FDI競爭力評價指標(biāo)體系研究

史璇 熊玫 趙卓琳

內(nèi)容摘要：經(jīng)濟(jì)全球化為世界各國帶來了不可忽視的投資機(jī)遇，越來越多的國家進(jìn)入國際市場當(dāng)中。對外直接投資（FDI）已經(jīng)成為了現(xiàn)階段各國重要的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略之一，是拉動世界經(jīng)濟(jì)增長的主要動力。FDI競爭力直接決定了投資國的國際競爭力，對其效果評價至關(guān)重要。因此，構(gòu)建適用于經(jīng)濟(jì)全球化下的FDI競爭力評價指標(biāo)體系，并分析先進(jìn)國家產(chǎn)業(yè)的FDI競爭力水平，對找出我國與其他國家差距，對提高我國FDI競爭力有重要的理論價值和實踐意義。

關(guān)鍵詞：對外直接投資 競爭力 評價指標(biāo)體系

FDI是經(jīng)濟(jì)全球化下促進(jìn)各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有力手段。近年來，隨著我國“走出去”戰(zhàn)略的不斷推進(jìn)，越來越多的產(chǎn)業(yè)進(jìn)入國際市場的經(jīng)濟(jì)活動中，尋求新的發(fā)展機(jī)遇。據(jù)統(tǒng)計，我國對外直接投資額連年增加。2017年我國FDI同比增長23.6%，F(xiàn)DI總額高達(dá)13573億美元，首次成為除美國外的全球第二大對外投資國。同時在不發(fā)達(dá)國家地區(qū)中，我國也是最大的對外投資國，如圖1所示。

由圖1可知，我國對外直接投資額近年來一直呈現(xiàn)上升的趨勢，且增速不斷提高。對外直接投資額的快速增加在很大程度上加劇了不同國家進(jìn)行對外投資的競爭。因此，提高FDI競爭力，提高FDI的成功幾率，可以為“走出去”的國家產(chǎn)業(yè)帶來可觀的經(jīng)濟(jì)效益。在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，本文構(gòu)建了適用于當(dāng)前形勢的FDI競爭力評價指標(biāo)體系，并依此分析2017年對外直接投資額位于世界前十位的美國、中國、荷蘭、日本、加拿大、中國香港、法國、愛爾蘭、西班牙、德國的FDI競爭力水平，找出我國與世界其他先進(jìn)國家和地區(qū)在FDI競爭力的差距，為提高我國FDI競爭力，拉動我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供重要實踐參考。

FDI競爭力研究綜述

FDI競爭力是一個國家或者企業(yè)國際競爭力的重要體現(xiàn)。隨著經(jīng)濟(jì)的全球化，F(xiàn)DI對提高國家的國際競爭力，促進(jìn)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著越來越重要的作用。然而目前大部分學(xué)者著眼于研究FDI與一國或產(chǎn)業(yè)國際競爭力之間的關(guān)系。比如，Gokmenoglu et al研究表明，一個國家對外直接投資額與其國際競爭力的關(guān)系是相輔相成的，即FDI能夠增強(qiáng)國家或產(chǎn)業(yè)發(fā)展動力，提高國家產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)效率，提升國家產(chǎn)業(yè)的國際競爭力水平；反過來，國家或產(chǎn)業(yè)國際競爭力的提高可以吸引大量外資流入，增強(qiáng)FDI實力；冀相豹以協(xié)整理論為基礎(chǔ)，以我國FDI和對外貿(mào)易進(jìn)出口的關(guān)系為研究對象，說明了影響FDI變化的直接原因是進(jìn)出口貿(mào)易。此外，部分學(xué)者逐漸將研究重點偏向于FDI競爭力的評價上。Ngoc et al認(rèn)為國內(nèi)生產(chǎn)總值是衡量一個國家經(jīng)濟(jì)規(guī)模的重要指標(biāo)，也是考察一個國家FDI競爭力的重要因素；Niels Hermes在其研究中總結(jié)了影響FDI競爭力的因素。張述存認(rèn)為國家所在市場的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性、貨幣發(fā)行的穩(wěn)健性以及宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整都會直接影響一個國家對外投資競爭力的高低；孫朋杰則優(yōu)化了FDI競爭力的評價指標(biāo)，并通過案例分析比較了中國及其他國家的FDI競爭力，提出了提高我國FDI競爭力的政策建議。

