互聯(lián)網(wǎng)金融背景下中小企業(yè)融資的新風(fēng)險與對策

（大連海事大學(xué)航運經(jīng)濟與管理學(xué)院遼寧大連116026）

一、引言

中小企業(yè)作為科技創(chuàng)新力量的后備軍，在我國經(jīng)濟發(fā)展中占據(jù)著至關(guān)重要的地位，但是融資問題一直困擾著中小企業(yè)的發(fā)展。近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速興起，為中小企業(yè)融資提供了一個嶄新的平臺。但互聯(lián)網(wǎng)金融本身具有一定的風(fēng)險隱患，加之互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)尚處于初期發(fā)展階段，沒有形成完整的規(guī)模體制，同時缺乏相應(yīng)的監(jiān)管機制，使得中小企業(yè)在借力互聯(lián)網(wǎng)金融進行融資的過程中出現(xiàn)了一些新的問題。如何使兩者更好地融合在一起、達成雙贏是值得關(guān)注和探討的新課題。

中小企業(yè)作為經(jīng)濟發(fā)展過程中不可或缺的一部分，一直受到國內(nèi)外學(xué)者的高度關(guān)注。Manuchehr Shahrokhi（2008）提出，互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新型的金融模式，與傳統(tǒng)的資本市場和金融中介有著很大的不同，可以使企業(yè)的財務(wù)信息更加透明化，大幅降低交易成本，同時還能使金融公司的日常工作更有效率。Gleisner F.（2010）指出互聯(lián)網(wǎng)能夠調(diào)節(jié)資金的供需關(guān)系，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺提供的中介服務(wù)能夠明顯降低借貸雙方之間的信息不對稱性。高春華（2016）基于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢分析了中小企業(yè)的融資問題，并提出如下建議：創(chuàng)新融資模式，例如互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)保融資；構(gòu)建針對中小企業(yè)的信用評估風(fēng)險體系，建立信息共享機制；完善相關(guān)法律法規(guī)；開發(fā)融資期限短、融資額度小的信貸金融產(chǎn)品。姚秋紅（2017）研究了中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資模式的現(xiàn)狀、存在的風(fēng)險以及對策，認為應(yīng)拓寬中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資渠道，創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)融資模式，促進互聯(lián)網(wǎng)征信體系建設(shè)，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)行為。

總的來說，互聯(lián)網(wǎng)金融融資平臺作為一個新興的渠道，為中小企業(yè)融資開拓了新的途徑，受到了學(xué)者們的廣泛關(guān)注。盡管互聯(lián)網(wǎng)金融解決了中小企業(yè)在傳統(tǒng)融資模式下的一些困難，但也存在一定的隱患，需要進一步予以探索研究。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對中小企業(yè)融資的影響

（一）為中小企業(yè)融資提供新平臺。以往中小企業(yè)融資主要依靠內(nèi)源性融資及外源性融資。內(nèi)源性融資主要是指企業(yè)的自有資產(chǎn)、留存收益以及企業(yè)成員集資。但是由于中小企業(yè)規(guī)模較小、結(jié)構(gòu)單一、不能保證資金流，通常情況下內(nèi)源性融資無法滿足其融資需求。外源性融資主要是由直接融資、間接融資以及政策性融資三方面組成。直接融資是指企業(yè)通過股票及債券市場進行融資，對于中小企業(yè)而言，上市的門檻過高，難以通過這種方式解決融資難題。間接融資是指通過商業(yè)銀行及金融機構(gòu)進行融資，中小企業(yè)由于信息不對稱以及缺乏相應(yīng)的信用擔(dān)保，這種融資方式也很受限制。各大商業(yè)銀行為規(guī)避風(fēng)險，融資的門檻較高，再加上缺乏與中小企業(yè)規(guī)模相匹配的金融機構(gòu)，加劇了中小企業(yè)間接融資方式的困難程度。互聯(lián)網(wǎng)金融的興起無疑為中小企業(yè)融資提供了一個嶄新的平臺，它打破了以往中小企業(yè)融資的瓶頸，電商平臺、眾籌模式及大數(shù)據(jù)等的應(yīng)用為中小企業(yè)融資提供了新的途徑。

