP、TOT、BT、BOT、BRT以及BOOT等方式吸納區(qū)域內(nèi)的民間資本參與區(qū)域合作的重大項目建設(shè)。

（五）大力改善區(qū)域金融業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)環(huán)境

一是加快區(qū)域支付清算系統(tǒng)建設(shè)，推進“銀行結(jié)算通”業(yè)務(wù)，實現(xiàn)金融IC卡跨行業(yè)應(yīng)用同城化，推動區(qū)域公交系統(tǒng)的金融IC卡互聯(lián)互通，鼓勵和引導(dǎo)更多的銀行機構(gòu)與非銀行機構(gòu)合作發(fā)行聯(lián)名卡，并利用銀行的發(fā)卡網(wǎng)絡(luò)和銀聯(lián)跨行轉(zhuǎn)接網(wǎng)絡(luò)及資金清算系統(tǒng)，實現(xiàn)金融IC卡跨地區(qū)跨行業(yè)消費、支付結(jié)算服務(wù)同城化。二是建立區(qū)域票據(jù)交換系統(tǒng)，將區(qū)域內(nèi)銀行同時納入到該清算系統(tǒng)中，并實現(xiàn)在當?shù)厥掌?，以提高清算效率，減低清算風(fēng)險及業(yè)務(wù)成本。三是建設(shè)區(qū)域政策法規(guī)信息平臺，使銀行和企業(yè)能及時查詢到區(qū)域內(nèi)政策法規(guī)、工商信息等完善區(qū)域內(nèi)金融信息共享機制。取消異地限制，實現(xiàn)區(qū)域內(nèi)企業(yè)征信、個人信用、空頭支票、銀行賬戶等信息的同城查詢。四是建立區(qū)域動產(chǎn)不動產(chǎn)信息系統(tǒng)，統(tǒng)一全省抵押登記手續(xù)，增強信息披露和共享，建立跨區(qū)域不動產(chǎn)抵押的制度安排，為金融機構(gòu)開展相應(yīng)的金融服務(wù)提供便利。五是推動區(qū)域統(tǒng)一的信用體系建設(shè)，整合政府部門、金融機構(gòu)及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等數(shù)據(jù)資源，完善企業(yè)信用評價體系，探索建立統(tǒng)一的跨區(qū)域企業(yè)資信評價標準和相互認定系統(tǒng)。六是深入推進省級金融安全區(qū)和金融生態(tài)良好城市創(chuàng)建，開展金融生態(tài)評估，完善金融生態(tài)建設(shè)激勵約束機制，引導(dǎo)金融資源向金融生態(tài)建設(shè)成果突出地區(qū)傾斜。

（六）大力完善區(qū)域金融發(fā)展政策支持體系

一是加大政策扶持力度。建立財政專項基金，對來贛新設(shè)或新引進的金融機構(gòu)法人總部、業(yè)務(wù)總部或營運中心等給予獎勵，對特定的股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資、風(fēng)險投資、金融租賃、私募基金及公募基金等非銀行金融機構(gòu)給予一定獎勵，加大稅收支持力度，全面落實金融企業(yè)稅收優(yōu)惠政策。加強金融發(fā)展中的法律保護，優(yōu)化金融業(yè)發(fā)展的法治環(huán)境。逐步完善金融消費者保護體系，完善金融消費爭議解決機制。二是制定金融人才隊伍引進與培養(yǎng)計劃。組建全省金融人才培訓(xùn)中心，對政府機關(guān)、金融機構(gòu)人員進行專業(yè)培訓(xùn)，著力提高金融管理人員指導(dǎo)金融業(yè)發(fā)展的能力。大力吸引熟悉國際金融市場、精通金融衍生工具和金融創(chuàng)新的高級管理人才。對來贛發(fā)展的金融機構(gòu)高級管理人員給予適當優(yōu)惠和便利。實施金融人才交流計劃，優(yōu)化干部隊伍結(jié)構(gòu)。三是建立江西金融協(xié)同發(fā)展綜合協(xié)調(diào)機制。由政府金融管理部門、金融監(jiān)管部門聯(lián)合成立綜合協(xié)調(diào)機構(gòu)，負責(zé)區(qū)域金融協(xié)同發(fā)展的總體規(guī)劃設(shè)計、區(qū)域金融資源協(xié)調(diào)整合與優(yōu)化配置，引導(dǎo)建立政、企、銀間協(xié)調(diào)機制，共同推進金融協(xié)同發(fā)展。四是加強地區(qū)金融風(fēng)險和跨區(qū)域資金流動監(jiān)測，建立和完善區(qū)域金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)機制、反洗錢協(xié)調(diào)合作機制等，共同防范金融風(fēng)險。五是深入開展金融法治宣傳教育活動，增強金融法治觀念。