金融新動能“融資租賃”的培育與發(fā)展
——以天津東疆保稅港區(qū)為例

◎文/王 超 劉菲菲 王路軍

近年來，天津市委、市政府將租賃業(yè)放在發(fā)展的突出位置，實施包容審慎監(jiān)管，大力推動政策制度創(chuàng)新、營造良好發(fā)展環(huán)境，支持租賃公司和租賃業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展，形成了租賃業(yè)聚集區(qū)和創(chuàng)新基地，成為天津金融改革創(chuàng)新的新名片。

東疆得益于國家、天津和各部委推進(jìn)濱海新區(qū)開發(fā)開放的歷史機(jī)遇，立足區(qū)域功能定位，依托《中國（天津）自由貿(mào)易試驗區(qū)總體方案》的政策優(yōu)勢，在租賃業(yè)創(chuàng)新發(fā)展方面取得了較為豐碩的階段性成果。

一、東疆租賃產(chǎn)業(yè)“質(zhì)”、“量”同步保持全國領(lǐng)先

（一）產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)明顯

截至2018年6月底，東疆共注冊租賃公司2921家（含金融租賃公司2家，內(nèi)外資融資租賃公司1146家，其中外商投資融資租賃公司1076家，內(nèi)資試點融資租賃公司70家，單一項目公司1629家，其他租賃公司和分公司144家），在全國的占比達(dá)到27.5%，累計注冊資本金達(dá)4855億元人民幣，占全國累計注冊資本金的14.6%。累計完成1178架飛機(jī)，109臺發(fā)動機(jī)，145艘國際航運船舶，13座海上石油鉆井平臺的租賃業(yè)務(wù)，飛機(jī)、船舶、海工設(shè)備租賃資產(chǎn)累計總額達(dá)667億美元，分別占全國的90%、80%和100%。租賃公司總資產(chǎn)約占全國總量的四分之一。東疆已經(jīng)成為各大央企集團(tuán)、大型國企優(yōu)先搭建租賃平臺的最大集聚地。

（二）產(chǎn)業(yè)板塊和業(yè)務(wù)領(lǐng)域全覆蓋

東疆租賃企業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)張，已基本覆蓋飛機(jī)、船舶、海工設(shè)備、電力設(shè)備、軌道交通、醫(yī)療器械、新能源汽車等多個領(lǐng)域，形成了以工銀、中航、中飛租等為代表的飛機(jī)租賃板塊，以民生、交銀、中遠(yuǎn)海等為代表的船舶海工租賃板塊，以中鐵、大唐、國電等為代表的裝備設(shè)備租賃板塊，以中車、中鐵建等為代表的軌道交通租賃板塊，以中水電、中節(jié)能、中民投等為代表的新能源租賃板塊，以遠(yuǎn)東、平安、復(fù)星等為代表的醫(yī)療器械租賃板塊，以國機(jī)、一汽、易鑫等為代表的汽車租賃板塊等。

二、政策環(huán)境寬松，創(chuàng)新成果豐碩，業(yè)務(wù)模式持續(xù)突破

（一）外債便利化

1.優(yōu)化購機(jī)付匯（預(yù)付款支付）條件

根據(jù)自貿(mào)區(qū)融資租賃外匯管理操作規(guī)程，區(qū)內(nèi)租賃公司從境外購入飛機(jī)并租賃給境內(nèi)承租人使用的，需憑國家發(fā)改委批復(fù)給航空公司的飛機(jī)引進(jìn)批文、購買合同、商業(yè)單證等辦理付匯手續(xù)。然而，按照行業(yè)慣例，租賃公司通常需提前1至2年分期支付購機(jī)款，而航空公司一般在飛機(jī)進(jìn)境前數(shù)天至半年才取得飛機(jī)引進(jìn)批文。若按照操作規(guī)程要求，在航空公司未取得飛機(jī)引進(jìn)批文的情況下，租賃公司將無法辦理付匯手續(xù)，面臨違約風(fēng)險。東疆商請外匯局發(fā)揮該地作為國家租賃創(chuàng)新示范區(qū)的先行先試作用，簡化了程序，對購機(jī)付匯條件進(jìn)行了優(yōu)化處理。

