上市公司關聯(lián)方交易信息披露的現(xiàn)狀與改進

韋霞

【摘要】關聯(lián)方交易作為一種特殊的交易形式，已成為上市公司操縱利潤、調(diào)整業(yè)績的常用手段。這不僅影響了資本市場的進一步發(fā)展，也影響了廣大投資者對企業(yè)真實財務狀況的了解。本文對上市公司關聯(lián)方交易的信息披露現(xiàn)狀進行了分析，并提出了規(guī)范關聯(lián)方交易信息披露的思路。

【關鍵詞】關聯(lián)方 關聯(lián)方交易 信息披露

一、關聯(lián)方交易的概述

在我國，上市公司均或多或少的有著關聯(lián)方交易，而絕大多數(shù)的關聯(lián)方交易均在母子公司間。最近幾年，關聯(lián)方交易的內(nèi)容更是多種多樣，越發(fā)復雜。比如從有形資產(chǎn)到無形資產(chǎn)的交易，從資產(chǎn)置換到股權轉讓。不止形式多種多樣，趨勢也越演越烈。

表面上看來似乎平等的關聯(lián)方交易，實際上卻是不平等的，不平等則體現(xiàn)在雙方地位的不平等上，關聯(lián)方交易的其中一方對另一方有重大的影響或者說是能夠控制另一方，所以交易的價格、付款的期限等交易條件都是由其中一方來確定，因而關聯(lián)方交易并不是正常的市場交易。

二、關聯(lián)方交易信息披露的現(xiàn)狀分析

（一）信息披露缺少公允性

定價的問題是關聯(lián)方交易的信息披露存在非公允性的主要體現(xiàn)，一般來說，一般的商業(yè)交易是市場定價，而關聯(lián)方交易的定價則是多種多樣的，有重大影響或者能夠控制的關聯(lián)方都通過定價政策來謀取自己的利潤。從目前的關聯(lián)方交易的信息披露來看，其缺乏公允性主要體現(xiàn)在兩方面：第一，定價政策的不健全。隨意性大則是最大的體現(xiàn)，隨意性使得關聯(lián)方交易的定價以關聯(lián)方的利益作為基礎；第二，關聯(lián)方交易的定價政策的披露的理解性、可比性均缺少，對于這些成本價、協(xié)議價、內(nèi)部價，上市公司缺少相應的價格說明，而且相應的與市場價有所差異的因素也不披露。

（二）信息披露不及時

依據(jù)我國的相關規(guī)定，關聯(lián)方交易發(fā)生時，上市公司則應該及時出具臨時報告。但是，我國上市公司信息披露不及時的現(xiàn)狀很普遍，尤其是有些國有企業(yè)改制的不徹底，使得控股的股東或?qū)嵸|(zhì)的控制人還是影響著公司決策。每每遇到?jīng)Q策失誤時，則通過往來款項的方式挪用公司的資金，造成上市公司缺乏足夠的流動資金，增加了財務風險，制約了公司發(fā)展。更有的上市公司，刻意的將關聯(lián)方交易信息披露的內(nèi)容做出篩選，先披露好的業(yè)績，差的業(yè)績等到期限到了再集中大量的披露出來，這樣的行為很容易造成股市波動，影響證券市場發(fā)展。

（三）信息披露不完全

信息披露的不完全，是指交易要素披露不完全。依據(jù)新的《企業(yè)會計準則》中所指出的，關聯(lián)方交易及關聯(lián)方關系的披露，必須要披露出交易的金額或相應的比例，定價政策，未核算項目的金額及其比例。另外，證監(jiān)會要求，當關聯(lián)方交易的價格同市場價格差異較大時，則必須要詳細的披露定價政策。實際上，大多數(shù)上市公司關聯(lián)方交易的信息披露卻并不是如此。表面上全面的報表，卻將能夠影響投資者行為的因素忽略，比如只談交易金額卻不談相應比例，這樣投資者不能真正了解到交易的影響程度。

