從匯率的角度淺析“中美貿(mào)易摩擦”

張清雯

一、總述

近幾個(gè)月“中美貿(mào)易摩擦”話題在熱搜榜居高不下，下半年的股市也哀鴻遍野，人們普遍唱衰中國(guó)股市，對(duì)‘中美貿(mào)易摩擦”的結(jié)果呈悲觀狀態(tài)。6月15日，美國(guó)宣布對(duì)從中國(guó)進(jìn)口價(jià)值500億美元的商品征收25%的關(guān)稅，其中340億美元商品關(guān)稅已于7月6日生效，中國(guó)隨即做出對(duì)等反擊。未來(lái)會(huì)好嗎？答案必須是“肯定會(huì)越來(lái)越好啊”，為什么？因?yàn)榻鹑谑且粐?guó)之根基，不會(huì)被動(dòng)搖，中國(guó)未來(lái)仍有很好很大的發(fā)展前景，經(jīng)濟(jì)總量仍會(huì)持續(xù)上漲。從當(dāng)前人民幣匯率維持在6.85-6.87之間，可以看出政府在努力穩(wěn)定“中美貿(mào)易摩擦”對(duì)人民幣匯率的波動(dòng)。

二、匯率的定義

《國(guó)際金融學(xué)新編（第五版）》中對(duì)匯率的定義為：匯率是兩國(guó)貨幣的相對(duì)價(jià)格，其變動(dòng)不僅會(huì)影響國(guó)際收支，還會(huì)影響物價(jià)、收入、就業(yè)等一系列變量，它在國(guó)際金融學(xué)中是一個(gè)處于核心地位的變量。所謂匯率，就是兩種不同貨幣之間的折算比價(jià)，也就是一種貨幣表示的另一種貨幣的相對(duì)價(jià)格。

當(dāng)今世界，經(jīng)濟(jì)全球一體化已成為必然趨勢(shì)，而連接各國(guó)之間貿(mào)易往來(lái)的媒介就是匯率。打個(gè)比方，很久很久以前，還沒有出現(xiàn)貨幣這個(gè)概念的時(shí)候，那時(shí)還是以部族區(qū)分。小明是個(gè)喜歡出去游玩的孩子，有一天，他從自己的部落出發(fā)，騎馬游玩了兩天兩夜之后，來(lái)到了小紅的部落，小明帶的干糧都吃完了，他也沒有力氣打獵了。這時(shí)候，他看見小白正在吃蘋果，可是小白不會(huì)隨便讓小明吃他的蘋果呀，那拿什么換呢？這時(shí)候小明發(fā)現(xiàn)小白很喜歡他的馬，于是，他用自己的馬換了4個(gè)蘋果。小明部落的匯率就是一匹馬等于4個(gè)蘋果，小白部落的匯率就是一個(gè)蘋果等于四分之一匹馬。也就是說(shuō)：小明可以用1匹馬的等價(jià)物品去換小白部落4個(gè)蘋果的等價(jià)物品。即：匯率決定的基礎(chǔ)使購(gòu)買力平價(jià)，購(gòu)買力平價(jià)就是兩種貨幣購(gòu)買統(tǒng)一物品的能力之比。

三、人民幣匯率形成機(jī)制及改革發(fā)展

1949年-1952年，我國(guó)匯率制度為單一浮動(dòng)匯率制度，這一時(shí)期的主要特點(diǎn)是人民幣匯率富有彈性，調(diào)整頻繁，穩(wěn)定性差。

1953年-1972年，我國(guó)匯率制度為單一固定匯率制度，這種制度使人民幣匯率表現(xiàn)出剛性的特點(diǎn)，人民幣匯率制度不受市場(chǎng)供求和國(guó)際貿(mào)易的影響。

1973年-1979年，我國(guó)匯率制度實(shí)行“盯著一籃子貨幣”的單一浮動(dòng)匯率制度，有利于我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展。

1979年-1994年為匯率雙軌制，官方匯率制與外匯調(diào)劑價(jià)格并存。

1994年-2005年，我國(guó)匯率制度實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制度，以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)。

2005年至今，我國(guó)實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。

其中，1994年1月1日，官方匯率與調(diào)劑市場(chǎng)匯率并軌，人民幣匯率定位8.7;2005年7月21日，央行啟動(dòng)人民幣匯率形成機(jī)制改革;2015年8月11日，中間價(jià)參考上一日收盤價(jià)。這三次匯率改革影響深遠(yuǎn)。

