蘇寧金融：擇木而棲

文/本刊記者 王莉 孫艷芳

作為產(chǎn)業(yè)金融控股平臺(tái)，蘇寧布局金融領(lǐng)域的主要目的，是圍繞零售主業(yè)，為其零售生態(tài)圈上下游企業(yè)、消費(fèi)者提供金融服務(wù)。

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，以螞蟻金服、蘇寧金融為代表，互聯(lián)網(wǎng)巨頭開始布局金融領(lǐng)域，并由此將我國(guó)金融業(yè)帶入到新階段。2016年，蘇寧金融服務(wù)（上海）有限公司正式成立。蘇寧金融憑借其線上線下海量的用戶群體、特有的O2O零售模式和從采購(gòu)到物流的全價(jià)值鏈經(jīng)營(yíng)模式，打造了蘇寧支付、蘇寧理財(cái)、任性付、任性貸、供應(yīng)鏈融資、電器延保等一系列知名產(chǎn)品，為消費(fèi)者和企業(yè)提供了多場(chǎng)景的金融服務(wù)體驗(yàn)。金融科技集團(tuán)如何在發(fā)展中保有初心？就此問題，本刊記者采訪了蘇寧金融研究院高級(jí)研究員、戰(zhàn)略規(guī)劃總監(jiān)石大龍。

中國(guó)外匯：蘇寧金融如何在發(fā)展中把握自身業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)控機(jī)制建設(shè)？

石大龍：以蘇寧金融的特色業(yè)務(wù)微商金融為例。以前，小微商戶由于種種原因，一直都難從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款。從外部看，中小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)都是比較困難的。公開數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)98家央企中，前5家凈利潤(rùn)占到總利潤(rùn)的一半，可見，絕大多數(shù)央企是不賺錢的，更何況中小微企業(yè)。而且小微企業(yè)的自身信用往往并不優(yōu)質(zhì)且負(fù)債很高，但企業(yè)家個(gè)人的資產(chǎn)則非常健康。從內(nèi)部看，傳統(tǒng)銀行在中小微貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理上存在問題，對(duì)于欺詐、騙貸基本上很難識(shí)別。

蘇寧金融依托于蘇寧而發(fā)展，服務(wù)于蘇寧這個(gè)商業(yè)鏈，更多以中小微乃至個(gè)人金融客戶為對(duì)象。在這個(gè)過程中，蘇寧金融主要通過科技手段來(lái)做好風(fēng)險(xiǎn)管理。如蘇寧有自己的物流體系，可以通過倉(cāng)儲(chǔ)和運(yùn)輸對(duì)中小微的狀況進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，能及時(shí)了解到一個(gè)小微企業(yè)有多少庫(kù)存，庫(kù)存的流向，哪筆做了抵押。在大數(shù)據(jù)的監(jiān)測(cè)下，基本上不可能發(fā)生同一筆貨物重復(fù)套現(xiàn)的可能。如果再考慮到線上交易的現(xiàn)金流，基本可以判定一家中小微企業(yè)的基本情況。

此外，蘇寧金融還加快了金融科技的應(yīng)用。如我們建立了業(yè)內(nèi)首個(gè)區(qū)塊鏈黑名單共享系統(tǒng)。利用區(qū)塊鏈技術(shù)，所有金融機(jī)構(gòu)都可以將自己的黑名單輸入到共享系統(tǒng)中。有了黑名單系統(tǒng)，很容易判斷一家中小微是否具備放款信用。而一旦貸款的中小微企業(yè)違約，便可精準(zhǔn)地凍結(jié)企業(yè)主的個(gè)人信用。

中國(guó)外匯：從目前趨勢(shì)看，監(jiān)管層未來(lái)有望出臺(tái)《金融控股公司管理辦法》以及具體的細(xì)則，蘇寧金融對(duì)金控未來(lái)的監(jiān)管方向有何看法？

