財(cái)務(wù)公司產(chǎn)業(yè)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管控研究

田俊東

【摘 要】 財(cái)務(wù)公司開展產(chǎn)業(yè)鏈金融順應(yīng)當(dāng)前金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為重要的趨勢。監(jiān)管政策對財(cái)務(wù)公司延伸開展產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)放開后，財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)展至集團(tuán)外的產(chǎn)業(yè)鏈上下游，由此產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)也在增加。財(cái)務(wù)公司內(nèi)生于企業(yè)集團(tuán)的特征，決定了其與商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)相比，開展產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)在信息共享和風(fēng)險(xiǎn)控制方面具有無可比擬的優(yōu)勢，但是財(cái)務(wù)公司在市場化管理、信息化支撐方面還存在不足，風(fēng)險(xiǎn)控制方面沒有引起足夠的重視。針對監(jiān)管部門對監(jiān)管評級為A級的財(cái)務(wù)公司放開的產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)及蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)展開分析，并提出針對性防控原則和措施。

【關(guān)鍵詞】 財(cái)務(wù)公司； 產(chǎn)業(yè)鏈金融； 風(fēng)險(xiǎn)管控

【中圖分類號】 F832.39 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】 A 【文章編號】 1004-5937（2018）17-0074-03

充分發(fā)揮產(chǎn)融結(jié)合優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)金融與實(shí)體的深度融合，培育集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略支撐和新的效益增長點(diǎn)，追求資本效用最大化是財(cái)務(wù)公司發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈金融的內(nèi)在動力。產(chǎn)業(yè)鏈金融扎根實(shí)體經(jīng)濟(jì)、以金融為手段，其根本出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)在支持集團(tuán)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，因此財(cái)務(wù)公司通過開展產(chǎn)業(yè)鏈金融實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)和金融的深度融合，將金融服務(wù)向更貼近實(shí)體經(jīng)濟(jì)的方向推進(jìn)，在業(yè)務(wù)模式和內(nèi)容方面都實(shí)現(xiàn)了更大程度的創(chuàng)新。

風(fēng)險(xiǎn)防控是金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理的永恒話題。業(yè)務(wù)模式的全面創(chuàng)新必然帶來新的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，財(cái)務(wù)公司加大金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新力度，積極拓展并延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)和服務(wù)，將業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)展至集團(tuán)外的產(chǎn)業(yè)鏈上下游，由此產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)也在劇增，因此與業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平相匹配的風(fēng)險(xiǎn)管理是穩(wěn)健開展產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)的重要前提。

一、財(cái)務(wù)公司產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)

財(cái)務(wù)公司產(chǎn)業(yè)鏈金融是指財(cái)務(wù)公司以集團(tuán)內(nèi)信用等級較高的成員單位（核心企業(yè)）為依托，針對產(chǎn)業(yè)鏈條上游的交貨、掛賬、付款等業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品，為產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)提供資金解決方案的金融服務(wù)模式。

（一）國家政策層面支持財(cái)務(wù)公司開展產(chǎn)業(yè)鏈金融

2014年，銀監(jiān)會選取北汽、上汽、海爾、格力、武鋼五家企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)公司作為試點(diǎn)，延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)。為進(jìn)一步擴(kuò)大開展延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)財(cái)務(wù)公司的試點(diǎn)范圍，促進(jìn)財(cái)務(wù)公司在有效服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面發(fā)揮更大的作用，2016年11月銀監(jiān)會辦公廳下發(fā)《關(guān)于穩(wěn)步開展企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)試點(diǎn)工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》，決定在全國范圍內(nèi)開展財(cái)務(wù)公司延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)試點(diǎn)工作，放開的業(yè)務(wù)范圍包括“一頭在外”的應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)和“一頭在外”的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。2017年3月，中國人民銀行、銀監(jiān)會等五部門聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于金融支持制造強(qiáng)國建設(shè)的指導(dǎo)意見》，指出“規(guī)范發(fā)展企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司，穩(wěn)步推進(jìn)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司開展延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)試點(diǎn)工作，大力發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈金融產(chǎn)品和服務(wù)，有效滿足產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的融資需求?！?/p>