2.獲得國家發(fā)改委外債切塊額度

天津自貿(mào)區(qū)掛牌成立后，國家發(fā)展改革委批復(fù)了《天津市借用中長期國際商業(yè)貸款切塊管理試點工作方案》，天津成為繼上海之后全國第二個國際商業(yè)貸款切塊管理改革試點地區(qū)，并獲得50億美元的切塊管理額度。

3.實行內(nèi)資（含 SPV）/外資外債意愿結(jié)匯

為了企業(yè)靈活自主選擇結(jié)匯時點，規(guī)避匯率波動風(fēng)險。2016年6月，國家外匯管理局 《關(guān)于改革和規(guī)范資本項目結(jié)匯管理政策的通知》（匯發(fā)〔2016〕16 號）統(tǒng)一規(guī)范了資本項目外匯收入意愿結(jié)匯及支付管理。境內(nèi)企業(yè) （包括中資企業(yè)和外商投資企業(yè)，不含金融機(jī)構(gòu)）外債資金均可按照意愿結(jié)匯方式辦理結(jié)匯手續(xù)。資本項目外匯收入意愿結(jié)匯是指相關(guān)政策已經(jīng)明確實行意愿結(jié)匯的資本項目外匯收入 （包括外匯資本金、外債資金和境外上市調(diào)回資金等），可根據(jù)境內(nèi)機(jī)構(gòu)的實際經(jīng)營需要在銀行辦理結(jié)匯。境內(nèi)機(jī)構(gòu)資本項目外匯收入意愿結(jié)匯比例暫定為100%。在實行資本項目外匯收入意愿結(jié)匯的同時，境內(nèi)機(jī)構(gòu)仍可選擇按照支付結(jié)匯制使用其外匯收入。

4.外債登記簡化

外債登記管理環(huán)節(jié)越來越簡化。非銀行債務(wù)人在借用外債時，仍需在所在地外匯局辦理外債簽約登記，但除了非資金劃轉(zhuǎn)類外，不再需要取得外匯局的外債專用賬戶開立核準(zhǔn)、也無需辦理外債提款逐筆登記、外債結(jié)匯核準(zhǔn)手續(xù)以及外債還本付息核準(zhǔn)，改成在辦理外債簽約登記后，直接在境內(nèi)銀行申請開立外債賬戶、進(jìn)行提款、辦理資金結(jié)匯及還本付息。

（二）經(jīng)營性租賃收取外幣租金

2015年 8月，《國家外匯管理局綜合司關(guān)于在天津東疆保稅港區(qū)開展經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)收取外幣租金試點的批復(fù)》（匯綜復(fù)〔2015〕12 號）中明確指出開展經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)的租賃公司在購買租賃物時資金50%以上來源于自身的國內(nèi)外匯貸款或外幣外債，或者租賃物從境外租入并需要對外支付外匯租金的情況下可收取外幣租金，收取的外幣租金可以結(jié)匯用于上繳境內(nèi)稅款。該政策試點期為兩年，2017年 8月 1日，國家外匯管理局正式批復(fù)天津東疆保稅港區(qū)開展經(jīng)營性租賃收取外幣租金業(yè)務(wù)，東疆成為全國首家正式獲批開展此項業(yè)務(wù)的地區(qū)。