綜上所述，盡管國內(nèi)外關(guān)于FDI競爭力的研究比較多，但針對其評價指標(biāo)進(jìn)行研究的比較匱乏。FDI競爭力在很大程度上與國際競爭力在本質(zhì)上具有相似性，即衡量國際競爭力的指標(biāo)也可以用來衡量一個國家或產(chǎn)業(yè)的FDI競爭力。因此，為了構(gòu)建適合于經(jīng)濟(jì)全球化背景下的FDI競爭力的評價指標(biāo)，本文選用了研究比較成熟的衡量國際競爭力的貿(mào)易競爭力指數(shù)、市場占有率和顯示性比較優(yōu)勢指數(shù)，利用這三種單指標(biāo)評價方法來對選取的前十名國家和地區(qū)的FDI競爭力進(jìn)行分析。

投資競爭力指數(shù)。投資競爭力指數(shù)實質(zhì)上是一個國家或者產(chǎn)業(yè)對外直接投資量和吸引外資投入量之間的差額占對外直接投資量和吸引外資投入量總額的比重。在國際競爭力評價研究領(lǐng)域內(nèi)，投資競爭力指數(shù)常常用來衡量一個國家或產(chǎn)業(yè)，在經(jīng)濟(jì)全球化的國際開放環(huán)境中的投資績效和投資競爭實力，并且該指數(shù)不受經(jīng)濟(jì)、貨幣政策等宏觀因素的影響，能夠在一定程度上代表該國家或者產(chǎn)業(yè)在國際投資市場上的身份和地位。因此，投資競爭力指數(shù)比較適合用作國際上對FDI競爭力評價指標(biāo)。某時期某國家或產(chǎn)業(yè)的投資競爭力指數(shù)的計算公式為：

投資競爭力指數(shù)=（對外直接投資量-吸引外資總量）/（對外直接投資量+吸收外資總量）

投資競爭力指數(shù)的絕對值范圍一般在0和1之間。若計算得到的投資競爭力指數(shù)是正數(shù)，則說明某國或者產(chǎn)業(yè)的FDI量大于吸引外資投入總量，是凈FDI國。投資競爭力指數(shù)越靠近兩端極值，越靠近1或者-1，越說明該國或者產(chǎn)業(yè)屬于凈對外直接投資國或者凈吸引外資流入國，也就能說明該國或產(chǎn)業(yè)在FDI的競爭力或者吸引外資流入的競爭力越大。

市場占有率。市場占有率是一個國家或者產(chǎn)業(yè)對外直接投資額在國際投資市場對外投資總額中所占的比重。即一個國家或產(chǎn)業(yè)在國際投資市場的占有率越高，越能代表該國家或產(chǎn)業(yè)對國際市場的控制能力。這種對國際投資市場的控制能力能夠為國家或者產(chǎn)業(yè)帶來利潤也能夠提高國家或產(chǎn)業(yè)的市場競爭力。因此，市場占有率可以作為測量FDI競爭力的評價指標(biāo)。某時期某國家或產(chǎn)業(yè)在國際投資市場上的占有率計算公式為：

市場占有率=對外直接投資量/世界對外投資總量

顯示性投資比較優(yōu)勢指數(shù)。顯示性投資優(yōu)勢指數(shù)代表一個國家中某產(chǎn)業(yè)對外直接投資額與世界總體在該產(chǎn)業(yè)上的對外直接投資總額的相對優(yōu)勢。顯示性投資比較優(yōu)勢指數(shù)一般大于0，中性值為1。若顯示性投資比較優(yōu)勢指數(shù)小于1，說明該國在該產(chǎn)業(yè)的對外直接投資上相比于世界水平處于比較劣勢地位；顯示性投資比較優(yōu)勢指數(shù)大于1，則說明該國在該產(chǎn)業(yè)的FDI上相比于世界水平處于優(yōu)勢地位。顯示性投資比較優(yōu)勢指數(shù)越大，代表比較優(yōu)勢越大。顯示性投資比較優(yōu)勢指數(shù)由于是相對比值，可以客觀科學(xué)的反映某國不同產(chǎn)業(yè)對外直接投資的競爭力，因此可以作為某產(chǎn)業(yè)對外直接投資競爭力的評價指標(biāo)。某時期一國在某產(chǎn)業(yè)上的顯示性投資比較優(yōu)勢指數(shù)計算公式為：

FDI競爭力評價指標(biāo)應(yīng)用分析

本研究通過查詢2017年《世界投資報告》，搜集了2017年FDI排前10位的投資國家和地區(qū)的對外直接投資額、吸引外資額等數(shù)據(jù)，分別分析貿(mào)易競爭力指數(shù)、市場占有率和顯示性投資比較優(yōu)勢指數(shù)對國家（地區(qū)）或產(chǎn)業(yè)FDI競爭力評價應(yīng)用。2017年世界FDI排名前十國家和地區(qū)數(shù)據(jù)如圖2所示。