石大龍：我們預(yù)計(jì)，未來(lái)對(duì)金融控股公司的監(jiān)管可能從以下方面展開：

第一，明確人民銀行作為金融控股公司的監(jiān)管主體，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)。根據(jù)2018年《國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案》，銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)重要法律法規(guī)草案和審慎監(jiān)管基本制度的擬訂職責(zé)，將劃歸中國(guó)人民銀行。結(jié)合目前金融控股公司的試點(diǎn)情況，我國(guó)金融控股公司的監(jiān)管主體將明確為人民銀行。這與國(guó)際上對(duì)金融控股公司的監(jiān)管也是一致的。危機(jī)后，各國(guó)監(jiān)管體制改革的趨勢(shì)，也是由系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)管理者對(duì)金融控股公司實(shí)施整體監(jiān)管。

第二，明確準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。目前國(guó)內(nèi)各種類型的金融控股公司發(fā)展良莠不齊，甚至部分機(jī)構(gòu)存在較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。而準(zhǔn)入管理，是金融控股公司監(jiān)管的第一道關(guān)，要有效防范風(fēng)險(xiǎn)隱患，必須要嚴(yán)格對(duì)金融控股公司設(shè)立主體、股東的資格審核，尤其是發(fā)起設(shè)立金融控股公司的實(shí)體企業(yè)。從目前的監(jiān)管趨勢(shì)來(lái)看，未來(lái)金融控股公司也將作為持牌金融機(jī)構(gòu)接受監(jiān)管。

第三，強(qiáng)化資金來(lái)源真實(shí)性審核和資本充足率監(jiān)管。目前，部分金融控股公司在投資設(shè)立金融機(jī)構(gòu)時(shí)，存在虛假出資、循環(huán)注資的情況。我們預(yù)計(jì)，對(duì)金融控股公司監(jiān)管的重要方面，就是強(qiáng)調(diào)投資資金來(lái)源的真實(shí)性，即應(yīng)當(dāng)以自有資金出資，委托資金、負(fù)債資金、“名股實(shí)債”等非自有資金，不得投資金融機(jī)構(gòu)；理財(cái)資金、投資基金等金融產(chǎn)品，不能再成為金融機(jī)構(gòu)的主要股東或控股股東。

資本監(jiān)管的另一方面是對(duì)金融控股公司實(shí)施并表監(jiān)管，防止資本重復(fù)計(jì)算，強(qiáng)調(diào)對(duì)金融控股公司整體資本充足率的監(jiān)管。與一般金融機(jī)構(gòu)不同，金融控股公司的資本充足率監(jiān)管包括三個(gè)層次：控股公司本身的資本充足率，控股子公司或其他持股公司的資本充足率，以及將整個(gè)公司看作為一個(gè)整體的資本充足率。《金融集團(tuán)監(jiān)管原則》以及《商業(yè)銀行并表管理與監(jiān)管指引》，都就金融控股公司的資本監(jiān)管搭建了比較成型的體系，可以借鑒。

此外，《金融集團(tuán)監(jiān)管原則》也明確要求，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)要求金融集團(tuán)母公司充分和持續(xù)地識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和管理母公司和整個(gè)集團(tuán)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；金融集團(tuán)的流動(dòng)性要滿足整個(gè)金融集團(tuán)在正常和壓力情景下的資金需求。因此，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也是對(duì)金融控股公司監(jiān)管需要關(guān)注的要點(diǎn)之一。

第四，加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易管理，建立“防火墻”制度。違規(guī)關(guān)聯(lián)交易是金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的重要載體，因此，應(yīng)嚴(yán)格限制金融控股公司的關(guān)聯(lián)交易。一方面，金融控股公司的關(guān)聯(lián)交易要保證公平交易，在正常的商業(yè)基礎(chǔ)上展開；另一方面，要建立嚴(yán)格的“防火墻”制度，直接限制、禁止某些金融業(yè)務(wù)的內(nèi)部交易。

就“防火墻”制度而言，金融控股公司應(yīng)設(shè)立法人防火墻，金融控股公司和子公司、子公司之間都是獨(dú)立的法人，獨(dú)自承擔(dān)法律責(zé)任，因此要嚴(yán)禁子公司之間交叉持股或子公司對(duì)母公司的反向持股。據(jù)此，要建立業(yè)務(wù)防火墻，防止業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的交叉?zhèn)魅?；同時(shí)，設(shè)立人事防火墻，禁止或限制董事、監(jiān)事、高管在不同金融機(jī)構(gòu)之間的交叉任職。