（二）為中小企業(yè)融資提供客戶群?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對中小企業(yè)融資的影響較大，有著龐大的客戶群。盡管互聯(lián)網(wǎng)金融是近幾年來新興起的行業(yè)，但已在全世界范圍內(nèi)掀起了一股浪潮，并得到迅速發(fā)展。據(jù)央行數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2015年全國P2P平臺的數(shù)量相比2013年末上漲了七倍之多，交易額更是以16倍的速度在增長，年交易量已達9 823億元。據(jù)中國報告大廳數(shù)據(jù)顯示，截至2016年6月，我國網(wǎng)絡(luò)用戶規(guī)模已達7.01億，半年時間內(nèi)新增的網(wǎng)民人數(shù)為2 132萬，增長率為3.1%，互聯(lián)網(wǎng)的覆蓋率已達51.7%；其中手機網(wǎng)民的規(guī)模達6.56億，網(wǎng)民使用手機上網(wǎng)的比率已提升至92.5%；互聯(lián)網(wǎng)購物用戶數(shù)量也達到了4.67億，移動商務(wù)市場蓬勃發(fā)展。由此可見，互聯(lián)網(wǎng)背后有著強大的客戶端，互聯(lián)網(wǎng)金融能為中小企業(yè)融資提供具有無限潛力的客戶群。

（三）解決了融資信息不對稱的問題。鑒于中小企業(yè)和商業(yè)銀行等金融機構(gòu)之間的信息不對稱，中小企業(yè)在融資過程中備受阻礙，很難獲得足夠的資金支持。而金融科技可以通過大數(shù)據(jù)手段獲取一定的非金融交易信息，例如生活景象、社交活動以及貨物交易活動等，從而獲取相應(yīng)的信用數(shù)據(jù)支持，進而對金融交易的風(fēng)險進行準確掌控，完成金融機構(gòu)對風(fēng)險的精確管理。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融依靠自身平臺，累積了大量中小企業(yè)各方面的數(shù)據(jù)，并通過云計算以及大數(shù)據(jù)等技術(shù)對這些信息進行分析與處理，為中小企業(yè)的信用指標提供相應(yīng)的評判標準，因而互聯(lián)網(wǎng)金融在很大程度上解決了中小企業(yè)在融資過程中資金供需雙方信息不對稱的問題。

（四）降低了資金供需雙方的交易成本。中小企業(yè)在傳統(tǒng)融資模式下融資難的主要原因之一是資金供需雙方交易成本過高，影響了商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的經(jīng)營效益。而互聯(lián)網(wǎng)金融能夠有效解決這一問題，明顯降低資源匹配成本以及交易成本，縮短交易時間，加快價值創(chuàng)造的速度。以借貸網(wǎng)絡(luò)平臺為例，借貸流程較為簡單，審批速度較快。一般情況下商業(yè)銀行最快的貸款周期為一個月，而網(wǎng)絡(luò)平臺的貸款周期一般不超過15天，貸款發(fā)放以后除了常規(guī)的貸后檢查，沒有其他過多要求。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融以網(wǎng)絡(luò)終端代替實體經(jīng)營，以拇指鍵盤代替柜臺交易，節(jié)省了傳統(tǒng)融資模式下的手續(xù)費、服務(wù)費以及人工費用等成本。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融在助力中小企業(yè)融資過程中產(chǎn)生的新風(fēng)險