（二）金融監(jiān)管層面界定的財(cái)務(wù)公司產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)范圍

《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》（以下簡稱“辦法”）是財(cái)務(wù)公司經(jīng)營和發(fā)展的“根本法”，依據(jù)辦法第二十八條對財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)范圍的界定，財(cái)務(wù)公司服務(wù)對象限于集團(tuán)內(nèi)的成員單位[1]。辦法第二十條規(guī)定符合條件的財(cái)務(wù)公司可以開展的業(yè)務(wù)，滿足條件的財(cái)務(wù)公司在監(jiān)管批復(fù)后可以向下游開展成員單位產(chǎn)品的買方信貸業(yè)務(wù)。

（三）財(cái)務(wù)公司產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)實(shí)踐中的特點(diǎn)

財(cái)務(wù)公司扎根于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，在集團(tuán)范圍內(nèi)推廣產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)，與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢，但在業(yè)務(wù)模式和風(fēng)險(xiǎn)控制方面均有所不同。

1.集團(tuán)一體化管理能夠?qū)崿F(xiàn)財(cái)務(wù)公司及成員單位協(xié)同

以集團(tuán)為主體，資本關(guān)系為紐帶關(guān)聯(lián)的母公司、子公司、參股公司等，以及集團(tuán)內(nèi)的管理部門等成員共同組成的聯(lián)合體，是一種相對集權(quán)的管理體系，在管理過程中為了追求企業(yè)集團(tuán)利益的最大化能夠?qū)崿F(xiàn)各單位的協(xié)同。企業(yè)集團(tuán)在財(cái)務(wù)管理、戰(zhàn)略管理、運(yùn)營管理方面積累了實(shí)現(xiàn)協(xié)同聯(lián)動的管理措施和經(jīng)驗(yàn)，塑造的協(xié)同文化是財(cái)務(wù)公司開展產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)控制的重要支持。

2.財(cái)務(wù)公司具有產(chǎn)業(yè)鏈信息優(yōu)勢

財(cái)務(wù)公司隸屬企業(yè)集團(tuán)，參與集團(tuán)資金管理，在集團(tuán)資金管理中發(fā)揮著提升資金價(jià)值、監(jiān)督資金使用的職能，能夠熟悉成員單位的資金使用節(jié)奏，通過成員單位用款情況能夠掌握產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)結(jié)算回款信息。其次，集團(tuán)借助ERP信息系統(tǒng)能夠整合集團(tuán)內(nèi)財(cái)務(wù)管理、生產(chǎn)調(diào)度及管理、采購與銷售的經(jīng)營活動，實(shí)現(xiàn)一體化管理。財(cái)務(wù)公司可以使用集團(tuán)ERP系統(tǒng)掌握產(chǎn)業(yè)鏈信息。

3.財(cái)務(wù)公司產(chǎn)業(yè)鏈金融具有風(fēng)險(xiǎn)易控制的優(yōu)勢

財(cái)務(wù)公司主要服務(wù)對象為集團(tuán)內(nèi)成員單位，跟商業(yè)銀行相比在諸如風(fēng)險(xiǎn)體系方面還存在較大的差距。但是財(cái)務(wù)公司作為集團(tuán)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)，在業(yè)務(wù)開展和風(fēng)險(xiǎn)控制方面，核心企業(yè)與財(cái)務(wù)公司的協(xié)同配合是商業(yè)銀行無法比擬的。

二、產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)公司產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)將金融服務(wù)由企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部輻射到產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小微企業(yè)，以其與集團(tuán)核心企業(yè)穩(wěn)定的貿(mào)易關(guān)系為依托，為上下游企業(yè)發(fā)放融資，并采用自償性的方式結(jié)清相關(guān)債權(quán)。向產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供金融服務(wù)后，因?yàn)樯嫌喂?yīng)商履約、采購部門付款等環(huán)節(jié)的不確定性，可能存在因履約異?；蜇浳镔|(zhì)量不合格、采購部門采購付款操作失誤導(dǎo)致財(cái)務(wù)公司應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)資產(chǎn)損失。財(cái)務(wù)公司產(chǎn)業(yè)鏈金融的業(yè)務(wù)特征決定了過程中主要面臨信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等。