第五，完善公司治理和信息披露。根據(jù)目前的監(jiān)管趨勢(shì)，股權(quán)管理與公司治理是金融控股公司監(jiān)管的重中之重。金融控股公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)清晰、層級(jí)較少，股東、受益人和實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)透明。金融控股公司必須及時(shí)、完整和準(zhǔn)確地披露集團(tuán)及子公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、組織架構(gòu)、合并財(cái)務(wù)報(bào)表、關(guān)聯(lián)交易、資本充足率、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)集中度等信息，幫助監(jiān)管部門實(shí)行有效監(jiān)管，形成市場(chǎng)約束。

中國(guó)外匯：2011—2015年，蘇寧金融先后涉及了企業(yè)貸款、基金銷售、保險(xiǎn)銷售、消費(fèi)金融等業(yè)務(wù)。蘇寧布局金融領(lǐng)域的初心是什么？

石大龍：蘇寧布局金融領(lǐng)域的主要目的，是圍繞零售主業(yè)，為蘇寧零售生態(tài)圈的上下游企業(yè)、消費(fèi)者提供金融服務(wù)，而不是為了做金融而做金融。如做第三方支付，是為蘇寧生態(tài)圈內(nèi)的門店、線上平臺(tái)消費(fèi)者及供應(yīng)鏈企業(yè)，提供資金收付服務(wù)和支付解決方案；做供應(yīng)鏈金融。是為零售生態(tài)圈內(nèi)的供應(yīng)鏈企業(yè)提供融資服務(wù)，助力相關(guān)企業(yè)發(fā)展；做消費(fèi)金融，是為了給客戶提供更普惠、更便捷的服務(wù)，提升零售客戶的體驗(yàn)。

中國(guó)外匯：蘇寧金融如何在業(yè)務(wù)開拓中堅(jiān)守金融業(yè)審慎、穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)本質(zhì)？

石大龍：一是著力提升戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)支持力度。作為江蘇省本土企業(yè)，蘇寧金融緊緊圍繞《中國(guó)制造2025江蘇行動(dòng)綱要》和江蘇“一中心、一基地”（具有全球影響力的產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新中心、具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的先進(jìn)制造業(yè)基地）建設(shè)，將支持地區(qū)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展作為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本著力點(diǎn)，為江蘇科技型企業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)提供全面綜合金融服務(wù)。以蘇寧銀行為例，一季度末，蘇寧銀行已累計(jì)向科技型企業(yè)投放貸款14.8億元，較2017年末增長(zhǎng)33%。此外，蘇寧銀行還積極對(duì)接南京徐莊軟件園管委會(huì)等各類科技園區(qū)，通過全方位的戰(zhàn)略合作，為園區(qū)內(nèi)中小高新技術(shù)企業(yè)、創(chuàng)新企業(yè)提供供應(yīng)鏈融資、商業(yè)圈融資和企業(yè)群融資支持。目前，已為此類園區(qū)企業(yè)提供了超過10億元的授信。

二是創(chuàng)新小微企業(yè)服務(wù)模式。我們以核心企業(yè)為紐帶，運(yùn)用區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能等金融科技，不斷創(chuàng)新小微企業(yè)服務(wù)模式，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供綜合金融服務(wù)，解決小微企業(yè)融資難的問題，與小微企業(yè)共成長(zhǎng)。針對(duì)小微企業(yè)金融需求“短、小、頻、急”的特點(diǎn)，我行的服務(wù)思路主要是通過線上線下高度融合的運(yùn)營(yíng)方式，為小微企業(yè)提供普惠金融服務(wù)。

中國(guó)外匯：作為線上、線下融合發(fā)展的金融科技公司，蘇寧金融是如何在O2O融合方面形成了自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力？

石大龍：線上業(yè)務(wù)方面，蘇寧銀行開發(fā)并推出了針對(duì)小微企業(yè)的“稅e貸”產(chǎn)品。該產(chǎn)品基于小微企業(yè)稅務(wù)繳存信息，運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)，建立全新的客戶評(píng)價(jià)體系，選擇優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)客戶給予信貸支持，打造全線上的自助貸款流程。