投資競爭力指數(shù)評價指標(biāo)分析。通過圖2前十位國家和地區(qū)FDI和吸引外資數(shù)據(jù)，經(jīng)計算可得到2017年的投資競爭力指數(shù)如表1所示。由表1可知，各個國家和地區(qū)投資競爭力指數(shù)差異性較大。美國的投資競爭力指數(shù)為-0.1462，值為負(fù)，表明美國FDI量小于吸引外資總量，屬于凈外資流入國。同樣情況的還有中國香港，投資競爭力指數(shù)為-0.2645。投資競爭力為負(fù)即表示美國和中國香港地區(qū)盡管對外直接投資額很高，但其整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要以吸引外資投入為主；而且中國香港地區(qū)投資競爭力數(shù)值的絕對值大于美國投資競爭力數(shù)值的絕對值，表明中國香港地區(qū)在FDI競爭上更加傾向吸引外資投入。除美國和中國香港地區(qū)外，其他國家的投資競爭力數(shù)值為正，表明除美國和中國香港地區(qū)外，其他8位對外直接投資量大于吸引外資總量，是凈對外直接投資國，對國家整體經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)比較依賴于FDI。在這些國家中，日本投資競爭力數(shù)值最高，為0.8874，表明日本經(jīng)濟(jì)的發(fā)展極度依賴FDI；同理德國以0.5794的數(shù)值排名第二；荷蘭、加拿大、法國、愛爾蘭和西班牙投資競爭力數(shù)值相近；而中國投資競爭力為0.1603，表明中國FDI和吸引外資上比較均衡，盡管比較偏向FDI經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。

市場占有率評價指標(biāo)分析。通過圖2前十位國家和地區(qū)FDI和吸引外資數(shù)據(jù)，同理經(jīng)計算可得到市場占有率指標(biāo)，如表2所示。從表2的市場占有率可以看到，2017年FDI前十名國家和地區(qū)的FDI競爭力水平高低。從數(shù)據(jù)結(jié)果上來看，F(xiàn)DI競爭力最高的是美國，最低的是德國。2017年美國以21.24%的市場占有率遙遙領(lǐng)先，成為世界上FDI第一大國；中國以13.02%的市場占有率排名世界第二；與中國市場占有率相近的還有荷蘭（12.04%）、日本（11.25%），分別排在第三位和第四位，也說明這三個國家從市場占有率指標(biāo)分析來看FDI競爭力水平不相上下；加拿大、中國香港地區(qū)、法國、愛爾蘭、西班牙和德國的市場占有率較低，與美國、中國、荷蘭和日本數(shù)據(jù)差距比較大。

顯示性投資優(yōu)勢指數(shù)評價指標(biāo)分析。顯示性投資優(yōu)勢指數(shù)比較側(cè)重衡量一個國家某產(chǎn)業(yè)的對外直接投資競爭力。為了研究現(xiàn)實性投資優(yōu)勢指數(shù)在FDI競爭力評價領(lǐng)域的實用性，本文查閱2017年世界投資報告，以數(shù)據(jù)較為全面的制造業(yè)、采礦業(yè)、電信業(yè)、服務(wù)業(yè)、零售業(yè)和金融業(yè)為切入點，根據(jù)公式得到各個產(chǎn)業(yè)的顯示性投資優(yōu)勢指數(shù)。選取美國和中國兩國的產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行國家之間顯示性投資優(yōu)勢指數(shù)的比較分析，如表3所示。

從表3中美國在制造業(yè)、采礦業(yè)、電信業(yè)、服務(wù)業(yè)、零售業(yè)和金融業(yè)的顯示性投資優(yōu)勢指數(shù)可知，美國在服務(wù)業(yè)FDI上數(shù)值為2.8632，代表美國在該產(chǎn)業(yè)的FDI上相比于世界水平處于優(yōu)勢地位，并且指數(shù)越大，代表比較優(yōu)勢越大。美國其他產(chǎn)業(yè)指數(shù)均在0.5上下，表示美國在制造業(yè)、采礦業(yè)、電信業(yè)、批發(fā)零售業(yè)和金融保險業(yè)的FDI比較均衡。從投資競爭力指數(shù)分析可以得到，美國比較依賴于吸引外資投入拉動經(jīng)濟(jì)發(fā)展。所以盡管美國在FDI上處于世界首位，但隨著美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的整體調(diào)整，F(xiàn)DI的主要產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢逐漸減弱。