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)

核心企業(yè)的上下游企業(yè)絕大多數(shù)為中小微企業(yè)，資產(chǎn)規(guī)模小，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，其經(jīng)營過程中的風(fēng)險(xiǎn)對履約能力造成極大的影響。從商業(yè)銀行貸款不良數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來看，中小企業(yè)占據(jù)較大比例，反映了中小企業(yè)為主體的融資有較高的信用風(fēng)險(xiǎn)。

中小企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，往往伴隨著較大的信用風(fēng)險(xiǎn)。由于銀行融資需求較難得到滿足，對核心企業(yè)采購付款的依附性較強(qiáng)，在其生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)出現(xiàn)影響供銷合同履約的不利因素時(shí)，將可能對財(cái)務(wù)公司保理業(yè)務(wù)資產(chǎn)形成損失。

（二）操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)是指財(cái)務(wù)公司開展延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)時(shí)，因制度流程或管理督促機(jī)制不完善、相關(guān)崗位人員失誤、信息系統(tǒng)缺陷等原因而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)[2]。

財(cái)務(wù)公司產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)以掌握的核心企業(yè)與產(chǎn)業(yè)鏈上中小微企業(yè)的大量交貨、掛賬、結(jié)算、付款等交易數(shù)據(jù)為依托，能夠非常有效地控制風(fēng)險(xiǎn)，但是前提是基于產(chǎn)業(yè)鏈條的所有關(guān)鍵環(huán)節(jié)的精準(zhǔn)控制。由于中小企業(yè)融資筆數(shù)多、數(shù)量小、頻次高，再加上產(chǎn)業(yè)鏈金融各個關(guān)鍵環(huán)節(jié)較多，因此操作風(fēng)險(xiǎn)是產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險(xiǎn)，且是最為重要的風(fēng)險(xiǎn)，值得管理者重點(diǎn)關(guān)注。如果產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)控制得好，其他風(fēng)險(xiǎn)則可能得到有效規(guī)避。

（三）流動性風(fēng)險(xiǎn)

流動性風(fēng)險(xiǎn)指財(cái)務(wù)公司無法及時(shí)獲得充足資金或無法以合理成本及時(shí)獲得充足資金以應(yīng)對自身及成員單位結(jié)算、支付的風(fēng)險(xiǎn)。流動性風(fēng)險(xiǎn)并不是產(chǎn)業(yè)鏈金融本身的風(fēng)險(xiǎn)，而是在財(cái)務(wù)公司特有的經(jīng)營模式下給財(cái)務(wù)公司帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)務(wù)公司資金來源主要是集團(tuán)成員單位的存款，總體負(fù)債規(guī)模受到很大的限制。開展產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)取得的信貸資產(chǎn)主要為應(yīng)收賬款保理和票據(jù)等資產(chǎn)，這些資產(chǎn)通常流動性較差；同時(shí)財(cái)務(wù)公司在開展業(yè)務(wù)時(shí)，為了更好地服務(wù)上下游企業(yè)，往往對承兌的票據(jù)進(jìn)行保貼或?qū)Ρ＠淼娜谫Y業(yè)務(wù)給予一定的額度承諾，因此在業(yè)務(wù)開展過程中如果沒有較好的頭寸管理和流動性工具，容易造成流動性風(fēng)險(xiǎn)。

（四）法律風(fēng)險(xiǎn)

產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)辦理過程中涉及到融資主體及用于緩釋風(fēng)險(xiǎn)的存貨、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)隔離，且相對傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)個性化程度更強(qiáng)，使法律風(fēng)險(xiǎn)成為財(cái)務(wù)公司產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)中一種比較重要的風(fēng)險(xiǎn)。

產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)依托融資方與核心企業(yè)穩(wěn)定貿(mào)易關(guān)系控制風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)質(zhì)是明確權(quán)利義務(wù)關(guān)系，使用貨物和應(yīng)收賬款的權(quán)利緩釋風(fēng)險(xiǎn)。在辦理業(yè)務(wù)過程中，財(cái)務(wù)公司面臨合同協(xié)議不健全、合同條件不受法律保護(hù)、確權(quán)登記無效或不完善等導(dǎo)致在融資人與第三方發(fā)生糾紛后無法對抗第三方，從而使權(quán)利落空，最終引起產(chǎn)業(yè)鏈金融資產(chǎn)損失。