線下業(yè)務(wù)方面，通過核心企業(yè)的供應(yīng)鏈，為供應(yīng)鏈上下游小微企業(yè)提供普惠金融服務(wù)。例如，我行在為南京市某互聯(lián)網(wǎng)科技型企業(yè)提供授信支持的基礎(chǔ)上，依托其互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)數(shù)據(jù)支持，為入駐平臺(tái)的各類小微商戶和個(gè)體戶提供了資金支持。

與此同時(shí)，積極滿足消費(fèi)升級(jí)領(lǐng)域的金融需求。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，消費(fèi)金融是支持居民消費(fèi)升級(jí)、提振實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要推動(dòng)力。目前，蘇寧金融已推出任性付、任性貸等消費(fèi)金融產(chǎn)品，提供多場(chǎng)景、全渠道、全方位的融資貸款服務(wù)，為居民消費(fèi)升級(jí)提供金融支撐。從規(guī)?？?，蘇寧金融消費(fèi)金融產(chǎn)品的投放已經(jīng)超過了450億元。

中國(guó)外匯：隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，整個(gè)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)也愈發(fā)激烈，面對(duì)日趨嚴(yán)格的對(duì)金融控股公司的監(jiān)管，蘇寧金融將如何走差異化道路？

石大龍：我們的體會(huì)是，開拓特色業(yè)務(wù)。蘇寧金融的特色業(yè)務(wù)是微商金融。小微企業(yè)融資難一直是困擾小微企業(yè)發(fā)展的難題。而要解決小微企業(yè)融資難的問題，根本的邏輯在于如何在缺乏有效擔(dān)保物的背景下，低成本、高效率地獲取真實(shí)的企業(yè)信息數(shù)據(jù)，從而開辟出基于信息數(shù)據(jù)的大數(shù)據(jù)信用風(fēng)控模式。

就國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的實(shí)踐看，要么傾向于做大中型客戶，忽視小微商戶；要么立足小微金融業(yè)務(wù)，但信息搜集和驗(yàn)證主要依靠人工，雖在某城某地取得成功，但缺乏可復(fù)制性。

而從蘇寧金融的情況看，不僅在戰(zhàn)略層面高度重視小微金融，而且還具備強(qiáng)大的金融科技實(shí)力，與場(chǎng)景方有著密切的聯(lián)系，從而解決了低成本的信息采集、高效的風(fēng)控驗(yàn)證、模式的推廣復(fù)制等難題，在微商金融領(lǐng)域開辟出了獨(dú)特的模式。

首先，蘇寧金融的普惠金融定位決定了做好小微金融的目標(biāo)和方向。與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不同，我們只有做好小微金融才能有出路。我們做小微金融是出于企業(yè)自身生存的本能，而絕不僅僅是迎合監(jiān)管要求。大中型銀行即使做不好小微金融，業(yè)績(jī)也不會(huì)有較大滑坡；但對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，小微金融就是生命線。因此我們做小微金融的出發(fā)點(diǎn)和動(dòng)力，與傳統(tǒng)銀行根本不同，決心和行動(dòng)也就自然不一樣。

其次，蘇寧金融的金融科技儲(chǔ)備能夠有效解決小微企業(yè)信息資源不足和不對(duì)稱的問題。目前，我們主要通過供應(yīng)鏈來(lái)做小微商戶金融，服務(wù)小微企業(yè)。通過挖掘企業(yè)上下游、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、信用狀況、商品流、資金流等多維度、立體化信息，運(yùn)用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈和人工智能等金融科技，為小微企業(yè)建立全新的征信、授信與信用風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)系統(tǒng)，以克服單個(gè)小微企業(yè)信用信息不透明的難題，有效降低小微企業(yè)融資難的問題。

第三，金融科技儲(chǔ)備也可以降低小微企業(yè)融資成本。利用大數(shù)據(jù)、人工智能等金融科技，建立線上小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模式，創(chuàng)新線上信貸產(chǎn)品。針對(duì)小微企業(yè)客戶的信貸業(yè)務(wù)，提供包括貸款申請(qǐng)、電子合同簽訂、提款和還款等一攬子便捷高效的線上服務(wù)，將傳統(tǒng)業(yè)務(wù)移到線上，可以切實(shí)降低小微企業(yè)交易和融資成本，有效緩解小微企業(yè)融資貴的問題。