四、匯率變動(dòng)的原因?qū)ν赓Q(mào)的影響

繼續(xù)用小明打個(gè)比方，隨著小明部族的發(fā)展?fàn)顟B(tài)以及人民生活的美好變遷，小明和他的族民們不僅去過(guò)了小白的不部族，還去了小紅、小蘭、小黃……的部族，也想兌換他們的特產(chǎn)，所以，小明的族長(zhǎng)和智囊團(tuán)們對(duì)小明部族的匯率進(jìn)行了改革，以使小明和他的族人們可以更好的跟其他部族的人形成貿(mào)易往來(lái)。我們當(dāng)前處于信用本位制度下決定的匯率基礎(chǔ)，即：固定匯率制度下，政府通過(guò)影響外匯供求將匯率維持在某一水平。

當(dāng)一國(guó)貨幣貶值，該國(guó)商品對(duì)外國(guó)人而言變便宜了。因?yàn)椋?dāng)一國(guó)貨幣貶值，說(shuō)明該國(guó)貨幣的匯率上升，同樣的商品用本國(guó)貨幣買需要支付更多錢，用外國(guó)貨幣反而支付的較少。比如，小明本來(lái)可以用匹馬換4個(gè)蘋果，現(xiàn)在小明家的貨幣“馬”貶值了，一匹馬只能換3個(gè)蘋果了，但是小白原來(lái)?yè)Q一批馬要4個(gè)蘋果，現(xiàn)在可以用3個(gè)蘋果換一匹馬了，對(duì)小白而言，小明部落的東西變便宜了。反之，當(dāng)一國(guó)貨幣升值時(shí)，該國(guó)的商品對(duì)于外國(guó)人而言變得更加昂貴了。

自中國(guó)加入WTO之后，在開放巨大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的同時(shí)，中國(guó)商品也能以低關(guān)稅進(jìn)入其他國(guó)家市場(chǎng)，這對(duì)中國(guó)保持持續(xù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大有裨益。加入WTO，將極大促進(jìn)對(duì)華投資的增長(zhǎng)。在開放的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，由于出口貿(mào)易的增長(zhǎng)，總供給和總需求擴(kuò)張，人民收入和消費(fèi)提高，從而引起更大的投資和儲(chǔ)蓄，促使人民幣升值。人民幣升值，對(duì)于外國(guó)人而言，購(gòu)買本國(guó)產(chǎn)品的費(fèi)用變高了，這也是這次“中美貿(mào)易摩擦”的原因之一。

借用美國(guó)當(dāng)代經(jīng)濟(jì)學(xué)家米爾頓·弗里德曼（Milton Friedman）的話：當(dāng)代一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都離不開貨幣信用形式，一切經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)節(jié)都是通過(guò)貨幣的吞吐（擴(kuò)張或收縮）來(lái)發(fā)揮作用。

在不同的社會(huì)環(huán)境下，采取符合當(dāng)下情況的匯率政策是當(dāng)前最重要的策略之一。當(dāng)然，影響匯率的因素有很多，包括國(guó)際收支、相對(duì)利率、總供給、總需求、國(guó)際儲(chǔ)備等，匯率本身也會(huì)影響到其他各種變量從而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行。

亞洲金融危機(jī)的時(shí)候，我們鐘情于“新馬泰”旅游，就是因?yàn)樵趤喼藿鹑谖C(jī)的時(shí)候，我們頂住了壓力，沒有讓匯率有較大的波動(dòng)，但亞洲金融危機(jī)導(dǎo)致“新馬泰”的貨幣貶值，以人民幣衡量的新、馬、泰的價(jià)格降低了，我們當(dāng)然更愿意去選擇這些物美價(jià)廉的地方咯。我們一直有個(gè)很優(yōu)良的傳統(tǒng)就是，不主動(dòng)惹事，事來(lái)了也不怕事。當(dāng)然，這次的小摩擦，并不一定是壞事，相處久了總會(huì)有磨合的過(guò)程，而且我們還是跟強(qiáng)國(guó)磨合，說(shuō)明我們?cè)诔砷L(zhǎng)啊。

五、對(duì)目前情況的思考

回到開頭大家普遍唱衰的股市，股市中流傳最廣的名言：看好后逢低買進(jìn)，逢高賣出，并長(zhǎng)期持有。所以，當(dāng)前難道不是最好的加倉(cāng)期嗎？

當(dāng)然，我們?nèi)匀粫?huì)發(fā)現(xiàn)，幾次大的金融危機(jī)，以及這次的“貿(mào)易摩擦”并沒有對(duì)美國(guó)的匯率造成什么影響，這就說(shuō)明，美國(guó)在經(jīng)濟(jì)實(shí)力和人才戰(zhàn)略上仍然在世界上首屈一指，這也是值得我們反思和學(xué)習(xí)的地方。我們需要謹(jǐn)慎調(diào)整匯率政策，思考何種水平才是人民幣匯率的合理均衡水平。