經(jīng)營性租賃收取外幣租金，即允許注冊在東疆的租賃公司開展經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)時，可在境內(nèi)以外幣形式收取租金。此項業(yè)務(wù)對于減少企業(yè)匯兌成本，降低匯率風(fēng)險，推動天津租賃業(yè)的可持續(xù)發(fā)展具有重要作用。經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)收取外幣租金自2015年8月在天津東疆保稅港區(qū)開展試點以來已實施三年。政策執(zhí)行呈現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)模顯著增長，企業(yè)經(jīng)營成本不斷降低，政策影響力不斷增強(qiáng)的特點，政策創(chuàng)新紅利持續(xù)釋放。2018年1月～7月，注冊在天津東疆保稅港區(qū)的租賃企業(yè)共辦理經(jīng)營性租賃收取外幣租金業(yè)務(wù)1600余筆，金額達(dá)11.4億美元，同比分別增長47.4%、25.3%。其中，筆架租賃（天津）有限公司、垂直通航一號（天津）租賃有限公司、尖峰租賃（天津）有限公司等46家企業(yè)首次開展經(jīng)營性租賃收取外幣租金業(yè)務(wù)。自2015年8月該政策在天津東疆保稅港區(qū)試點以來，累計為285家租賃企業(yè)辦理境內(nèi)收取外幣租金業(yè)務(wù)5248筆，金額達(dá)42.5億美元，有效降低了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險及匯兌成本。據(jù)測算，2015年8月～2018年7月，該政策累計為相關(guān)企業(yè)節(jié)約資金成本約4.5億人民幣。該政策的實施獲得了地方政府、金融機(jī)構(gòu)、租賃公司的一致高度評價。

三、深耕租賃業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈，打造“東疆模式”發(fā)展和交流平臺

東疆深刻認(rèn)識到單靠稅收優(yōu)惠政策并不能帶來區(qū)域的長久發(fā)展，更多地還要靠其他政策的落地實施以及配套和相關(guān)服務(wù)的不斷優(yōu)化。東疆為打造東疆租賃品牌特色，制定了全方位的政策措施，并建立了配套的服務(wù)機(jī)構(gòu)，促進(jìn)租賃業(yè)的集聚優(yōu)化發(fā)展。

（一）專家+管家式服務(wù)

1.全生命周期服務(wù)

東疆提供設(shè)立咨詢、注冊、運營、處置等一條龍管理和服務(wù)。東疆為企業(yè)提供設(shè)立咨詢服務(wù)，為企業(yè)落戶提供便利，積極協(xié)助企業(yè)在天津東疆保稅港區(qū)工商、稅務(wù)、海關(guān)、檢驗檢疫、外匯等部門辦理相關(guān)注冊和登記手續(xù)。東疆行政審批中心240多個窗口為企業(yè)經(jīng)營提供一站式服務(wù)。

2.東疆專業(yè)服務(wù)團(tuán)隊

海關(guān)、外匯、稅務(wù)等各職能部門與東疆組成服務(wù)大團(tuán)隊，專業(yè)推動企業(yè)發(fā)展。此外，東疆還具備完善的租賃產(chǎn)業(yè)服務(wù)平臺，擁有由東疆國際航運和金融發(fā)展促進(jìn)中心、天津東疆投資服務(wù)有限公司和天津東疆航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司組成的3個專業(yè)服務(wù)平臺，共50余人的租賃產(chǎn)業(yè)專業(yè)服務(wù)團(tuán)隊，為租賃企業(yè)提供管家加專家式服務(wù)，幫助企業(yè)協(xié)調(diào)和解決業(yè)務(wù)疑難問題，為租賃模式設(shè)計稅務(wù)結(jié)構(gòu)、制定通關(guān)模式、提供融資渠道信息、信息歸集撮合交易、專業(yè)解讀法規(guī)政策、協(xié)調(diào)政府部門為企業(yè)排憂解難。企業(yè)只需負(fù)責(zé)洽談簽署商業(yè)合同，其他事項均可委托服務(wù)平臺代為辦理。這也是備受業(yè)界好評的東疆品牌和亮點。

（二）對標(biāo)國際，打造高標(biāo)準(zhǔn)專業(yè)化的全球交流平臺

東疆積極對接產(chǎn)業(yè)需求，搭建了以中國航空金融發(fā)展（東疆）國際論壇、中國海事金融（東疆）國際論壇、中國·東疆飛機(jī)租賃網(wǎng)、“東疆租賃服務(wù)”微信公眾平臺等為載體的頗具商業(yè)價值的租賃產(chǎn)業(yè)溝通交流平臺；建成了租賃上下游企業(yè)集聚的國家租賃和新金融產(chǎn)業(yè)園，成為天津自貿(mào)試驗區(qū) “加快建設(shè)國家租賃創(chuàng)新示范區(qū)”的重要載體。