（一）網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險較大。網(wǎng)絡(luò)安全問題是通過互聯(lián)網(wǎng)金融進行融資時需要解決的首要難題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的大部分交易都是通過網(wǎng)絡(luò)虛擬進行的，目前我國個人信息泄露、惡意騙貸等事件層出不窮。我國的互聯(lián)網(wǎng)金融興起于余額寶的推出，此后各種互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品瘋狂涌入市場，比較有代表性的有P2P、眾籌等模式。由于進入互聯(lián)網(wǎng)金融的門檻相對較低，違約成本也不高，自2013年起，披著P2P外衣的各種非法集資案件開始涌現(xiàn)，大量高舉互聯(lián)網(wǎng)金融旗幟而實質(zhì)上是詐騙集資的團伙混入了隊伍當(dāng)中，其目的就是卷錢跑路，如“e租寶”吸收了超過700億元的公眾資金，使84萬投資者深陷其中。

（二）風(fēng)險監(jiān)控能力薄弱?；ヂ?lián)網(wǎng)金融采取大數(shù)據(jù)手段對中小企業(yè)進行經(jīng)營分析預(yù)測，并據(jù)此進行風(fēng)險監(jiān)控，然而這種手段并不能徹底規(guī)避借貸風(fēng)險。與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏完整的風(fēng)險監(jiān)控體制。一方面，互聯(lián)網(wǎng)借貸模式過于簡單，只需在線上填寫相關(guān)資料并執(zhí)行簡單的業(yè)務(wù)咨詢，便可以在線下輕松獲得貸款，這種模式具有很大的潛在風(fēng)險。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融還未被央行納入征信系統(tǒng)，各大電商平臺之間也沒有建立起完善的信用信息共享機制，增加了互聯(lián)網(wǎng)金融的信用風(fēng)險。即使貸款方在某一平臺違約了，仍然可以去另外一個平臺重新融資，這對整個互聯(lián)網(wǎng)金融的大環(huán)境來說是十分不利的。

（三）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平較低?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展離不開互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的支持，目前我國的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平相對較低，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的創(chuàng)新能力和產(chǎn)業(yè)實力都偏弱，操作系統(tǒng)以及核心芯片等關(guān)鍵技術(shù)仍處于瓶頸期，這無疑給互聯(lián)網(wǎng)金融融資帶來了一定風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)金融依靠大數(shù)據(jù)、云計算等手段整合利用用戶信息，這些用戶信息最終會錄入網(wǎng)絡(luò)安全中心，近年來黑客事件頻繁發(fā)生，用戶信息安全無法得到相應(yīng)保障。一旦用戶信息被盜取，一方面某些真實數(shù)據(jù)會被篡改，導(dǎo)致數(shù)據(jù)缺乏真實性；另一方面這些信息可能會被泄露販賣，對用戶而言會造成極大威脅。更有甚者，一些不法分子直接利用黑客技術(shù)攻擊互聯(lián)網(wǎng)金融平臺使其無法運作，會直接危害用戶的資金安全。

（四）法律法規(guī)尚不健全。目前我國針對互聯(lián)網(wǎng)金融出臺了一系列政策規(guī)定，但尚未形成健全的法律法規(guī)體系?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與實體金融機構(gòu)相比，缺失了一貫的嚴格的牌照管理制度，降低了準入門檻。中小企業(yè)在融資過程中有了更多的選擇，同時也面臨著更大的風(fēng)險。因此，如何有效規(guī)范并監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)，成為相關(guān)部門需要面對的難題。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融助力中小企業(yè)融資的對策建議

（一）提高網(wǎng)絡(luò)安全度。在互聯(lián)網(wǎng)金融的大背景下，要想充分利用網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，就必須確保網(wǎng)絡(luò)安全問題得到保障。中小企業(yè)在借助互聯(lián)網(wǎng)金融這個渠道進行融資時，無論是投資方還是融資方都處于一個虛擬的交易世界，“網(wǎng)絡(luò)平臺”這個中介人一旦消失，很難找到實體責(zé)任承擔(dān)者。因此，對于整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)而言，逐步完善網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)，加強金融業(yè)務(wù)交易過程中的透明度是首當(dāng)其沖需要解決的問題。此外，相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)制定符合現(xiàn)實情況的網(wǎng)絡(luò)安全準則，明確網(wǎng)絡(luò)安全信息責(zé)任，同時加強互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的自律性和公眾監(jiān)督，從而提高網(wǎng)絡(luò)安全度。