（五）信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)對象主要是上下游中小微企業(yè)，在客戶主體、業(yè)務(wù)筆數(shù)、金額、環(huán)節(jié)方面較多，且產(chǎn)業(yè)鏈金融的核心是掌握有效的產(chǎn)業(yè)鏈信息，為提升產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)水平和有效控制操作風(fēng)險(xiǎn)，對信息系統(tǒng)提出了較為嚴(yán)格的要求。一個高效運(yùn)行的信息系統(tǒng)是開展產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)的主要工具，在開展產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)的過程中我們深有體會。

但是財(cái)務(wù)公司的規(guī)模較小，在信息系統(tǒng)方面投入不足，且財(cái)務(wù)公司信息系統(tǒng)沒有一套統(tǒng)一及行之有效的行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，在系統(tǒng)方面隨著業(yè)務(wù)量的積累和產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)的交互，在極端情況下信息系統(tǒng)可能面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)。

三、產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理原則

產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)對產(chǎn)品設(shè)計(jì)、業(yè)務(wù)操作、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管及貸后管理等環(huán)節(jié)的要求均較高，財(cái)務(wù)公司針對產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理不僅要滿足監(jiān)管部門對指標(biāo)監(jiān)管、監(jiān)控的要求，而且在風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)質(zhì)上更要能夠真正控制風(fēng)險(xiǎn)，保障財(cái)務(wù)公司產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)健康穩(wěn)定發(fā)展。

（一）業(yè)務(wù)閉環(huán)管理

產(chǎn)業(yè)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)控制的業(yè)務(wù)閉環(huán)管理是指借助集團(tuán)信息系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)簽訂采購供銷合同后，以存量應(yīng)收賬款辦理保理融資、供應(yīng)商采購原材料組織生產(chǎn)、合同項(xiàng)下交貨、貨物檢（化）驗(yàn)、開票掛賬、發(fā)放融資、結(jié)算付款、償還保理融資的業(yè)務(wù)閉環(huán)。

供應(yīng)鏈金融運(yùn)行的重要條件是形成業(yè)務(wù)的閉環(huán)，也就是說產(chǎn)業(yè)鏈的各個主體的活動有序運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)互動的、完整的循環(huán)[3]。業(yè)務(wù)閉合最重要的是資金流的閉合，這樣的模式有利于產(chǎn)業(yè)鏈良性生態(tài)的打造。

（二）業(yè)務(wù)自償性

業(yè)務(wù)自償性原則是供應(yīng)鏈融資的基本條件，它指的是財(cái)務(wù)公司根據(jù)企業(yè)真實(shí)的貿(mào)易背景和產(chǎn)業(yè)鏈流程，向產(chǎn)業(yè)鏈中的企業(yè)提供融資后，將產(chǎn)業(yè)鏈上游供應(yīng)商的應(yīng)收賬款和向核心企業(yè)已交貨物未掛賬存貨，以未來產(chǎn)生的確定現(xiàn)金流作為直接還款來源。產(chǎn)業(yè)鏈上下游以中小微企業(yè)為主，潛藏信用風(fēng)險(xiǎn)比較高，業(yè)務(wù)自償性的屬性能夠有效應(yīng)對其履約能力差的信用風(fēng)險(xiǎn)。

（三）有效協(xié)同與信息共享

財(cái)務(wù)公司背靠企業(yè)集團(tuán)開展產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)，能夠充分共享集團(tuán)內(nèi)部產(chǎn)業(yè)和財(cái)務(wù)信息，與各參與成員單位有效協(xié)同，這是財(cái)務(wù)公司相比商業(yè)銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺等機(jī)構(gòu)在開展產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)方面具有的關(guān)鍵競爭力。財(cái)務(wù)公司在產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方面，應(yīng)充分發(fā)揮信息共享優(yōu)勢，構(gòu)建各相關(guān)主體協(xié)同控制風(fēng)險(xiǎn)的體制機(jī)制。