兩個國際論壇已經(jīng)成為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)，政府職能部門以及租賃企業(yè)通過論壇上的交流探討，經(jīng)常能夠碰撞出火花，促進(jìn)行業(yè)發(fā)展。在各種交流平臺上，通過講座、釋疑等形式可以及時向相關(guān)市場主體宣講最新政策，擴(kuò)大政策影響力，達(dá)到了良好的宣傳效果。

四、服務(wù)民生與實體經(jīng)濟(jì)，助力國家戰(zhàn)略成效顯著

（一）助推實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展

一是助力航空產(chǎn)業(yè)崛起，東疆的飛機(jī)保稅進(jìn)口租賃模式成功打破了國外租賃公司對我國飛機(jī)租賃市場的壟斷，擴(kuò)大了國內(nèi)航空公司的機(jī)隊規(guī)模，使東疆成為僅次于愛爾蘭的全球第二大飛機(jī)租賃中心；二是助推海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展，東疆船舶、海工租賃業(yè)務(wù)，在創(chuàng)新出口、離岸等租賃模式的同時，極大地推動了航運企業(yè)運力結(jié)構(gòu)優(yōu)化和造船企業(yè)轉(zhuǎn)型升級；三是服務(wù)軌道交通、城市公交等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加速現(xiàn)代交通產(chǎn)業(yè)發(fā)展；四是深耕醫(yī)療設(shè)備、教育設(shè)施、節(jié)能環(huán)保、新能源等領(lǐng)域，推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級。

（二）服務(wù)“一帶一路”和京津冀協(xié)同發(fā)展國家戰(zhàn)略

東疆積極踐行 “一帶一路”國家戰(zhàn)略，區(qū)內(nèi)租賃公司依托政策優(yōu)勢，開展了包括尼泊爾、馬來西亞、巴基斯坦等多個“一帶一路”沿線國家的離岸、跨境租賃業(yè)務(wù)。中鐵建、中車等租賃公司的出口租賃業(yè)務(wù)也取得較快發(fā)展。融資租賃已經(jīng)成為我國輸出優(yōu)勢產(chǎn)能、高端制造、金融服務(wù)的重要手段。同時，自貿(mào)區(qū)政策功能輻射京、冀企業(yè)，大量央企、地方國企在東疆搭建融資租賃平臺，積極參與京津冀區(qū)域軌道交通、集成電路、節(jié)能環(huán)保、智慧城市等地區(qū)發(fā)展建設(shè)，帶動相關(guān)資源要素聚集，為推動京津冀協(xié)同發(fā)展注入強(qiáng)大動力。

1.融資租賃助力“一帶一路”建設(shè)效果顯現(xiàn)

目前，中國中車、中國鐵建、國有四大發(fā)電集團(tuán)、中海油、中國中鐵、神華集團(tuán)、中節(jié)能、中國鋁業(yè)、中遠(yuǎn)海運等具備國際產(chǎn)能合作優(yōu)勢的央企，作為“一帶一路”和“中國裝備制造走出去”戰(zhàn)略實施的主力軍，都已在東疆設(shè)立融資租賃總部，可以通過融資租賃出口國產(chǎn)飛機(jī)、船舶、電力設(shè)備、軌道機(jī)車、工程裝備、節(jié)能環(huán)保裝備等高端裝備，支持“一帶一路”沿線國家和中資海外項目建設(shè)。