中國在制造業(yè)、采礦業(yè)、電信業(yè)、服務(wù)業(yè)、零售業(yè)和金融業(yè)的顯示性投資優(yōu)勢指數(shù)分布差距較大。一方面，采礦業(yè)和服務(wù)業(yè)的指數(shù)比較大，均超過了2，說明中國在這兩個產(chǎn)業(yè)的FDI上相比于世界水平處于優(yōu)勢地位，并處于FDI的絕對競爭位置。這和中國自從改革開放后大力發(fā)展礦業(yè)和服務(wù)業(yè)的政策有關(guān)，并且在礦業(yè)和服務(wù)業(yè)上有著一定的競爭實力和豐富的FDI的成功經(jīng)驗。另一方面，制造業(yè)和電信業(yè)指數(shù)比較小，分別為0.2832和0.2772，說明中國在制造業(yè)和電信產(chǎn)業(yè)FDI競爭力比較薄弱。在實際行業(yè)發(fā)展中，中國在電信領(lǐng)域和制造業(yè)領(lǐng)域的FDI比較困難，因為嚴(yán)格繁瑣的審查制度使制造業(yè)和電信業(yè)的對外投資項目不斷遭遇東道國壁壘。中國在金融業(yè)和零售批發(fā)業(yè)的指數(shù)為0.6603和1.1241，發(fā)展趨勢良好。這是由于中國的金融業(yè)發(fā)展水平不斷提高，行業(yè)規(guī)范不斷完善，中國金融保險業(yè)逐漸積累了FDI的發(fā)展?jié)摿?，并且近些年國?nèi)商業(yè)銀行對海外投資也有很多成功經(jīng)驗，其市場競爭力隨著FDI的增加不斷提高。

結(jié)論

本文采用比較成熟的衡量國際競爭力的貿(mào)易競爭力指數(shù)、市場占有率和顯示性比較優(yōu)勢指數(shù)這三種指標(biāo)評價方法對經(jīng)濟(jì)全球化背景下的FDI競爭力進(jìn)行評價，并通過查閱世界投資報告，對2017年世界上對外直接投資額排名前十的國家和地區(qū)進(jìn)行實用研究比較。研究結(jié)論如下：第一，投資競爭力指數(shù)是從吸引外資和FDI兩個方面衡量一個國家的FDI競爭力在世界FDI競爭力水平的高低，比較全面，應(yīng)用價值較高；第二， 市場占有率指標(biāo)比較直接易操作，實用性較高。其數(shù)值的大小可代表國家FDI競爭力的高低；第三，顯示性投資優(yōu)勢指數(shù)比較側(cè)重于衡量一個國家某產(chǎn)業(yè)的FDI競爭力。國家在FDI實際過程中，已經(jīng)開始對不同的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略性的選擇。也就是國家可以在目前各個產(chǎn)業(yè)FDI競爭力的基礎(chǔ)上，選擇相對優(yōu)勢比較大的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行FDI，以便更直接有效地獲得經(jīng)濟(jì)全球化帶來的利潤。貿(mào)易競爭力指數(shù)、市場占有率和顯示性比較優(yōu)勢指數(shù)可多維度、較全面地反映國家或產(chǎn)業(yè)對外直接投資的能力和競爭力，可操作性強(qiáng)。不過僅使用單指標(biāo)來評價FDI競爭力，評價比較片面。在將來的研究中，可以將這三個指標(biāo)整合在同一國家產(chǎn)業(yè)對外直接投資競爭力的評價上，從而能夠比較全面的對國家對外直接投資競爭力進(jìn)行整體評價。

參考文獻(xiàn)：

1.尚潔.中國FDI企業(yè)的國際競爭力分析[D].武漢理工大學(xué)，2013

2.張友棠，楊柳.“一帶一路”國家稅收競爭力與中國對外直接投資[J].國際貿(mào)易問題，2018 （3）

3.馬亞明， 張巖貴. 策略競爭與發(fā)展中國家的對外直接投資[J]. 南開經(jīng)濟(jì)研究， 2014（4）

4.冀相豹.中國FDI影響因素分析——基于制度的視角[J].國際貿(mào)易問題，2014（9）

5.張述存.“一帶一路”戰(zhàn)略下優(yōu)化中國FDI布局的思路與對策[J].管理世界，2017（4）

6.孫朋杰.中國對外投資企業(yè)國際競爭力培育研究[J].科技與管理，2005（4）

7.陳虹，楊成玉.經(jīng)濟(jì)全球化下國家“走出去”戰(zhàn)略新參考指標(biāo)——國際投資競爭力指數(shù)[J].科技傳播，2014（20）

8.朱振中.對市場占有率的重新認(rèn)識[J].商業(yè)研究，2010（6）

9.徐銘陽，陳培鴦，張敬軒等.中國對外貿(mào)易比較優(yōu)勢的研究分析[J].科學(xué)導(dǎo)報，2015（17）

10.賀仁龍，趙曉康.中美FDI績效比較：來自2008—2015年的實論分析[J].河南社會科學(xué)，2017（5）

11.尚玉皇，鄭挺國.中國金融形勢指數(shù)混頻測度及其預(yù)警行為研究[J].金融研究，2018（3）

12.嚴(yán)佳佳，張婷.國際化程度對我國商業(yè)銀行對外投資績效的影響研究[J].武漢金融，2017（9）