（四）信息科技支撐

財(cái)務(wù)公司應(yīng)通過持續(xù)的信息化建設(shè)，打造電子化平臺系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)商、經(jīng)銷商與集團(tuán)內(nèi)部相關(guān)信息對接，將風(fēng)險(xiǎn)控制措施嵌入線上流程管理，信息系統(tǒng)能夠?qū)I(yè)務(wù)流程固化并大幅度提升風(fēng)險(xiǎn)控制效率。

四、產(chǎn)業(yè)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管控措施

財(cái)務(wù)公司應(yīng)規(guī)范產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)決策流程、審批流程、業(yè)務(wù)流程和內(nèi)控管理，從而創(chuàng)建產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

（一）財(cái)務(wù)公司開展產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)時(shí)應(yīng)注意拓寬信息的獲取渠道

通過拓寬信息渠道，適時(shí)獲取借款人交貨、掛賬等集團(tuán)產(chǎn)業(yè)信息，并可以對接第三方信息渠道及時(shí)掌握借款人包括但不限于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)信息、輿情、涉訴、處罰、失信等多維度信息，強(qiáng)化信息管理在風(fēng)險(xiǎn)控制中的運(yùn)用。借助信息系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)交互與共享，并通過系統(tǒng)邏輯實(shí)施內(nèi)部控制，使控制具有更高的效率，收到更好的效果。

（二）通過集團(tuán)一體化管理，實(shí)現(xiàn)各業(yè)務(wù)單元有效協(xié)同

財(cái)務(wù)公司通過集團(tuán)層面的制度規(guī)范，保障產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)有章可循。在集團(tuán)層面將產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)納入預(yù)算管理，并采取科學(xué)合理的績效考核機(jī)制，確保各單位目標(biāo)一致，協(xié)同控制產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)務(wù)公司延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)優(yōu)勢在于成員單位作為核心企業(yè)，掌控著產(chǎn)業(yè)鏈的資金流、信息流和物流，對上游供應(yīng)商有著較強(qiáng)的控制力。集團(tuán)一體化管理，有利于產(chǎn)業(yè)鏈金融的各風(fēng)控環(huán)節(jié)信息對稱，且按照風(fēng)控要求各司其職。

（三）盤活存量資產(chǎn)和用好流動性工具應(yīng)對流動性風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)公司盤活產(chǎn)業(yè)鏈存量信貸資產(chǎn)，開展資產(chǎn)證券化、票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)可獲得流動性，并加速資金周轉(zhuǎn)效率，更好地服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈條上企業(yè)的同時(shí)，降低流動性緊缺風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)公司通過同業(yè)拆借、債券正回購等工具彌補(bǔ)流動性短期缺口，通過開展跨境資金集中管理，獲得較長期限的跨境融資。

（四）財(cái)務(wù)公司應(yīng)堅(jiān)持法治精神，契約管理

財(cái)務(wù)公司、成員單位、上游供應(yīng)商之間應(yīng)簽訂業(yè)務(wù)協(xié)議，明確權(quán)利義務(wù)關(guān)系，并及時(shí)辦理質(zhì)押、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓登記。針對財(cái)務(wù)公司市場經(jīng)驗(yàn)不足的弱勢，財(cái)務(wù)公司應(yīng)加強(qiáng)對抵（質(zhì)）押、物權(quán)法等相關(guān)法律法規(guī)的學(xué)習(xí)，并配備專門的法律部門或崗位，為業(yè)務(wù)開展過程中的相關(guān)法律事務(wù)提供有效的保障。

產(chǎn)業(yè)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)及管控方式可能并不限于文中提到的幾種，各類風(fēng)險(xiǎn)也并不一定像理論上劃分的那樣獨(dú)立發(fā)生，在實(shí)際中通常是多種風(fēng)險(xiǎn)伴生，需要系統(tǒng)性、綜合性的手段進(jìn)行管控。但是產(chǎn)業(yè)鏈金融的業(yè)務(wù)模式及風(fēng)險(xiǎn)特征決定了需要重點(diǎn)關(guān)注的仍然是操作風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)公司應(yīng)該提高信息化水平，用系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)防控。

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