我們始終應(yīng)該明白，要跟強(qiáng)國(guó)對(duì)抗，首先你需要你先變強(qiáng)，我相信我們絕對(duì)有實(shí)力發(fā)展壯大自己，我們是否可以利用當(dāng)前“磨合期”，結(jié)合歷史經(jīng)驗(yàn)，更好的發(fā)展修煉。及時(shí)在當(dāng)下的“磨合期”我們無(wú)法與美國(guó)進(jìn)行貿(mào)易往來(lái)，是否可以通過(guò)外交政策，提高與其他發(fā)達(dá)國(guó)家的外交關(guān)系及貿(mào)易往來(lái)。比如，我們無(wú)法引入美國(guó)的先進(jìn)技術(shù)，是否可以引入日本、德國(guó)的高新技術(shù);匯率波動(dòng)導(dǎo)致赴美游客的降低，是否可以將目的地轉(zhuǎn)為英國(guó)、法國(guó)、印尼等其他亞歐國(guó)家;我們是否可以加大對(duì)其他國(guó)家的外交合作，結(jié)構(gòu)化的降低貿(mào)易摩擦對(duì)我們經(jīng)濟(jì)的影響。

同樣，由國(guó)家到企業(yè)，由企業(yè)到個(gè)人，只有我們每個(gè)人堅(jiān)持學(xué)習(xí)、充實(shí)自我，每個(gè)企業(yè)提升自己的硬實(shí)力，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、勇于創(chuàng)新，我們才有機(jī)會(huì)面對(duì)挑戰(zhàn)、迎難而上。

我們?cè)谏暾?qǐng)加入WTO時(shí)，經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的談判過(guò)程，也做出了一些讓步和妥協(xié)，當(dāng)時(shí)在申請(qǐng)加入WTO時(shí)，國(guó)內(nèi)的一些人士也頗有微詞，但現(xiàn)在會(huì)看入世后這近10年的結(jié)果，我們加入WTO是特別正確的。我們只有堅(jiān)持提升自己的實(shí)力，堅(jiān)持利用好自己的優(yōu)勢(shì)，我們一定會(huì)繁榮富強(qiáng)起來(lái)的。

我們的基本國(guó)情是：經(jīng)濟(jì)總量已具有世界影響，發(fā)展階段上仍屬于發(fā)展中國(guó)家，自然資源狀況緊張，人口眾多，主要依靠生產(chǎn)要素投入來(lái)取得外延型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)對(duì)外依存度高。我們?nèi)孕璩掷m(xù)思考，在不同的情況下選擇怎樣的匯率制度來(lái)實(shí)現(xiàn)外部平衡，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)。

我們來(lái)看個(gè)數(shù)據(jù)：據(jù)商務(wù)部、外匯局統(tǒng)計(jì)，2018年1-7月，我國(guó)對(duì)外全行業(yè)直接投資4570.6億元人民幣，同比增長(zhǎng)6.9%（折合711.6億美元，同比增長(zhǎng)14.1%）。其中我國(guó)境內(nèi)投資者共對(duì)全球152個(gè)國(guó)家和地區(qū)的3999家境外企業(yè)進(jìn)行了非金融類直接投資，累計(jì)實(shí)現(xiàn)投資4192.3億元人民幣，同比增長(zhǎng)6.9%（折合652.7億美元，同比增長(zhǎng)14.1%）（來(lái)源：商務(wù)部網(wǎng)站）。

我國(guó)的GDP在2010年超過(guò)日本成為全世界第二大經(jīng)濟(jì)體。中美的貿(mào)易談判和摩擦20世紀(jì)90年代以后就陸續(xù)存在，今后也會(huì)長(zhǎng)期持續(xù)。也就是說(shuō)中美之間的矛盾一直存在，矛盾的升級(jí)只會(huì)造成兩敗俱傷的結(jié)局，如何避免矛盾升級(jí)，通過(guò)有效的磨合，從而達(dá)到雙方共贏的結(jié)局，這才是我們都想看到的局面。我相信也是我黨和政府一直在努力的方向，我始終相信未來(lái)中國(guó)金融是向好趨勢(shì)，未來(lái)中國(guó)的綜合實(shí)力也會(huì)越來(lái)越強(qiáng)大，我們也有智慧去應(yīng)對(duì)每一次挑戰(zhàn)。

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