（四）信息披露形式重于實質(zhì)

實際上，造成關聯(lián)方交易信息披露更側重于形式的原因則是我國現(xiàn)有的披露要求過于簡單。很多的上市公司的財務報表中，雖對于關聯(lián)方交易及基本的關聯(lián)關系的要素做出了清晰的披露，但是實際上比較簡單也比較形式，并沒有披露此交易經(jīng)濟實質(zhì)，對于交易對公司經(jīng)營和財務狀況的影響就更是能不披露就不披露的原則了。形式重于實質(zhì)的前提下，很難確定關聯(lián)方交易所披露的信息是否真實。同時，有些關聯(lián)關系被隱藏以及通過創(chuàng)造空殼公司來實現(xiàn)關聯(lián)方交易。這樣普通人很難區(qū)分其真實性。

三、規(guī)范關聯(lián)方交易信息披露的基本思路

（一）完善上市公司關聯(lián)方交易信息披露的會計規(guī)范

為了規(guī)范關聯(lián)方交易，保障會計信息可靠真實，財政部、證監(jiān)會等相關部門則先后頒布了一系會計規(guī)范來控制上市公司通過關聯(lián)方交易來操作利潤的行為。但是因為規(guī)范的內(nèi)容還不夠完善，這些規(guī)定的約束的作用和力度還很有限。因此應根據(jù)情況不斷完善相關的會計規(guī)范。比如：增加對于隱性關聯(lián)方交易的界定；對于那些發(fā)生關聯(lián)方交易在前、減少持股比例在后的情況，也應該要求在當期財務報表附注中做出說明；披露的內(nèi)容和要求應該盡量細化；定價政策的披露應該完善，可以在會計報表附注中補充出市場公允價格或通過中介機構評估的價值及關聯(lián)方交易最終的價格，提高會計信息的實用性及可比性。

（二）加大對違規(guī)披露行為的處罰力度

針對上市公司的關聯(lián)方交易的細節(jié)要素隱瞞不披露或披露不清楚等行為，證監(jiān)會和財政部則應出臺相關的處罰細則，加大處罰的力度，不光要對上市公司做出處罰，更應該處罰公司的董事會及其相關的負責人，另外也要連同那些沒有出具準確審計意見的會計師或會計師事務所做出處罰。而且處罰的形式也應采取行政刑事處罰和民事處罰等多種形式，通過這樣建立較為完善的處罰體制，來遏制上市公司的關聯(lián)方關系以及交易的違規(guī)披露行為，進一步的加快證券市場平穩(wěn)發(fā)展。

（三）充分發(fā)揮注冊會計師審計監(jiān)督作用

價格因素作為關聯(lián)方交易中核心的部分，這些因素及關聯(lián)方關系披露的狀況，都需要注冊會計師審計，以提高上市公司的信息披露質(zhì)量。因為關聯(lián)方交易具有很大的特殊性，所以在審計時，注冊會計師要充分意識風險，在關注關聯(lián)方交易價格、目的和后果時，也應特別關注是不是還存在沒有披露的關聯(lián)方關系和交易。對于有失公允的關聯(lián)方交易，會計師應出具保留意見，這樣有利于投資者認識到上市公司的潛在風險。

四、小結

總而言之，高質(zhì)量的關聯(lián)方關系及其信息披露，可以幫助廣大的投資者正確認識上市公司的經(jīng)營成果和財務狀況，保護廣大投資者的利益不被上市公司披露的虛假信息所侵害，同時，也可以有效預防某些股東妄圖利用虛假的信息來操縱股市。為使上市公司披露的關聯(lián)方交易信息更具相關性和可靠性，一方面應完善關聯(lián)方交易信息披露的相關會計制度，另一方面要健全證券市場的監(jiān)管機制，提高會計、審計人員的公正性。當各個方面相互配合很好時，才能進一步促進我國證券市場的良性健康發(fā)展。

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