2.推動中航國際飛機(jī)租賃項目

該項目通過注冊在天津東疆保稅港區(qū)的項目公司向格魯吉亞Myway Airlines公司以融資租賃方式交付2架波音737-800型飛機(jī)，順利完成飛機(jī)離岸融資租賃業(yè)務(wù)，進(jìn)一步豐富了東疆租賃業(yè)務(wù)模式，促進(jìn)東疆租賃企業(yè)參與國際競爭，提升了東疆和中國租賃企業(yè)在全球飛機(jī)租賃領(lǐng)域的知名度，同時也為國內(nèi)航空公司二手飛機(jī)國際化處置提供了借鑒。此單業(yè)務(wù)的順利完成，對于踐行 “一帶一路”倡議，配合中資企業(yè)走出去，搭建中亞空中絲綢之路和促進(jìn)中格兩國邦交都具有十分重要的意義。

五、發(fā)展中的瓶頸

（一）很多企業(yè)并沒有意識到各種服務(wù)創(chuàng)新的優(yōu)勢

與歐美發(fā)達(dá)國家30%的融資租賃滲透率相比，中國融資租賃市場還有很大的提升空間。目前，很多企業(yè)還在固守原有的融資模式，一些傳統(tǒng)企業(yè)從體系內(nèi)業(yè)務(wù)出發(fā)就可以做融資租賃，降低融資成本，使企業(yè)業(yè)務(wù)從實體產(chǎn)業(yè)向金融產(chǎn)業(yè)進(jìn)行擴(kuò)展。

租賃業(yè)有很大的空間用于服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。融資租賃的標(biāo)的物在逐步放寬，由傳統(tǒng)飛機(jī)、設(shè)備擴(kuò)展到汽車、辦公設(shè)備等等，改變了傳統(tǒng)的銷售經(jīng)營行為方式。需要宣傳、推廣，使企業(yè)采用新的融資方式。

（二）需要國家的推廣和扶持

東疆管委會提到，每次去企業(yè)都會先介紹融資租賃，基本上每次介紹都能促成租賃交易，即便去外地企業(yè)，通過政策宣講，也能促使企業(yè)落戶天津。東疆租賃已經(jīng)打出了自己的品牌，得到了業(yè)界的認(rèn)可。東疆模式需要在全國推廣，為實體經(jīng)濟(jì)助力，更需要國家在產(chǎn)業(yè)上多扶持。

（三）離岸租賃市場面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)

東疆管委會指出，在企業(yè)所得稅方面，東疆是25%，愛爾蘭是8%，中國香港的利得稅是15.5%（可以再打折），中國香港、愛爾蘭在稅收上有優(yōu)勢，東疆在這方面還需加強(qiáng)競爭力；在折舊方面，東疆折舊年限為8年或者更長，愛爾蘭可以加速折舊，前幾年幾乎沒有稅，建議采用折舊方面的優(yōu)惠政策在東疆做先行試點，如飛機(jī)或個別設(shè)備加速折舊試點。

某飛機(jī)租賃企業(yè)提到其在境外有平臺，依托東疆去做境外業(yè)務(wù)，希望國家在政策、稅收方面有更優(yōu)惠的空間，與其他國家簽署雙邊優(yōu)惠協(xié)議。中國香港也要開展飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)，雖然起步晚，但是有政策優(yōu)勢，很多企業(yè)考慮去中國香港開展國際業(yè)務(wù)。

另一家租賃企業(yè)指出，企業(yè)在東疆開展融資租賃試點之前都是在愛爾蘭開展租賃業(yè)務(wù)，后來將境內(nèi)的租賃業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到東疆，境內(nèi)境外分別由不同的團(tuán)隊負(fù)責(zé)，有不同的客戶市場資源，人力成本較高。

六、下一步努力方向

東疆將全面貫徹黨的十九大精神，不斷解放思想，堅持市場主導(dǎo)與政府支持相結(jié)合，持續(xù)深入推進(jìn)融資租賃產(chǎn)業(yè)政策制度和體制機(jī)制創(chuàng)新，尋找更適合國情的模式，同時積極應(yīng)對國際上新的挑戰(zhàn)和競爭。堅持快速發(fā)展和風(fēng)險防范相結(jié)合，打造“東疆租賃2.0版”。