（二）完善風(fēng)險管理制度。完善風(fēng)險管理制度不僅有利于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，而且還能極大地促進中小企業(yè)實現(xiàn)有效融資?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺需要提升風(fēng)險防范意識，確保信息的安全性以及真實性，以更好地為中小企業(yè)服務(wù)。同時互聯(lián)網(wǎng)金融平臺要對中小企業(yè)進行實時的風(fēng)險管理，根據(jù)企業(yè)自身的信用情況制定相應(yīng)的金融服務(wù)產(chǎn)品，對不同類型、不同領(lǐng)域的中小企業(yè)采取不同的風(fēng)險管理機制。此外，我國應(yīng)建立一套完整的信用共享機制，便于查詢中小企業(yè)的信用信息，在互聯(lián)網(wǎng)及各大金融平臺上共享，以規(guī)避一定的信用風(fēng)險，有助于互聯(lián)網(wǎng)金融的長期發(fā)展。

（三）提高網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平。近年來，互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)在我國發(fā)展迅速，已滲透到社會的各個領(lǐng)域中，尤其是在金融行業(yè)產(chǎn)生了巨大影響。但與發(fā)達國家相比，我國的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平還稍顯落后，提高網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平是首要任務(wù)。首先，要加強互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)應(yīng)用的廣度及深度，使互聯(lián)網(wǎng)金融主體能夠?qū)ψ约旱男畔⒓百Y產(chǎn)進行基礎(chǔ)性的保障。其次，加大對網(wǎng)絡(luò)技術(shù)方面的投資，培養(yǎng)高端的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)人才，進而對整個網(wǎng)絡(luò)環(huán)境實施保護，將黑客的攻擊破壞性降到最低。國外互聯(lián)網(wǎng)金融起步較早，因此可以借鑒國外的先進技術(shù)，并吸取經(jīng)驗教訓(xùn)，從而規(guī)避一些技術(shù)方面的漏洞。

（四）健全法律法規(guī)體系。在互聯(lián)網(wǎng)金融助力中小企業(yè)融資的背景下，有關(guān)部門應(yīng)適時出臺相應(yīng)的法律法規(guī)，從而有效引領(lǐng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。一方面，監(jiān)管部門要制定相應(yīng)的規(guī)章制度從而對金融行業(yè)進行高度監(jiān)管，提高準入門檻；另一方面，各地方政府可以推出相應(yīng)的條例政策，對互聯(lián)網(wǎng)金融進行有效的控制及監(jiān)管。

五、結(jié)論

互聯(lián)網(wǎng)金融改變了我國的經(jīng)濟發(fā)展方式，也潛移默化地影響著人們的生活方式，主要體現(xiàn)在支付、理財和借貸這幾個方面，互聯(lián)網(wǎng)金融是未來的發(fā)展趨勢?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在很大程度上改變了中小企業(yè)的融資方式，使其不再受傳統(tǒng)融資方式的束縛，開辟了新的途徑，有效解決了中小企業(yè)的融資困境。但同時也應(yīng)該注意到互聯(lián)網(wǎng)金融所帶來的新的風(fēng)險及問題。為解決這些問題，應(yīng)提高網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)，完善相應(yīng)風(fēng)險機制，健全法律法規(guī)，開發(fā)具有特色的金融服務(wù)產(chǎn)品，為廣大中小企業(yè)提供一個廣闊的互聯(lián)網(wǎng)金融融資平臺，對整個金融市場的發(fā)展將產(chǎn)生深遠影響。